Η Τράπεζα της Αγγλίας προειδοποιεί για καταστροφικές επιπτώσεις καθώς η φούσκα χρέους της AI είναι στα όριά της
Ακόμη και Τράπεζα της Αγγλίας (Bank of England) προειδοποιεί... η εκρηκτική άνοδος των χρηματοδοτήσεων για την τεχνητή νοημοσύνη (AI) ενδέχεται να προκαλέσει σοβαρές επιπτώσεις στη χρηματοοικονομική σταθερότητα, καθώς η βιομηχανία πλησιάζει τα όρια της βιωσιμότητας του χρέους της.
Το φαινόμενο, που συνδυάζει τεράστιες δαπάνες για υποδομές AI και την εκτόξευση των δημόσιων και ιδιωτικών χρεών, παρακολουθείται στενά από τις κεντρικές τράπεζες και τις χρηματοοικονομικές αρχές.
Η ανάγκη χρηματοδότησης AI εκτοξεύεται στα 800 δισ. δολάρια
Τις τελευταίες εβδομάδες, η ανάλυση των δαπανών για τις υποδομές AI αποκάλυψε ότι η βιομηχανία έχει ανάγκη από 800 δισεκατομμύρια δολάρια χρηματοδότησης έως το τέλος της δεκαετίας.
Αυτή η ανάγκη αναμένεται να καλυφθεί κυρίως μέσω του χρέους, και ιδιαίτερα μέσω του ιδιωτικού χρέους, καθώς οι δημόσιες αγορές αποσύρονται σταδιακά από την χρηματοδότηση της AI.
Ωστόσο, τα τελευταία δεδομένα δείχνουν ότι η φούσκα χρέους AI έχει ήδη επεκταθεί στα χρέη των εταιρειών του κλάδου.
Οι εταιρείες AI αντιπροσωπεύουν τώρα το 14% του Δείκτη Επενδυτικής Βαθμίδας (IG Index) με συνολικό χρέος που αγγίζει τα 1,2 τρισ. δολάρια, ξεπερνώντας τον τραπεζικό τομέα.
Νέα ρεκόρ στον τομέα χρέους AI
Αυτή την εβδομάδα, η Oracle ανακοίνωσε δύο ιστορικές συμφωνίες χρέους που εκτοξεύουν τη φούσκα ακόμα περισσότερο.
Η εταιρεία προγραμματίζει να αντλήσει 38 δισεκατομμύρια δολάρια για τη χρηματοδότηση υποδομών κέντρων δεδομένων, σε συνεργασία με τις JPMorgan και Mitsubishi.
Η συμφωνία περιλαμβάνει δύο μεγάλες πιστωτικές εγκαταστάσεις που προορίζονται για έργα στην πολιτεία του Τέξας και του Ουισκόνσιν, ενώ η Wells Fargo, η BNP, η Goldman Sachs και η Sumitomo συμμετέχουν επίσης στη συμφωνία.
Η Vantage Data Centers αναπτύσσει αυτά τα έργα για να στηρίξει τις ανάγκες της Oracle και της OpenAI, με στόχο να δημιουργήσει τις απαραίτητες υποδομές για την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.
Το συνολικό έργο της Oracle αξίας 500 δισεκατομμυρίων δολαρίων για υποδομές AI, που φέρει την ονομασία Stargate, προκαλεί ανησυχίες για τις συνέπειες της υπερβολικής μόχλευσης.
Η Oracle και η JPMorgan στην πρώτη γραμμή της φούσκας χρέους
Αξιοσημείωτο είναι ότι η JPMorgan, η οποία συμμετέχει στη χρηματοδότηση αυτής της συμφωνίας, είχε προειδοποιήσει ήδη από τον περασμένο μήνα για τους κινδύνους της υπερβολικής μόχλευσης στην τεχνολογία.
Ο επικεφαλής στρατηγικής της JPMorgan, Michael Cembalest, είχε αναφερθεί στην έκθεση "Eye on the Market", επισημαίνοντας ότι η Oracle έχει σπάσει το μοτίβο της αυτοχρηματοδότησης που ακολουθούσαν οι μεγαλύτεροι παίκτες του χώρου, με αποτέλεσμα να κινδυνεύει να επηρεάσει τον κύκλο κεφαλαίων του τεχνολογικού τομέα.
Η Oracle, όπως επισημαίνει ο Cembalest, είναι έτοιμη να χρησιμοποιήσει εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια σε χρέος για να διεκδικήσει μερίδιο στην αγορά υποδομών AI, ανατρέποντας το σταθερό ολιγοπώλιο που υπήρχε μέχρι σήμερα.
Μία φούσκα χρέους που διευρύνεται
Η φούσκα χρέους δεν περιορίζεται μόνο στις μεγάλες εταιρείες όπως η Oracle.
Μερικές εβδομάδες πριν, η Meta ανακοίνωσε την έκδοση 29 δισ. δολαρίων σε χρέος και μετοχές για την επέκταση του δικτύου των κέντρων δεδομένων της, και άλλες εταιρείες τεχνολογίας ακολουθούν το ίδιο μοτίβο.
Η Pimco, μια από τις μεγαλύτερες εταιρείες διαχείρισης επενδύσεων, έχει ήδη βάλει στο παιχνίδι μεγάλες ποσότητες χρέους, με τα 18 δισ. δολάρια που αγόρασε από τη Meta να φέρνουν κέρδη 2 δισ. δολαρίων σε "χαρτιά" για την εταιρεία.
Μάλιστα, η Pimco έχει ήδη αρχίσει να πουλάει ήσυχα μέρος των ομολόγων της, ενώ παράλληλα συνεχίζει να διατηρεί τον έλεγχο της αγοράς χωρίς να προκαλεί αναταράξεις.
Η τάση αυτή φαίνεται να επεκτείνεται και στον τομέα των "junk bonds", με την TeraWulf, μια εταιρεία εξόρυξης κρυπτονομισμάτων που μετατράπηκε σε πάροχο υποδομών AI, να εκδίδει ομόλογα 3,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων με την υποστήριξη της Google.
Τι φοβάται η Τράπεζα της Αγγλίας
Εν μέσω αυτής της εκρηκτικής ανάπτυξης, η Τράπεζα της Αγγλίας έχει αρχίσει να παρακολουθεί στενά τη σύνδεση του χρέους AI με τον χρηματοοικονομικό τομέα, ειδικά μετά τις αυξανόμενες ανησυχίες για τη βιωσιμότητα του χρέους αυτού.
Στην τελευταία της έκθεση, η Τράπεζα προειδοποιεί ότι η εκτίναξη της αξίας των εταιρειών AI μπορεί να προκαλέσει απότομη διόρθωση στην αγορά, εάν οι προσδοκίες γύρω από τις δυνατότητες της AI γίνουν λιγότερο αισιόδοξες.
Η Τράπεζα της Αγγλίας έχει ήδη αναγνωρίσει τους κινδύνους για την χρηματοπιστωτική σταθερότητα και ανησυχεί για την έκθεση των τραπεζών, καθώς και για την έκθεση που προκύπτει από τις χρηματοδοτήσεις μέσω ιδιωτικών κεφαλαίων, όπως τα πιστωτικά κεφάλαια και τα παραγόμενα τίτλοι χρέους από κέντρα δεδομένων.
Επιπτώσεις
Η Τράπεζα της Αγγλίας αναγνωρίζει ότι εάν το προγραμματισμένο μέγεθος των επενδύσεων σε χρέος για την υποδομή AI υλοποιηθεί, οι κίνδυνοι για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα θα αυξηθούν.
Οι τράπεζες θα εκτεθούν άμεσα μέσω των πιστωτικών εκθέσεών τους σε εταιρείες AI, καθώς και έμμεσα μέσω της παροχής δανείων και πιστωτικών διευκολύνσεων σε ιδιωτικά κεφάλαια και άλλες χρηματοπιστωτικές εταιρείες.
Η τράπεζα έχει ήδη προειδοποιήσει ότι οι χορηγίες χρέους και η αναδιάρθρωση των επενδύσεων σε τεχνολογίες AI, σε συνδυασμό με την αδυναμία του δημόσιου τομέα να ανταποκριθεί στις ανάγκες της βιομηχανίας, ενδέχεται να οδηγήσουν σε επικίνδυνη χρηματοοικονομική αστάθεια.
www.bankingnews.gr
Το φαινόμενο, που συνδυάζει τεράστιες δαπάνες για υποδομές AI και την εκτόξευση των δημόσιων και ιδιωτικών χρεών, παρακολουθείται στενά από τις κεντρικές τράπεζες και τις χρηματοοικονομικές αρχές.
Η ανάγκη χρηματοδότησης AI εκτοξεύεται στα 800 δισ. δολάρια
Τις τελευταίες εβδομάδες, η ανάλυση των δαπανών για τις υποδομές AI αποκάλυψε ότι η βιομηχανία έχει ανάγκη από 800 δισεκατομμύρια δολάρια χρηματοδότησης έως το τέλος της δεκαετίας.
Αυτή η ανάγκη αναμένεται να καλυφθεί κυρίως μέσω του χρέους, και ιδιαίτερα μέσω του ιδιωτικού χρέους, καθώς οι δημόσιες αγορές αποσύρονται σταδιακά από την χρηματοδότηση της AI.
Ωστόσο, τα τελευταία δεδομένα δείχνουν ότι η φούσκα χρέους AI έχει ήδη επεκταθεί στα χρέη των εταιρειών του κλάδου.
Οι εταιρείες AI αντιπροσωπεύουν τώρα το 14% του Δείκτη Επενδυτικής Βαθμίδας (IG Index) με συνολικό χρέος που αγγίζει τα 1,2 τρισ. δολάρια, ξεπερνώντας τον τραπεζικό τομέα.
Νέα ρεκόρ στον τομέα χρέους AI
Αυτή την εβδομάδα, η Oracle ανακοίνωσε δύο ιστορικές συμφωνίες χρέους που εκτοξεύουν τη φούσκα ακόμα περισσότερο.
Η εταιρεία προγραμματίζει να αντλήσει 38 δισεκατομμύρια δολάρια για τη χρηματοδότηση υποδομών κέντρων δεδομένων, σε συνεργασία με τις JPMorgan και Mitsubishi.
Η συμφωνία περιλαμβάνει δύο μεγάλες πιστωτικές εγκαταστάσεις που προορίζονται για έργα στην πολιτεία του Τέξας και του Ουισκόνσιν, ενώ η Wells Fargo, η BNP, η Goldman Sachs και η Sumitomo συμμετέχουν επίσης στη συμφωνία.
Η Vantage Data Centers αναπτύσσει αυτά τα έργα για να στηρίξει τις ανάγκες της Oracle και της OpenAI, με στόχο να δημιουργήσει τις απαραίτητες υποδομές για την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.
Το συνολικό έργο της Oracle αξίας 500 δισεκατομμυρίων δολαρίων για υποδομές AI, που φέρει την ονομασία Stargate, προκαλεί ανησυχίες για τις συνέπειες της υπερβολικής μόχλευσης.
Η Oracle και η JPMorgan στην πρώτη γραμμή της φούσκας χρέους
Αξιοσημείωτο είναι ότι η JPMorgan, η οποία συμμετέχει στη χρηματοδότηση αυτής της συμφωνίας, είχε προειδοποιήσει ήδη από τον περασμένο μήνα για τους κινδύνους της υπερβολικής μόχλευσης στην τεχνολογία.
Ο επικεφαλής στρατηγικής της JPMorgan, Michael Cembalest, είχε αναφερθεί στην έκθεση "Eye on the Market", επισημαίνοντας ότι η Oracle έχει σπάσει το μοτίβο της αυτοχρηματοδότησης που ακολουθούσαν οι μεγαλύτεροι παίκτες του χώρου, με αποτέλεσμα να κινδυνεύει να επηρεάσει τον κύκλο κεφαλαίων του τεχνολογικού τομέα.
Η Oracle, όπως επισημαίνει ο Cembalest, είναι έτοιμη να χρησιμοποιήσει εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια σε χρέος για να διεκδικήσει μερίδιο στην αγορά υποδομών AI, ανατρέποντας το σταθερό ολιγοπώλιο που υπήρχε μέχρι σήμερα.
Μία φούσκα χρέους που διευρύνεται
Η φούσκα χρέους δεν περιορίζεται μόνο στις μεγάλες εταιρείες όπως η Oracle.
Μερικές εβδομάδες πριν, η Meta ανακοίνωσε την έκδοση 29 δισ. δολαρίων σε χρέος και μετοχές για την επέκταση του δικτύου των κέντρων δεδομένων της, και άλλες εταιρείες τεχνολογίας ακολουθούν το ίδιο μοτίβο.
Η Pimco, μια από τις μεγαλύτερες εταιρείες διαχείρισης επενδύσεων, έχει ήδη βάλει στο παιχνίδι μεγάλες ποσότητες χρέους, με τα 18 δισ. δολάρια που αγόρασε από τη Meta να φέρνουν κέρδη 2 δισ. δολαρίων σε "χαρτιά" για την εταιρεία.
Μάλιστα, η Pimco έχει ήδη αρχίσει να πουλάει ήσυχα μέρος των ομολόγων της, ενώ παράλληλα συνεχίζει να διατηρεί τον έλεγχο της αγοράς χωρίς να προκαλεί αναταράξεις.
Η τάση αυτή φαίνεται να επεκτείνεται και στον τομέα των "junk bonds", με την TeraWulf, μια εταιρεία εξόρυξης κρυπτονομισμάτων που μετατράπηκε σε πάροχο υποδομών AI, να εκδίδει ομόλογα 3,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων με την υποστήριξη της Google.
Τι φοβάται η Τράπεζα της Αγγλίας
Εν μέσω αυτής της εκρηκτικής ανάπτυξης, η Τράπεζα της Αγγλίας έχει αρχίσει να παρακολουθεί στενά τη σύνδεση του χρέους AI με τον χρηματοοικονομικό τομέα, ειδικά μετά τις αυξανόμενες ανησυχίες για τη βιωσιμότητα του χρέους αυτού.
Στην τελευταία της έκθεση, η Τράπεζα προειδοποιεί ότι η εκτίναξη της αξίας των εταιρειών AI μπορεί να προκαλέσει απότομη διόρθωση στην αγορά, εάν οι προσδοκίες γύρω από τις δυνατότητες της AI γίνουν λιγότερο αισιόδοξες.
Η Τράπεζα της Αγγλίας έχει ήδη αναγνωρίσει τους κινδύνους για την χρηματοπιστωτική σταθερότητα και ανησυχεί για την έκθεση των τραπεζών, καθώς και για την έκθεση που προκύπτει από τις χρηματοδοτήσεις μέσω ιδιωτικών κεφαλαίων, όπως τα πιστωτικά κεφάλαια και τα παραγόμενα τίτλοι χρέους από κέντρα δεδομένων.
Επιπτώσεις
Η Τράπεζα της Αγγλίας αναγνωρίζει ότι εάν το προγραμματισμένο μέγεθος των επενδύσεων σε χρέος για την υποδομή AI υλοποιηθεί, οι κίνδυνοι για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα θα αυξηθούν.
Οι τράπεζες θα εκτεθούν άμεσα μέσω των πιστωτικών εκθέσεών τους σε εταιρείες AI, καθώς και έμμεσα μέσω της παροχής δανείων και πιστωτικών διευκολύνσεων σε ιδιωτικά κεφάλαια και άλλες χρηματοπιστωτικές εταιρείες.
Η τράπεζα έχει ήδη προειδοποιήσει ότι οι χορηγίες χρέους και η αναδιάρθρωση των επενδύσεων σε τεχνολογίες AI, σε συνδυασμό με την αδυναμία του δημόσιου τομέα να ανταποκριθεί στις ανάγκες της βιομηχανίας, ενδέχεται να οδηγήσουν σε επικίνδυνη χρηματοοικονομική αστάθεια.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών