Η Chevron επιστρέφει δυναμικά και προκαλεί την Exxon σε μια τιτάνια σύγκρουση δισεκατομμυρίων. Συμφωνία-σταθμός με την Hess, comeback στη Βενεζουέλα και φήμες για νέα εξαγορά-σοκ. Ο πετρελαϊκός χάρτης αλλάζει ριζικά!
Η Chevron ετοιμάζεται για τη μεγάλη μάχη με την Exxon – οι δύο κολοσσοί του αμερικανικού πετρελαϊκού τομέα συγκρούονται ξανά, με τη μικρότερη Chevron να κερδίζει έδαφος μετά την ολοκλήρωση της συμφωνίας με την Hess και την επιστροφή της άδειας λειτουργίας της στη Βενεζουέλα.
Πριν από έξι μήνες, η Chevron βρισκόταν σε δύσκολη θέση: η εταιρεία ήταν σε αντιπαράθεση με την ExxonMobil λόγω της εξαγοράς της Hess ύψους 53 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ενώ ο τότε πρόεδρος Donald Trump είχε ακυρώσει την άδειά της στη Βενεζουέλα και η πτώση των τιμών πετρελαίου την είχε αναγκάσει να προχωρήσει σε περικοπές εργατικού δυναμικού έως και 20%.
Σήμερα, καθώς οι δύο εταιρείες ετοιμάζονται να ανακοινώσουν τα οικονομικά τους αποτελέσματα, η Chevron φαίνεται να έχει το προβάδισμα, μετά την επιτυχία της στην διαιτησία για τη συμφωνία με την Hess και την επαναφορά της άδειάς της στη Βενεζουέλα από την κυβέρνηση των ΗΠΑ.
Αυτές οι εξελίξεις ανοίγουν τον δρόμο για μια σφοδρή αντιπαράθεση μεταξύ των δύο μεγαλύτερων δυτικών πετρελαϊκών κολοσσών, που αποτελούν αντίπαλους εδώ και περισσότερα από 100 χρόνια, από τη διάσπαση της Standard Oil του John D. Rockefeller.
«Νιώθω πολύ καλά» δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Chevron, Mike Wirth, ανακοινώνοντας τα αποτελέσματα της 20μηνης διαιτησίας.
Ο ίδιος θεωρούσε άδικη την απαίτηση της Exxon για διαιτησία, κάτι που κλιμάκωσε την αντιπαλότητα με τον επικεφαλής της Exxon, Darren Woods.
Μειώνεται το χάσμα
Η συμφωνία με την Hess «δημιουργεί μια κορυφαία διεθνή πετρελαϊκή και αεριοπαραγωγική εταιρεία με το ισχυρότερο upstream χαρτοφυλάκιο στον κλάδο, τα υψηλότερα περιθώρια κέρδους και έναν από τους μεγαλύτερους παραγωγούς πετρελαίου και φυσικού αερίου στις ΗΠΑ» πρόσθεσε ο Wirth.
Η ολοκλήρωση της συμφωνίας ενισχύει τη Chevron, μειώνοντας το χάσμα στην εξερεύνηση και ανάπτυξη σε σχέση με τον ανταγωνιστή της αξίας 475 δισεκατομμυρίων δολαρίων και αφαιρεί αβεβαιότητες που επηρέαζαν την τιμή της μετοχής.
Ωστόσο, η εταιρεία έχει ακόμη δρόμο να διανύσει για να ανασυγκροτήσει το upstream κομμάτι της, το οποίο έχει υποστεί περικοπές κόστους τα τελευταία χρόνια, εάν θέλει να αυξήσει τις ταμειακές ροές και να ανταγωνιστεί την Exxon την επόμενη δεκαετία, σύμφωνα με τους αναλυτές.
Το 30% της Hess στο πεδίο Stabroek στη Γουιάνα θεωρείται από τα πιο πολύτιμα πετρελαϊκά κοιτάσματα παγκοσμίως.
Το έργο, που ανέπτυξε η Exxon σε χρόνο ρεκόρ, διαθέτει αποθέματα αξίας έως και 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων και έχει κόστος ισορροπίας κάτω από 30 δολάρια ανά βαρέλι.
Η παραγωγή του Stabroek προβλέπεται να διπλασιαστεί στο 1,3 εκατομμύριο βαρέλια πετρελαίου ημερησίως έως το 2027 και να ξεπεράσει τα 2 εκατομμύρια βαρέλια στις αρχές της δεκαετίας του 2030.
Η συμφωνία αναμένεται να αποφέρει ετήσιες συγχωνεύσεις κόστους ύψους 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων, να διαφοροποιήσει τις παγκόσμιες δραστηριότητες της Chevron και να προσθέσει σχεδόν 500.000 βαρέλια πετρελαίου ημερησίως στην παραγωγή της.
Ο Alex Beaker, διευθυντής έρευνας στη Wood Mackenzie, υπογράμμισε τη σημασία της συμφωνίας για τη μείωση του κινδύνου συγκέντρωσης, καθώς η Chevron στηρίζεται έντονα στις περιοχές Permian και Καζακστάν για την ανάπτυξή της.
Ωστόσο, προειδοποίησε ότι η συμφωνία δεν θα αντιστρέψει τη μείωση της παραγωγής και των ταμειακών ροών της Chevron τη δεκαετία του 2030, καθώς τα αποθέματα σε ορισμένα από τα μεγαλύτερα πεδία της εξαντλούνται.
Προβλέψεις της Wood Mackenzie δείχνουν μείωση 25% στις ταμειακές ροές της Chevron στο upstream το διάστημα 2030-2040, ενώ της Exxon μόλις 5%.
Κλειδί για αυτή τη διαφορά είναι η συνεχιζόμενη επένδυση της Exxon στην περιοχή Permian, παρά τις μετριασμένες τιμές πετρελαίου που ώθησαν ανταγωνιστές όπως η Chevron σε περιορισμούς.
Η Chevron έχει ήδη ξεκινήσει την επέκταση της εξερεύνησης σε παράκτιες περιοχές, έχοντας συνάψει πέρυσι συμφωνία με την Ισημερινή Γουινέα, περιοχή από την οποία η Exxon αποχώρησε.
Τον Απρίλιο ανακοίνωσε πιθανά γεωτρήσεις στη Ναμίμπια και τον Ιούνιο απέκτησε εκτάσεις για εξερεύνηση στη Βραζιλία, σε συνεργασία με την Exxon και την Petrobras.
Η απόφαση του Trump να άρει την απαγόρευση άντλησης και εξαγωγής πετρελαίου της Chevron από τη Βενεζουέλα μπορεί επίσης να δώσει σημαντικό πλεονέκτημα στην εταιρεία.
Αναλυτές επισημαίνουν ότι, αν η Chevron έχει πλήρη και αδιάλειπτη πρόσβαση στα βενεζουελάνικα περιουσιακά της στοιχεία και θεωρεί ότι οι αποφάσεις της προηγούμενης κυβέρνησης δεν θα ανατραπούν, μπορεί να πραγματοποιήσει επενδύσεις μακροπρόθεσμου ορίζοντα, φέρνοντας την παραγωγή στη Βενεζουέλα πάνω από 1 εκατομμύριο βαρέλια ημερησίως.
Σύμφωνα με τον ανεξάρτητο αναλυτή Paul Sankey, οι Chevron και Exxon πιθανότατα θα αναζητήσουν ευκαιρίες συγχωνεύσεων και εξαγορών για να ενισχύσουν την ανάπτυξή τους, με τη συμφωνία με την Hess να αφαιρεί ένα βασικό διακριτικό στοιχείο ανάμεσα στις δύο εταιρείες.
Ο Mike Wirth, που γίνεται 65 ετών τον Οκτώβριο, ίσως επιχειρήσει μια τελευταία μεγάλη εξαγορά πριν αποχωρήσει, με στόχο να μειώσει το χάσμα των 160 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς σε σχέση με την Exxon.
Μεταξύ των πιθανών στόχων αναφέρονται η BP και τμήματα άλλων πετρελαϊκών εταιρειών που βρίσκονται υπό πίεση, καθώς και η Occidental, που έχει ισχυρή θέση στην περιοχή Permian και στην οποία η Berkshire Hathaway του Warren Buffett κατέχει σημαντικό ποσοστό μετοχών.
Παρά τις φήμες, ο Wirth δήλωσε σε συνέντευξη ότι προτιμά να επικεντρωθεί στην ομαλή λειτουργία της Chevron και την επιτυχή ενσωμάτωση της Hess, παρά σε συζητήσεις περί εξαγορών.
Ωστόσο, η αγορά προετοιμάζεται για δραστικές αλλαγές, καθώς η μείωση των ποιοτικών πετρελαϊκών αποθεμάτων οδηγεί σε συγκεντρώσεις στον κλάδο.
«Τα επόμενα 10-15 χρόνια στις ΗΠΑ θα υπάρξουν τρεις ή τέσσερις πετρελαϊκές εταιρείες, και γνωρίζουμε ότι δύο από αυτές θα είναι η Exxon και η Chevron.
Οι υπόλοιπες όμως παραμένουν άγνωστες», δήλωσε ο Cole Schmidt, CEO της Smead Capital Management.
www.bankingnews.gr
Πριν από έξι μήνες, η Chevron βρισκόταν σε δύσκολη θέση: η εταιρεία ήταν σε αντιπαράθεση με την ExxonMobil λόγω της εξαγοράς της Hess ύψους 53 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ενώ ο τότε πρόεδρος Donald Trump είχε ακυρώσει την άδειά της στη Βενεζουέλα και η πτώση των τιμών πετρελαίου την είχε αναγκάσει να προχωρήσει σε περικοπές εργατικού δυναμικού έως και 20%.
Σήμερα, καθώς οι δύο εταιρείες ετοιμάζονται να ανακοινώσουν τα οικονομικά τους αποτελέσματα, η Chevron φαίνεται να έχει το προβάδισμα, μετά την επιτυχία της στην διαιτησία για τη συμφωνία με την Hess και την επαναφορά της άδειάς της στη Βενεζουέλα από την κυβέρνηση των ΗΠΑ.
Αυτές οι εξελίξεις ανοίγουν τον δρόμο για μια σφοδρή αντιπαράθεση μεταξύ των δύο μεγαλύτερων δυτικών πετρελαϊκών κολοσσών, που αποτελούν αντίπαλους εδώ και περισσότερα από 100 χρόνια, από τη διάσπαση της Standard Oil του John D. Rockefeller.
«Νιώθω πολύ καλά» δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Chevron, Mike Wirth, ανακοινώνοντας τα αποτελέσματα της 20μηνης διαιτησίας.
Ο ίδιος θεωρούσε άδικη την απαίτηση της Exxon για διαιτησία, κάτι που κλιμάκωσε την αντιπαλότητα με τον επικεφαλής της Exxon, Darren Woods.
Μειώνεται το χάσμα
Η συμφωνία με την Hess «δημιουργεί μια κορυφαία διεθνή πετρελαϊκή και αεριοπαραγωγική εταιρεία με το ισχυρότερο upstream χαρτοφυλάκιο στον κλάδο, τα υψηλότερα περιθώρια κέρδους και έναν από τους μεγαλύτερους παραγωγούς πετρελαίου και φυσικού αερίου στις ΗΠΑ» πρόσθεσε ο Wirth.
Η ολοκλήρωση της συμφωνίας ενισχύει τη Chevron, μειώνοντας το χάσμα στην εξερεύνηση και ανάπτυξη σε σχέση με τον ανταγωνιστή της αξίας 475 δισεκατομμυρίων δολαρίων και αφαιρεί αβεβαιότητες που επηρέαζαν την τιμή της μετοχής.
Ωστόσο, η εταιρεία έχει ακόμη δρόμο να διανύσει για να ανασυγκροτήσει το upstream κομμάτι της, το οποίο έχει υποστεί περικοπές κόστους τα τελευταία χρόνια, εάν θέλει να αυξήσει τις ταμειακές ροές και να ανταγωνιστεί την Exxon την επόμενη δεκαετία, σύμφωνα με τους αναλυτές.
Το 30% της Hess στο πεδίο Stabroek στη Γουιάνα θεωρείται από τα πιο πολύτιμα πετρελαϊκά κοιτάσματα παγκοσμίως.
Το έργο, που ανέπτυξε η Exxon σε χρόνο ρεκόρ, διαθέτει αποθέματα αξίας έως και 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων και έχει κόστος ισορροπίας κάτω από 30 δολάρια ανά βαρέλι.
Η παραγωγή του Stabroek προβλέπεται να διπλασιαστεί στο 1,3 εκατομμύριο βαρέλια πετρελαίου ημερησίως έως το 2027 και να ξεπεράσει τα 2 εκατομμύρια βαρέλια στις αρχές της δεκαετίας του 2030.
Η συμφωνία αναμένεται να αποφέρει ετήσιες συγχωνεύσεις κόστους ύψους 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων, να διαφοροποιήσει τις παγκόσμιες δραστηριότητες της Chevron και να προσθέσει σχεδόν 500.000 βαρέλια πετρελαίου ημερησίως στην παραγωγή της.
Ο Alex Beaker, διευθυντής έρευνας στη Wood Mackenzie, υπογράμμισε τη σημασία της συμφωνίας για τη μείωση του κινδύνου συγκέντρωσης, καθώς η Chevron στηρίζεται έντονα στις περιοχές Permian και Καζακστάν για την ανάπτυξή της.
Ωστόσο, προειδοποίησε ότι η συμφωνία δεν θα αντιστρέψει τη μείωση της παραγωγής και των ταμειακών ροών της Chevron τη δεκαετία του 2030, καθώς τα αποθέματα σε ορισμένα από τα μεγαλύτερα πεδία της εξαντλούνται.
Προβλέψεις της Wood Mackenzie δείχνουν μείωση 25% στις ταμειακές ροές της Chevron στο upstream το διάστημα 2030-2040, ενώ της Exxon μόλις 5%.
Κλειδί για αυτή τη διαφορά είναι η συνεχιζόμενη επένδυση της Exxon στην περιοχή Permian, παρά τις μετριασμένες τιμές πετρελαίου που ώθησαν ανταγωνιστές όπως η Chevron σε περιορισμούς.
Η Chevron έχει ήδη ξεκινήσει την επέκταση της εξερεύνησης σε παράκτιες περιοχές, έχοντας συνάψει πέρυσι συμφωνία με την Ισημερινή Γουινέα, περιοχή από την οποία η Exxon αποχώρησε.
Τον Απρίλιο ανακοίνωσε πιθανά γεωτρήσεις στη Ναμίμπια και τον Ιούνιο απέκτησε εκτάσεις για εξερεύνηση στη Βραζιλία, σε συνεργασία με την Exxon και την Petrobras.
Η απόφαση του Trump να άρει την απαγόρευση άντλησης και εξαγωγής πετρελαίου της Chevron από τη Βενεζουέλα μπορεί επίσης να δώσει σημαντικό πλεονέκτημα στην εταιρεία.
Αναλυτές επισημαίνουν ότι, αν η Chevron έχει πλήρη και αδιάλειπτη πρόσβαση στα βενεζουελάνικα περιουσιακά της στοιχεία και θεωρεί ότι οι αποφάσεις της προηγούμενης κυβέρνησης δεν θα ανατραπούν, μπορεί να πραγματοποιήσει επενδύσεις μακροπρόθεσμου ορίζοντα, φέρνοντας την παραγωγή στη Βενεζουέλα πάνω από 1 εκατομμύριο βαρέλια ημερησίως.
Σύμφωνα με τον ανεξάρτητο αναλυτή Paul Sankey, οι Chevron και Exxon πιθανότατα θα αναζητήσουν ευκαιρίες συγχωνεύσεων και εξαγορών για να ενισχύσουν την ανάπτυξή τους, με τη συμφωνία με την Hess να αφαιρεί ένα βασικό διακριτικό στοιχείο ανάμεσα στις δύο εταιρείες.
Ο Mike Wirth, που γίνεται 65 ετών τον Οκτώβριο, ίσως επιχειρήσει μια τελευταία μεγάλη εξαγορά πριν αποχωρήσει, με στόχο να μειώσει το χάσμα των 160 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς σε σχέση με την Exxon.
Μεταξύ των πιθανών στόχων αναφέρονται η BP και τμήματα άλλων πετρελαϊκών εταιρειών που βρίσκονται υπό πίεση, καθώς και η Occidental, που έχει ισχυρή θέση στην περιοχή Permian και στην οποία η Berkshire Hathaway του Warren Buffett κατέχει σημαντικό ποσοστό μετοχών.
Παρά τις φήμες, ο Wirth δήλωσε σε συνέντευξη ότι προτιμά να επικεντρωθεί στην ομαλή λειτουργία της Chevron και την επιτυχή ενσωμάτωση της Hess, παρά σε συζητήσεις περί εξαγορών.
Ωστόσο, η αγορά προετοιμάζεται για δραστικές αλλαγές, καθώς η μείωση των ποιοτικών πετρελαϊκών αποθεμάτων οδηγεί σε συγκεντρώσεις στον κλάδο.
«Τα επόμενα 10-15 χρόνια στις ΗΠΑ θα υπάρξουν τρεις ή τέσσερις πετρελαϊκές εταιρείες, και γνωρίζουμε ότι δύο από αυτές θα είναι η Exxon και η Chevron.
Οι υπόλοιπες όμως παραμένουν άγνωστες», δήλωσε ο Cole Schmidt, CEO της Smead Capital Management.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών