Όπως επισημαίνει, ο Andrew Bailey «Για τη χρηματοοικονομική σταθερότητα χρειαζόμαστε περισσότερη πολυμέρεια - όχι λιγότερη»
Ο κεντρικός τραπεζίτης της Αγγλίας προειδοποιεί για επικείμενο οικονομικό χάος, εάν δεν ενισχυθεί η πολυμερής συνεργασία στις χρηματοπιστωτικές αγορές.
Σε μια περίοδο όπου οι εξαγορές και συγχωνεύσεις απειλούν να αναδιαμορφώσουν τα διεθνή χρηματιστήρια, η στάση του απέναντι στην πιθανή εξαγορά της Euronext στέλνει ισχυρό μήνυμα: η ατομική δράση χωρίς συντονισμό μπορεί να προκαλέσει αλυσιδωτές κρίσεις σε ολόκληρο το παγκόσμιο σύστημα.
Ο διοικητής της Τράπεζας της Αγγλίας, Andrew Bailey, τονίζει ότι η σταθερότητα των αγορών δεν είναι δεδομένη και απαιτεί συνεργασία, διαφάνεια και συνεπή εφαρμογή κανόνων από όλους τους συμμετέχοντες.
Ειδικότερα, όπως επισημαίνει, ο Bailey «Για τη χρηματοοικονομική σταθερότητα χρειαζόμαστε περισσότερη πολυμέρεια - όχι λιγότερη
Ενόψει της συνάντησης των G20 στην Ουάσιγκτον, είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι οι πολυμερείς θεσμοί διαδραματίζουν ζωτικό ρόλο όταν τα ύδατα είναι ταραχώδη.
Ωστόσο, αυτοί οι θεσμοί πρέπει να είναι αρκετά ευέλικτοι ώστε να ανταποκρίνονται στο μεταβαλλόμενο περιβάλλον.
Οι γεωπολιτικές εντάσεις αυξάνουν τις ευπάθειες των χρηματοπιστωτικών αγορών.
Η ατελής και ασυνεπής εφαρμογή κρίσιμων μεταρρυθμίσεων σε διάφορες δικαιοδοσίες επιδεινώνει αυτές τις ευπάθειες και επηρεάζει την ικανότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος να αντέξει μελλοντικά σοκ.
Σε αυτό το πλαίσιο, οι πολυμερείς θεσμοί βοηθούν στην προώθηση της συνεργασίας και του συντονισμού που απαιτούνται για να ξεπεραστούν αυτές οι προκλήσεις και να διασφαλιστεί η παγκόσμια χρηματοοικονομική σταθερότητα.
Το Συμβούλιο Χρηματοοικονομικής Σταθερότητας (FSB), στο οποίο προεδρεύω, αποτελεί ένα τέτοιο παράδειγμα.
Δημιουργήθηκε από τους G20 ως απάντηση στην παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση και προωθεί τη διεθνή συνεργασία στη ρύθμιση των χρηματοπιστωτικών αγορών, ώστε να βελτιωθεί η ανθεκτικότητα του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος και να δημιουργηθούν οι προϋποθέσεις για βιώσιμη οικονομική ανάπτυξη.
Αυτός ο στόχος έχει σημασία για όλους, από το Μιλάνο ως το Μουμπάι, από το Σαπόρο ως το Σαλβαδόρ.
Οι μεταρρυθμίσεις που θεσπίστηκαν από το FSB και άλλους φορείς από το 2009 και έπειτα βοήθησαν να περιοριστούν οι συνέπειες των πιο πρόσφατων κρίσεων, συμπεριλαμβανομένων της πανδημίας Covid-19, της παράνομης εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία και της ταχείας επίλυσης της τραπεζικής αναταραχής του 2023.
Η ανάγκη για τέτοια παγκόσμια πρότυπα και συνεργασία είναι τόσο επίκαιρη σήμερα όσο και πριν από 15 χρόνια — όχι μόνο για την πρόληψη κρίσεων αλλά επειδή, τελικά, ένα ανθεκτικό σύστημα επιτρέπει την αποτελεσματική κατανομή κεφαλαίου και υποστηρίζει τις οικονομίες των μελών του G20 στην ενίσχυση της ανάπτυξης.
Για να διατηρηθεί η χρηματοοικονομική σταθερότητα, ωστόσο, η ανάπτυξη πολιτικής δεν είναι αρκετή.
Απαιτούνται η έγκαιρη και συνεπής εφαρμογή των συμφωνημένων μεταρρυθμίσεων σε όλες τις δικαιοδοσίες.
Κατόπιν αιτήματος της προεδρίας της Νότιας Αφρικής στο G20, ο πρώην Αντιπρόεδρος της Federal Reserve και πρώην Πρόεδρος του FSB, Randal Quarles, ζητήθηκε να ηγηθεί μιας ανασκόπησης της εφαρμογής των μεταρρυθμίσεων από τη δημιουργία του συμβουλίου και η ενδιάμεση έκθεσή του θα υποβληθεί στο G20 την επόμενη εβδομάδα.
Η ανασκόπηση δείχνει ότι, ενώ έχουμε δει εντατικοποίηση της συνεργασίας από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση και σημαντική πρόοδο σε τομείς όπως τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα, η πλήρης, έγκαιρη και συνεπής εφαρμογή στο ευρύ φάσμα των μεταρρυθμίσεων δεν έχει ακόμη επιτευχθεί.
Γιατί, όμως, έχει σημασία αυτό;
Το FSB εργάζεται σκληρά για να επιτύχει συναίνεση, και οι συστάσεις υιοθετούνται μόνο όταν υπάρχει ευρεία συμφωνία μεταξύ των μελών του.
Ομοίως, όταν οι G20 επικυρώνουν αυτές τις συστάσεις, αντικατοπτρίζουν τη συλλογική τους προοπτική.
Η απόφαση να μην εφαρμοστούν οι συστάσεις αποδυναμώνει τη διαδικασία οικοδόμησης συναίνεσης, η οποία είναι πολύτιμη για το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Συμβάλλει επίσης σε κατακερματισμό, ο οποίος μειώνει την ανθεκτικότητα των αγορών περιορίζοντας το μέγεθος και τη σταθερότητά τους.
Αυτό, με τη σειρά του, αυξάνει το κόστος των διασυνοριακών δραστηριοτήτων, δημιουργεί άνισο ανταγωνιστικό πεδίο και περιορίζει τις ευκαιρίες διαχείρισης κινδύνου και διαφοροποίησης.
Αυτό ισχύει σε όλο το φάσμα εργασιών του FSB — από τη βελτίωση των διασυνοριακών πληρωμών μέχρι τη διαχείριση του κινδύνου στον κυβερνοχώρο και τη δημιουργία αποτελεσματικών καθεστώτων επίλυσης κρίσεων.
Με άλλα λόγια, η συνεπής εφαρμογή αποτελεί τη βάση των διασυνοριακών τραπεζικών και κεφαλαιαγορών, οι οποίες μπορούν να παρέχουν καλύτερες υπηρεσίες σε επιχειρήσεις και νοικοκυριά.
Αλλά πέρα από την εφαρμογή, χρειαζόμαστε επίσης ενισχυμένη συνεργασία.
Καθώς εξελίσσεται το χρηματοπιστωτικό σύστημα, πρέπει να εξελίσσεται και η φιλοδοξία μας για παρακολούθηση και αντιμετώπιση των κινδύνων.
Η κατανόηση των κινδύνων και των απειλών για το χρηματοπιστωτικό σύστημα βρίσκεται στο επίκεντρο της αποστολής του FSB, επιτρέποντάς μας να εντοπίζουμε ευπάθειες και να αντιδρούμε με στοχευμένη και τεκμηριωμένη δράση.
Είτε πρόκειται για την άνοδο του ιδιωτικού χρηματοπιστωτικού τομέα, τις επιπτώσεις των γεωπολιτικών εντάσεων, τον αντίκτυπο των κλιματικών φαινομένων ή τον αυξανόμενο ρόλο των stablecoins, η ικανότητά μας να εντοπίζουμε και να αντιμετωπίζουμε νέες απειλές είναι κρίσιμη.
Για το σκοπό αυτό, το FSB δεσμεύεται επίσης να ενισχύσει τις δυνατότητες παρακολούθησής του. Ισχυρά εργαλεία και δεδομένα είναι απαραίτητα για την κατανόηση των ευπαθειών σε όλο το χρηματοπιστωτικό σύστημα και για τη διασφάλιση ότι πιθανά προβλήματα αντιμετωπίζονται πριν υλοποιηθούν.
Οι δικαιοδοσίες δεν μπορούν να επιτύχουν χρηματοοικονομική σταθερότητα μόνες τους.
Ένα διασυνδεδεμένο σύστημα απαιτεί τόσο παγκόσμια συνεργασία όσο και σταθερή εφαρμογή των συμφωνημένων μεταρρυθμίσεων.
Το FSB εργάζεται υποστηρικτικά προς αυτόν τον στόχο, ενισχύοντας το χρηματοπιστωτικό σύστημα και δημιουργώντας τις προϋποθέσεις για βιώσιμη ανάπτυξη.
Σε έναν κόσμο όπου η παγκόσμια συνεργασία μοιάζει ολοένα και περισσότερο υπό απειλή, η πραγματικότητα είναι ότι χρειαζόμαστε περισσότερη πολυμέρεια — όχι λιγότερη».
www.bankingnews.gr
Σε μια περίοδο όπου οι εξαγορές και συγχωνεύσεις απειλούν να αναδιαμορφώσουν τα διεθνή χρηματιστήρια, η στάση του απέναντι στην πιθανή εξαγορά της Euronext στέλνει ισχυρό μήνυμα: η ατομική δράση χωρίς συντονισμό μπορεί να προκαλέσει αλυσιδωτές κρίσεις σε ολόκληρο το παγκόσμιο σύστημα.
Ο διοικητής της Τράπεζας της Αγγλίας, Andrew Bailey, τονίζει ότι η σταθερότητα των αγορών δεν είναι δεδομένη και απαιτεί συνεργασία, διαφάνεια και συνεπή εφαρμογή κανόνων από όλους τους συμμετέχοντες.
Ειδικότερα, όπως επισημαίνει, ο Bailey «Για τη χρηματοοικονομική σταθερότητα χρειαζόμαστε περισσότερη πολυμέρεια - όχι λιγότερη
Ενόψει της συνάντησης των G20 στην Ουάσιγκτον, είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι οι πολυμερείς θεσμοί διαδραματίζουν ζωτικό ρόλο όταν τα ύδατα είναι ταραχώδη.
Ωστόσο, αυτοί οι θεσμοί πρέπει να είναι αρκετά ευέλικτοι ώστε να ανταποκρίνονται στο μεταβαλλόμενο περιβάλλον.
Οι γεωπολιτικές εντάσεις αυξάνουν τις ευπάθειες των χρηματοπιστωτικών αγορών.
Η ατελής και ασυνεπής εφαρμογή κρίσιμων μεταρρυθμίσεων σε διάφορες δικαιοδοσίες επιδεινώνει αυτές τις ευπάθειες και επηρεάζει την ικανότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος να αντέξει μελλοντικά σοκ.
Σε αυτό το πλαίσιο, οι πολυμερείς θεσμοί βοηθούν στην προώθηση της συνεργασίας και του συντονισμού που απαιτούνται για να ξεπεραστούν αυτές οι προκλήσεις και να διασφαλιστεί η παγκόσμια χρηματοοικονομική σταθερότητα.
Το Συμβούλιο Χρηματοοικονομικής Σταθερότητας (FSB), στο οποίο προεδρεύω, αποτελεί ένα τέτοιο παράδειγμα.
Δημιουργήθηκε από τους G20 ως απάντηση στην παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση και προωθεί τη διεθνή συνεργασία στη ρύθμιση των χρηματοπιστωτικών αγορών, ώστε να βελτιωθεί η ανθεκτικότητα του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος και να δημιουργηθούν οι προϋποθέσεις για βιώσιμη οικονομική ανάπτυξη.
Αυτός ο στόχος έχει σημασία για όλους, από το Μιλάνο ως το Μουμπάι, από το Σαπόρο ως το Σαλβαδόρ.
Οι μεταρρυθμίσεις που θεσπίστηκαν από το FSB και άλλους φορείς από το 2009 και έπειτα βοήθησαν να περιοριστούν οι συνέπειες των πιο πρόσφατων κρίσεων, συμπεριλαμβανομένων της πανδημίας Covid-19, της παράνομης εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία και της ταχείας επίλυσης της τραπεζικής αναταραχής του 2023.
Η ανάγκη για τέτοια παγκόσμια πρότυπα και συνεργασία είναι τόσο επίκαιρη σήμερα όσο και πριν από 15 χρόνια — όχι μόνο για την πρόληψη κρίσεων αλλά επειδή, τελικά, ένα ανθεκτικό σύστημα επιτρέπει την αποτελεσματική κατανομή κεφαλαίου και υποστηρίζει τις οικονομίες των μελών του G20 στην ενίσχυση της ανάπτυξης.
Για να διατηρηθεί η χρηματοοικονομική σταθερότητα, ωστόσο, η ανάπτυξη πολιτικής δεν είναι αρκετή.
Απαιτούνται η έγκαιρη και συνεπής εφαρμογή των συμφωνημένων μεταρρυθμίσεων σε όλες τις δικαιοδοσίες.
Κατόπιν αιτήματος της προεδρίας της Νότιας Αφρικής στο G20, ο πρώην Αντιπρόεδρος της Federal Reserve και πρώην Πρόεδρος του FSB, Randal Quarles, ζητήθηκε να ηγηθεί μιας ανασκόπησης της εφαρμογής των μεταρρυθμίσεων από τη δημιουργία του συμβουλίου και η ενδιάμεση έκθεσή του θα υποβληθεί στο G20 την επόμενη εβδομάδα.
Η ανασκόπηση δείχνει ότι, ενώ έχουμε δει εντατικοποίηση της συνεργασίας από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση και σημαντική πρόοδο σε τομείς όπως τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα, η πλήρης, έγκαιρη και συνεπής εφαρμογή στο ευρύ φάσμα των μεταρρυθμίσεων δεν έχει ακόμη επιτευχθεί.
Γιατί, όμως, έχει σημασία αυτό;
Το FSB εργάζεται σκληρά για να επιτύχει συναίνεση, και οι συστάσεις υιοθετούνται μόνο όταν υπάρχει ευρεία συμφωνία μεταξύ των μελών του.
Ομοίως, όταν οι G20 επικυρώνουν αυτές τις συστάσεις, αντικατοπτρίζουν τη συλλογική τους προοπτική.
Η απόφαση να μην εφαρμοστούν οι συστάσεις αποδυναμώνει τη διαδικασία οικοδόμησης συναίνεσης, η οποία είναι πολύτιμη για το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Συμβάλλει επίσης σε κατακερματισμό, ο οποίος μειώνει την ανθεκτικότητα των αγορών περιορίζοντας το μέγεθος και τη σταθερότητά τους.
Αυτό, με τη σειρά του, αυξάνει το κόστος των διασυνοριακών δραστηριοτήτων, δημιουργεί άνισο ανταγωνιστικό πεδίο και περιορίζει τις ευκαιρίες διαχείρισης κινδύνου και διαφοροποίησης.
Αυτό ισχύει σε όλο το φάσμα εργασιών του FSB — από τη βελτίωση των διασυνοριακών πληρωμών μέχρι τη διαχείριση του κινδύνου στον κυβερνοχώρο και τη δημιουργία αποτελεσματικών καθεστώτων επίλυσης κρίσεων.
Με άλλα λόγια, η συνεπής εφαρμογή αποτελεί τη βάση των διασυνοριακών τραπεζικών και κεφαλαιαγορών, οι οποίες μπορούν να παρέχουν καλύτερες υπηρεσίες σε επιχειρήσεις και νοικοκυριά.
Αλλά πέρα από την εφαρμογή, χρειαζόμαστε επίσης ενισχυμένη συνεργασία.
Καθώς εξελίσσεται το χρηματοπιστωτικό σύστημα, πρέπει να εξελίσσεται και η φιλοδοξία μας για παρακολούθηση και αντιμετώπιση των κινδύνων.
Η κατανόηση των κινδύνων και των απειλών για το χρηματοπιστωτικό σύστημα βρίσκεται στο επίκεντρο της αποστολής του FSB, επιτρέποντάς μας να εντοπίζουμε ευπάθειες και να αντιδρούμε με στοχευμένη και τεκμηριωμένη δράση.
Είτε πρόκειται για την άνοδο του ιδιωτικού χρηματοπιστωτικού τομέα, τις επιπτώσεις των γεωπολιτικών εντάσεων, τον αντίκτυπο των κλιματικών φαινομένων ή τον αυξανόμενο ρόλο των stablecoins, η ικανότητά μας να εντοπίζουμε και να αντιμετωπίζουμε νέες απειλές είναι κρίσιμη.
Για το σκοπό αυτό, το FSB δεσμεύεται επίσης να ενισχύσει τις δυνατότητες παρακολούθησής του. Ισχυρά εργαλεία και δεδομένα είναι απαραίτητα για την κατανόηση των ευπαθειών σε όλο το χρηματοπιστωτικό σύστημα και για τη διασφάλιση ότι πιθανά προβλήματα αντιμετωπίζονται πριν υλοποιηθούν.
Οι δικαιοδοσίες δεν μπορούν να επιτύχουν χρηματοοικονομική σταθερότητα μόνες τους.
Ένα διασυνδεδεμένο σύστημα απαιτεί τόσο παγκόσμια συνεργασία όσο και σταθερή εφαρμογή των συμφωνημένων μεταρρυθμίσεων.
Το FSB εργάζεται υποστηρικτικά προς αυτόν τον στόχο, ενισχύοντας το χρηματοπιστωτικό σύστημα και δημιουργώντας τις προϋποθέσεις για βιώσιμη ανάπτυξη.
Σε έναν κόσμο όπου η παγκόσμια συνεργασία μοιάζει ολοένα και περισσότερο υπό απειλή, η πραγματικότητα είναι ότι χρειαζόμαστε περισσότερη πολυμέρεια — όχι λιγότερη».
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών