Δεν επηρέασαν ιδιαίτερα την αγορά τα αποτελέσματα τριμήνου των Goldman Sachs, JPMorgan - Oι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων ΗΠΑ καταγράφουν πτώση καθώς οι επενδυτές σπεύδουν στα «ασφαλή καταφύγια»
(upd) Με μεικτά πρόσημα -έπειτα από διακυμάνσεις- έκλεισα την Τρίτη (14/10) οι χρηματιστηριακοί δείκτες στη Wall Street, στον απόηχο της ανακοίνωσης του Jerome Powell για stop στην ποσοστική σύσφιξη, αλλά και με το βλέμμα στραμμένο στις εμπορικές εντάσεις.
Βέβαια, οι δείκτες είχαν ανοίξει «στο κόκκινο» τη συνεδρίαση με τον Nasdaq να φθάνει ακόμη και το -2%. Ωστόσο, αργότερα ανέλαβαν οι αγοραστές και οι πιέσεις μετριάστηκαν.
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve, Fed) πλησιάζει στο σημείο όπου θα σταματήσει να μειώνει το μέγεθος των κρατικών τίτλων που κατέχει, δήλωσε ο Jerome Powell, χωρίς να παρέχει ενδείξεις για την πορεία των επιτοκίων.
Μιλώντας στο συνέδριο της Εθνικής Ένωσης Επιχειρηματικής Οικονομίας (NABE) στην Φιλαδέλφεια, ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας έκανε μια εκτενή ανασκόπηση της πολιτικής ποσοτικής σύσφιξης, ή αλλιώς της προσπάθειας μείωσης των περισσότερων από 6 τρισεκατομμύρια δολάρια σε τίτλους που κατέχει η Fed στον ισολογισμό της.
Αν και ο κ. Powell δεν έδωσε ακριβή ημερομηνία για το τέλος του προγράμματος, υπογράμμισε ότι υπάρχουν ενδείξεις ότι η Fed πλησιάζει στο στόχο της για "άφθονες" ρευστότητες για τις τράπεζες. Αναφέρθηκε στην στρατηγική της Fed να σταματήσει τη μείωση του ισολογισμού της όταν τα αποθέματα (reserves) ξεπεράσουν το επίπεδο που θεωρείται ως επαρκές για τις τράπεζες.
«Το σχέδιο που έχουμε ανακοινώσει είναι να σταματήσουμε τη μείωση του ισολογισμού όταν τα αποθέματα είναι κάπως πάνω από το επίπεδο που θεωρούμε κατάλληλο για άφθονες ρευστότητες», είπε ο Powell. «Μπορεί να πλησιάσουμε σε αυτό το σημείο στους επόμενους μήνες,και παρακολουθούμε προσεκτικά μια σειρά από δείκτες για να καθορίσουμε αυτή την απόφαση», σημείωσε.
Εξήγησε ότι όταν οι χρηματοοικονομικές συνθήκες είναι τεταμένες, η Fed στοχεύει σε άφθονες ρευστότητες ώστε οι τράπεζες να έχουν την απαραίτητη χρηματοδότηση για να διατηρήσουν την οικονομία σε κίνηση. Καθώς οι συνθήκες αλλάζουν, η κεντρική τράπεζα στοχεύει σε αρκετές ρευστότητες, μια ελαφρώς λιγότερη ποσότητα, που εμποδίζει τη συσσώρευση υπερβολικού κεφαλαίου στην αγορά.
Κατά τη διάρκεια της πανδημίας, η Fed είχε προχωρήσει σε μια επιθετική αγορά ομολόγων και τίτλων υποθηκών, αυξάνοντας το μέγεθος του ισολογισμού της σε σχεδόν 9 τρισεκατομμύρια δολάρια. Από τα μέσα του 2022, η Fed άρχισε να επιτρέπει στα ωριμάζοντα ομόλογα να εξοφλούνται χωρίς αναγόμωση, στενάζοντας έτσι τις νομισματικές συνθήκες.
Η βασική ερώτηση παραμένει, πόσο ακόμα θα συνεχιστεί η μείωση του ισολογισμού; Ο κ. Powell δήλωσε ότι εμφανίζονται σημάδια συρρίκνωσης ρευστότητας, πράγμα που μπορεί να σημαίνει ότι η συνέχιση της μείωσης των αποθεμάτων μπορεί να εμποδίσει την ανάπτυξη της οικονομίας.
Ωστόσο, η Fed δεν έχει καμία πρόθεση να επιστρέψει στα επίπεδα του ισολογισμού που είχε πριν την πανδημία, όταν το μέγεθος του ήταν κοντά στα 4 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Αναφερόμενος στην πορεία των επιτοκίων, ο Powell επανέλαβε τη θέση της Fed ότι ανησυχεί για τη σφιχτή αγορά εργασίας και τη μετατόπιση των κινδύνων μεταξύ απασχόλησης και πληθωρισμού.
Ενώ η ανεργία παρέμεινε σε χαμηλά επίπεδα μέχρι τον Αύγουστο, η αύξηση των θέσεων εργασίας έχει επιβραδυνθεί σημαντικά, εν μέρει λόγω της μείωσης της συμμετοχής στην αγορά εργασίας.
«Ενώ η ανεργία παρέμεινε χαμηλή, οι νέες θέσεις εργασίας έχουν μειωθεί απότομα, πιθανώς λόγω της πτώσης της αύξησης του εργατικού δυναμικού», είπε ο κ. Powell, προσθέτοντας ότι “οι κίνδυνοι για την απασχόληση έχουν αυξηθεί» σε αυτό το λιγότερο δυναμικό και ελαφρώς πιο αδύναμο περιβάλλον.
Ο κ. Powell αναφέρθηκε επίσης στη δράση της Fed τον Σεπτέμβριο, με τη μείωση κατά 0,25% των επιτοκίων, αν και οι αγορές περιμένουν περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων εντός του 2025. Παρόλα αυτά, ο πρόεδρος της Fed παρέμεινε αόριστος, τονίζοντας ότι «δεν υπάρχει αδιάβλητος δρόμος για την πολιτική, καθώς πρέπει να ισορροπήσουμε τους στόχους απασχόλησης και πληθωρισμού».
Φόβοι για νέες εμπορικές εντάσεις
Νωρίτερα, ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Scott Bessent κατηγορεί την Κίνα για την επιβολή περιορισμών στις εξαγωγές σπάνιων γαιών και κρίσιμων ορυκτών, υποστηρίζοντας ότι αυτή η κίνηση έχει σκοπό να βλάψει την παγκόσμια οικονομία και να επιδεινώσει τις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού. Θεωρεί ότι η Κίνα προσπαθεί να εξάγει την οικονομική της ύφεση και ότι, ενώ αυτή η στρατηγική ενδέχεται να φαίνεται επικίνδυνη, τελικά θα πλήξει κυρίως την ίδια την Κίνα, καθώς είναι ο μεγαλύτερος προμηθευτής στον κόσμο αυτών των πόρων.
Η απόφαση της Κίνας έρχεται λίγες εβδομάδες πριν από την προγραμματισμένη συνάντηση του Αμερικανού προέδρου Donald Trump με τον Κινέζο ομόλογό του στην Νότια Κορέα, γεγονός που δημιουργεί αυξημένη ένταση στις διεθνείς σχέσεις και φέρνει φόβους για την επανεμφάνιση ενός εμπορικού πολέμου. Αντιδρώντας στην κίνηση αυτή, ο Ρεπουμπλικάνος απείλησε με την επιβολή 100% δασμού στις κινεζικές εξαγωγές, προκαλώντας πτώση στις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές. Η αμερικανική κυβέρνηση έχει προγραμματίσει αντίμετρα, τα οποία πιθανόν να ενεργοποιηθούν αν δεν επιτευχθεί συμφωνία. Μάλιστα, οι ΗΠΑ εξετάζουν το ενδεχόμενο να απαιτούν από εταιρείες που εξάγουν λογισμικό στην Κίνα να λάβουν άδεια, κάτι που θα μπορούσε να έχει σημαντικές συνέπειες για τις κινεζικές βιομηχανίες.
Από την πλευρά της, η Κίνα κατηγορεί τις ΗΠΑ για την κλιμάκωση της έντασης, υποστηρίζοντας ότι οι περιορισμοί που επιβλήθηκαν από το Υπουργείο Εμπορίου των ΗΠΑ ενίσχυσαν την αναγκαιότητα των δικών της δράσεων.
Παράλληλα, ο Donald Trump ανέφερε πως οι ΗΠΑ ενδέχεται να τιμωρήσουν την Ισπανία επιβάλλοντας δασμούς στις εισαγωγές για το διμερές εμπόριο, λόγω της άρνησής της να αυξήσει τις συνεισφορές της στον προϋπολογισμό του ΝΑΤΟ.
«Στην πραγματικότητα, σκέφτομαι να τους τιμωρήσω στο εμπόριο με δασμούς για όσα έχουν κάνει. Και μπορεί να το κάνω», είπε ο Αμερικανός ηγέτης, σχολιάζοντας τις στρατιωτικές δαπάνες της Ισπανίας.
Ο Trump θεωρεί «απίστευτα αν disrespectful» το γεγονός ότι η Ισπανία δεν αυξάνει τις στρατιωτικές της δαπάνες μέσα στη Βόρεια Ατλαντική Συμμαχία στο 5% του ΑΕΠ, όπως άλλα κράτη μέλη.
«Νομίζω ότι πρέπει να τιμωρηθούν γι' αυτό», τόνισε ο Αμερικανός Πρόεδρος.
Επισημαίνεται ότι προ εβδομάδος, ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Donald Trump, πρότεινε να αποβληθεί η Ισπανία από το ΝΑΤΟ, λόγω των πολύ χαμηλών κεφαλαίων που δαπανά για τα εξοπλιστικά της, όπως θεωρεί η Ουάσιγκτον.
Βέβαια, οι δείκτες είχαν ανοίξει «στο κόκκινο» τη συνεδρίαση με τον Nasdaq να φθάνει ακόμη και το -2%. Ωστόσο, αργότερα ανέλαβαν οι αγοραστές και οι πιέσεις μετριάστηκαν.
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve, Fed) πλησιάζει στο σημείο όπου θα σταματήσει να μειώνει το μέγεθος των κρατικών τίτλων που κατέχει, δήλωσε ο Jerome Powell, χωρίς να παρέχει ενδείξεις για την πορεία των επιτοκίων.
Μιλώντας στο συνέδριο της Εθνικής Ένωσης Επιχειρηματικής Οικονομίας (NABE) στην Φιλαδέλφεια, ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας έκανε μια εκτενή ανασκόπηση της πολιτικής ποσοτικής σύσφιξης, ή αλλιώς της προσπάθειας μείωσης των περισσότερων από 6 τρισεκατομμύρια δολάρια σε τίτλους που κατέχει η Fed στον ισολογισμό της.
Αν και ο κ. Powell δεν έδωσε ακριβή ημερομηνία για το τέλος του προγράμματος, υπογράμμισε ότι υπάρχουν ενδείξεις ότι η Fed πλησιάζει στο στόχο της για "άφθονες" ρευστότητες για τις τράπεζες. Αναφέρθηκε στην στρατηγική της Fed να σταματήσει τη μείωση του ισολογισμού της όταν τα αποθέματα (reserves) ξεπεράσουν το επίπεδο που θεωρείται ως επαρκές για τις τράπεζες.
«Το σχέδιο που έχουμε ανακοινώσει είναι να σταματήσουμε τη μείωση του ισολογισμού όταν τα αποθέματα είναι κάπως πάνω από το επίπεδο που θεωρούμε κατάλληλο για άφθονες ρευστότητες», είπε ο Powell. «Μπορεί να πλησιάσουμε σε αυτό το σημείο στους επόμενους μήνες,και παρακολουθούμε προσεκτικά μια σειρά από δείκτες για να καθορίσουμε αυτή την απόφαση», σημείωσε.
Εξήγησε ότι όταν οι χρηματοοικονομικές συνθήκες είναι τεταμένες, η Fed στοχεύει σε άφθονες ρευστότητες ώστε οι τράπεζες να έχουν την απαραίτητη χρηματοδότηση για να διατηρήσουν την οικονομία σε κίνηση. Καθώς οι συνθήκες αλλάζουν, η κεντρική τράπεζα στοχεύει σε αρκετές ρευστότητες, μια ελαφρώς λιγότερη ποσότητα, που εμποδίζει τη συσσώρευση υπερβολικού κεφαλαίου στην αγορά.
Κατά τη διάρκεια της πανδημίας, η Fed είχε προχωρήσει σε μια επιθετική αγορά ομολόγων και τίτλων υποθηκών, αυξάνοντας το μέγεθος του ισολογισμού της σε σχεδόν 9 τρισεκατομμύρια δολάρια. Από τα μέσα του 2022, η Fed άρχισε να επιτρέπει στα ωριμάζοντα ομόλογα να εξοφλούνται χωρίς αναγόμωση, στενάζοντας έτσι τις νομισματικές συνθήκες.
Η βασική ερώτηση παραμένει, πόσο ακόμα θα συνεχιστεί η μείωση του ισολογισμού; Ο κ. Powell δήλωσε ότι εμφανίζονται σημάδια συρρίκνωσης ρευστότητας, πράγμα που μπορεί να σημαίνει ότι η συνέχιση της μείωσης των αποθεμάτων μπορεί να εμποδίσει την ανάπτυξη της οικονομίας.
Ωστόσο, η Fed δεν έχει καμία πρόθεση να επιστρέψει στα επίπεδα του ισολογισμού που είχε πριν την πανδημία, όταν το μέγεθος του ήταν κοντά στα 4 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Αναφερόμενος στην πορεία των επιτοκίων, ο Powell επανέλαβε τη θέση της Fed ότι ανησυχεί για τη σφιχτή αγορά εργασίας και τη μετατόπιση των κινδύνων μεταξύ απασχόλησης και πληθωρισμού.
Ενώ η ανεργία παρέμεινε σε χαμηλά επίπεδα μέχρι τον Αύγουστο, η αύξηση των θέσεων εργασίας έχει επιβραδυνθεί σημαντικά, εν μέρει λόγω της μείωσης της συμμετοχής στην αγορά εργασίας.
«Ενώ η ανεργία παρέμεινε χαμηλή, οι νέες θέσεις εργασίας έχουν μειωθεί απότομα, πιθανώς λόγω της πτώσης της αύξησης του εργατικού δυναμικού», είπε ο κ. Powell, προσθέτοντας ότι “οι κίνδυνοι για την απασχόληση έχουν αυξηθεί» σε αυτό το λιγότερο δυναμικό και ελαφρώς πιο αδύναμο περιβάλλον.
Ο κ. Powell αναφέρθηκε επίσης στη δράση της Fed τον Σεπτέμβριο, με τη μείωση κατά 0,25% των επιτοκίων, αν και οι αγορές περιμένουν περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων εντός του 2025. Παρόλα αυτά, ο πρόεδρος της Fed παρέμεινε αόριστος, τονίζοντας ότι «δεν υπάρχει αδιάβλητος δρόμος για την πολιτική, καθώς πρέπει να ισορροπήσουμε τους στόχους απασχόλησης και πληθωρισμού».
Φόβοι για νέες εμπορικές εντάσεις
Νωρίτερα, ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Scott Bessent κατηγορεί την Κίνα για την επιβολή περιορισμών στις εξαγωγές σπάνιων γαιών και κρίσιμων ορυκτών, υποστηρίζοντας ότι αυτή η κίνηση έχει σκοπό να βλάψει την παγκόσμια οικονομία και να επιδεινώσει τις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού. Θεωρεί ότι η Κίνα προσπαθεί να εξάγει την οικονομική της ύφεση και ότι, ενώ αυτή η στρατηγική ενδέχεται να φαίνεται επικίνδυνη, τελικά θα πλήξει κυρίως την ίδια την Κίνα, καθώς είναι ο μεγαλύτερος προμηθευτής στον κόσμο αυτών των πόρων.
Η απόφαση της Κίνας έρχεται λίγες εβδομάδες πριν από την προγραμματισμένη συνάντηση του Αμερικανού προέδρου Donald Trump με τον Κινέζο ομόλογό του στην Νότια Κορέα, γεγονός που δημιουργεί αυξημένη ένταση στις διεθνείς σχέσεις και φέρνει φόβους για την επανεμφάνιση ενός εμπορικού πολέμου. Αντιδρώντας στην κίνηση αυτή, ο Ρεπουμπλικάνος απείλησε με την επιβολή 100% δασμού στις κινεζικές εξαγωγές, προκαλώντας πτώση στις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές. Η αμερικανική κυβέρνηση έχει προγραμματίσει αντίμετρα, τα οποία πιθανόν να ενεργοποιηθούν αν δεν επιτευχθεί συμφωνία. Μάλιστα, οι ΗΠΑ εξετάζουν το ενδεχόμενο να απαιτούν από εταιρείες που εξάγουν λογισμικό στην Κίνα να λάβουν άδεια, κάτι που θα μπορούσε να έχει σημαντικές συνέπειες για τις κινεζικές βιομηχανίες.
Από την πλευρά της, η Κίνα κατηγορεί τις ΗΠΑ για την κλιμάκωση της έντασης, υποστηρίζοντας ότι οι περιορισμοί που επιβλήθηκαν από το Υπουργείο Εμπορίου των ΗΠΑ ενίσχυσαν την αναγκαιότητα των δικών της δράσεων.
Παράλληλα, ο Donald Trump ανέφερε πως οι ΗΠΑ ενδέχεται να τιμωρήσουν την Ισπανία επιβάλλοντας δασμούς στις εισαγωγές για το διμερές εμπόριο, λόγω της άρνησής της να αυξήσει τις συνεισφορές της στον προϋπολογισμό του ΝΑΤΟ.
«Στην πραγματικότητα, σκέφτομαι να τους τιμωρήσω στο εμπόριο με δασμούς για όσα έχουν κάνει. Και μπορεί να το κάνω», είπε ο Αμερικανός ηγέτης, σχολιάζοντας τις στρατιωτικές δαπάνες της Ισπανίας.
Ο Trump θεωρεί «απίστευτα αν disrespectful» το γεγονός ότι η Ισπανία δεν αυξάνει τις στρατιωτικές της δαπάνες μέσα στη Βόρεια Ατλαντική Συμμαχία στο 5% του ΑΕΠ, όπως άλλα κράτη μέλη.
«Νομίζω ότι πρέπει να τιμωρηθούν γι' αυτό», τόνισε ο Αμερικανός Πρόεδρος.
Επισημαίνεται ότι προ εβδομάδος, ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Donald Trump, πρότεινε να αποβληθεί η Ισπανία από το ΝΑΤΟ, λόγω των πολύ χαμηλών κεφαλαίων που δαπανά για τα εξοπλιστικά της, όπως θεωρεί η Ουάσιγκτον.
Στο ταμπλό
Σε αυτό το πλαίσιο, ο Dow Jones έκλεισε στις 46.270,46 μονάδες (+0,44%), ο δείκτης - βαρόμετρο S&P 500 στις 6.644,31 μονάδες (-0,16%) και ο τεχνολογικός Nasdaq στις 22.521,70 μονάδες (-0,76%).
Στο ταμπλό, ξεχώρισαν: Wells Fargo +7,2% μετά τα αποτελέσματα τριμήνου, Nvidia -4,4%, Intel -4,2%, Caterpillar +4,6%, Walmart +5%.
Oι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων ΗΠΑ καταγράφουν πτώση καθώς οι επενδυτές σπεύδουν στα «ασφαλή καταφύγια», με το 10ετές και το 30ετές να βρίσκονται στο 4,03% (-0,6% επί της απόδοσης) και το 4,63% (-0,1% επί της απόδοσης) αντίστοιχα.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών