Οι Αμερικανοί policy makers «βλέπουν» χαλάρωση παρά τις εχθροπραξίες στη Μέση Ανατολή...
Μειώσεις επιτοκίων το 2026 εξακολουθούν να προβλέπουν οι αξιωματούχοι της Fed παρά τις επιπτώσεις του πολέμου, όπως δείχνουν τα πρακτικά από τη συνεδρίαση στις 17-18 Μαρτίου της Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς.
Ειδικότερα, οι Αμερικανοί policy makers στη συνεδρίαση του Μαρτίου βλέπουν νομισματική χαλάρωση, παρά το υψηλό επίπεδο αβεβαιότητας λόγω του πολέμου στο Ιράν και των δασμών.
Οι περισσότεροι συμμετέχοντες ανέφεραν ότι ο πόλεμος θα μπορούσε να οδηγήσει στην ανάγκη για πιο χαλαρή νομισματική πολιτική, εάν η άνοδος των τιμών της ενέργειας επηρεάσει την αγορά εργασίας και τα πορτοφόλια των καταναλωτών.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής δήλωσαν ότι θα πρέπει να παραμείνουν «ευέλικτοι» καθώς αξιολογούσαν τις επιπτώσεις του πολέμου στον πληθωρισμό, ο οποίος συνεχίζει να παραμένει πάνω από τον στόχο της Fed, και στις προσλήψεις, που κατά κύριο λόγο έχουν παραμείνει στάσιμες τον τελευταίο χρόνο.
«Πολλοί συμμετέχοντες εκτίμησαν ότι, με τον καιρό, θα ήταν πιθανό να γίνει σκόπιμο να μειωθεί το εύρος στόχου για το ομοσπονδιακό επιτόκιο εάν ο πληθωρισμός μειωνόταν σύμφωνα με τις προσδοκίες τους», αναφέρουν τα πρακτικά.
Η πλειονότητα προέβλεπε μία μείωση φέτος, αμετάβλητη σε σχέση με την τελευταία ενημέρωση τον Δεκέμβριο.
Η σύνοψη σημείωσε περαιτέρω προσοχή σε «πιθανή περαιτέρω χαλάρωση των συνθηκών στην αγορά εργασίας, που θα μπορούσε να δικαιολογήσει πρόσθετες μειώσεις επιτοκίων, καθώς οι σημαντικά υψηλότερες τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν να μειώσουν την αγοραστική δύναμη των νοικοκυριών, να σφίξουν τις χρηματοοικονομικές συνθήκες και να μειώσουν την ανάπτυξη στο εξωτερικό».
Τελικά, η Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς που καθορίζει τα επιτόκια ψήφισε 11-1 για να διατηρήσει το βασικό επιτόκιο δανεισμού υπεράνω της νύχτας στο εύρος 3,5%-3,75%.
Πιθανή αύξηση;
Η πλειονότητα συμφώνησε να κρατήσει τα επιτόκια αμετάβλητα παρακολουθώντας τις εξελίξεις, με τους αξιωματούχους να εκφράζουν ανησυχία ότι οι εχθροπραξίες στη Μέση Ανατολή θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε επίμονο πληθωρισμό που να απαιτεί αυξήσεις επιτοκίων.
«Οι περισσότεροι συμμετέχοντες σχολίασαν ότι ήταν πολύ νωρίς για να γνωρίζουμε πώς οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή θα επηρεάσουν την οικονομία των ΗΠΑ και θεώρησαν σκόπιμο να συνεχιστεί η παρακολούθηση της κατάστασης και η αξιολόγηση των επιπτώσεων για την κατάλληλη στάση της νομισματικής πολιτικής», αναφέρουν τα πρακτικά.
Η συνεδρίαση στις 17-18 Μαρτίου πραγματοποιήθηκε λίγες εβδομάδες μετά την επίθεση των ΗΠΑ και του Ισραήλ στο Ιράν, που προκάλεσε άνοδο των τιμών της ενέργειας και ανανέωσε τους φόβους για άνοδο του πληθωρισμού.
Η ανακοινωθείσα κατάπαυση του πυρός την Τρίτη το βράδυ οδήγησε σε απότομη πτώση του πετρελαίου, αν και η διαρκής εφαρμογή της συμφωνίας παραμένει αβέβαιη.
Αξιολογώντας τις συνθήκες μέχρι τώρα, οι συμμετέχοντες στη συνεδρίαση ανέφεραν ότι εξακολουθούν να αναμένουν ότι ο πληθωρισμός θα συνεχίσει να κινείται προς τον στόχο της Fed για 2%, παρά τις αναταραχές που προκάλεσε ο πόλεμος.
Σημείωσαν ότι οι δασμοί παραμένουν απειλή, αν και οι περισσότεροι θεωρούν τον αντίκτυπό τους προσωρινό όσον αφορά τον υπολογισμό του πληθωρισμού.
Τι ανέφερε ο Powell
Ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell σε πρόσφατη δημόσια εμφάνιση δήλωσε ότι η αύξηση των επιτοκίων για την αποτροπή άλματος του πληθωρισμού θα μπορούσε να έχει μακροπρόθεσμες επιπτώσεις, δεδομένης της καθυστερημένης επίδρασης των κινήσεων επιτοκίων της Fed.
Ταυτόχρονα, οι αξιωματούχοι εξέφρασαν ανησυχία για την αγορά εργασίας, η οποία δημιουργεί αρκετές θέσεις για να διατηρεί σταθερό το ποσοστό ανεργίας.
Ωστόσο, η δημιουργία θέσεων εργασίας προέρχεται σχεδόν αποκλειστικά από τομείς σχετικούς με την υγειονομική περίθαλψη, προκαλώντας ανησυχίες για σταθερότητα και δυνατότητα ανάπτυξης.
«Η συντριπτική πλειονότητα των συμμετεχόντων εκτίμησε ότι οι κίνδυνοι για την απασχόληση ήταν κεκλιμένοι προς τα κάτω», αναφέρουν τα πρακτικά. «Συγκεκριμένα, πολλοί συμμετέχοντες προειδοποίησαν ότι, στην τρέχουσα κατάσταση χαμηλών καθαρών θέσεων εργασίας, οι συνθήκες στην αγορά εργασίας φαίνονται ευάλωτες σε δυσμενείς αναταράξεις».
Οι αγορές σε μεγάλο βαθμό αναμένουν ότι η Fed θα παραμείνει σταθερή για το υπόλοιπο του έτους.
Ωστόσο, η κατάπαυση του πυρός οδήγησε τους traders να αυξήσουν τις πιθανότητες για μια ενδεχόμενη μείωση.
Σε γενικές γραμμές, η οικονομία έχει δείξει σημάδια επιβράδυνσης, οδηγώντας κάποιους στη Wall Street να αυξήσουν τις προσδοκίες τους για ύφεση.
Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν αυξήθηκε με μόλις 0,7% στο τέταρτο τρίμηνο του 2025 και είναι σε πορεία για μόλις 1,3% ανάπτυξη στο πρώτο τρίμηνο του 2026.
www.bankingnews.gr
Ειδικότερα, οι Αμερικανοί policy makers στη συνεδρίαση του Μαρτίου βλέπουν νομισματική χαλάρωση, παρά το υψηλό επίπεδο αβεβαιότητας λόγω του πολέμου στο Ιράν και των δασμών.
Οι περισσότεροι συμμετέχοντες ανέφεραν ότι ο πόλεμος θα μπορούσε να οδηγήσει στην ανάγκη για πιο χαλαρή νομισματική πολιτική, εάν η άνοδος των τιμών της ενέργειας επηρεάσει την αγορά εργασίας και τα πορτοφόλια των καταναλωτών.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής δήλωσαν ότι θα πρέπει να παραμείνουν «ευέλικτοι» καθώς αξιολογούσαν τις επιπτώσεις του πολέμου στον πληθωρισμό, ο οποίος συνεχίζει να παραμένει πάνω από τον στόχο της Fed, και στις προσλήψεις, που κατά κύριο λόγο έχουν παραμείνει στάσιμες τον τελευταίο χρόνο.
«Πολλοί συμμετέχοντες εκτίμησαν ότι, με τον καιρό, θα ήταν πιθανό να γίνει σκόπιμο να μειωθεί το εύρος στόχου για το ομοσπονδιακό επιτόκιο εάν ο πληθωρισμός μειωνόταν σύμφωνα με τις προσδοκίες τους», αναφέρουν τα πρακτικά.
Η πλειονότητα προέβλεπε μία μείωση φέτος, αμετάβλητη σε σχέση με την τελευταία ενημέρωση τον Δεκέμβριο.
Η σύνοψη σημείωσε περαιτέρω προσοχή σε «πιθανή περαιτέρω χαλάρωση των συνθηκών στην αγορά εργασίας, που θα μπορούσε να δικαιολογήσει πρόσθετες μειώσεις επιτοκίων, καθώς οι σημαντικά υψηλότερες τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν να μειώσουν την αγοραστική δύναμη των νοικοκυριών, να σφίξουν τις χρηματοοικονομικές συνθήκες και να μειώσουν την ανάπτυξη στο εξωτερικό».
Τελικά, η Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς που καθορίζει τα επιτόκια ψήφισε 11-1 για να διατηρήσει το βασικό επιτόκιο δανεισμού υπεράνω της νύχτας στο εύρος 3,5%-3,75%.
Πιθανή αύξηση;
Η πλειονότητα συμφώνησε να κρατήσει τα επιτόκια αμετάβλητα παρακολουθώντας τις εξελίξεις, με τους αξιωματούχους να εκφράζουν ανησυχία ότι οι εχθροπραξίες στη Μέση Ανατολή θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε επίμονο πληθωρισμό που να απαιτεί αυξήσεις επιτοκίων.
«Οι περισσότεροι συμμετέχοντες σχολίασαν ότι ήταν πολύ νωρίς για να γνωρίζουμε πώς οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή θα επηρεάσουν την οικονομία των ΗΠΑ και θεώρησαν σκόπιμο να συνεχιστεί η παρακολούθηση της κατάστασης και η αξιολόγηση των επιπτώσεων για την κατάλληλη στάση της νομισματικής πολιτικής», αναφέρουν τα πρακτικά.
Η συνεδρίαση στις 17-18 Μαρτίου πραγματοποιήθηκε λίγες εβδομάδες μετά την επίθεση των ΗΠΑ και του Ισραήλ στο Ιράν, που προκάλεσε άνοδο των τιμών της ενέργειας και ανανέωσε τους φόβους για άνοδο του πληθωρισμού.
Η ανακοινωθείσα κατάπαυση του πυρός την Τρίτη το βράδυ οδήγησε σε απότομη πτώση του πετρελαίου, αν και η διαρκής εφαρμογή της συμφωνίας παραμένει αβέβαιη.
Αξιολογώντας τις συνθήκες μέχρι τώρα, οι συμμετέχοντες στη συνεδρίαση ανέφεραν ότι εξακολουθούν να αναμένουν ότι ο πληθωρισμός θα συνεχίσει να κινείται προς τον στόχο της Fed για 2%, παρά τις αναταραχές που προκάλεσε ο πόλεμος.
Σημείωσαν ότι οι δασμοί παραμένουν απειλή, αν και οι περισσότεροι θεωρούν τον αντίκτυπό τους προσωρινό όσον αφορά τον υπολογισμό του πληθωρισμού.
Τι ανέφερε ο Powell
Ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell σε πρόσφατη δημόσια εμφάνιση δήλωσε ότι η αύξηση των επιτοκίων για την αποτροπή άλματος του πληθωρισμού θα μπορούσε να έχει μακροπρόθεσμες επιπτώσεις, δεδομένης της καθυστερημένης επίδρασης των κινήσεων επιτοκίων της Fed.
Ταυτόχρονα, οι αξιωματούχοι εξέφρασαν ανησυχία για την αγορά εργασίας, η οποία δημιουργεί αρκετές θέσεις για να διατηρεί σταθερό το ποσοστό ανεργίας.
Ωστόσο, η δημιουργία θέσεων εργασίας προέρχεται σχεδόν αποκλειστικά από τομείς σχετικούς με την υγειονομική περίθαλψη, προκαλώντας ανησυχίες για σταθερότητα και δυνατότητα ανάπτυξης.
«Η συντριπτική πλειονότητα των συμμετεχόντων εκτίμησε ότι οι κίνδυνοι για την απασχόληση ήταν κεκλιμένοι προς τα κάτω», αναφέρουν τα πρακτικά. «Συγκεκριμένα, πολλοί συμμετέχοντες προειδοποίησαν ότι, στην τρέχουσα κατάσταση χαμηλών καθαρών θέσεων εργασίας, οι συνθήκες στην αγορά εργασίας φαίνονται ευάλωτες σε δυσμενείς αναταράξεις».
Οι αγορές σε μεγάλο βαθμό αναμένουν ότι η Fed θα παραμείνει σταθερή για το υπόλοιπο του έτους.
Ωστόσο, η κατάπαυση του πυρός οδήγησε τους traders να αυξήσουν τις πιθανότητες για μια ενδεχόμενη μείωση.
Σε γενικές γραμμές, η οικονομία έχει δείξει σημάδια επιβράδυνσης, οδηγώντας κάποιους στη Wall Street να αυξήσουν τις προσδοκίες τους για ύφεση.
Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν αυξήθηκε με μόλις 0,7% στο τέταρτο τρίμηνο του 2025 και είναι σε πορεία για μόλις 1,3% ανάπτυξη στο πρώτο τρίμηνο του 2026.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών