Η Goldman Sachs προειδοποιεί τους επενδυτές να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους, δεδομένης της υψηλής συγκέντρωσης της αγοράς και του αυξανόμενου ανταγωνισμού στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης
Η αγορά είναι γεμάτη συζητήσεις γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη (AI) – οι εταιρείες σπεύδουν να παρουσιάσουν τις στρατηγικές τους, κεφάλαια καταλήγουν σε μετοχές σχετικές με την AI και ο ανταγωνισμός για την ανάπτυξη εφοδιαστικών αλυσίδων AI εντείνεται.
Οι επενδυτές συρρέουν στις τεχνολογικές εταιρείες που επωφελούνται από την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης, στέλνοντας τις τιμές των μετοχών τους στα ύψη.
Οι αμερικανικές μετοχές καταγράφουν συνεχή ιστορικά υψηλά, με τον τεχνολογικό δείκτη Nasdaq Composite να σημειώνει άνοδο πάνω από 27% τους τελευταίους 12 μήνες.
Όλα αυτά δημιουργούν ανησυχίες για μια ενδεχόμενη φούσκα, που συχνά συγκρίνεται με την «ανάπτυξη και κατάρρευση» της φούσκας dot-com.
Οι μεγάλες επενδυτικές τράπεζες και οι επενδυτές φαίνεται όμως να διαφωνούν σχετικά με το αν η φούσκα είναι ήδη εδώ, με την Goldman Sachs να τοποθετεί το στοίχημά της στο «όχι» – για την ώρα τουλάχιστον.
Στοιχεία που θυμίζουν προηγούμενες φούσκες...
Η Goldman Sachs εξηγεί ότι οι φούσκες παραδοσιακά οδηγούνται από μια συγκεκριμένη καινοτομία, οι επενδυτές συρρέουν, έρχεται ένας καταιγισμός κεφαλαίων και ανταγωνισμού από νέες εταιρείες, γεγονός που οδηγεί σε αύξηση των τιμών και των αποτιμήσεων, εντείνοντας τους συστημικούς κινδύνους.
Παρόλα αυτά, οι στρατηγικοί αναλυτές της τράπεζας σημειώνουν ότι, αν και υπάρχουν κάποια στοιχεία επενδυτικής συμπεριφοράς και αποτιμήσεων που θυμίζουν προηγούμενες φούσκες – όπως η αύξηση των αποτιμήσεων, η συγκέντρωση της αγοράς, η αυξημένη κεφαλαιακή ένταση των ηγετικών εταιρειών και η εμφάνιση χρηματοδότησης από προμηθευτές – υπάρχουν και σημαντικές διαφορές.
Αν και οι αποτιμήσεις στον τομέα της τεχνολογίας έχουν αυξηθεί, οι αναλυτές τονίζουν ότι η αύξηση αυτή βασίζεται σε «θεμελιώδη ανάπτυξη» και όχι σε «παράλογες προσδοκίες για μελλοντική ανάπτυξη».
Οι εταιρείες που ηγούνται του κλάδου, όπως η Meta, η Microsoft, η Google και η Nvidia, συνήθως παρουσιάζουν υγιή οικονομικά αποτελέσματα, γεγονός που τους δίνει σταθερό έδαφος για να προχωρήσουν.
Προειδοποίηση για διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου
Παρά τη θετική εικόνα για την τεχνολογία, η Goldman Sachs προειδοποιεί τους επενδυτές να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους, δεδομένης της υψηλής συγκέντρωσης της αγοράς και του αυξανόμενου ανταγωνισμού στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης.
«Υπάρχουν σοβαροί λόγοι για να διαφοροποιήσετε τις επενδυτικές σας θέσεις ώστε να αντισταθμίσετε τον συγκεντρωτισμό, αλλά αυτό δεν σημαίνει απαραίτητα ότι έχουμε να κάνουμε με μια υπερβολική φούσκα», αναφέρεται στην ανακοίνωση της τράπεζας.
Αποτιμήσεις
Αν και οι αποτιμήσεις στον τομέα της τεχνολογίας φαίνονται να έχουν ξεπεράσει τα ιστορικά επίπεδα, οι στρατηγικοί αναλυτές της Goldman Sachs πιστεύουν ότι οι τρέχουσες τιμές δεν αντανακλούν τα επίπεδα που παρατηρήθηκαν σε προηγούμενες φούσκες, όπως το 2000.
Η αξία των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών του σήμερα, όπως η Meta και η Nvidia, είναι μόλις το μισό από την αξία των τεχνολογικών γιγάντων εκείνης της εποχής, όταν εξετάζεται ο λόγος τιμής προς τα κέρδη για το 2025.
Προειδοποίηση του CEO της Goldman Sachs
Η ανακοίνωση της Goldman Sachs έρχεται λίγες ημέρες μετά την προειδοποίηση του διευθύνοντος συμβούλου της τράπεζας, David Solomon, ο οποίος ανέφερε ότι οι αγορές είναι έτοιμες για μια «διορθώση» στα επόμενα δύο χρόνια.
«Οι αγορές λειτουργούν σε κύκλους, και όταν έχουμε ιστορικά μια σημαντική επιτάχυνση σε νέες τεχνολογίες που δημιουργεί μεγάλη κεφαλαιοποίηση και πολλές νέες ενδιαφέρουσες εταιρείες, συνήθως βλέπουμε την αγορά να τρέχει μπροστά από τις πραγματικές δυνατότητες», δήλωσε ο Solomon στη διάρκεια του Italian Tech Week στο Τορίνο της Ιταλίας.
Η διαφορετική άποψη
Ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής, Paul Tudor Jones, από την πλευρά του, εκτιμά ότι θα υπάρξει μια ισχυρή άνοδος στις τιμές των μετοχών πριν η ανοδική πορεία κορυφωθεί.
«Όλα τα συστατικά για μια εκρηκτική κατάσταση είναι ήδη παρόντα», ανέφερε στο CNBC, προσθέτοντας ότι η ιστορία συχνά επαναλαμβάνεται και η τρέχουσα κατάσταση είναι ακόμα πιο δυναμική από το 1999.
www.bankingnews.gr
Οι επενδυτές συρρέουν στις τεχνολογικές εταιρείες που επωφελούνται από την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης, στέλνοντας τις τιμές των μετοχών τους στα ύψη.
Οι αμερικανικές μετοχές καταγράφουν συνεχή ιστορικά υψηλά, με τον τεχνολογικό δείκτη Nasdaq Composite να σημειώνει άνοδο πάνω από 27% τους τελευταίους 12 μήνες.
Όλα αυτά δημιουργούν ανησυχίες για μια ενδεχόμενη φούσκα, που συχνά συγκρίνεται με την «ανάπτυξη και κατάρρευση» της φούσκας dot-com.
Οι μεγάλες επενδυτικές τράπεζες και οι επενδυτές φαίνεται όμως να διαφωνούν σχετικά με το αν η φούσκα είναι ήδη εδώ, με την Goldman Sachs να τοποθετεί το στοίχημά της στο «όχι» – για την ώρα τουλάχιστον.
Στοιχεία που θυμίζουν προηγούμενες φούσκες...
Η Goldman Sachs εξηγεί ότι οι φούσκες παραδοσιακά οδηγούνται από μια συγκεκριμένη καινοτομία, οι επενδυτές συρρέουν, έρχεται ένας καταιγισμός κεφαλαίων και ανταγωνισμού από νέες εταιρείες, γεγονός που οδηγεί σε αύξηση των τιμών και των αποτιμήσεων, εντείνοντας τους συστημικούς κινδύνους.
Παρόλα αυτά, οι στρατηγικοί αναλυτές της τράπεζας σημειώνουν ότι, αν και υπάρχουν κάποια στοιχεία επενδυτικής συμπεριφοράς και αποτιμήσεων που θυμίζουν προηγούμενες φούσκες – όπως η αύξηση των αποτιμήσεων, η συγκέντρωση της αγοράς, η αυξημένη κεφαλαιακή ένταση των ηγετικών εταιρειών και η εμφάνιση χρηματοδότησης από προμηθευτές – υπάρχουν και σημαντικές διαφορές.
Αν και οι αποτιμήσεις στον τομέα της τεχνολογίας έχουν αυξηθεί, οι αναλυτές τονίζουν ότι η αύξηση αυτή βασίζεται σε «θεμελιώδη ανάπτυξη» και όχι σε «παράλογες προσδοκίες για μελλοντική ανάπτυξη».
Οι εταιρείες που ηγούνται του κλάδου, όπως η Meta, η Microsoft, η Google και η Nvidia, συνήθως παρουσιάζουν υγιή οικονομικά αποτελέσματα, γεγονός που τους δίνει σταθερό έδαφος για να προχωρήσουν.
Προειδοποίηση για διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου
Παρά τη θετική εικόνα για την τεχνολογία, η Goldman Sachs προειδοποιεί τους επενδυτές να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους, δεδομένης της υψηλής συγκέντρωσης της αγοράς και του αυξανόμενου ανταγωνισμού στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης.
«Υπάρχουν σοβαροί λόγοι για να διαφοροποιήσετε τις επενδυτικές σας θέσεις ώστε να αντισταθμίσετε τον συγκεντρωτισμό, αλλά αυτό δεν σημαίνει απαραίτητα ότι έχουμε να κάνουμε με μια υπερβολική φούσκα», αναφέρεται στην ανακοίνωση της τράπεζας.
Αποτιμήσεις
Αν και οι αποτιμήσεις στον τομέα της τεχνολογίας φαίνονται να έχουν ξεπεράσει τα ιστορικά επίπεδα, οι στρατηγικοί αναλυτές της Goldman Sachs πιστεύουν ότι οι τρέχουσες τιμές δεν αντανακλούν τα επίπεδα που παρατηρήθηκαν σε προηγούμενες φούσκες, όπως το 2000.
Η αξία των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών του σήμερα, όπως η Meta και η Nvidia, είναι μόλις το μισό από την αξία των τεχνολογικών γιγάντων εκείνης της εποχής, όταν εξετάζεται ο λόγος τιμής προς τα κέρδη για το 2025.
Προειδοποίηση του CEO της Goldman Sachs
Η ανακοίνωση της Goldman Sachs έρχεται λίγες ημέρες μετά την προειδοποίηση του διευθύνοντος συμβούλου της τράπεζας, David Solomon, ο οποίος ανέφερε ότι οι αγορές είναι έτοιμες για μια «διορθώση» στα επόμενα δύο χρόνια.
«Οι αγορές λειτουργούν σε κύκλους, και όταν έχουμε ιστορικά μια σημαντική επιτάχυνση σε νέες τεχνολογίες που δημιουργεί μεγάλη κεφαλαιοποίηση και πολλές νέες ενδιαφέρουσες εταιρείες, συνήθως βλέπουμε την αγορά να τρέχει μπροστά από τις πραγματικές δυνατότητες», δήλωσε ο Solomon στη διάρκεια του Italian Tech Week στο Τορίνο της Ιταλίας.
Η διαφορετική άποψη
Ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής, Paul Tudor Jones, από την πλευρά του, εκτιμά ότι θα υπάρξει μια ισχυρή άνοδος στις τιμές των μετοχών πριν η ανοδική πορεία κορυφωθεί.
«Όλα τα συστατικά για μια εκρηκτική κατάσταση είναι ήδη παρόντα», ανέφερε στο CNBC, προσθέτοντας ότι η ιστορία συχνά επαναλαμβάνεται και η τρέχουσα κατάσταση είναι ακόμα πιο δυναμική από το 1999.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών