Η κατάσταση έχει προκαλέσει ανησυχία στους επενδυτές χρέους, ιδιαίτερα μετά την ξαφνική κατάρρευση της Tricolor
Η First Brands Group, αμερικανική εταιρεία προμηθευτών ανταλλακτικών αυτοκινήτων, βρίσκεται στα πρόθυρα μιας δραματικής πτώχευσης, μετά την πρόσφατη κατάσχεση ορισμένων από τα διαθέσιμα της κεφάλαια κατά τη μεταφορά τους μεταξύ τραπεζών.
Τα χρήματα «πάγωσαν» όταν η εταιρεία, που εμπορεύεται υαλοκαθαριστήρες και αντλίες καυσίμου, τα μετέφερε σε τράπεζα που ήταν παράλληλα και ένας από τους πιστωτές της, σύμφωνα με πληροφορίες προσκείμενων στο θέμα.
Η κίνηση της τράπεζας να ελέγξει τα κεφάλαια μείωσε τη διαθέσιμη ρευστότητα της First Brands, αυξάνοντας τον κίνδυνο να ζητήσει προστασία από πτώχευση ήδη μέσα στην εβδομάδα.
Η εξέλιξη αυτή αναδεικνύει την ταχεία επιδείνωση των οικονομικών της εταιρείας, η οποία μόλις πριν λίγες εβδομάδες είχε ενημερώσει τους δανειστές της ότι διέθετε περισσότερα από 800 εκατ. δολάρια σε μετρητά τον Ιούνιο.
Η κατάσταση έχει προκαλέσει ανησυχία στους επενδυτές χρέους, ιδιαίτερα μετά την ξαφνική κατάρρευση της Tricolor, η οποία προκάλεσε σοκ στην αγορά τίτλων με εξασφάλιση περιουσιακών στοιχείων.
Το υπουργείο Δικαιοσύνης διερευνά την Tricolor για κατηγορίες απάτης, συμπεριλαμβανομένων ισχυρισμών ότι είχε δεσμεύσει την ίδια εγγύηση σε πολλούς δανειστές, σύμφωνα με δημοσίευμα των Financial Times.
Παράλληλα, χρηματοοικονομικές οντότητες που παρείχαν στην First Brands χρηματοδότηση αποθεμάτων εκτός ισολογισμού ζήτησαν προστασία από πτώχευση την Πέμπτη.
Οι τράπεζες εξετάζουν επίσης προσεκτικά τις εγγυήσεις που είχαν δοθεί για ορισμένες πιστωτικές διευκολύνσεις της εταιρείας, καθώς αυξάνεται η προσοχή στη χρήση χρηματοδότησης με τιμολόγια.
Σε περιπτώσεις υψηλού κινδύνου, οι δανειστές τιμολογίων μπορούν να απαιτήσουν ασφάλεια μέσω ξεχωριστών τραπεζικών λογαριασμών.
Η ταυτότητα της τράπεζας που κατέσχεσε τα κεφάλαια δεν είναι γνωστή, αν και οι Wells Fargo και Truist έχουν τα προηγούμενα χρόνια χορηγήσει χρηματοδότηση στην First Brands συνδεδεμένη με τιμολόγια, σύμφωνα με πληροφορίες.
Οι δύο τράπεζες αρνήθηκαν να σχολιάσουν αν έχουν έκθεση στην εταιρεία, ενώ η First Brands δεν θέλησε να προβεί σε δήλωση.
Η εταιρεία διαπραγματεύεται με επενδυτές που της έχουν δανείσει δισεκατομμύρια, προσπαθώντας να εξασφαλίσει νέο δάνειο διάσωσης (debtor-in-possession loan) που θα μπορούσε να χρηματοδοτήσει τις λειτουργίες της σε περίπτωση πτώχευσης.
Το ποσό που ζητείται για το νέο δάνειο έχει αυξηθεί σημαντικά, καθώς οι σύμβουλοι της First Brands στη Lazard αξιολόγησαν την πλήρη οικονομική κατάσταση της εταιρείας και το μέγεθος των off-balance sheet χρεών που δεν εμφανίζονταν καθαρά στους ισολογισμούς.
Υπολογίζεται ότι η εταιρεία έχει συσσωρεύσει έως και 10 δισ. δολάρια χρέη και off-balance-sheet (εκτός ισολογισμού) χρηματοδότηση.
Αυτή την εβδομάδα, η First Brands αναζητά χρηματοδότηση μεταξύ 1,25 και 1,5 δισ. δολαρίων, έναντι αρχικού στόχου 600 εκατ. δολαρίων.
Η ταχύτητα με την οποία έχουν αποσαθρωθεί τα οικονομικά της έχει περιπλέξει τις διαπραγματεύσεις.
Ορισμένα από τα υφιστάμενα senior δάνεια, τα οποία έχουν προτεραιότητα σε σχέση με άλλα junior χρέη σε πτώχευση, άλλαξαν χέρια για λιγότερο από 40 σεντς ανά δολάριο.
Οι traders της Goldman Sachs εκτιμούν ότι σχεδόν 1 δισ. δολάρια δανείων της First Brands άλλαξαν χέρια σε μια «απίστευτα χαοτική και ευμετάβλητη» διαπραγμάτευση, η μεγαλύτερη του είδους της σε μία ημέρα από τότε που η Credit Suisse διασώθηκε από την UBS το 2023.
Ο ιδιοκτήτης της First Brands Group, Patrick James, είχε στο παρελθόν κατηγορηθεί για απάτη από δανειστές, ενώ οι κατηγορίες τελικά απορρίφθηκαν μετά από διακανονισμούς.
Ο James αρνήθηκε κάθε παρατυπία. Παράλληλα, η ιδιωτική επενδυτική εταιρεία Apollo Global Management είχε δημιουργήσει short θέση στην First Brands μέσω ειδικού συμβολαίου δανείων, το οποίο έκλεισε πρόσφατα μετά από αρκετούς μήνες διαχείρισης.
Η υπόθεση της First Brands Group αναδεικνύει την έντονη πίεση που δέχονται ορισμένοι προμηθευτές στη βιομηχανία αυτοκινήτου, καθώς οι οικονομικές ανισορροπίες και οι πολύπλοκες χρηματοδοτικές δομές μπορούν να οδηγήσουν σε ραγδαία κατάρρευση.
www.bankingnews.gr
Τα χρήματα «πάγωσαν» όταν η εταιρεία, που εμπορεύεται υαλοκαθαριστήρες και αντλίες καυσίμου, τα μετέφερε σε τράπεζα που ήταν παράλληλα και ένας από τους πιστωτές της, σύμφωνα με πληροφορίες προσκείμενων στο θέμα.
Η κίνηση της τράπεζας να ελέγξει τα κεφάλαια μείωσε τη διαθέσιμη ρευστότητα της First Brands, αυξάνοντας τον κίνδυνο να ζητήσει προστασία από πτώχευση ήδη μέσα στην εβδομάδα.
Η εξέλιξη αυτή αναδεικνύει την ταχεία επιδείνωση των οικονομικών της εταιρείας, η οποία μόλις πριν λίγες εβδομάδες είχε ενημερώσει τους δανειστές της ότι διέθετε περισσότερα από 800 εκατ. δολάρια σε μετρητά τον Ιούνιο.
Η κατάσταση έχει προκαλέσει ανησυχία στους επενδυτές χρέους, ιδιαίτερα μετά την ξαφνική κατάρρευση της Tricolor, η οποία προκάλεσε σοκ στην αγορά τίτλων με εξασφάλιση περιουσιακών στοιχείων.
Το υπουργείο Δικαιοσύνης διερευνά την Tricolor για κατηγορίες απάτης, συμπεριλαμβανομένων ισχυρισμών ότι είχε δεσμεύσει την ίδια εγγύηση σε πολλούς δανειστές, σύμφωνα με δημοσίευμα των Financial Times.
Παράλληλα, χρηματοοικονομικές οντότητες που παρείχαν στην First Brands χρηματοδότηση αποθεμάτων εκτός ισολογισμού ζήτησαν προστασία από πτώχευση την Πέμπτη.
Οι τράπεζες εξετάζουν επίσης προσεκτικά τις εγγυήσεις που είχαν δοθεί για ορισμένες πιστωτικές διευκολύνσεις της εταιρείας, καθώς αυξάνεται η προσοχή στη χρήση χρηματοδότησης με τιμολόγια.
Σε περιπτώσεις υψηλού κινδύνου, οι δανειστές τιμολογίων μπορούν να απαιτήσουν ασφάλεια μέσω ξεχωριστών τραπεζικών λογαριασμών.
Η ταυτότητα της τράπεζας που κατέσχεσε τα κεφάλαια δεν είναι γνωστή, αν και οι Wells Fargo και Truist έχουν τα προηγούμενα χρόνια χορηγήσει χρηματοδότηση στην First Brands συνδεδεμένη με τιμολόγια, σύμφωνα με πληροφορίες.
Οι δύο τράπεζες αρνήθηκαν να σχολιάσουν αν έχουν έκθεση στην εταιρεία, ενώ η First Brands δεν θέλησε να προβεί σε δήλωση.
Η εταιρεία διαπραγματεύεται με επενδυτές που της έχουν δανείσει δισεκατομμύρια, προσπαθώντας να εξασφαλίσει νέο δάνειο διάσωσης (debtor-in-possession loan) που θα μπορούσε να χρηματοδοτήσει τις λειτουργίες της σε περίπτωση πτώχευσης.
Το ποσό που ζητείται για το νέο δάνειο έχει αυξηθεί σημαντικά, καθώς οι σύμβουλοι της First Brands στη Lazard αξιολόγησαν την πλήρη οικονομική κατάσταση της εταιρείας και το μέγεθος των off-balance sheet χρεών που δεν εμφανίζονταν καθαρά στους ισολογισμούς.
Υπολογίζεται ότι η εταιρεία έχει συσσωρεύσει έως και 10 δισ. δολάρια χρέη και off-balance-sheet (εκτός ισολογισμού) χρηματοδότηση.
Αυτή την εβδομάδα, η First Brands αναζητά χρηματοδότηση μεταξύ 1,25 και 1,5 δισ. δολαρίων, έναντι αρχικού στόχου 600 εκατ. δολαρίων.
Η ταχύτητα με την οποία έχουν αποσαθρωθεί τα οικονομικά της έχει περιπλέξει τις διαπραγματεύσεις.
Ορισμένα από τα υφιστάμενα senior δάνεια, τα οποία έχουν προτεραιότητα σε σχέση με άλλα junior χρέη σε πτώχευση, άλλαξαν χέρια για λιγότερο από 40 σεντς ανά δολάριο.
Οι traders της Goldman Sachs εκτιμούν ότι σχεδόν 1 δισ. δολάρια δανείων της First Brands άλλαξαν χέρια σε μια «απίστευτα χαοτική και ευμετάβλητη» διαπραγμάτευση, η μεγαλύτερη του είδους της σε μία ημέρα από τότε που η Credit Suisse διασώθηκε από την UBS το 2023.
Ο ιδιοκτήτης της First Brands Group, Patrick James, είχε στο παρελθόν κατηγορηθεί για απάτη από δανειστές, ενώ οι κατηγορίες τελικά απορρίφθηκαν μετά από διακανονισμούς.
Ο James αρνήθηκε κάθε παρατυπία. Παράλληλα, η ιδιωτική επενδυτική εταιρεία Apollo Global Management είχε δημιουργήσει short θέση στην First Brands μέσω ειδικού συμβολαίου δανείων, το οποίο έκλεισε πρόσφατα μετά από αρκετούς μήνες διαχείρισης.
Η υπόθεση της First Brands Group αναδεικνύει την έντονη πίεση που δέχονται ορισμένοι προμηθευτές στη βιομηχανία αυτοκινήτου, καθώς οι οικονομικές ανισορροπίες και οι πολύπλοκες χρηματοδοτικές δομές μπορούν να οδηγήσουν σε ραγδαία κατάρρευση.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών