Η UBS αναμένει αύξηση των εταιρικών κερδών που θα ξεπεράσει το 10%
Η UBS εμφανίζεται ιδιαίτερα αισιόδοξη για την πορεία των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων, εκτιμώντας ότι οι θετικές εξελίξεις είναι ακόμη πιο ισχυρές, ενώ οι αρνητικοί παράγοντες έχουν περιοριστεί.
Στο πλαίσιο αυτό, αναθεώρησε προς τα πάνω τις προβλέψεις της για τον δείκτη Stoxx 600, τοποθετώντας τον στις 690 μονάδες το 2026 και στις 760 μονάδες το 2027. Οι νέοι αυτοί στόχοι αντιστοιχούν σε πιθανή άνοδο της τάξης του 8% και 19%, γεγονός που οδηγεί τους αναλυτές της να υποστηρίζουν ότι η στάση απέναντι στις ευρωπαϊκές αγορές μπορεί πλέον να είναι πιο αισιόδοξη.
Η αλλαγή στις προβλέψεις βασίζεται κυρίως στο γεγονός ότι οι επιχειρήσεις παρουσιάζουν καλύτερες οικονομικές επιδόσεις και μεγαλύτερη ανθεκτικότητα από ό,τι αναμενόταν αρχικά.
Σύμφωνα με την UBS, τρεις είναι οι σημαντικότερες εξελίξεις που διαφοροποιούν την εικόνα:
- Η δυναμική που δημιουργεί η τεχνητή νοημοσύνη συνεχίζει να ενισχύεται, προσφέροντας νέες θετικές προοπτικές.
- Οι τράπεζες εξακολουθούν να καταγράφουν ανοδικές αναθεωρήσεις στις προβλέψεις τους.
- Οι βασικοί αμυντικοί κλάδοι δεν επιβαρύνουν πλέον την πορεία του Stoxx 600, εξέλιξη που ενισχύεται και από την εξασθένηση του ευρώ.
Με βάση αυτά τα δεδομένα, η UBS αναμένει αύξηση των εταιρικών κερδών που θα ξεπεράσει το 10%, ενώ προβλέπει και υψηλότερες αποτιμήσεις για τις ευρωπαϊκές εισηγμένες επιχειρήσεις, με δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) κοντά στις 16 φορές.
Παράλληλα, οι θετικές εκτιμήσεις δεν αφορούν πλέον μόνο τις εταιρείες ημιαγωγών ή εκείνες που επωφελούνται από την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης. Κλάδοι όπως τα είδη πολυτελείας, τα βασικά καταναλωτικά αγαθά, οι φαρμακευτικές εταιρείες, οι τράπεζες και οι βιομηχανίες παρουσιάζουν σταθερές ή ακόμη και βελτιωμένες προοπτικές κερδοφορίας. Για τον λόγο αυτό, η UBS θεωρεί ότι οι πιθανότητες μιας σημαντικής πτώσης των ευρωπαϊκών αγορών έχουν μειωθεί αισθητά.
Επιπλέον, επισημαίνεται ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές εξακολουθούν να διαπραγματεύονται σε σχετικά λογικές αποτιμήσεις και ότι οι επενδυτές παραμένουν λιγότερο τοποθετημένοι σε αυτές σε σύγκριση με άλλες μεγάλες διεθνείς αγορές.
Οι προβλέψεις για τα εταιρικά κέρδη βελτιώνονται, τα περιθώρια κερδοφορίας διευρύνονται και η διάθεση των επενδυτών να πληρώσουν υψηλότερες αποτιμήσεις για εταιρείες με αναπτυξιακές προοπτικές ενισχύεται. Ιστορικά, ένας τέτοιος συνδυασμός συνθηκών οδηγεί σε αύξηση των αποτιμήσεων και όχι σε υποχώρησή τους.
Η UBS εκτιμά ακόμη ότι τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου θα επιβεβαιώσουν πως οι ευρωπαϊκές επιχειρήσεις εμφανίζουν μεγαλύτερη ανθεκτικότητα από αυτή που θα περίμενε κανείς με βάση τη γενικότερη εικόνα της ευρωπαϊκής οικονομίας.
Σε επίπεδο κλάδων, οι μεγαλύτερες προοπτικές ανόδου εντοπίζονται στις εταιρείες που συνεχίζουν να βλέπουν ανοδικές αναθεωρήσεις στις προβλέψεις των κερδών τους. Σε αυτή την κατηγορία περιλαμβάνονται οι επιχειρήσεις που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη, οι τράπεζες και τμήματα του βιομηχανικού κλάδου.
Τέλος, η UBS θεωρεί ότι επενδυτικές ευκαιρίες υπάρχουν πλέον και σε τομείς που έχουν μείνει πίσω, όπως τα είδη πολυτελείας, οι φαρμακευτικές εταιρείες και ορισμένες αμυντικές επιχειρήσεις. Αντίθετα, ο κλάδος της αυτοκινητοβιομηχανίας εξακολουθεί να αντιμετωπίζεται με μεγαλύτερη επιφύλαξη.
www.bankingnews.gr
Στο πλαίσιο αυτό, αναθεώρησε προς τα πάνω τις προβλέψεις της για τον δείκτη Stoxx 600, τοποθετώντας τον στις 690 μονάδες το 2026 και στις 760 μονάδες το 2027. Οι νέοι αυτοί στόχοι αντιστοιχούν σε πιθανή άνοδο της τάξης του 8% και 19%, γεγονός που οδηγεί τους αναλυτές της να υποστηρίζουν ότι η στάση απέναντι στις ευρωπαϊκές αγορές μπορεί πλέον να είναι πιο αισιόδοξη.
Η αλλαγή στις προβλέψεις βασίζεται κυρίως στο γεγονός ότι οι επιχειρήσεις παρουσιάζουν καλύτερες οικονομικές επιδόσεις και μεγαλύτερη ανθεκτικότητα από ό,τι αναμενόταν αρχικά.
Σύμφωνα με την UBS, τρεις είναι οι σημαντικότερες εξελίξεις που διαφοροποιούν την εικόνα:
- Η δυναμική που δημιουργεί η τεχνητή νοημοσύνη συνεχίζει να ενισχύεται, προσφέροντας νέες θετικές προοπτικές.
- Οι τράπεζες εξακολουθούν να καταγράφουν ανοδικές αναθεωρήσεις στις προβλέψεις τους.
- Οι βασικοί αμυντικοί κλάδοι δεν επιβαρύνουν πλέον την πορεία του Stoxx 600, εξέλιξη που ενισχύεται και από την εξασθένηση του ευρώ.
Με βάση αυτά τα δεδομένα, η UBS αναμένει αύξηση των εταιρικών κερδών που θα ξεπεράσει το 10%, ενώ προβλέπει και υψηλότερες αποτιμήσεις για τις ευρωπαϊκές εισηγμένες επιχειρήσεις, με δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) κοντά στις 16 φορές.
Παράλληλα, οι θετικές εκτιμήσεις δεν αφορούν πλέον μόνο τις εταιρείες ημιαγωγών ή εκείνες που επωφελούνται από την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης. Κλάδοι όπως τα είδη πολυτελείας, τα βασικά καταναλωτικά αγαθά, οι φαρμακευτικές εταιρείες, οι τράπεζες και οι βιομηχανίες παρουσιάζουν σταθερές ή ακόμη και βελτιωμένες προοπτικές κερδοφορίας. Για τον λόγο αυτό, η UBS θεωρεί ότι οι πιθανότητες μιας σημαντικής πτώσης των ευρωπαϊκών αγορών έχουν μειωθεί αισθητά.
Επιπλέον, επισημαίνεται ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές εξακολουθούν να διαπραγματεύονται σε σχετικά λογικές αποτιμήσεις και ότι οι επενδυτές παραμένουν λιγότερο τοποθετημένοι σε αυτές σε σύγκριση με άλλες μεγάλες διεθνείς αγορές.
Οι προβλέψεις για τα εταιρικά κέρδη βελτιώνονται, τα περιθώρια κερδοφορίας διευρύνονται και η διάθεση των επενδυτών να πληρώσουν υψηλότερες αποτιμήσεις για εταιρείες με αναπτυξιακές προοπτικές ενισχύεται. Ιστορικά, ένας τέτοιος συνδυασμός συνθηκών οδηγεί σε αύξηση των αποτιμήσεων και όχι σε υποχώρησή τους.
Η UBS εκτιμά ακόμη ότι τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου θα επιβεβαιώσουν πως οι ευρωπαϊκές επιχειρήσεις εμφανίζουν μεγαλύτερη ανθεκτικότητα από αυτή που θα περίμενε κανείς με βάση τη γενικότερη εικόνα της ευρωπαϊκής οικονομίας.
Σε επίπεδο κλάδων, οι μεγαλύτερες προοπτικές ανόδου εντοπίζονται στις εταιρείες που συνεχίζουν να βλέπουν ανοδικές αναθεωρήσεις στις προβλέψεις των κερδών τους. Σε αυτή την κατηγορία περιλαμβάνονται οι επιχειρήσεις που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη, οι τράπεζες και τμήματα του βιομηχανικού κλάδου.
Τέλος, η UBS θεωρεί ότι επενδυτικές ευκαιρίες υπάρχουν πλέον και σε τομείς που έχουν μείνει πίσω, όπως τα είδη πολυτελείας, οι φαρμακευτικές εταιρείες και ορισμένες αμυντικές επιχειρήσεις. Αντίθετα, ο κλάδος της αυτοκινητοβιομηχανίας εξακολουθεί να αντιμετωπίζεται με μεγαλύτερη επιφύλαξη.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών