Οι αναλυτές που ρωτήθηκαν από την εφημερίδα πιστεύουν ότι οι νέες κυρώσεις θα επιδεινώσουν την ήδη δύσκολη κατάσταση των δύο εταιρειών, αλλά εκείνες θα βρουν τρόπους να μετριάσουν το πρόβλημα.
Οι αμερικανικές κυρώσεις θα προκαλέσουν σοβαρό πλήγμα στις δύο μεγαλύτερες ρωσικές πετρελαϊκές εταιρείες, Rosneft και Lukoil, αλλά δεν θα μπλοκάρουν πλήρως τις εξαγωγές τους, αναφέρει σε άρθρο - ανάλυση η αμερικανική εφημερίδα Financial Times.
Η Rosneft και η Lukoil παράγουν περίπου το μισό των 4,5 εκατομμυρίων βαρελιών που εξάγονται καθημερινά από τη Μόσχα, κυρίως προς την Κίνα και την Ινδία, με την Rosneft να αντιστοιχεί περίπου στο 17% των εσόδων του ρωσικού προϋπολογισμού.
Αυτή η εμπορική δραστηριότητα θα διαταραχθεί τώρα, λένε οι αναλυτές, αναγκάζοντας τις δύο εταιρείες να δημιουργήσουν νέες αλυσίδες εφοδιασμού που θα επιτρέπουν στους αγοραστές να αποφύγουν άμεσες συναλλαγές με τις κυρώσεις.
«Άλλες ρωσικές πετρελαϊκές εταιρείες έχουν αντιμετωπίσει τέτοιες κυρώσεις στο παρελθόν, αλλά αυτές οι δύο αντλούν το μισό του πετρελαίου της χώρας, καθιστώντας το πλήγμα πιο σφοδρό», δήλωσε η Tatiana Mitrova, ερευνήτρια στο Center on Global Energy Policy του Columbia University.
«Θα πρέπει να ξαναχτίσουν επίπεδα εταιρειών-κέλυφος και να δημιουργήσουν νέες εμπορικές διασυνδέσεις».
Οι νέες κυρώσεις θα επηρεάσουν περίπου 1 εκατομμύριο βαρέλια την ημέρα, κυρίως πουλιούνται σε κρατικούς αγοραστές της Κίνας και ιδιωτικά διυλιστήρια της Ινδίας, εκτιμά η Mitrova.
Οι αναλυτές που ρωτήθηκαν από την εφημερίδα πιστεύουν ότι οι νέες κυρώσεις θα επιδεινώσουν την ήδη δύσκολη κατάσταση των δύο εταιρειών, αλλά εκείνες θα βρουν τρόπους να μετριάσουν το πρόβλημα.
Αντιμετωπίζοντας τις προηγούμενες κυρώσεις και χρησιμοποιώντας την εμπειρία των εταιρειών Surgutneftegaz και Gazprom Neft, οι οποίες υπέστησαν παρόμοιες κυρώσεις τον Ιανουάριο, οι εταιρείες συνέχισαν τις εξαγωγές τους μέσω ενδιάμεσων και του "σκιώδους στόλου".
Ορισμένες από τις πιθανές απώλειες θα μπορούσαν επίσης να αντισταθμιστούν από την αύξηση των τιμών του πετρελαίου, οι οποίες αυξήθηκαν περισσότερο από 5% μετά την ανακοίνωση των κυρώσεων.
«Οι ρωσικές πετρελαϊκές εταιρείες, οι έμποροι πετρελαίου και οι αγοραστές εξασκούν αυτήν την πρακτική για τρία χρόνια», δήλωσε ο Ronald Smith, ιδρυτής της συμβουλευτικής εταιρείας Emerging Markets Oil and Gas Consulting Partners.
Ωστόσο, όσο πιο δύσκολες γίνονται αυτές οι μέθοδοι, τόσο υψηλότεροι είναι οι κόστις για τους Ρώσους παραγωγούς πετρελαίου, οι οποίοι κερδίζουν λιγότερα λόγω της έκπτωσης περίπου 10 δολαρίων ανά βαρέλι στο πετρέλαιο Urals σε σχέση με το πρότυπο Brent.
Σύμφωνα με τον Sergey Kaufman, αναλυτή στην Moscow-based brokerage Finam, οι τελευταίες κυρώσεις των ΗΠΑ ενδέχεται να αυξήσουν ακόμα περισσότερο την έκπτωση.
«Πρόκειται για μια πολύ δυσάρεστη κατάσταση, αλλά όχι για μια μοιραία κατάσταση», δήλωσε η Tatiana Mitrova.
«Θα υπάρξει πτώση τον Νοέμβριο και τον Δεκέμβριο όταν θα τεθούν σε εφαρμογή τα μέτρα, αλλά αργότερα οι όγκοι πιθανότατα θα ανακάμψουν».
Η Rosneft, που ελέγχεται από το κράτος και διοικείται από τον Igor Sechin, βασικό συνεργάτη του Vladimir Putin, είναι πυλώνας της ρωσικής οικονομίας και ο μεγαλύτερος εταιρικός φορολογούμενος της χώρας.
Η Lukoil είναι ιδιωτική εταιρεία, αλλά στην πράξη ακολουθεί τα συμφέροντα του κράτους, λένε οι αναλυτές.
Η τύχη των δύο εταιρειών ανατράπηκε από τον πόλεμο στην Ουκρανία, αναγκάζοντας τις να επανακατευθύνουν τις εξαγωγές τους από την Ευρώπη προς την Ασία.
Αρχικά, οι μεγάλες ρωσικές πετρελαϊκές εταιρείες φαινόταν να ευνοούνται από τη σύγκρουση και δημοσίευσαν ιστορικά κέρδη λόγω της αύξησης των τιμών του πετρελαίου.
Ο τομέας είχε επίσης χρόνο να προετοιμαστεί για τις κυρώσεις και εκπλήχθηκε που τα σφιχτότερα μέτρα δεν εφαρμόστηκαν αμέσως, αναφέρουν οι Financial Times.
Αναγκάστηκαν να στηριχθούν σε εταιρείες-κάλυψη και στον λεγόμενο «σκιώδη στόλο» από δεύτερο χέρι δεξαμενόπλοια για τη μεταφορά του πετρελαίου τους.
Επίσης, αναδείχθηκαν ως κρίσιμη πηγή σκληρού νομίσματος, ενός από τους πιο σπάνιους πόρους της Ρωσίας.
Οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου, οι επιπτώσεις του ισχυρού ρουβλιού και οι δυτικές κυρώσεις τελικά άσκησαν πίεση.
Οι νέες κυρώσεις προσθέτουν ένα νέο επίπεδο δυσκολίας.
Ο David Fyfe, επικεφαλής οικονομολόγος της Argus Media, δήλωσε ότι η ανακατεύθυνση του πετρελαίου σε εγχώρια διυλιστήρια είναι απίθανο να είναι μια επιλογή, καθώς οι επιθέσεις με drones στην Ουκρανία περιορίζουν την επεξεργαστική ικανότητα αυτών.
Ωστόσο, οι αναλυτές πιστεύουν ότι οι εταιρείες θα βρουν τρόπους να μετριάσουν το πρόβλημα, επικαλούμενοι το πώς αντεπεξήλθαν σε προηγούμενες κυρώσεις, καθώς και την εμπειρία των Surgutneftegaz και Gazprom Neft.
Οι εταιρείες αυτές υπέστησαν κυρώσεις από τις ΗΠΑ τον Ιανουάριο, αλλά συνέχισαν τις εξαγωγές τους μέσω ανακατεύθυνσης.
Μερικές από τις πιθανές απώλειες μπορούν επίσης να αντισταθμιστούν από την άνοδο των τιμών του πετρελαίου, οι οποίες αυξήθηκαν περισσότερο από 5% με την ανακοίνωση των κυρώσεων.
«Οι ρωσικές πετρελαϊκές εταιρείες, οι σχετικοί έμποροι και οι αγοραστές έχουν τρία χρόνια εμπειρίας σε αυτήν την πρακτική», δήλωσε ο Ronald Smith.
«Αν υπάρχει πρόθυμος αγοραστής, σίγουρα θα βρεθεί τρόπος για να παρακαμφθούν οι περιορισμοί».
Παρά την πίεση, οι αναλυτές δεν αναμένουν την κατάρρευση των Rosneft ή Lukoil.
«Απλώς είναι πολύ μεγάλες για να αποτύχουν», είπε η Mitrova.
«Το κράτος δεν θα το αφήσει να συμβεί».
Θα βλάψουν τις ΗΠΑ οι κυρώσεις
Νωρίτερα, σε συνέντευξή του στην εφημερίδα Financial Times ο πρώην ειδικός απεσταλμένος του πρώην προέδρου των ΗΠΑ Joe Biden, Amos Hochstein, ο οποίος σήμερα είναι διαχειριστικός εταίρος της επενδυτικής εταιρείας TWG Global, δήλωσε πως ενδέχεται οι κυρώσεις στο μέλλον να βλάψουν και τις ίδιες τις Ηνωμένες Πολιτείες.
Κατά τη γνώμη του, οι Ηνωμένες Πολιτείες θα πρέπει να περιορίσουν την αύξηση των τιμών του πετρελαίου, για να αποφύγουν τις συνέπειες των ίδιων των περιορισμών τους.
«Αν οι τιμές των πετρελαιοειδών αυξηθούν σημαντικά, αυτή η αύξηση θα αντισταθμίσει για τη Ρωσία τις απώλειες από τις κυρώσεις.
Και αν οι τιμές αυξηθούν υπερβολικά, τότε θα επωφεληθεί όχι μόνο η Ρωσία, αλλά θα υποστούν ζημιά και οι καταναλωτές στις ΗΠΑ και οι σύμμαχοι τους», εκτιμά ο Hochstein.
Ο Ρώσος πρόεδρος, Vladimir Putin εκτίμησε ότι οι νέοι αμερικανικοί περιορισμοί δεν θα επηρεάσουν σημαντικά το «οικονομικό κλίμα» της χώρας και επεσήμανε ότι οι κυρώσεις αποτελούν εχθρική ενέργεια κατά της Μόσχας.
www.bankingnews.gr
Η Rosneft και η Lukoil παράγουν περίπου το μισό των 4,5 εκατομμυρίων βαρελιών που εξάγονται καθημερινά από τη Μόσχα, κυρίως προς την Κίνα και την Ινδία, με την Rosneft να αντιστοιχεί περίπου στο 17% των εσόδων του ρωσικού προϋπολογισμού.
Αυτή η εμπορική δραστηριότητα θα διαταραχθεί τώρα, λένε οι αναλυτές, αναγκάζοντας τις δύο εταιρείες να δημιουργήσουν νέες αλυσίδες εφοδιασμού που θα επιτρέπουν στους αγοραστές να αποφύγουν άμεσες συναλλαγές με τις κυρώσεις.
«Άλλες ρωσικές πετρελαϊκές εταιρείες έχουν αντιμετωπίσει τέτοιες κυρώσεις στο παρελθόν, αλλά αυτές οι δύο αντλούν το μισό του πετρελαίου της χώρας, καθιστώντας το πλήγμα πιο σφοδρό», δήλωσε η Tatiana Mitrova, ερευνήτρια στο Center on Global Energy Policy του Columbia University.
«Θα πρέπει να ξαναχτίσουν επίπεδα εταιρειών-κέλυφος και να δημιουργήσουν νέες εμπορικές διασυνδέσεις».
Οι νέες κυρώσεις θα επηρεάσουν περίπου 1 εκατομμύριο βαρέλια την ημέρα, κυρίως πουλιούνται σε κρατικούς αγοραστές της Κίνας και ιδιωτικά διυλιστήρια της Ινδίας, εκτιμά η Mitrova.
Οι αναλυτές που ρωτήθηκαν από την εφημερίδα πιστεύουν ότι οι νέες κυρώσεις θα επιδεινώσουν την ήδη δύσκολη κατάσταση των δύο εταιρειών, αλλά εκείνες θα βρουν τρόπους να μετριάσουν το πρόβλημα.
Αντιμετωπίζοντας τις προηγούμενες κυρώσεις και χρησιμοποιώντας την εμπειρία των εταιρειών Surgutneftegaz και Gazprom Neft, οι οποίες υπέστησαν παρόμοιες κυρώσεις τον Ιανουάριο, οι εταιρείες συνέχισαν τις εξαγωγές τους μέσω ενδιάμεσων και του "σκιώδους στόλου".
Ορισμένες από τις πιθανές απώλειες θα μπορούσαν επίσης να αντισταθμιστούν από την αύξηση των τιμών του πετρελαίου, οι οποίες αυξήθηκαν περισσότερο από 5% μετά την ανακοίνωση των κυρώσεων.
«Οι ρωσικές πετρελαϊκές εταιρείες, οι έμποροι πετρελαίου και οι αγοραστές εξασκούν αυτήν την πρακτική για τρία χρόνια», δήλωσε ο Ronald Smith, ιδρυτής της συμβουλευτικής εταιρείας Emerging Markets Oil and Gas Consulting Partners.
Ωστόσο, όσο πιο δύσκολες γίνονται αυτές οι μέθοδοι, τόσο υψηλότεροι είναι οι κόστις για τους Ρώσους παραγωγούς πετρελαίου, οι οποίοι κερδίζουν λιγότερα λόγω της έκπτωσης περίπου 10 δολαρίων ανά βαρέλι στο πετρέλαιο Urals σε σχέση με το πρότυπο Brent.
Σύμφωνα με τον Sergey Kaufman, αναλυτή στην Moscow-based brokerage Finam, οι τελευταίες κυρώσεις των ΗΠΑ ενδέχεται να αυξήσουν ακόμα περισσότερο την έκπτωση.
«Πρόκειται για μια πολύ δυσάρεστη κατάσταση, αλλά όχι για μια μοιραία κατάσταση», δήλωσε η Tatiana Mitrova.
«Θα υπάρξει πτώση τον Νοέμβριο και τον Δεκέμβριο όταν θα τεθούν σε εφαρμογή τα μέτρα, αλλά αργότερα οι όγκοι πιθανότατα θα ανακάμψουν».
Η Rosneft, που ελέγχεται από το κράτος και διοικείται από τον Igor Sechin, βασικό συνεργάτη του Vladimir Putin, είναι πυλώνας της ρωσικής οικονομίας και ο μεγαλύτερος εταιρικός φορολογούμενος της χώρας.
Η Lukoil είναι ιδιωτική εταιρεία, αλλά στην πράξη ακολουθεί τα συμφέροντα του κράτους, λένε οι αναλυτές.
Η τύχη των δύο εταιρειών ανατράπηκε από τον πόλεμο στην Ουκρανία, αναγκάζοντας τις να επανακατευθύνουν τις εξαγωγές τους από την Ευρώπη προς την Ασία.
Αρχικά, οι μεγάλες ρωσικές πετρελαϊκές εταιρείες φαινόταν να ευνοούνται από τη σύγκρουση και δημοσίευσαν ιστορικά κέρδη λόγω της αύξησης των τιμών του πετρελαίου.
Ο τομέας είχε επίσης χρόνο να προετοιμαστεί για τις κυρώσεις και εκπλήχθηκε που τα σφιχτότερα μέτρα δεν εφαρμόστηκαν αμέσως, αναφέρουν οι Financial Times.
Αναγκάστηκαν να στηριχθούν σε εταιρείες-κάλυψη και στον λεγόμενο «σκιώδη στόλο» από δεύτερο χέρι δεξαμενόπλοια για τη μεταφορά του πετρελαίου τους.
Επίσης, αναδείχθηκαν ως κρίσιμη πηγή σκληρού νομίσματος, ενός από τους πιο σπάνιους πόρους της Ρωσίας.
Οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου, οι επιπτώσεις του ισχυρού ρουβλιού και οι δυτικές κυρώσεις τελικά άσκησαν πίεση.
Οι νέες κυρώσεις προσθέτουν ένα νέο επίπεδο δυσκολίας.
Ο David Fyfe, επικεφαλής οικονομολόγος της Argus Media, δήλωσε ότι η ανακατεύθυνση του πετρελαίου σε εγχώρια διυλιστήρια είναι απίθανο να είναι μια επιλογή, καθώς οι επιθέσεις με drones στην Ουκρανία περιορίζουν την επεξεργαστική ικανότητα αυτών.
Ωστόσο, οι αναλυτές πιστεύουν ότι οι εταιρείες θα βρουν τρόπους να μετριάσουν το πρόβλημα, επικαλούμενοι το πώς αντεπεξήλθαν σε προηγούμενες κυρώσεις, καθώς και την εμπειρία των Surgutneftegaz και Gazprom Neft.
Οι εταιρείες αυτές υπέστησαν κυρώσεις από τις ΗΠΑ τον Ιανουάριο, αλλά συνέχισαν τις εξαγωγές τους μέσω ανακατεύθυνσης.
Μερικές από τις πιθανές απώλειες μπορούν επίσης να αντισταθμιστούν από την άνοδο των τιμών του πετρελαίου, οι οποίες αυξήθηκαν περισσότερο από 5% με την ανακοίνωση των κυρώσεων.
«Οι ρωσικές πετρελαϊκές εταιρείες, οι σχετικοί έμποροι και οι αγοραστές έχουν τρία χρόνια εμπειρίας σε αυτήν την πρακτική», δήλωσε ο Ronald Smith.
«Αν υπάρχει πρόθυμος αγοραστής, σίγουρα θα βρεθεί τρόπος για να παρακαμφθούν οι περιορισμοί».
Παρά την πίεση, οι αναλυτές δεν αναμένουν την κατάρρευση των Rosneft ή Lukoil.
«Απλώς είναι πολύ μεγάλες για να αποτύχουν», είπε η Mitrova.
«Το κράτος δεν θα το αφήσει να συμβεί».
Θα βλάψουν τις ΗΠΑ οι κυρώσεις
Νωρίτερα, σε συνέντευξή του στην εφημερίδα Financial Times ο πρώην ειδικός απεσταλμένος του πρώην προέδρου των ΗΠΑ Joe Biden, Amos Hochstein, ο οποίος σήμερα είναι διαχειριστικός εταίρος της επενδυτικής εταιρείας TWG Global, δήλωσε πως ενδέχεται οι κυρώσεις στο μέλλον να βλάψουν και τις ίδιες τις Ηνωμένες Πολιτείες.
Κατά τη γνώμη του, οι Ηνωμένες Πολιτείες θα πρέπει να περιορίσουν την αύξηση των τιμών του πετρελαίου, για να αποφύγουν τις συνέπειες των ίδιων των περιορισμών τους.
«Αν οι τιμές των πετρελαιοειδών αυξηθούν σημαντικά, αυτή η αύξηση θα αντισταθμίσει για τη Ρωσία τις απώλειες από τις κυρώσεις.
Και αν οι τιμές αυξηθούν υπερβολικά, τότε θα επωφεληθεί όχι μόνο η Ρωσία, αλλά θα υποστούν ζημιά και οι καταναλωτές στις ΗΠΑ και οι σύμμαχοι τους», εκτιμά ο Hochstein.
Ο Ρώσος πρόεδρος, Vladimir Putin εκτίμησε ότι οι νέοι αμερικανικοί περιορισμοί δεν θα επηρεάσουν σημαντικά το «οικονομικό κλίμα» της χώρας και επεσήμανε ότι οι κυρώσεις αποτελούν εχθρική ενέργεια κατά της Μόσχας.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών