Τα μέταλλα, τόσο τα βασικά όσο και τα πολύτιμα, έχουν εξελιχθεί σε εναλλακτική επενδυτική επιλογή εν μέσω αυξημένης οικονομικής και γεωπολιτικής αβεβαιότητας.
Ο όγκος συναλλαγών και οι ανοικτές θέσεις στα κινεζικά χρηματιστήρια μετάλλων εκτινάχθηκαν σε ιστορικά υψηλά τον Ιανουάριο, καθώς ιδιώτες επενδυτές στράφηκαν μαζικά σε πολύτιμα και βιομηχανικά μέταλλα, θεωρώντας τα ως τους επόμενους μεγάλους νικητές της αγοράς.
Σύμφωνα με το Reuters, ο μεγάλος αριθμός ανοδικών θέσεων στις αρχές του έτους είχε ως αποτέλεσμα τα πρώτα αρνητικά σήματα να οδηγήσουν τις διεθνείς αγορές μετάλλων σε απότομη πτώση από τα ιστορικά υψηλά, προκαλώντας έντονες διακυμάνσεις.
Ιστορικά υψηλές θέσεις στα βασικά μέταλλα και το λίθιο
Στα τέλη του 2025 και στις αρχές του 2026, οι κερδοσκόποι διατηρούσαν ιστορικά υψηλές ανοικτές θέσεις στα βασικά μέταλλα όπως χαλκό, ψευδάργυρο, νικέλιο, κασσίτερο, μόλυβδο και αλουμίνιο στο Χρηματιστήριο Futures της Σαγκάης, καθώς και σχεδόν ιστορικά υψηλά στο λίθιο στο Χρηματιστήριο Futures της Γκουανγκζού.
Οι επενδυτές τοποθέτησαν ποσά ρεκόρ ποντάροντας σε συνέχιση της ανόδου των τιμών, με μεγάλο μέρος των κερδοσκοπικών θέσεων να προέρχεται από ιδιώτες επενδυτές, και η φρενίτιδα να επεκτείνεται και στις διεθνείς αγορές.
Η αγορά καθορίζεται από δυναμική και κερδοσκοπία
Παράγοντες θεμελιωδών στοιχείων εξακολουθούν να επηρεάζουν την αγορά μετάλλων, όμως η ένταση των τοποθετήσεων και η δυναμική της αγοράς παίζουν πλέον μεγαλύτερο ρόλο, οδηγώντας σε ιστορικά υψηλά και στη συνέχεια σε βίαιες διορθώσεις, σύμφωνα με αναλυτές.
Οι κινεζικές ρυθμιστικές αρχές προσπάθησαν να περιορίσουν την κερδοσκοπική έξαρση μέσω αυστηροποίησης των κανόνων, με τα χρηματιστήρια της Σαγκάης και της Γκουανγκζού να αυξάνουν τα ημερήσια όρια διακύμανσης τιμών, τα περιθώρια κερδοσκοπικών συναλλαγών και τα περιθώρια αντιστάθμισης κινδύνου σε μέταλλα όπως πλατίνα, λίθιο, νικέλιο και κασσίτερος.
Συνολικά, τα δύο χρηματιστήρια εξέδωσαν έως και 38 εγκυκλίους με στόχο τον περιορισμό της έντονης εισροής κεφαλαίων σε πολύτιμα, βιομηχανικά και ενεργειακά μέταλλα μετάβασης.
Ιστορικά υψηλοί όγκοι συναλλαγών
Τα στοιχεία του Χρηματιστηρίου Futures της Σαγκάης έδειξαν ιστορικά υψηλούς όγκους συναλλαγών σε συμβόλαια αλουμινίου, χαλκού, νικελίου και κασσίτερου τον Ιανουάριο. Η φρενίτιδα εξαπλώθηκε και εκτός Κίνας, προκαλώντας ισχυρές διορθώσεις στα τέλη Ιανουαρίου και στις αρχές Φεβρουαρίου.
Η Κίνα έχει εξελιχθεί σε βασικό παράγοντα διαμόρφωσης βραχυπρόθεσμων τιμών στα μέταλλα, πέρα από την πολυετή κυριαρχία της στη φυσική ζήτηση πρώτων υλών. Παρότι τα θεμελιώδη στοιχεία εξακολουθούν να επηρεάζουν τις τιμές, η αυξανόμενη σημασία της τοποθέτησης κεφαλαίων συνεπάγεται μεγαλύτερη μεταβλητότητα και έντονες διακυμάνσεις.
Ο χρυσός και το ασήμι
Ο χρυσός και το ασήμι σημείωσαν ισχυρή άνοδο στο τρίμηνο έως τα τέλη Ιανουαρίου, κυρίως λόγω κύματος κερδοσκοπικών αγορών από ιδιώτες επενδυτές και μεγάλα επενδυτικά κεφάλαια στην Κίνα. Ωστόσο, η ενίσχυση του δολαρίου κατά την τελευταία συνεδρίαση του Ιανουαρίου οδήγησε σε υποχώρηση των τιμών καθώς επενδυτές που είχαν ποντάρει σε ασθενέστερο δολάριο ρευστοποίησαν κέρδη.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι οι μεγάλες μακροοικονομικές τάσεις και η κερδοσκοπική τοποθέτηση θα συνεχίσουν να καθορίζουν βραχυπρόθεσμα τις αγορές μετάλλων. Παράλληλα, η αργία για το κινεζικό σεληνιακό νέο έτος στις 17 Φεβρουαρίου αναμένεται να επηρεάσει άμεσα τις αγορές, καθώς τα χρηματιστήρια παραμένουν κλειστά για περισσότερο από μία εβδομάδα και οι επενδυτές μειώνουν την έκθεσή τους ενόψει εποχικής ανάκαμψης στις αρχές Μαρτίου.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών