Η μοναδική σαφής εστία αδυναμίας εντοπίζεται στα ανεκτέλεστα υπόλοιπα παραγγελιών
Ισχυρότερη του αναμενόμενου ήταν η δραστηριότητα στον κλάδο των υπηρεσιών στις ΗΠΑ τον Δεκέμβριο 2025, περιπλέκοντας το αφήγημα περί επικείμενων μειώσεων επιτοκίων από τη Federal Reserve.
Ο δείκτης ISM για τις υπηρεσίες εκτινάχθηκε στις 54,4 μονάδες από 52,6 τον Νοέμβριο, ξεπερνώντας τη μέση πρόβλεψη της αγοράς για 52,2 μονάδες και καταγράφοντας την υψηλότερη επίδοση των τελευταίων 14 μηνών.
Υπενθυμίζεται ότι τιμές άνω των 50 μονάδων στον δείκτη ISM υποδηλώνουν επέκταση της δραστηριότητας, ενώ τιμές κάτω από το όριο αυτό σηματοδοτούν συρρίκνωση.
Η άνοδος του Δεκεμβρίου ήταν γενικευμένη: ο δείκτης επιχειρηματικής δραστηριότητας ενισχύθηκε στις 56,0 μονάδες από 54,5, οι νέες παραγγελίες εκτοξεύθηκαν στις 57,9 μονάδες από 52,9, ενώ ιδιαίτερη σημασία έχει η επιστροφή της απασχόλησης σε αναπτυξιακή τροχιά, στις 52,0 μονάδες από 48,8 – η πρώτη ένδειξη επέκτασης από τον Μάιο.
Η μοναδική σαφής εστία αδυναμίας εντοπίζεται στα ανεκτέλεστα υπόλοιπα παραγγελιών, τα οποία υποχώρησαν απότομα στις 42,6 μονάδες από 49,1.
Την ίδια στιγμή, ο δείκτης τιμών που πληρώθηκαν παρέμεινε σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα (64,3 μονάδες), ενισχύοντας τις ανησυχίες ότι οι πληθωριστικές πιέσεις στον τομέα των υπηρεσιών παραμένουν επίμονες.
Σε πρώτη ανάγνωση, τα στοιχεία αυτά θα μπορούσαν να δικαιολογήσουν μια πιο «υπομονετική» στάση της Fed όσον αφορά τις μειώσεις επιτοκίων.
Ωστόσο, η εικόνα δεν είναι απολύτως συνεκτική. Οι πρόσφατες περιφερειακές έρευνες των Fed για τις υπηρεσίες ήταν σαφώς πιο αδύναμες, ενώ ο δείκτης PMI της S&P Global έδειξε επιβράδυνση, δημιουργώντας ερωτήματα για το κατά πόσο η ισχύς του ISM αντικατοπτρίζει τη συνολική οικονομική πραγματικότητα.
www.bankingnews.gr
Ο δείκτης ISM για τις υπηρεσίες εκτινάχθηκε στις 54,4 μονάδες από 52,6 τον Νοέμβριο, ξεπερνώντας τη μέση πρόβλεψη της αγοράς για 52,2 μονάδες και καταγράφοντας την υψηλότερη επίδοση των τελευταίων 14 μηνών.
Υπενθυμίζεται ότι τιμές άνω των 50 μονάδων στον δείκτη ISM υποδηλώνουν επέκταση της δραστηριότητας, ενώ τιμές κάτω από το όριο αυτό σηματοδοτούν συρρίκνωση.
Η άνοδος του Δεκεμβρίου ήταν γενικευμένη: ο δείκτης επιχειρηματικής δραστηριότητας ενισχύθηκε στις 56,0 μονάδες από 54,5, οι νέες παραγγελίες εκτοξεύθηκαν στις 57,9 μονάδες από 52,9, ενώ ιδιαίτερη σημασία έχει η επιστροφή της απασχόλησης σε αναπτυξιακή τροχιά, στις 52,0 μονάδες από 48,8 – η πρώτη ένδειξη επέκτασης από τον Μάιο.
Η μοναδική σαφής εστία αδυναμίας εντοπίζεται στα ανεκτέλεστα υπόλοιπα παραγγελιών, τα οποία υποχώρησαν απότομα στις 42,6 μονάδες από 49,1.
Την ίδια στιγμή, ο δείκτης τιμών που πληρώθηκαν παρέμεινε σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα (64,3 μονάδες), ενισχύοντας τις ανησυχίες ότι οι πληθωριστικές πιέσεις στον τομέα των υπηρεσιών παραμένουν επίμονες.
Σε πρώτη ανάγνωση, τα στοιχεία αυτά θα μπορούσαν να δικαιολογήσουν μια πιο «υπομονετική» στάση της Fed όσον αφορά τις μειώσεις επιτοκίων.
Ωστόσο, η εικόνα δεν είναι απολύτως συνεκτική. Οι πρόσφατες περιφερειακές έρευνες των Fed για τις υπηρεσίες ήταν σαφώς πιο αδύναμες, ενώ ο δείκτης PMI της S&P Global έδειξε επιβράδυνση, δημιουργώντας ερωτήματα για το κατά πόσο η ισχύς του ISM αντικατοπτρίζει τη συνολική οικονομική πραγματικότητα.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών