Σχετικά Άρθρα
Το πάρτι τελειώνει… UBS, Goldman και Morgan προειδοποιούν για επερχόμενη καταιγίδα στις αγορές
Οι ασιατικές αγορές σημείωσαν ραγδαία πτώση την Τετάρτη, με την Ιαπωνία και τη Νότια Κορέα να ηγούνται των απωλειών, καθώς οι επενδυτές αντέδρασαν στη βραδινή πτώση της Wall Street λόγω ανησυχιών για υπερτιμημένες αποτιμήσεις στην τεχνητή νοημοσύνη.
Στη Wall Street, την Τρίτη, ο S&P 500 έκλεισε με πτώση 1,2% και ο NASDAQ Composite υποχώρησε περίπου 2%.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των αμερικανικών δεικτών κινήθηκαν επίσης ελαφρώς χαμηλότερα κατά τις ασιατικές ώρες συναλλαγών.
Βουτιά για KOSPI και Nikkei λόγω ανησυχιών για τον κλάδο της τεχνολογίας
Ο δείκτης KOSPI της Νότιας Κορέας κατρακύλησε έως 4,5% για να κλείσει με πτώση 2,3%, αφού είχε αγγίξει ιστορικό υψηλό στη προηγούμενη συνεδρίαση.
Οι κολοσσοί των ημιαγωγών Samsung Electronics και SK Hynix υποχώρησαν μεταξύ 6% και 7%.
Ο ιαπωνικός Nikkei 225 βρέθηκε να υποχωρεί έως -4,4%, για να κλείσει στο -2,5%, υποχωρώντας επίσης από επίπεδα-ρεκόρ, εξαιτίας του sell off στις μετοχές τεχνολογίας.
Η SoftBank Group είδε τη μετοχή της να βουτά πάνω από 14%, ενώ η Advantest Corp σημείωσε πτώση σχεδόν 10%.
Η πτώση ακολούθησε προειδοποιήσεις κορυφαίων CEOs αμερικανικών τραπεζών, συμπεριλαμβανομένων στελεχών της Goldman Sachs και της Morgan Stanley, οι οποίοι ανέφεραν πως οι αγορές μπορεί να αντιμετωπίσουν διόρθωση 10%-15%, αμφισβητώντας τη βιωσιμότητα της πρόσφατης ανόδου και τροφοδοτώντας φόβους για «φούσκα» στην τεχνολογία.
Σε άλλες αγορές Ασίας-Ειρηνικού, ο αυστραλιανός δείκτης S&P/ASX 200 υποχώρησε 0,9%, μία ημέρα αφότου η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε τα επιτόκια στο 3,60%, όπως αναμενόταν.
Ο δείκτης Straits Times της Σιγκαπούρης υποχώρησε 0,5%, ενώ τα futures του ινδικού Nifty 50 κινήθηκαν πτωτικά κατά 0,4%.
Αβεβαιότητα για τη Fed και εμπορικοί κίνδυνοι – Στο επίκεντρο ο κινεζικός δείκτης υπηρεσιών
Οι επενδυτές προσπαθούν επίσης να αποκωδικοποιήσουν τις προθέσεις της Federal Reserve.
Τα μικτά μηνύματα από αξιωματούχους της Fed τις τελευταίες ημέρες έχουν θολώσει την προοπτική μελλοντικών μειώσεων επιτοκίων, αυξάνοντας την επιφυλακτικότητα στις αγορές.
Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι πρόσθεσαν άλλο ένα στρώμα ανησυχίας.
Η εύθραυστη εμπορική «ανακωχή» ΗΠΑ–Κίνας δεν έχει ακόμη επιλύσει κρίσιμα θέματα για τις εξαγωγές τεχνολογίας, με τις ΗΠΑ να δηλώνουν νωρίτερα αυτή την εβδομάδα ότι τα Blackwell chips της Nvidia προορίζονται αποκλειστικά για εγχώρια χρήση.
Ο κινεζικός δείκτης Shanghai Shenzhen CSI 300 υποχώρησε 0,6%, ενώ ο Shanghai Composite έχασε 0,4%.
Ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ σημείωσε πτώση 1,2%, με τον Hang Seng TECH να υποχωρεί 2,5%.
Σε άλλα νέα, ιδιωτική έρευνα την Τετάρτη έδειξε ότι ο κλάδος υπηρεσιών της Κίνας αναπτύχθηκε ελαφρώς περισσότερο από το αναμενόμενο τον Οκτώβριο, αν και η ανάπτυξη επιβραδύνθηκε σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα λόγω συνεχιζόμενων πιέσεων στην οικονομία.
Το πάρτι τελειώνει… UBS, Goldman και Morgan προειδοποιούν για επερχόμενη καταιγίδα στις αγορές
Σύμφωνα με αναλυτές της UBS, οι διεθνείς αγορές εμφανίζουν πλέον όλα τα χαρακτηριστικά μιας «πρώιμης φούσκας», καθώς οι αποτιμήσεις έχουν εκτιναχθεί, η νομισματική πολιτική παραμένει χαλαρή και η επενδυτική ψυχολογία θυμίζει τα πρώτα στάδια της τεχνολογικής φρενίτιδας του 2000.
Η τράπεζα εκτιμά ότι αν η Federal Reserve προχωρήσει σε μειώσεις επιτοκίων, θα πληρωθούν και οι επτά προϋποθέσεις που ιστορικά σηματοδοτούν μια φούσκα στις αγορές.
Την ίδια στιγμή, οι επικεφαλής της Goldman Sachs και της Morgan Stanley, David Solomon και Ted Pick, προειδοποιούν ότι μέσα στους επόμενους 12 έως 24 μήνες οι αγορές ενδέχεται να υποστούν διόρθωση της τάξης του 10% έως 20%, καθώς η υπερβολική αισιοδοξία δίνει σταδιακά τη θέση της σε πιο ρεαλιστικές αποτιμήσεις των κινδύνων.
Πόσο «φούσκα» είναι οι αγορές;
Σύμφωνα με το Bloomberg, ο Mike Gitlin, πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Capital Group, που διαχειρίζεται περίπου 3 τρισ. δολάρια, δήλωσε σε συνέδριο της Νομισματικής Αρχής του Χονγκ Κονγκ πως, αν και τα εταιρικά κέρδη παραμένουν ισχυρά, «το δύσκολο κομμάτι είναι οι αποτιμήσεις».
«Αν ρωτήσεις αν οι μετοχές είναι φθηνές, δίκαια αποτιμημένες ή υπερτιμημένες, οι περισσότεροι θα πουν ότι βρισκόμαστε κάπου ανάμεσα στο “δίκαιο” και το “πλήρες” — δύσκολα όμως θα βρεθεί κάποιος να πει ότι είναι “φθηνές”», σημείωσε ο Gitlin.
Το ίδιο, πρόσθεσε, ισχύει και για τα πιστωτικά spreads.
Τις ίδιες ανησυχίες συμμερίστηκαν και οι Ted Pick, CEO της Morgan Stanley, και David Solomon της Goldman Sachs, οι οποίοι εκτιμούν πως είναι πιθανή μια σημαντική διόρθωση, υπογραμμίζοντας όμως ότι οι «επιστροφές» είναι μέρος του φυσιολογικού κύκλου των αγορών.
Ο Pick ανέφερε ότι, παρά την πρόοδο των αγορών, εξακολουθούν να υπάρχουν κίνδυνοι πολιτικής αστοχίας στις ΗΠΑ και αυξημένη γεωπολιτική αβεβαιότητα.
«Ναι, οι αγορές φαίνονται ακριβές… αλλά η πραγματικότητα είναι πως ο συστημικός κίνδυνος έχει μάλλον περιοριστεί», είπε.
«Το 2026 θα δοθεί μεγαλύτερη έμφαση στα εταιρικά κέρδη και θα υπάρξει διάχυση: οι ισχυρότερες εταιρείες θα υπεραποδώσουν, οι πιο αδύναμες θα μείνουν πίσω».
«Πρέπει να καλωσορίσουμε και την πιθανότητα μιας διόρθωσης 10%-15% που δεν θα προκληθεί από κάποιο μακροοικονομικό σοκ — θα ήταν μια υγιής εξέλιξη», πρόσθεσε.
Αυτή τη στιγμή, ο δείκτης S&P 500 διαπραγματεύεται 23 φορές πάνω από τις προβλεπόμενες αποδόσεις, έναντι μέσου όρου πενταετίας στις 20 φορές, ενώ ο Nasdaq 100 αποτιμάται στις 28 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη, έναντι μόλις 19 φορές το 2022.
Ο Ken Griffin, CEO της Citadel, προειδοποίησε πως «οι αγορές είναι πιο παράλογες στις κορυφές των bull markets και στα βάθη των bear markets» και τόνισε ότι «σήμερα βρισκόμαστε βαθιά μέσα σε ένα bull market».
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών