Οι αγορές στρέφουν πλέον την προσοχή τους στην ομιλία του Jerome Powell
(upd) Σταθερό στο 3,50% με 3,75% διατήρησε το εύρος των επιτοκίων πολιτικής η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve, Fed), επιβεβαιώνοντας τις προσδοκίες των αγορών.
Σύμφωνα με την ανακοίνωση της αρμόδιας Επιτροπής (FOMC) μετά τη διήμερη συνεδρίαση, η οικονομική δραστηριότητα στις Ηνωμένες Πολιτείες συνεχίζει να επεκτείνεται με σταθερό ρυθμό.
Ωστόσο, οι νέες θέσεις εργασίας εμφανίζονται συγκρατημένες, ενώ το ποσοστό ανεργίας παραμένει σχεδόν αμετάβλητο τους τελευταίους μήνες.
Την ίδια ώρα, ο πληθωρισμός εξακολουθεί να κινείται σε σχετικά υψηλά επίπεδα.
Αυξημένη αβεβαιότητα στην οικονομία
Η Fed επαναλαμβάνει ότι βασικός της στόχος είναι η επίτευξη της μέγιστης απασχόλησης και η επιστροφή του πληθωρισμού στο 2% σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Παράλληλα, επισημαίνει ότι η αβεβαιότητα για τις οικονομικές προοπτικές παραμένει αυξημένη, ενώ οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή ενδέχεται να επηρεάσουν την αμερικανική οικονομία, χωρίς όμως να είναι ακόμη σαφής η έκταση αυτών των επιπτώσεων.
Η Επιτροπή τονίζει ότι θα συνεχίσει να αξιολογεί προσεκτικά τα εισερχόμενα οικονομικά δεδομένα, τις προοπτικές της οικονομίας και την ισορροπία των κινδύνων, προτού προχωρήσει σε οποιαδήποτε περαιτέρω προσαρμογή της νομισματικής πολιτικής. Όπως αναφέρεται, η Fed παραμένει «ισχυρά προσηλωμένη» στη στήριξη της απασχόλησης και στη μείωση του πληθωρισμού προς τον στόχο της.
Τέλος, υπογραμμίζεται ότι η κεντρική τράπεζα είναι έτοιμη να προσαρμόσει τη στάση της εφόσον προκύψουν κίνδυνοι που θα μπορούσαν να παρεμποδίσουν την επίτευξη των στόχων της, λαμβάνοντας υπόψη ένα ευρύ φάσμα δεδομένων, όπως η κατάσταση στην αγορά εργασίας, οι πληθωριστικές πιέσεις και οι διεθνείς οικονομικές εξελίξεις.
Οι αγορές στρέφουν πλέον την προσοχή τους στην επικείμενη ομιλία του προέδρου της Fed, Jerome Powell, από την οποία αναμένονται ενδείξεις για τα επόμενα βήματα της νομισματικής πολιτικής.
Μία μείωση στο 2026
Το στενά παρακολουθούμενο «dot plot», το οποίο αντικατοπτρίζει τις προβλέψεις των μεμονωμένων μελών της FOMC για τα επιτόκια, υποδεικνύει μία μείωση φέτος και μία άλλη το 2027, αν και ο χρόνος παραμένει ασαφής.
Φρένο στις προσδοκίες για μείωση επιτοκίων βάζει ο Powell - Αβέβαιες οι επιπτώσεις από τον πόλεμο, αύξηση πληθωρισμού
«Φρένο» στις προσδοκίες για σημαντική χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής -που ζητάει επίμονα ο Donald Trump- έβαλε ο επικεφαλής της Fed, Jerome Powell, τονίζοντας ότι η πορεία της νομισματικής πολιτικής θα εξαρτηθεί αυστηρά από τα στοιχεία για τον πληθωρισμό, ο οποίος αποκλιμακώνεται μεν, αλλά με πιο αργό ρυθμό από τον αναμενόμενο.
Ο κεντρικός τραπεζίτης παραδέχθηκε ότι η Fed δεν έχει πετύχει την πρόοδο που θα επιθυμούσε. Όπως ανέφερε, αναμένεται βελτίωση εντός του έτους, αλλά περιορισμένη.
Σύμφωνα με τη Fed, ο δείκτης PCE αναμένεται να κινηθεί στο 2,8%, ενώ ο δομικός πληθωρισμός στο 3,0%, με τις πιέσεις να προέρχονται κυρίως από τα αγαθά. Την ίδια στιγμή, οι βραχυπρόθεσμες προσδοκίες έχουν αυξηθεί, ενώ οι μακροπρόθεσμες παραμένουν ευθυγραμμισμένες με τον στόχο του 2%.
Τόνισε ότι δεν θα υπάρξει καμία μείωση επιτοκίων χωρίς ουσιαστική πρόοδο στον πληθωρισμό. Αν και υπάρχουν εκτιμήσεις για μειώσεις μέσα στο έτος, υπογράμμισε ότι τίποτα δεν είναι δεδομένο, καθώς η Fed δεν ακολουθεί προκαθορισμένη πορεία και οι αποφάσεις θα λαμβάνονται σε κάθε συνεδρίαση ξεχωριστά.
Σημείωσε δε ότι η αμερικανική οικονομία παραμένει σε καλή κατάσταση, ωστόσο η αβεβαιότητα είναι αυξημένη.
Ο κ. Powell στάθηκε ιδιαίτερα στις γεωπολιτικές εξελίξεις, επισημαίνοντας ότι κανείς δεν μπορεί να προβλέψει τις οικονομικές επιπτώσεις ενός πολέμου.
Όπως ανέφερε, η άνοδος των τιμών ενέργειας αναμένεται να ενισχύσει τον πληθωρισμό βραχυπρόθεσμα, ωστόσο παραμένει άγνωστη η διάρκεια και η ένταση των επιπτώσεων στην οικονομία.
Σημείωσε ότι ένα πιθανό σοκ θα μπορούσε να ασκήσει πτωτική πίεση στην κατανάλωση και την απασχόληση, ενώ ταυτόχρονα να δημιουργήσει ανοδικές πιέσεις στον πληθωρισμό.
Ωστόσο, επισήμανε ότι οι επιπτώσεις θα μπορούσαν εν μέρει να αντισταθμιστούν, καθώς οι ΗΠΑ είναι καθαρός εξαγωγέας ενέργειας. Όπως εξήγησε, μια παρατεταμένη άνοδος τιμών θα μπορούσε να ενισχύσει την κερδοφορία των πετρελαϊκών εταιρειών και ενδεχομένως να οδηγήσει σε αυξημένη δραστηριότητα γεωτρήσεων, εφόσον οι εταιρείες εκτιμήσουν ότι οι υψηλές τιμές θα διατηρηθούν για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Ο επικεφαλής της Fed αναγνώρισε ότι η κεντρική τράπεζα βρίσκεται σε δύσκολη κατάσταση, καθώς καλείται να σταθμίσει δύο αντικρουόμενους κινδύνους.
Όπως ανέφερε, οι κίνδυνοι για την αγορά εργασίας είναι πτωτικοί, κάτι που θα υποστήριζε χαμηλότερα επιτόκια, ενώ οι κίνδυνοι για τον πληθωρισμό είναι ανοδικοί, γεγονός που θα δικαιολογούσε υψηλότερα επιτόκια ή καθυστέρηση στις μειώσεις.
Ο ίδιος σημείωσε ότι η τρέχουσα στάση της νομισματικής πολιτικής βρίσκεται στο όριο μεταξύ περιοριστικής και ουδέτερης κατεύθυνσης, υπογραμμίζοντας ότι η Fed αξιολογεί προσεκτικά τα δεδομένα.
Οι οικονομικές προβλέψεις της Fed για τις ΗΠΑ
Οι προβλέψεις της Federal Reserve δείχνουν μικτές αναθεωρήσεις, με συγκεκριμένα ποσοστά που αποτυπώνουν την τάση:
ΑΕΠ: Για το 2026 η διάμεση πρόβλεψη είναι 2,4%, για το 2027 2,3% και για το 2028 2,1%, ενώ μακροπρόθεσμα πέφτει στο 2,0%. Αυτό δείχνει ελαφρά επιβράδυνση της ανάπτυξης.
Ανεργία: Προβλέπεται στο 4,4% το 2026, 4,3% το 2027 και 4,2% το 2028 (και μακροπρόθεσμα επίσης ~4,2%). Δηλαδή μικρή βελτίωση αλλά παραμένει σχετικά υψηλότερη από τα προηγούμενα χαμηλά.
Πληθωρισμός PCE: Από 2,7% το 2026 μειώνεται σε 2,2% το 2027 και 2,0% το 2028, συγκλίνοντας στον στόχο του 2%.
Δομικός PCE: 2,7% → 2,2% → 2,0%, δείχνοντας σταδιακή αποκλιμάκωση.
Επιτόκια Fed (federal funds rate): Στο 3,4% το 2026 και πέφτουν στο 3,1% το 2027–2028, με μακροπρόθεσμο επίπεδο περίπου 3,0%.
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με την ανακοίνωση της αρμόδιας Επιτροπής (FOMC) μετά τη διήμερη συνεδρίαση, η οικονομική δραστηριότητα στις Ηνωμένες Πολιτείες συνεχίζει να επεκτείνεται με σταθερό ρυθμό.
Ωστόσο, οι νέες θέσεις εργασίας εμφανίζονται συγκρατημένες, ενώ το ποσοστό ανεργίας παραμένει σχεδόν αμετάβλητο τους τελευταίους μήνες.
Την ίδια ώρα, ο πληθωρισμός εξακολουθεί να κινείται σε σχετικά υψηλά επίπεδα.
Αυξημένη αβεβαιότητα στην οικονομία
Η Fed επαναλαμβάνει ότι βασικός της στόχος είναι η επίτευξη της μέγιστης απασχόλησης και η επιστροφή του πληθωρισμού στο 2% σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Παράλληλα, επισημαίνει ότι η αβεβαιότητα για τις οικονομικές προοπτικές παραμένει αυξημένη, ενώ οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή ενδέχεται να επηρεάσουν την αμερικανική οικονομία, χωρίς όμως να είναι ακόμη σαφής η έκταση αυτών των επιπτώσεων.
Η Επιτροπή τονίζει ότι θα συνεχίσει να αξιολογεί προσεκτικά τα εισερχόμενα οικονομικά δεδομένα, τις προοπτικές της οικονομίας και την ισορροπία των κινδύνων, προτού προχωρήσει σε οποιαδήποτε περαιτέρω προσαρμογή της νομισματικής πολιτικής. Όπως αναφέρεται, η Fed παραμένει «ισχυρά προσηλωμένη» στη στήριξη της απασχόλησης και στη μείωση του πληθωρισμού προς τον στόχο της.
Τέλος, υπογραμμίζεται ότι η κεντρική τράπεζα είναι έτοιμη να προσαρμόσει τη στάση της εφόσον προκύψουν κίνδυνοι που θα μπορούσαν να παρεμποδίσουν την επίτευξη των στόχων της, λαμβάνοντας υπόψη ένα ευρύ φάσμα δεδομένων, όπως η κατάσταση στην αγορά εργασίας, οι πληθωριστικές πιέσεις και οι διεθνείς οικονομικές εξελίξεις.
Οι αγορές στρέφουν πλέον την προσοχή τους στην επικείμενη ομιλία του προέδρου της Fed, Jerome Powell, από την οποία αναμένονται ενδείξεις για τα επόμενα βήματα της νομισματικής πολιτικής.
Μία μείωση στο 2026
Το στενά παρακολουθούμενο «dot plot», το οποίο αντικατοπτρίζει τις προβλέψεις των μεμονωμένων μελών της FOMC για τα επιτόκια, υποδεικνύει μία μείωση φέτος και μία άλλη το 2027, αν και ο χρόνος παραμένει ασαφής.
Φρένο στις προσδοκίες για μείωση επιτοκίων βάζει ο Powell - Αβέβαιες οι επιπτώσεις από τον πόλεμο, αύξηση πληθωρισμού
«Φρένο» στις προσδοκίες για σημαντική χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής -που ζητάει επίμονα ο Donald Trump- έβαλε ο επικεφαλής της Fed, Jerome Powell, τονίζοντας ότι η πορεία της νομισματικής πολιτικής θα εξαρτηθεί αυστηρά από τα στοιχεία για τον πληθωρισμό, ο οποίος αποκλιμακώνεται μεν, αλλά με πιο αργό ρυθμό από τον αναμενόμενο.
Ο κεντρικός τραπεζίτης παραδέχθηκε ότι η Fed δεν έχει πετύχει την πρόοδο που θα επιθυμούσε. Όπως ανέφερε, αναμένεται βελτίωση εντός του έτους, αλλά περιορισμένη.
Σύμφωνα με τη Fed, ο δείκτης PCE αναμένεται να κινηθεί στο 2,8%, ενώ ο δομικός πληθωρισμός στο 3,0%, με τις πιέσεις να προέρχονται κυρίως από τα αγαθά. Την ίδια στιγμή, οι βραχυπρόθεσμες προσδοκίες έχουν αυξηθεί, ενώ οι μακροπρόθεσμες παραμένουν ευθυγραμμισμένες με τον στόχο του 2%.
Τόνισε ότι δεν θα υπάρξει καμία μείωση επιτοκίων χωρίς ουσιαστική πρόοδο στον πληθωρισμό. Αν και υπάρχουν εκτιμήσεις για μειώσεις μέσα στο έτος, υπογράμμισε ότι τίποτα δεν είναι δεδομένο, καθώς η Fed δεν ακολουθεί προκαθορισμένη πορεία και οι αποφάσεις θα λαμβάνονται σε κάθε συνεδρίαση ξεχωριστά.
Σημείωσε δε ότι η αμερικανική οικονομία παραμένει σε καλή κατάσταση, ωστόσο η αβεβαιότητα είναι αυξημένη.
Ο κ. Powell στάθηκε ιδιαίτερα στις γεωπολιτικές εξελίξεις, επισημαίνοντας ότι κανείς δεν μπορεί να προβλέψει τις οικονομικές επιπτώσεις ενός πολέμου.
Όπως ανέφερε, η άνοδος των τιμών ενέργειας αναμένεται να ενισχύσει τον πληθωρισμό βραχυπρόθεσμα, ωστόσο παραμένει άγνωστη η διάρκεια και η ένταση των επιπτώσεων στην οικονομία.
Σημείωσε ότι ένα πιθανό σοκ θα μπορούσε να ασκήσει πτωτική πίεση στην κατανάλωση και την απασχόληση, ενώ ταυτόχρονα να δημιουργήσει ανοδικές πιέσεις στον πληθωρισμό.
Ωστόσο, επισήμανε ότι οι επιπτώσεις θα μπορούσαν εν μέρει να αντισταθμιστούν, καθώς οι ΗΠΑ είναι καθαρός εξαγωγέας ενέργειας. Όπως εξήγησε, μια παρατεταμένη άνοδος τιμών θα μπορούσε να ενισχύσει την κερδοφορία των πετρελαϊκών εταιρειών και ενδεχομένως να οδηγήσει σε αυξημένη δραστηριότητα γεωτρήσεων, εφόσον οι εταιρείες εκτιμήσουν ότι οι υψηλές τιμές θα διατηρηθούν για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Ο επικεφαλής της Fed αναγνώρισε ότι η κεντρική τράπεζα βρίσκεται σε δύσκολη κατάσταση, καθώς καλείται να σταθμίσει δύο αντικρουόμενους κινδύνους.
Όπως ανέφερε, οι κίνδυνοι για την αγορά εργασίας είναι πτωτικοί, κάτι που θα υποστήριζε χαμηλότερα επιτόκια, ενώ οι κίνδυνοι για τον πληθωρισμό είναι ανοδικοί, γεγονός που θα δικαιολογούσε υψηλότερα επιτόκια ή καθυστέρηση στις μειώσεις.
Ο ίδιος σημείωσε ότι η τρέχουσα στάση της νομισματικής πολιτικής βρίσκεται στο όριο μεταξύ περιοριστικής και ουδέτερης κατεύθυνσης, υπογραμμίζοντας ότι η Fed αξιολογεί προσεκτικά τα δεδομένα.
Οι οικονομικές προβλέψεις της Fed για τις ΗΠΑ
Οι προβλέψεις της Federal Reserve δείχνουν μικτές αναθεωρήσεις, με συγκεκριμένα ποσοστά που αποτυπώνουν την τάση:
ΑΕΠ: Για το 2026 η διάμεση πρόβλεψη είναι 2,4%, για το 2027 2,3% και για το 2028 2,1%, ενώ μακροπρόθεσμα πέφτει στο 2,0%. Αυτό δείχνει ελαφρά επιβράδυνση της ανάπτυξης.
Ανεργία: Προβλέπεται στο 4,4% το 2026, 4,3% το 2027 και 4,2% το 2028 (και μακροπρόθεσμα επίσης ~4,2%). Δηλαδή μικρή βελτίωση αλλά παραμένει σχετικά υψηλότερη από τα προηγούμενα χαμηλά.
Πληθωρισμός PCE: Από 2,7% το 2026 μειώνεται σε 2,2% το 2027 και 2,0% το 2028, συγκλίνοντας στον στόχο του 2%.
Δομικός PCE: 2,7% → 2,2% → 2,0%, δείχνοντας σταδιακή αποκλιμάκωση.
Επιτόκια Fed (federal funds rate): Στο 3,4% το 2026 και πέφτουν στο 3,1% το 2027–2028, με μακροπρόθεσμο επίπεδο περίπου 3,0%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών