Οι νέες μετρήσεις δείχνουν επιβράδυνση στη μεταποίηση, πτώση της απασχόλησης και μείωση παραγγελιών – Ο προβληματισμός για τα τιμολόγια και την εξαγωγική ζήτηση πιέζει τις προσδοκίες
Μετά από εβδομάδες απογοητευτικών στοιχείων στα λεγόμενα hard data –με αποκορύφωμα την ασθενέστερη της αναμενόμενης έκθεση για τις νέες θέσεις εργασίας– τα στοιχεία για τη μεταποίηση στις Ηνωμένες Πολιτείες ήρθαν να επιβεβαιώσουν την τάση επιβράδυνσης.
Συγκεκριμένα, ο S&P Global US Manufacturing PMI υποχώρησε τον Ιούλιο στις 49,8 μονάδες από 52,9 τον Ιούνιο, περνώντας κάτω από το όριο των 50 μονάδων για πρώτη φορά από τον Δεκέμβριο, ένδειξη συρρίκνωσης της δραστηριότητας.
Η τελική μέτρηση ήταν ελαφρώς καλύτερη από την προκαταρκτική εκτίμηση των 49,5 μονάδων.
Παράλληλα, ο ISM US Manufacturing PMI έπεσε στις 48,0 μονάδες από 49,0 τον προηγούμενο μήνα, χειρότερα από τις προβλέψεις για άνοδο στις 49,5 μονάδες, καταγράφοντας το χαμηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2024.
Και οι δύο δείκτες βρίσκονται πλέον σε ζώνη συρρίκνωσης, εντείνοντας τους φόβους για ύφεση στη βιομηχανία.
Μείωση απασχόλησης και παραγγελιών – Το «φρένο» των δασμών
Τα στοιχεία επιβεβαιώνουν την αδυναμία που κατέγραψαν και τα σημερινά στοιχεία για την απασχόληση: η συνιστώσα της απασχόλησης στους δείκτες PMI υποχώρησε, οι νέες παραγγελίες παρέμειναν σε συρρίκνωση, ενώ τα αποθέματα πρώτων υλών και τελικών προϊόντων μειώθηκαν μετά από δύο μήνες έντονης αποθεματοποίησης λόγω ανησυχιών για αυξήσεις δασμών και διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα.
Όπως δήλωσε ο Chris Williamson, Chief Business Economist της S&P Global Market Intelligence: «Ο Ιούλιος κατέγραψε την πρώτη επιδείνωση των συνθηκών λειτουργίας της μεταποίησης από τον περασμένο Δεκέμβριο, καθώς οι ανησυχίες για τους δασμούς κυριάρχησαν στο επιχειρηματικό περιβάλλον.
Η κάμψη στην αρχή του τρίτου τριμήνου οφείλεται εν μέρει στη λήξη της περιόδου έντονης αποθεματοποίησης που είχε προηγηθεί».
Ένδειξη αποκλιμάκωσης πληθωριστικών πιέσεων
Παρά τις πιέσεις στο κόστος, υπάρχουν και θετικά σημάδια: οι τιμές εισροών αυξήθηκαν μεν σε υψηλό ρυθμό, αλλά υπάρχουν ενδείξεις ότι οι πληθωριστικές πιέσεις ίσως κορυφώθηκαν τον Ιούνιο.
Αυτό ενδεχομένως να μετριάσει τις ανησυχίες για περαιτέρω επιθετικές ανατιμήσεις, καθώς οι επιχειρήσεις μετακυλίουν τα κόστη στους πελάτες με πιο συγκρατημένο ρυθμό.
Ωστόσο, η απαισιοδοξία για τον επόμενο χρόνο ενισχύθηκε, καθώς οι βιομηχανίες φοβούνται πτώση της ζήτησης – ιδιαίτερα από τις εξαγωγικές αγορές – και αρνητικές επιπτώσεις από την άνοδο των δασμών.
Η μείωση των προσδοκιών οδήγησε και σε περιορισμό του προσωπικού.
Το ερώτημα για τη Fed
Η υποχώρηση των δεικτών κάτω από το όριο των 50 μονάδων, σε συνδυασμό με τα απογοητευτικά στοιχεία της απασχόλησης, επαναφέρει στο τραπέζι το ερώτημα: είναι αρκετή αυτή η ένδειξη επιβράδυνσης για να ωθήσει τον πρόεδρο της Fed, Jerome Powell, σε μείωση επιτοκίων;
Οι επόμενες εβδομάδες θα δείξουν αν η «σκληρή» πραγματικότητα της βιομηχανικής συρρίκνωσης θα καθορίσει την επόμενη κίνηση της κεντρικής τράπεζας ή αν η Fed θα επιμείνει στην αναμονή, ελπίζοντας σε βελτίωση των στοιχείων.
www.bankingnews.gr
Συγκεκριμένα, ο S&P Global US Manufacturing PMI υποχώρησε τον Ιούλιο στις 49,8 μονάδες από 52,9 τον Ιούνιο, περνώντας κάτω από το όριο των 50 μονάδων για πρώτη φορά από τον Δεκέμβριο, ένδειξη συρρίκνωσης της δραστηριότητας.
Η τελική μέτρηση ήταν ελαφρώς καλύτερη από την προκαταρκτική εκτίμηση των 49,5 μονάδων.
Παράλληλα, ο ISM US Manufacturing PMI έπεσε στις 48,0 μονάδες από 49,0 τον προηγούμενο μήνα, χειρότερα από τις προβλέψεις για άνοδο στις 49,5 μονάδες, καταγράφοντας το χαμηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2024.
Και οι δύο δείκτες βρίσκονται πλέον σε ζώνη συρρίκνωσης, εντείνοντας τους φόβους για ύφεση στη βιομηχανία.
Μείωση απασχόλησης και παραγγελιών – Το «φρένο» των δασμών
Τα στοιχεία επιβεβαιώνουν την αδυναμία που κατέγραψαν και τα σημερινά στοιχεία για την απασχόληση: η συνιστώσα της απασχόλησης στους δείκτες PMI υποχώρησε, οι νέες παραγγελίες παρέμειναν σε συρρίκνωση, ενώ τα αποθέματα πρώτων υλών και τελικών προϊόντων μειώθηκαν μετά από δύο μήνες έντονης αποθεματοποίησης λόγω ανησυχιών για αυξήσεις δασμών και διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα.
Όπως δήλωσε ο Chris Williamson, Chief Business Economist της S&P Global Market Intelligence: «Ο Ιούλιος κατέγραψε την πρώτη επιδείνωση των συνθηκών λειτουργίας της μεταποίησης από τον περασμένο Δεκέμβριο, καθώς οι ανησυχίες για τους δασμούς κυριάρχησαν στο επιχειρηματικό περιβάλλον.
Η κάμψη στην αρχή του τρίτου τριμήνου οφείλεται εν μέρει στη λήξη της περιόδου έντονης αποθεματοποίησης που είχε προηγηθεί».
Ένδειξη αποκλιμάκωσης πληθωριστικών πιέσεων
Παρά τις πιέσεις στο κόστος, υπάρχουν και θετικά σημάδια: οι τιμές εισροών αυξήθηκαν μεν σε υψηλό ρυθμό, αλλά υπάρχουν ενδείξεις ότι οι πληθωριστικές πιέσεις ίσως κορυφώθηκαν τον Ιούνιο.
Αυτό ενδεχομένως να μετριάσει τις ανησυχίες για περαιτέρω επιθετικές ανατιμήσεις, καθώς οι επιχειρήσεις μετακυλίουν τα κόστη στους πελάτες με πιο συγκρατημένο ρυθμό.
Ωστόσο, η απαισιοδοξία για τον επόμενο χρόνο ενισχύθηκε, καθώς οι βιομηχανίες φοβούνται πτώση της ζήτησης – ιδιαίτερα από τις εξαγωγικές αγορές – και αρνητικές επιπτώσεις από την άνοδο των δασμών.
Η μείωση των προσδοκιών οδήγησε και σε περιορισμό του προσωπικού.
Το ερώτημα για τη Fed
Η υποχώρηση των δεικτών κάτω από το όριο των 50 μονάδων, σε συνδυασμό με τα απογοητευτικά στοιχεία της απασχόλησης, επαναφέρει στο τραπέζι το ερώτημα: είναι αρκετή αυτή η ένδειξη επιβράδυνσης για να ωθήσει τον πρόεδρο της Fed, Jerome Powell, σε μείωση επιτοκίων;
Οι επόμενες εβδομάδες θα δείξουν αν η «σκληρή» πραγματικότητα της βιομηχανικής συρρίκνωσης θα καθορίσει την επόμενη κίνηση της κεντρικής τράπεζας ή αν η Fed θα επιμείνει στην αναμονή, ελπίζοντας σε βελτίωση των στοιχείων.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών