Η άνοδος σημειώθηκε παρά τη συνεχιζόμενη αδυναμία στις παραγγελίες αεροσκαφών
Μετά από μια πρόσφατη σειρά «ήπιων» δεδομένων από έρευνες (soft survey data), λάβαμε «σκληρά» οικονομικά στοιχεία (hard data) και ήταν πολύ ισχυρότερα από το αναμενόμενο.
Οι προκαταρκτικές παραγγελίες διαρκών αγαθών για τον Μάρτιο αυξήθηκαν κατά 0,8% σε μηνιαία βάση (MoM), καλύτερα από την εκτίμηση του +0,5% MoM - πρόκειται για την πρώτη αύξηση μετά από τρεις μήνες πτώσης στην αρχή του έτους (η οποία ήταν η πρώτη τριμηνιαία πτώση από τον Νοέμβριο του 2019).
Η άνοδος σημειώθηκε παρά τη συνεχιζόμενη αδυναμία στις παραγγελίες αεροσκαφών, η οποία αποτυπώθηκε σε πτώση 21,1% στα μη αμυντικά αεροσκάφη και εξαρτήματα τον Μάρτιο.
Παράλληλα, οι βασικές παραγγελίες διαρκών αγαθών (core durable goods) για τον Μάρτιο αυξήθηκαν ακόμη περισσότερο, κατά 0,9% MoM (επίσης ισχυρότερες από την αναμενόμενη άνοδο 0,4%).
Αυτή ήταν η 12η συνεχόμενη μηνιαία αύξηση, ανεβάζοντας τις βασικές παραγγελίες κατά 7,62% σε ετήσια βάση (YoY), η μεγαλύτερη αύξηση από τον Ιούλιο του 2022.
Οι νέες παραγγελίες για κεφαλαιουχικά αγαθά εκτός άμυνας και αεροσκαφών, ένας δείκτης για τις επενδύσεις σε εξοπλισμό, εκτινάχθηκαν κατά 3,3% MoM, μετά από αναθεωρημένη ανοδική αύξηση 1,6% τον προηγούμενο μήνα.
Τέλος, τα στοιχεία αποστολών (shipments), τα οποία επηρεάζουν το ΑΕΠ, ήταν επίσης σημαντικά ισχυρότερα από το αναμενόμενο (+1,2% τον Μάρτιο έναντι πρόβλεψης +0,6%), γεγονός που υποδηλώνει ανοδικούς κινδύνους για τις προβλέψεις του πρώτου τριμήνου.
Ομόλογα
Ωστόσο, μένει να φανεί πώς ο πόλεμος επηρέασε τη ζήτηση για κεφαλαιουχικά αγαθά.
Οι αποδόσεις των ομολόγων αυξήθηκαν μετά τα καλύτερα των αναμενόμενων στοιχεία για τη στέγαση και τα κεφαλαιουχικά αγαθά.
Ο πόλεμος παραμένει ένας συνεχιζόμενος κίνδυνος που μπορεί καθυστερημένα να επιβαρύνει τα «σκληρά» οικονομικά δεδομένα, αλλά τα «ήπια» δεδομένα είναι πιο πρόσφατα.
Σε αυτό το πλαίσιο, δεν έχουμε ακόμη δει τον δείκτη ISM της μεταποίησης να υποχωρεί.
Όπως σημειώνει ο Simon White του Bloomberg, ο ISM προηγείται των νέων παραγγελιών διαρκών αγαθών κατά περίπου τρεις μήνες.
Παράλληλα, όπως αναφέρθηκε νωρίτερα, τα στοιχεία για τη στέγαση τον Μάρτιο παρέμειναν επίσης ισχυρά, κυρίως χάρη στις ενάρξεις κατοικιών που καθοδηγούνται από μονοκατοικίες, ενώ οι πολυκατοικίες υποχωρούν.
Οι οικοδομικές άδειες, από την άλλη πλευρά, ήταν αδύναμες, αλλά αποτελούν έναν πολύ προεξοφλητικό (forward-looking) δείκτη και πιθανότατα επηρεάστηκαν από την άνοδο των επιτοκίων.
Η αμερικανική οικονομία βρίσκεται συνολικά σε εξαιρετικά καλή κατάσταση δεδομένης της ωριμότητας του οικονομικού κύκλου.
Αυτό θα συνεχίσει να στηρίζει τις αποδόσεις.
Ωστόσο, όσο οι τιμές ενέργειας παραμένουν υψηλές, αυτή η εικόνα μπορεί να τεθεί υπό αμφισβήτηση.
www.bankingnews.gr
Οι προκαταρκτικές παραγγελίες διαρκών αγαθών για τον Μάρτιο αυξήθηκαν κατά 0,8% σε μηνιαία βάση (MoM), καλύτερα από την εκτίμηση του +0,5% MoM - πρόκειται για την πρώτη αύξηση μετά από τρεις μήνες πτώσης στην αρχή του έτους (η οποία ήταν η πρώτη τριμηνιαία πτώση από τον Νοέμβριο του 2019).
Η άνοδος σημειώθηκε παρά τη συνεχιζόμενη αδυναμία στις παραγγελίες αεροσκαφών, η οποία αποτυπώθηκε σε πτώση 21,1% στα μη αμυντικά αεροσκάφη και εξαρτήματα τον Μάρτιο.
Παράλληλα, οι βασικές παραγγελίες διαρκών αγαθών (core durable goods) για τον Μάρτιο αυξήθηκαν ακόμη περισσότερο, κατά 0,9% MoM (επίσης ισχυρότερες από την αναμενόμενη άνοδο 0,4%).
Αυτή ήταν η 12η συνεχόμενη μηνιαία αύξηση, ανεβάζοντας τις βασικές παραγγελίες κατά 7,62% σε ετήσια βάση (YoY), η μεγαλύτερη αύξηση από τον Ιούλιο του 2022.
Οι νέες παραγγελίες για κεφαλαιουχικά αγαθά εκτός άμυνας και αεροσκαφών, ένας δείκτης για τις επενδύσεις σε εξοπλισμό, εκτινάχθηκαν κατά 3,3% MoM, μετά από αναθεωρημένη ανοδική αύξηση 1,6% τον προηγούμενο μήνα.
Τέλος, τα στοιχεία αποστολών (shipments), τα οποία επηρεάζουν το ΑΕΠ, ήταν επίσης σημαντικά ισχυρότερα από το αναμενόμενο (+1,2% τον Μάρτιο έναντι πρόβλεψης +0,6%), γεγονός που υποδηλώνει ανοδικούς κινδύνους για τις προβλέψεις του πρώτου τριμήνου.
Ομόλογα
Ωστόσο, μένει να φανεί πώς ο πόλεμος επηρέασε τη ζήτηση για κεφαλαιουχικά αγαθά.
Οι αποδόσεις των ομολόγων αυξήθηκαν μετά τα καλύτερα των αναμενόμενων στοιχεία για τη στέγαση και τα κεφαλαιουχικά αγαθά.
Ο πόλεμος παραμένει ένας συνεχιζόμενος κίνδυνος που μπορεί καθυστερημένα να επιβαρύνει τα «σκληρά» οικονομικά δεδομένα, αλλά τα «ήπια» δεδομένα είναι πιο πρόσφατα.
Σε αυτό το πλαίσιο, δεν έχουμε ακόμη δει τον δείκτη ISM της μεταποίησης να υποχωρεί.
Όπως σημειώνει ο Simon White του Bloomberg, ο ISM προηγείται των νέων παραγγελιών διαρκών αγαθών κατά περίπου τρεις μήνες.
Παράλληλα, όπως αναφέρθηκε νωρίτερα, τα στοιχεία για τη στέγαση τον Μάρτιο παρέμειναν επίσης ισχυρά, κυρίως χάρη στις ενάρξεις κατοικιών που καθοδηγούνται από μονοκατοικίες, ενώ οι πολυκατοικίες υποχωρούν.
Οι οικοδομικές άδειες, από την άλλη πλευρά, ήταν αδύναμες, αλλά αποτελούν έναν πολύ προεξοφλητικό (forward-looking) δείκτη και πιθανότατα επηρεάστηκαν από την άνοδο των επιτοκίων.
Η αμερικανική οικονομία βρίσκεται συνολικά σε εξαιρετικά καλή κατάσταση δεδομένης της ωριμότητας του οικονομικού κύκλου.
Αυτό θα συνεχίσει να στηρίζει τις αποδόσεις.
Ωστόσο, όσο οι τιμές ενέργειας παραμένουν υψηλές, αυτή η εικόνα μπορεί να τεθεί υπό αμφισβήτηση.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών