Η Blue Owl δέχθηκε αιτήματα εξαγοράς ύψους 4,7 δισ. δολαρίων, καθώς συνεχίζεται η έξοδος επενδυτών
Να αποσύρουν 4,7 δισ. δολάρια από δύο εμβληματικά funds ιδιωτικής πίστωσης (private credit) της Blue Owl Capital επιχείρησαν οι επενδυτές κατά το δεύτερο τρίμηνο, υπογραμμίζοντας τις δυσκολίες που αντιμετωπίζει ο όμιλος στην προσπάθειά του να ανακόψει τη φυγή εύπορων πελατών.
Οι εκροές από τα επενδυτικά οχήματα της Blue Owl ολοκληρώνουν ένα ιδιαίτερα δύσκολο τρίμηνο για τον κλάδο των ιδιωτικών επενδύσεων, ο οποίος έχει πληγεί από χαμηλότερες αποδόσεις και αυξημένες ενδείξεις πίεσης στα χαρτοφυλάκια ιδιωτικής πίστωσης.
Τα αιτήματα εξαγοράς στα 20 funds του κλάδου που παρακολουθούνται από τους Financial Times (FT) ανήλθαν στα 22 δισ. δολάρια κατά το τρίμηνο.
Ήταν το δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο κατά το οποίο οι επενδυτές επιχείρησαν να αποσύρουν περισσότερα από 20 δισ. δολάρια, ενώ το διάμεσο ποσοστό αιτημάτων εξαγοράς αυξήθηκε στο 8,7% του ενεργητικού των funds, έναντι 7,1% το προηγούμενο τρίμηνο.
Σύμφωνα με την ανάλυση των FT, τα funds ιδιωτικής πίστωσης έχουν ικανοποιήσει λιγότερο από το 40% των αιτημάτων εξαγοράς που έχουν δεχθεί, με αποτέλεσμα να παραμένουν «εγκλωβισμένα» στα επενδυτικά οχήματα κεφάλαια άνω των 14 δισ. δολαρίων.
Η Blue Owl ανακοίνωσε την Πέμπτη 2/7 ότι τα αιτήματα εξαγοράς στο fund χρηματοδότησης τεχνολογικών εταιρειών και στο fund άμεσου δανεισμού υποχώρησαν ελαφρώς σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, στα 4,7 δισ. δολάρια.
Ωστόσο, παρέμειναν σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα, αντιστοιχώντας στο 38% του ενεργητικού του Blue Owl Technology Income Corp και σχεδόν στο 19% του Blue Owl Credit Income Corp.
Και τα δύο funds περιόρισαν τις εξαγορές στο 5%, όριο που προβλέπεται από τη δομή τους και επιτρέπει στη Blue Owl να περιορίζει τις εκροές.
Η εταιρεία ενημέρωσε τους επενδυτές του fund άμεσου δανεισμού ότι είναι «ενθαρρυμένη» από τη «μέτρια υποχώρηση» των αιτημάτων εξαγοράς και σημείωσε ότι η απόδοση του fund κατά τους τελευταίους τρεις μήνες «συνέβαλε στη βελτίωση του επενδυτικού κλίματος».
Στο επίκεντρο της αναταραχής
Η Blue Owl, η οποία ιδρύθηκε το 2016 και σήμερα διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία ύψους 315 δισ. δολαρίων, βρίσκεται στο επίκεντρο της αναταραχής που πλήττει τον κλάδο της ιδιωτικής πίστωσης.
Η ανάπτυξή της βασίστηκε σε μεγάλο βαθμό σε εύπορους ιδιώτες και επενδυτές λιανικής, από τους οποίους έχει αντλήσει περισσότερα από 72 δισ. δολάρια από την ίδρυσή της πριν από μία δεκαετία.
Οι εύποροι αυτοί επενδυτές παρείχαν στη με έδρα τη Νέα Υόρκη εταιρεία σημαντική επενδυτική ισχύ, καθώς και υψηλά έσοδα από προμήθειες, πάνω στα οποία οικοδόμησε την επιχειρηματική της ανάπτυξη.
Σύμφωνα με καταθέσεις στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC), η εταιρεία εισέπραξε πέρυσι περισσότερα από 570 εκατ. δολάρια σε αμοιβές διαχείρισης και προμήθειες απόδοσης από τρία μη διαπραγματεύσιμα funds ιδιωτικής πίστωσης, συμπεριλαμβανομένων των δύο που ανακοίνωσαν την Πέμπτη ότι θα συνεχίσουν να περιορίζουν τις εκροές.
Η άνοδος των semi-liquid funds, τα οποία επιτρέπουν στους επενδυτές να αποσύρουν τα χρήματά τους σε τακτά χρονικά διαστήματα αντί να τα δεσμεύουν για πολλά χρόνια, έχει ανοίξει τις ιδιωτικές αγορές σε ολοένα και περισσότερους επενδυτές λιανικής.
Καθώς εισέρρεαν κεφάλαια στα funds το 2024 και το 2025, οι επενδυτές μπορούσαν σε μεγάλο βαθμό να εισέρχονται και να εξέρχονται χωρίς ιδιαίτερες δυσκολίες.
Ωστόσο, καθώς οι νέες εισροές κεφαλαίων επιβραδύνθηκαν, ορισμένοι επενδυτές ήρθαν αντιμέτωποι με τα όρια εξαγοράς, τα οποία αποτελούν βασικό χαρακτηριστικό αυτών των προϊόντων.
Οι νέες δεσμεύσεις κεφαλαίων από επενδυτές λιανικής προς τον κλάδο της ιδιωτικής πίστωσης έχουν επίσης επιβραδυνθεί σημαντικά.
Τα semi-liquid funds τεχνολογικής χρηματοδότησης και άμεσου δανεισμού της Blue Owl κατέγραψαν νέες εγγραφές μικρότερες των 40 εκατ. δολαρίων τον Ιούνιο.
Πρόκειται για αισθητή επιβράδυνση σε σχέση με το προηγούμενο έτος, όταν η εταιρεία προσέλκυε κατά μέσο όρο πάνω από 640 εκατ. δολάρια μηνιαίως στα δύο αυτά funds.
Σύμφωνα με χρηματοοικονομικούς συμβούλους που μίλησαν στους FT, η απόφαση της Blue Owl να επιβάλει μόνιμο περιορισμό στις εξαγορές (gate) και να δρομολογήσει την εκκαθάριση ενός από τα παλαιότερα funds ιδιωτικής πίστωσης έχει εντείνει τις πιέσεις που αντιμετωπίζει ο επενδυτικός όμιλος και έχει οδηγήσει ορισμένους μικρότερους επενδυτές να επιδιώξουν την εξαγορά των συμμετοχών τους και από άλλα funds της εταιρείας.
Η μετοχή της εταιρείας έχει υποχωρήσει περισσότερο από 40% από τις αρχές του έτους, διαμορφούμενη πλέον κάτω από την τιμή εισαγωγής της στο χρηματιστήριο, η οποία ήταν 10 δολάρια ανά μετοχή.
www.bankingnews.gr
Οι εκροές από τα επενδυτικά οχήματα της Blue Owl ολοκληρώνουν ένα ιδιαίτερα δύσκολο τρίμηνο για τον κλάδο των ιδιωτικών επενδύσεων, ο οποίος έχει πληγεί από χαμηλότερες αποδόσεις και αυξημένες ενδείξεις πίεσης στα χαρτοφυλάκια ιδιωτικής πίστωσης.
Τα αιτήματα εξαγοράς στα 20 funds του κλάδου που παρακολουθούνται από τους Financial Times (FT) ανήλθαν στα 22 δισ. δολάρια κατά το τρίμηνο.
Ήταν το δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο κατά το οποίο οι επενδυτές επιχείρησαν να αποσύρουν περισσότερα από 20 δισ. δολάρια, ενώ το διάμεσο ποσοστό αιτημάτων εξαγοράς αυξήθηκε στο 8,7% του ενεργητικού των funds, έναντι 7,1% το προηγούμενο τρίμηνο.
Σύμφωνα με την ανάλυση των FT, τα funds ιδιωτικής πίστωσης έχουν ικανοποιήσει λιγότερο από το 40% των αιτημάτων εξαγοράς που έχουν δεχθεί, με αποτέλεσμα να παραμένουν «εγκλωβισμένα» στα επενδυτικά οχήματα κεφάλαια άνω των 14 δισ. δολαρίων.
Η Blue Owl ανακοίνωσε την Πέμπτη 2/7 ότι τα αιτήματα εξαγοράς στο fund χρηματοδότησης τεχνολογικών εταιρειών και στο fund άμεσου δανεισμού υποχώρησαν ελαφρώς σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, στα 4,7 δισ. δολάρια.
Ωστόσο, παρέμειναν σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα, αντιστοιχώντας στο 38% του ενεργητικού του Blue Owl Technology Income Corp και σχεδόν στο 19% του Blue Owl Credit Income Corp.
Και τα δύο funds περιόρισαν τις εξαγορές στο 5%, όριο που προβλέπεται από τη δομή τους και επιτρέπει στη Blue Owl να περιορίζει τις εκροές.
Η εταιρεία ενημέρωσε τους επενδυτές του fund άμεσου δανεισμού ότι είναι «ενθαρρυμένη» από τη «μέτρια υποχώρηση» των αιτημάτων εξαγοράς και σημείωσε ότι η απόδοση του fund κατά τους τελευταίους τρεις μήνες «συνέβαλε στη βελτίωση του επενδυτικού κλίματος».
Στο επίκεντρο της αναταραχής
Η Blue Owl, η οποία ιδρύθηκε το 2016 και σήμερα διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία ύψους 315 δισ. δολαρίων, βρίσκεται στο επίκεντρο της αναταραχής που πλήττει τον κλάδο της ιδιωτικής πίστωσης.
Η ανάπτυξή της βασίστηκε σε μεγάλο βαθμό σε εύπορους ιδιώτες και επενδυτές λιανικής, από τους οποίους έχει αντλήσει περισσότερα από 72 δισ. δολάρια από την ίδρυσή της πριν από μία δεκαετία.
Οι εύποροι αυτοί επενδυτές παρείχαν στη με έδρα τη Νέα Υόρκη εταιρεία σημαντική επενδυτική ισχύ, καθώς και υψηλά έσοδα από προμήθειες, πάνω στα οποία οικοδόμησε την επιχειρηματική της ανάπτυξη.
Σύμφωνα με καταθέσεις στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC), η εταιρεία εισέπραξε πέρυσι περισσότερα από 570 εκατ. δολάρια σε αμοιβές διαχείρισης και προμήθειες απόδοσης από τρία μη διαπραγματεύσιμα funds ιδιωτικής πίστωσης, συμπεριλαμβανομένων των δύο που ανακοίνωσαν την Πέμπτη ότι θα συνεχίσουν να περιορίζουν τις εκροές.
Η άνοδος των semi-liquid funds, τα οποία επιτρέπουν στους επενδυτές να αποσύρουν τα χρήματά τους σε τακτά χρονικά διαστήματα αντί να τα δεσμεύουν για πολλά χρόνια, έχει ανοίξει τις ιδιωτικές αγορές σε ολοένα και περισσότερους επενδυτές λιανικής.
Καθώς εισέρρεαν κεφάλαια στα funds το 2024 και το 2025, οι επενδυτές μπορούσαν σε μεγάλο βαθμό να εισέρχονται και να εξέρχονται χωρίς ιδιαίτερες δυσκολίες.
Ωστόσο, καθώς οι νέες εισροές κεφαλαίων επιβραδύνθηκαν, ορισμένοι επενδυτές ήρθαν αντιμέτωποι με τα όρια εξαγοράς, τα οποία αποτελούν βασικό χαρακτηριστικό αυτών των προϊόντων.
Οι νέες δεσμεύσεις κεφαλαίων από επενδυτές λιανικής προς τον κλάδο της ιδιωτικής πίστωσης έχουν επίσης επιβραδυνθεί σημαντικά.
Τα semi-liquid funds τεχνολογικής χρηματοδότησης και άμεσου δανεισμού της Blue Owl κατέγραψαν νέες εγγραφές μικρότερες των 40 εκατ. δολαρίων τον Ιούνιο.
Πρόκειται για αισθητή επιβράδυνση σε σχέση με το προηγούμενο έτος, όταν η εταιρεία προσέλκυε κατά μέσο όρο πάνω από 640 εκατ. δολάρια μηνιαίως στα δύο αυτά funds.
Σύμφωνα με χρηματοοικονομικούς συμβούλους που μίλησαν στους FT, η απόφαση της Blue Owl να επιβάλει μόνιμο περιορισμό στις εξαγορές (gate) και να δρομολογήσει την εκκαθάριση ενός από τα παλαιότερα funds ιδιωτικής πίστωσης έχει εντείνει τις πιέσεις που αντιμετωπίζει ο επενδυτικός όμιλος και έχει οδηγήσει ορισμένους μικρότερους επενδυτές να επιδιώξουν την εξαγορά των συμμετοχών τους και από άλλα funds της εταιρείας.
Η μετοχή της εταιρείας έχει υποχωρήσει περισσότερο από 40% από τις αρχές του έτους, διαμορφούμενη πλέον κάτω από την τιμή εισαγωγής της στο χρηματιστήριο, η οποία ήταν 10 δολάρια ανά μετοχή.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών