Η επανάσταση του Milei φέρνει πάρτι στις αγορές — και πανικό στους αντιπάλους
Τα περιουσιακά στοιχεία της Αργεντινής αναμένεται να καταγράψουν ισχυρή άνοδο, καθώς η εντυπωσιακή εκλογική επίδοση του Προέδρου Javier Milei στις νομοθετικές εκλογές ξεπέρασε ακόμη και τις πιο αισιόδοξες προβλέψεις, καθησυχάζοντας τις αγορές ότι το πρόγραμμα ριζικών οικονομικών μεταρρυθμίσεων του δεν θα ανακοπεί.
Με πάνω από το 90% των ψηφοδελτίων καταμετρημένα, το κόμμα του Milei έλαβε 41% των ψήφων, εξασφαλίζοντας 64 από τις 127 έδρες που ήταν διαθέσιμες στη Βουλή των Αντιπροσώπων, καθώς και 13 από τις 24 θέσεις στη Γερουσία, σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία των εκλογικών αρχών.
Οι αγορές προέβλεπαν ότι ο κυβερνητικός συνασπισμός θα συγκέντρωνε μόλις 30% των εδρών. Η θετική αντίδραση φάνηκε άμεσα: το πέσο σημείωνε ήδη άνοδο στην αγορά κρυπτονομισμάτων την Κυριακή το βράδυ, μόλις ανακοινώθηκαν τα αποτελέσματα.
«Η έκταση της νίκης του Milei βρίσκεται στο πιο αισιόδοξο άκρο των προεκλογικών εκτιμήσεων», δήλωσε ο Alejo Czerwonko, επικεφαλής επενδύσεων για τις αναδυόμενες αγορές Αμερικής στην UBS Global Wealth Management.
«Το κόμμα του διαθέτει πλέον το απαραίτητο πολιτικό κεφάλαιο για να επιταχύνει τις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις».
Ενισχυμένη εμπιστοσύνη και αμερικανική στήριξη
Το αποτέλεσμα αναμένεται επίσης να διαλύσει αμφιβολίες σχετικά με τη συνέχιση της αμερικανικής υποστήριξης προς την Αργεντινή.
Πριν από τις εκλογές, η κυβέρνηση Trump είχε υπογράψει γραμμή ανταλλαγής (swap line) ύψους 20 δισ. δολαρίων με την Κεντρική Τράπεζα της Αργεντινής, για τη σταθεροποίηση του πέσο, και βρισκόταν σε διαπραγματεύσεις για επιπλέον πακέτο χρηματοδότησης 20 δισ. δολαρίων με διεθνείς τράπεζες.
Ο Donald Trump είχε προειδοποιήσει ότι θα αποσύρει τη στήριξή του εάν ο Milei έχανε:
«Αν κερδίσει, μένουμε μαζί του. Αν χάσει, φεύγουμε», είχε δηλώσει χαρακτηριστικά στους δημοσιογράφους.
«Rush» στις αγορές
«Περιμένω ισχυρή ανάκαμψη στις τιμές των αργεντίνικων περιουσιακών στοιχείων αύριο — με επικεφαλής τα ομόλογα σε δολάρια», δήλωσε η Christine Reed, διαχειρίστρια χαρτοφυλακίων αναδυόμενων αγορών στη Ninety One στη Νέα Υόρκη.
«Η καμπύλη των τοπικών ομολόγων θα κινηθεί επίσης ανοδικά».
Το πέσο αναμένεται να ανακάμψει επίσης, καθώς «η αγορά είχε υπερ-τοποθετηθεί σε δολάρια ενόψει των εκλογών», δήλωσε ο Matias Montes, στρατηγικός αναλυτής στην EMFI Securities.
«Τώρα όλοι θα σπεύσουν να κλείσουν τις θέσεις τους».
Από τη ραγδαία άνοδο στην αμφισβήτηση
Η άνοδος του Milei στην εξουσία το 2023 είχε πυροδοτήσει ένα εντυπωσιακό ράλι στις αγορές της Αργεντινής, ανεβάζοντας τα πάντα — από μετοχές έως κρατικά ομόλογα.
Το χρέος σε δολάρια της χώρας έχει αποφέρει απόδοση 144% από τις εκλογές του Milei, σύμφωνα με το Bloomberg, επίδοση που υπολείπεται μόνο του Λιβάνου και του Ισημερινού μεταξύ των αναδυόμενων αγορών.
Ωστόσο, η δυναμική αυτή ανετράπη τον περασμένο μήνα μετά από απογοητευτικά αποτελέσματα στις τοπικές εκλογές.
Οι αποδόσεις των ομολόγων του 2035 εκτοξεύθηκαν πάνω από το 17%, ενώ το πέσο υποχώρησε έως και 7% μέσα σε μία ημέρα, καθώς οι επενδυτές αμφέβαλαν για την ικανότητα του Milei να εξασφαλίσει επαρκή κοινοβουλευτική στήριξη για το εκτεταμένο οικονομικό του πρόγραμμα.
Η παρέμβαση των ΗΠΑ και ο ρόλος του ΔΝΤ
Η αμερικανική στήριξη μέσω του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ βοήθησε να ανακοπούν οι απώλειες, χωρίς όμως να αναστραφεί το αρνητικό κλίμα.
Οι αντικρουόμενες δηλώσεις Αμερικανών και Αργεντινών αξιωματούχων, συχνά χωρίς λεπτομέρειες, ενίσχυσαν τη μεταβλητότητα.
Η άμεση αμερικανική παρέμβαση κράτησε το πέσο εντός των ορίων διακύμανσης που είχαν συμφωνηθεί με το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) από τον περασμένο Απρίλιο.
Αν και καμία κυβέρνηση δεν έχει επιβεβαιώσει το μέγεθος της παρέμβασης, οι traders εκτιμούν ότι οι ΗΠΑ έχουν δαπανήσει πάνω από 1 δισ. δολάρια, αγοράζοντας πέσος και προσφέροντας δολάρια, καθώς οι πολίτες στράφηκαν στο αμερικανικό νόμισμα υπό τον φόβο νέας υποτίμησης.
Παρά τις προσπάθειες, το πέσο συνέχισε να υποχωρεί, κλείνοντας την Παρασκευή στα 1.492 πέσος ανά δολάριο, μόλις λίγα cents από το χαμηλότερο επιτρεπτό επίπεδο.
Οι πρώτες ενδείξεις από την αγορά crypto τη Δευτέρα το πρωί το τοποθετούσαν στα 1.435 πέσος, υποδηλώνοντας άνοδο περίπου 4,8%.
Νέα πολιτική δυναμική
«Ο Milei και το κόμμα του αναδεικνύονται μεγάλοι νικητές με ανανεωμένη εντολή», δήλωσε η Kathryn Exum, συν-επικεφαλής έρευνας κρατικού χρέους στη Gramercy Funds Management.
«Με αυτή τη νίκη, οι κυβερνήτες και οι πολιτικοί είναι πιθανό να δείξουν μεγαλύτερη διάθεση συνεργασίας υπό τις κατάλληλες συνθήκες — ανοίγοντας τον δρόμο για μεταρρυθμίσεις».
Πριν από την ψηφοφορία, στρατηγικοί αναλυτές της Wall Street προέβλεπαν ότι ο Milei θα συγκέντρωνε περίπου το ένα τρίτο των ψήφων, επαρκές για να διατηρήσει δικαίωμα βέτο και να αποτρέψει το Κογκρέσο από το να μπλοκάρει τα σχέδιά του.
Για τους επενδυτές, ο συνδυασμός της στήριξης των ΗΠΑ και μιας πιο πραγματιστικής, μετριοπαθούς στάσης του Milei προσφέρει ανάσα εμπιστοσύνης στο δοκιμαζόμενο νόμισμα.
«Let the party begin»
Η σαφής νίκη δίνει στο κόμμα του Milei ισχυρή διαπραγματευτική θέση για να συνεργαστεί με άλλες πολιτικές δυνάμεις και να περάσει τις μεταρρυθμίσεις του, σύμφωνα με τον Joaquin Bagues, διευθύνοντα σύμβουλο της τοπικής χρηματιστηριακής Grit Capital Group.
«Let the party begin», είπε χαρακτηριστικά.
www.bankingnews.gr
Με πάνω από το 90% των ψηφοδελτίων καταμετρημένα, το κόμμα του Milei έλαβε 41% των ψήφων, εξασφαλίζοντας 64 από τις 127 έδρες που ήταν διαθέσιμες στη Βουλή των Αντιπροσώπων, καθώς και 13 από τις 24 θέσεις στη Γερουσία, σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία των εκλογικών αρχών.
Οι αγορές προέβλεπαν ότι ο κυβερνητικός συνασπισμός θα συγκέντρωνε μόλις 30% των εδρών. Η θετική αντίδραση φάνηκε άμεσα: το πέσο σημείωνε ήδη άνοδο στην αγορά κρυπτονομισμάτων την Κυριακή το βράδυ, μόλις ανακοινώθηκαν τα αποτελέσματα.
«Η έκταση της νίκης του Milei βρίσκεται στο πιο αισιόδοξο άκρο των προεκλογικών εκτιμήσεων», δήλωσε ο Alejo Czerwonko, επικεφαλής επενδύσεων για τις αναδυόμενες αγορές Αμερικής στην UBS Global Wealth Management.
«Το κόμμα του διαθέτει πλέον το απαραίτητο πολιτικό κεφάλαιο για να επιταχύνει τις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις».
Ενισχυμένη εμπιστοσύνη και αμερικανική στήριξη
Το αποτέλεσμα αναμένεται επίσης να διαλύσει αμφιβολίες σχετικά με τη συνέχιση της αμερικανικής υποστήριξης προς την Αργεντινή.
Πριν από τις εκλογές, η κυβέρνηση Trump είχε υπογράψει γραμμή ανταλλαγής (swap line) ύψους 20 δισ. δολαρίων με την Κεντρική Τράπεζα της Αργεντινής, για τη σταθεροποίηση του πέσο, και βρισκόταν σε διαπραγματεύσεις για επιπλέον πακέτο χρηματοδότησης 20 δισ. δολαρίων με διεθνείς τράπεζες.
Ο Donald Trump είχε προειδοποιήσει ότι θα αποσύρει τη στήριξή του εάν ο Milei έχανε:
«Αν κερδίσει, μένουμε μαζί του. Αν χάσει, φεύγουμε», είχε δηλώσει χαρακτηριστικά στους δημοσιογράφους.
«Rush» στις αγορές
«Περιμένω ισχυρή ανάκαμψη στις τιμές των αργεντίνικων περιουσιακών στοιχείων αύριο — με επικεφαλής τα ομόλογα σε δολάρια», δήλωσε η Christine Reed, διαχειρίστρια χαρτοφυλακίων αναδυόμενων αγορών στη Ninety One στη Νέα Υόρκη.
«Η καμπύλη των τοπικών ομολόγων θα κινηθεί επίσης ανοδικά».
Το πέσο αναμένεται να ανακάμψει επίσης, καθώς «η αγορά είχε υπερ-τοποθετηθεί σε δολάρια ενόψει των εκλογών», δήλωσε ο Matias Montes, στρατηγικός αναλυτής στην EMFI Securities.
«Τώρα όλοι θα σπεύσουν να κλείσουν τις θέσεις τους».
Από τη ραγδαία άνοδο στην αμφισβήτηση
Η άνοδος του Milei στην εξουσία το 2023 είχε πυροδοτήσει ένα εντυπωσιακό ράλι στις αγορές της Αργεντινής, ανεβάζοντας τα πάντα — από μετοχές έως κρατικά ομόλογα.
Το χρέος σε δολάρια της χώρας έχει αποφέρει απόδοση 144% από τις εκλογές του Milei, σύμφωνα με το Bloomberg, επίδοση που υπολείπεται μόνο του Λιβάνου και του Ισημερινού μεταξύ των αναδυόμενων αγορών.
Ωστόσο, η δυναμική αυτή ανετράπη τον περασμένο μήνα μετά από απογοητευτικά αποτελέσματα στις τοπικές εκλογές.
Οι αποδόσεις των ομολόγων του 2035 εκτοξεύθηκαν πάνω από το 17%, ενώ το πέσο υποχώρησε έως και 7% μέσα σε μία ημέρα, καθώς οι επενδυτές αμφέβαλαν για την ικανότητα του Milei να εξασφαλίσει επαρκή κοινοβουλευτική στήριξη για το εκτεταμένο οικονομικό του πρόγραμμα.
Η παρέμβαση των ΗΠΑ και ο ρόλος του ΔΝΤ
Η αμερικανική στήριξη μέσω του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ βοήθησε να ανακοπούν οι απώλειες, χωρίς όμως να αναστραφεί το αρνητικό κλίμα.
Οι αντικρουόμενες δηλώσεις Αμερικανών και Αργεντινών αξιωματούχων, συχνά χωρίς λεπτομέρειες, ενίσχυσαν τη μεταβλητότητα.
Η άμεση αμερικανική παρέμβαση κράτησε το πέσο εντός των ορίων διακύμανσης που είχαν συμφωνηθεί με το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) από τον περασμένο Απρίλιο.
Αν και καμία κυβέρνηση δεν έχει επιβεβαιώσει το μέγεθος της παρέμβασης, οι traders εκτιμούν ότι οι ΗΠΑ έχουν δαπανήσει πάνω από 1 δισ. δολάρια, αγοράζοντας πέσος και προσφέροντας δολάρια, καθώς οι πολίτες στράφηκαν στο αμερικανικό νόμισμα υπό τον φόβο νέας υποτίμησης.
Παρά τις προσπάθειες, το πέσο συνέχισε να υποχωρεί, κλείνοντας την Παρασκευή στα 1.492 πέσος ανά δολάριο, μόλις λίγα cents από το χαμηλότερο επιτρεπτό επίπεδο.
Οι πρώτες ενδείξεις από την αγορά crypto τη Δευτέρα το πρωί το τοποθετούσαν στα 1.435 πέσος, υποδηλώνοντας άνοδο περίπου 4,8%.
Νέα πολιτική δυναμική
«Ο Milei και το κόμμα του αναδεικνύονται μεγάλοι νικητές με ανανεωμένη εντολή», δήλωσε η Kathryn Exum, συν-επικεφαλής έρευνας κρατικού χρέους στη Gramercy Funds Management.
«Με αυτή τη νίκη, οι κυβερνήτες και οι πολιτικοί είναι πιθανό να δείξουν μεγαλύτερη διάθεση συνεργασίας υπό τις κατάλληλες συνθήκες — ανοίγοντας τον δρόμο για μεταρρυθμίσεις».
Πριν από την ψηφοφορία, στρατηγικοί αναλυτές της Wall Street προέβλεπαν ότι ο Milei θα συγκέντρωνε περίπου το ένα τρίτο των ψήφων, επαρκές για να διατηρήσει δικαίωμα βέτο και να αποτρέψει το Κογκρέσο από το να μπλοκάρει τα σχέδιά του.
Για τους επενδυτές, ο συνδυασμός της στήριξης των ΗΠΑ και μιας πιο πραγματιστικής, μετριοπαθούς στάσης του Milei προσφέρει ανάσα εμπιστοσύνης στο δοκιμαζόμενο νόμισμα.
«Let the party begin»
Η σαφής νίκη δίνει στο κόμμα του Milei ισχυρή διαπραγματευτική θέση για να συνεργαστεί με άλλες πολιτικές δυνάμεις και να περάσει τις μεταρρυθμίσεις του, σύμφωνα με τον Joaquin Bagues, διευθύνοντα σύμβουλο της τοπικής χρηματιστηριακής Grit Capital Group.
«Let the party begin», είπε χαρακτηριστικά.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών