Ένα από τα πιο «καυτά» trades της τελευταίας χρονιάς ίσως έχει κάνει τον κύκλο του, αν περάσει το σενάριο ενός μεγάλου traders παραγώγων
Ένα από τα πιο ενδιαφέροντα στοιχήματα της ημέρας καταγράφηκε στην αγορά options, όπου ένας επενδυτής προχώρησε σε έναν σύνθετο συνδυασμό συναλλαγών στον χρυσό μέσω του SPDR Gold ETF (GLD), ο οποίος φαίνεται να ποντάρει σε πιθανή απότομη διόρθωση της τιμής.
Συγκεκριμένα, ο trader πούλησε 4.000 call options με τιμή εξάσκησης τα 450 δολάρια στο GLD, που λήγουν στις 17 Ιουλίου, αποκομίζοντας πίστωση ύψους 3,1 εκατ. δολαρίων.
Παράλληλα, αγόρασε 8.000 put options με τιμή εξάσκησης τα 360 δολάρια, ίσης λήξης, καταβάλλοντας περίπου 2 εκατ. δολάρια.
Η δομή της συναλλαγής σημαίνει ότι, όσο το GLD παραμένει κάτω από τα 450 δολάρια μέχρι τη λήξη, ο επενδυτής διατηρεί το καθαρό πιστωτικό όφελος και ταυτόχρονα τοποθετείται σε ένα «μακρινό» σενάριο απότομης πτώσης του χρυσού, το οποίο θα μπορούσε να αποφέρει σημαντικά κέρδη εάν το ETF υποχωρήσει τουλάχιστον 15% έως τα μέσα Ιουλίου.
Κόντρα στοίχημα
Η κίνηση αυτή έρχεται σε αντίθεση με την εικόνα των τελευταίων τριών ετών, κατά τα οποία ο χρυσός έχει καταγράψει άνοδο περίπου 125%.
Ωστόσο, από τα τέλη Ιανουαρίου η αγορά έχει εμφανίσει σημάδια κόπωσης, με το GLD να έχει αγγίξει ιστορικό υψηλό στα 510 δολάρια πριν ξεκινήσει διόρθωση. Ενδεικτικό της στρατηγικής του trader είναι ότι το επίπεδο ισορροπίας για την ανοδική πλευρά της θέσης, τα 450 δολάρια, βρίσκεται πολύ κοντά στο υψηλό του Απριλίου.
Αναλυτές σημειώνουν ότι η συγκεκριμένη συναλλαγή μπορεί να ερμηνευτεί ως έμμεσο στοίχημα στις προοπτικές της Federal Reserve και των επιτοκίων.
Το GLD είχε βρεθεί στα χαμηλά του έτους τον Μάρτιο, όταν η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου ξεπέρασε το 4,4%, ενισχύοντας την πίεση στον χρυσό.
Καμία αλλαγή στα επιτόκια
Οι αγορές προεξοφλούν ότι η Federal Reserve δεν θα προχωρήσει σε αλλαγές επιτοκίων στη συνεδρίαση της Τετάρτης, ωστόσο η αυξημένη μεταβλητότητα στις τιμές του πετρελαίου και η επικείμενη αλλαγή στην ηγεσία της Fed δημιουργούν νέο περιβάλλον αβεβαιότητας, το οποίο ενδέχεται να περιορίσει τη στήριξη που λάμβανε μέχρι πρόσφατα ο χρυσός.
Στο ταμπλό, ο χρυσός κινήθηκε ελαφρώς πτωτικά, με το GLD να υποχωρεί κατά 0,6% στα 419,34 δολάρια στις πρώτες συναλλαγές της ημέρας.
www.bankingnews.gr
Συγκεκριμένα, ο trader πούλησε 4.000 call options με τιμή εξάσκησης τα 450 δολάρια στο GLD, που λήγουν στις 17 Ιουλίου, αποκομίζοντας πίστωση ύψους 3,1 εκατ. δολαρίων.
Παράλληλα, αγόρασε 8.000 put options με τιμή εξάσκησης τα 360 δολάρια, ίσης λήξης, καταβάλλοντας περίπου 2 εκατ. δολάρια.
Η δομή της συναλλαγής σημαίνει ότι, όσο το GLD παραμένει κάτω από τα 450 δολάρια μέχρι τη λήξη, ο επενδυτής διατηρεί το καθαρό πιστωτικό όφελος και ταυτόχρονα τοποθετείται σε ένα «μακρινό» σενάριο απότομης πτώσης του χρυσού, το οποίο θα μπορούσε να αποφέρει σημαντικά κέρδη εάν το ETF υποχωρήσει τουλάχιστον 15% έως τα μέσα Ιουλίου.
Κόντρα στοίχημα
Η κίνηση αυτή έρχεται σε αντίθεση με την εικόνα των τελευταίων τριών ετών, κατά τα οποία ο χρυσός έχει καταγράψει άνοδο περίπου 125%.
Ωστόσο, από τα τέλη Ιανουαρίου η αγορά έχει εμφανίσει σημάδια κόπωσης, με το GLD να έχει αγγίξει ιστορικό υψηλό στα 510 δολάρια πριν ξεκινήσει διόρθωση. Ενδεικτικό της στρατηγικής του trader είναι ότι το επίπεδο ισορροπίας για την ανοδική πλευρά της θέσης, τα 450 δολάρια, βρίσκεται πολύ κοντά στο υψηλό του Απριλίου.
Αναλυτές σημειώνουν ότι η συγκεκριμένη συναλλαγή μπορεί να ερμηνευτεί ως έμμεσο στοίχημα στις προοπτικές της Federal Reserve και των επιτοκίων.
Το GLD είχε βρεθεί στα χαμηλά του έτους τον Μάρτιο, όταν η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου ξεπέρασε το 4,4%, ενισχύοντας την πίεση στον χρυσό.
Καμία αλλαγή στα επιτόκια
Οι αγορές προεξοφλούν ότι η Federal Reserve δεν θα προχωρήσει σε αλλαγές επιτοκίων στη συνεδρίαση της Τετάρτης, ωστόσο η αυξημένη μεταβλητότητα στις τιμές του πετρελαίου και η επικείμενη αλλαγή στην ηγεσία της Fed δημιουργούν νέο περιβάλλον αβεβαιότητας, το οποίο ενδέχεται να περιορίσει τη στήριξη που λάμβανε μέχρι πρόσφατα ο χρυσός.
Στο ταμπλό, ο χρυσός κινήθηκε ελαφρώς πτωτικά, με το GLD να υποχωρεί κατά 0,6% στα 419,34 δολάρια στις πρώτες συναλλαγές της ημέρας.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών