Τα προκαταρκτικά στοιχεία Σεπτεμβρίου 2025 δείχνουν αδυναμία στις ΗΠΑ τόσο στη μεταποίηση όσο και στις υπηρεσίες, με τους PMI δείκτες να καταγράφουν χαμηλά δύο και τριών μηνών. Ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από τον στόχο 2% παρά την επιβράδυνση της ανάπτυξης
Μετά τη μεγάλη άνοδο του Αυγούστου 2025 στα στοιχεία για τη μεταποίηση στις ΗΠΑ, τα προκαταρκτικά στοιχεία του Σεπτεμβρίου δείχνουν αδυναμία τόσο στις Υπηρεσίες όσο και στη Μεταποίηση (παρά τη δυναμική που καταγράφεται στα «σκληρά» δεδομένα).
Ο δείκτης Δραστηριότητας Επιχειρήσεων Υπηρεσιών (Flash US Services PMI) σημείωσε χαμηλό τριών μηνών, στις 53,9 μονάδες (Αύγουστος: 54,5), ενώ ο δείκτης Μεταποίησης (Flash US Manufacturing PMI) κατέγραψε χαμηλό 2 μηνών, στις 52,0 (Αύγουστος: 53,0).
Βέβαια, και οι δύο δείκτες βρίσκονται πάνω από το όριο του 50 (επέκταση)...
«Η ισχυρή ανάπτυξη της παραγωγής τον Σεπτέμβριο ολοκληρώνει το καλύτερο τρίμηνο μέχρι στιγμής φέτος για τις αμερικανικές επιχειρήσεις» δηλώνει ο Chris Williamson, Chief Business Economist στη S&P Global Market Intelligence:
«Τα στοιχεία των ερευνών PMI συνάδουν με την εκτίμηση ότι η οικονομία αναπτύσσεται με ετήσιο ρυθμό 2,2% το τρίτο τρίμηνο».
Ωστόσο, δεν είναι όλα ιδανικά: «Το προφίλ του μήνα δείχνει ότι η ανάπτυξη έχει επιβραδυνθεί από το πρόσφατο υψηλό του Ιουλίου, ενώ τον Σεπτέμβριο οι εταιρείες περιόρισαν και τις προσλήψεις τους.
Οι συνθήκες ζήτησης εξασθενούν ολοένα και περισσότερο, περιορίζοντας τη δύναμη τιμολόγησης.
Παρότι οι δασμοί αναφέρονται εκ νέου ως αιτία υψηλότερου κόστους εισροών τόσο στη μεταποίηση όσο και στις υπηρεσίες, ο αριθμός των εταιρειών που μπορούν να αυξήσουν τις τιμές πώλησης ώστε να μετακυλήσουν αυτό το κόστος στους πελάτες έχει μειωθεί, γεγονός που δείχνει πιεσμένα περιθώρια κέρδους αλλά προμηνύει επίσης αποκλιμάκωση του πληθωρισμού.
Ωστόσο, τα στοιχεία των ερευνών εξακολουθούν να δείχνουν ότι ο πληθωρισμός των καταναλωτών θα παραμείνει πάνω από τον στόχο του 2% της κεντρικής τράπεζας τους επόμενους μήνες.
Στη μεταποίηση, υπάρχουν επίσης ενδείξεις ότι η απογοητευτική πορεία των πωλήσεων οδήγησε σε συσσώρευση αποθεμάτων με πρωτοφανή ρυθμό, κάτι που θα μπορούσε επίσης να συμβάλει στην περαιτέρω αποκλιμάκωση του πληθωρισμού τους επόμενους μήνες.
«Η συσσώρευση αποθεμάτων, βέβαια, υποδηλώνει και κινδύνους για μελλοντική παραγωγή.
Παράλληλα, οι προοπτικές ανάπτυξης τόσο στη μεταποίηση όσο και στις υπηρεσίες εξακολουθούν να σκιάζονται από ανησυχίες για το πολιτικό περιβάλλον και ιδιαίτερα για τους δασμούς.
Ενθαρρυντικό, ωστόσο, είναι ότι τον Σεπτέμβριο το επιχειρηματικό κλίμα βελτιώθηκε εν μέρει χάρη στις προσδοκίες για τα ευεργετικά αποτελέσματα από τα χαμηλότερα επιτόκια».
Όσον αφορά το μέλλον, οι προσδοκίες των εταιρειών για την παραγωγή στο επόμενο έτος βελτιώθηκαν τον Σεπτέμβριο φθάνοντας σε υψηλό τεσσάρων μηνών, παραμένοντας ωστόσο κάτω από τους μακροπρόθεσμους μέσους όρους της έρευνας τόσο στη μεταποίηση όσο και στις υπηρεσίες.
Στον τομέα των υπηρεσιών, το επιχειρηματικό κλίμα ενισχύθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο, ενώ στη μεταποίηση καταγράφηκε υψηλό τριών μηνών τον Σεπτέμβριο.
www.bankingnews.gr
Ο δείκτης Δραστηριότητας Επιχειρήσεων Υπηρεσιών (Flash US Services PMI) σημείωσε χαμηλό τριών μηνών, στις 53,9 μονάδες (Αύγουστος: 54,5), ενώ ο δείκτης Μεταποίησης (Flash US Manufacturing PMI) κατέγραψε χαμηλό 2 μηνών, στις 52,0 (Αύγουστος: 53,0).
Βέβαια, και οι δύο δείκτες βρίσκονται πάνω από το όριο του 50 (επέκταση)...
«Η ισχυρή ανάπτυξη της παραγωγής τον Σεπτέμβριο ολοκληρώνει το καλύτερο τρίμηνο μέχρι στιγμής φέτος για τις αμερικανικές επιχειρήσεις» δηλώνει ο Chris Williamson, Chief Business Economist στη S&P Global Market Intelligence:
«Τα στοιχεία των ερευνών PMI συνάδουν με την εκτίμηση ότι η οικονομία αναπτύσσεται με ετήσιο ρυθμό 2,2% το τρίτο τρίμηνο».
Ωστόσο, δεν είναι όλα ιδανικά: «Το προφίλ του μήνα δείχνει ότι η ανάπτυξη έχει επιβραδυνθεί από το πρόσφατο υψηλό του Ιουλίου, ενώ τον Σεπτέμβριο οι εταιρείες περιόρισαν και τις προσλήψεις τους.
Οι συνθήκες ζήτησης εξασθενούν ολοένα και περισσότερο, περιορίζοντας τη δύναμη τιμολόγησης.
Παρότι οι δασμοί αναφέρονται εκ νέου ως αιτία υψηλότερου κόστους εισροών τόσο στη μεταποίηση όσο και στις υπηρεσίες, ο αριθμός των εταιρειών που μπορούν να αυξήσουν τις τιμές πώλησης ώστε να μετακυλήσουν αυτό το κόστος στους πελάτες έχει μειωθεί, γεγονός που δείχνει πιεσμένα περιθώρια κέρδους αλλά προμηνύει επίσης αποκλιμάκωση του πληθωρισμού.
Ωστόσο, τα στοιχεία των ερευνών εξακολουθούν να δείχνουν ότι ο πληθωρισμός των καταναλωτών θα παραμείνει πάνω από τον στόχο του 2% της κεντρικής τράπεζας τους επόμενους μήνες.
Στη μεταποίηση, υπάρχουν επίσης ενδείξεις ότι η απογοητευτική πορεία των πωλήσεων οδήγησε σε συσσώρευση αποθεμάτων με πρωτοφανή ρυθμό, κάτι που θα μπορούσε επίσης να συμβάλει στην περαιτέρω αποκλιμάκωση του πληθωρισμού τους επόμενους μήνες.
«Η συσσώρευση αποθεμάτων, βέβαια, υποδηλώνει και κινδύνους για μελλοντική παραγωγή.
Παράλληλα, οι προοπτικές ανάπτυξης τόσο στη μεταποίηση όσο και στις υπηρεσίες εξακολουθούν να σκιάζονται από ανησυχίες για το πολιτικό περιβάλλον και ιδιαίτερα για τους δασμούς.
Ενθαρρυντικό, ωστόσο, είναι ότι τον Σεπτέμβριο το επιχειρηματικό κλίμα βελτιώθηκε εν μέρει χάρη στις προσδοκίες για τα ευεργετικά αποτελέσματα από τα χαμηλότερα επιτόκια».
Όσον αφορά το μέλλον, οι προσδοκίες των εταιρειών για την παραγωγή στο επόμενο έτος βελτιώθηκαν τον Σεπτέμβριο φθάνοντας σε υψηλό τεσσάρων μηνών, παραμένοντας ωστόσο κάτω από τους μακροπρόθεσμους μέσους όρους της έρευνας τόσο στη μεταποίηση όσο και στις υπηρεσίες.
Στον τομέα των υπηρεσιών, το επιχειρηματικό κλίμα ενισχύθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο, ενώ στη μεταποίηση καταγράφηκε υψηλό τριών μηνών τον Σεπτέμβριο.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών