Ο δείκτης PMI για τον μεταποιητικό τομέα υποχώρησε στις 49,5 μονάδες
Ανάμεικτα είναι τα μηνύματα που εκπέμπει η αμερικανική οικονομία στις αρχές του τρίτου τριμήνου του 2025, σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία των Δεικτών PMI της S&P Global.
Συγκεκριμένα, ο δείκτης PMI για τον μεταποιητικό τομέα υποχώρησε στις 49,5 μονάδες –το χαμηλότερο επίπεδο για φέτος– σηματοδοτώντας εκ νέου ύφεση στον κλάδο.
Αντίθετα, ο δείκτης PMI για τις υπηρεσίες εκτινάχθηκε στις 55,2 μονάδες, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Δεκέμβριο του 2024, υποδηλώνοντας σημαντική επιτάχυνση της οικονομικής δραστηριότητας στον τριτογενή τομέα.
Σύμφωνα με τον Chris Williamson, επικεφαλής οικονομολόγο της S&P Global Market Intelligence, τα στοιχεία δείχνουν πως η οικονομία των ΗΠΑ αναπτύχθηκε με ετήσιο ρυθμό 2,3% στις αρχές του τρίτου τριμήνου, έναντι μόλις 1,3% το δεύτερο τρίμηνο.
Ωστόσο, όπως σημειώνει ο Williamson, η βιωσιμότητα αυτής της ανάπτυξης δεν είναι καθόλου δεδομένη. Η εικόνα χαρακτηρίζεται από έντονη ανισορροπία, με τον μεταποιητικό τομέα να καταγράφει επιδείνωση των επιχειρηματικών συνθηκών για πρώτη φορά το 2025. Η κάμψη αυτή αποδίδεται κυρίως στην εξασθένηση της θετικής επίδρασης από την προαγορά προϊόντων λόγω δασμών.
Απαισιοδοξία στις επιχειρήσεις
Ανησυχητική είναι και η υποχώρηση της επιχειρηματικής εμπιστοσύνης, τόσο στη μεταποίηση όσο και στις υπηρεσίες, με τις προσδοκίες να διαμορφώνονται σε ένα από τα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων 2,5 ετών.
Οι επιχειρήσεις εκφράζουν έντονες ανησυχίες για τις επιπτώσεις των κυβερνητικών πολιτικών, κυρίως σε ό,τι αφορά τους δασμούς και τις περικοπές στις ομοσπονδιακές δαπάνες.
Αναζωπύρωση πληθωριστικών πιέσεων
Παράλληλα, οι πληθωριστικές πιέσεις επανέρχονται δυναμικά.
Οι επιχειρήσεις αναφέρουν ως βασικούς λόγους για την αύξηση του κόστους τα τιμολόγια και τους δασμούς, ενώ σημαντικός είναι και ο ρόλος του αυξημένου κόστους εργασίας – απόρροια των ελλείψεων εργατικού δυναμικού.
Η αύξηση των τιμών πώλησης αγαθών και υπηρεσιών τον Ιούλιο είναι μία από τις εντονότερες των τελευταίων τριών ετών, γεγονός που προμηνύει ότι ο πληθωρισμός καταναλωτή ενδέχεται να ξεπεράσει εκ νέου τον στόχο του 2% που έχει θέσει η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) τους επόμενους μήνες.
Μεταποίηση σε στασιμοπληθωριστικό σπιράλ;
Την ώρα που ο ευρύτερος ρυθμός ανάπτυξης παραμένει θετικός, η εικόνα που παρουσιάζει ο μεταποιητικός τομέας προκαλεί προβληματισμό.
Η επιδείνωση των παραγγελιών και η άνοδος του κόστους χωρίς αντίστοιχη αύξηση της παραγωγής ή της ζήτησης δημιουργούν τον κίνδυνο ενός τοπικού στασιμοπληθωριστικού φαινομένου – δηλαδή συνδυασμού ύφεσης με πληθωρισμό.
Καθώς οι αγορές ελπίζουν σε μειώσεις επιτοκίων από τη Fed, η σταθερή άνοδος των τιμών και η επιμονή των πιέσεων στο κόστος εργασίας ενδέχεται να ανατρέψουν τις προσδοκίες για άμεση νομισματική χαλάρωση.
www.bankingnews.gr
Συγκεκριμένα, ο δείκτης PMI για τον μεταποιητικό τομέα υποχώρησε στις 49,5 μονάδες –το χαμηλότερο επίπεδο για φέτος– σηματοδοτώντας εκ νέου ύφεση στον κλάδο.
Αντίθετα, ο δείκτης PMI για τις υπηρεσίες εκτινάχθηκε στις 55,2 μονάδες, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Δεκέμβριο του 2024, υποδηλώνοντας σημαντική επιτάχυνση της οικονομικής δραστηριότητας στον τριτογενή τομέα.
Σύμφωνα με τον Chris Williamson, επικεφαλής οικονομολόγο της S&P Global Market Intelligence, τα στοιχεία δείχνουν πως η οικονομία των ΗΠΑ αναπτύχθηκε με ετήσιο ρυθμό 2,3% στις αρχές του τρίτου τριμήνου, έναντι μόλις 1,3% το δεύτερο τρίμηνο.
Ωστόσο, όπως σημειώνει ο Williamson, η βιωσιμότητα αυτής της ανάπτυξης δεν είναι καθόλου δεδομένη. Η εικόνα χαρακτηρίζεται από έντονη ανισορροπία, με τον μεταποιητικό τομέα να καταγράφει επιδείνωση των επιχειρηματικών συνθηκών για πρώτη φορά το 2025. Η κάμψη αυτή αποδίδεται κυρίως στην εξασθένηση της θετικής επίδρασης από την προαγορά προϊόντων λόγω δασμών.
Απαισιοδοξία στις επιχειρήσεις
Ανησυχητική είναι και η υποχώρηση της επιχειρηματικής εμπιστοσύνης, τόσο στη μεταποίηση όσο και στις υπηρεσίες, με τις προσδοκίες να διαμορφώνονται σε ένα από τα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων 2,5 ετών.
Οι επιχειρήσεις εκφράζουν έντονες ανησυχίες για τις επιπτώσεις των κυβερνητικών πολιτικών, κυρίως σε ό,τι αφορά τους δασμούς και τις περικοπές στις ομοσπονδιακές δαπάνες.
Αναζωπύρωση πληθωριστικών πιέσεων
Παράλληλα, οι πληθωριστικές πιέσεις επανέρχονται δυναμικά.
Οι επιχειρήσεις αναφέρουν ως βασικούς λόγους για την αύξηση του κόστους τα τιμολόγια και τους δασμούς, ενώ σημαντικός είναι και ο ρόλος του αυξημένου κόστους εργασίας – απόρροια των ελλείψεων εργατικού δυναμικού.
Η αύξηση των τιμών πώλησης αγαθών και υπηρεσιών τον Ιούλιο είναι μία από τις εντονότερες των τελευταίων τριών ετών, γεγονός που προμηνύει ότι ο πληθωρισμός καταναλωτή ενδέχεται να ξεπεράσει εκ νέου τον στόχο του 2% που έχει θέσει η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) τους επόμενους μήνες.
Μεταποίηση σε στασιμοπληθωριστικό σπιράλ;
Την ώρα που ο ευρύτερος ρυθμός ανάπτυξης παραμένει θετικός, η εικόνα που παρουσιάζει ο μεταποιητικός τομέας προκαλεί προβληματισμό.
Η επιδείνωση των παραγγελιών και η άνοδος του κόστους χωρίς αντίστοιχη αύξηση της παραγωγής ή της ζήτησης δημιουργούν τον κίνδυνο ενός τοπικού στασιμοπληθωριστικού φαινομένου – δηλαδή συνδυασμού ύφεσης με πληθωρισμό.
Καθώς οι αγορές ελπίζουν σε μειώσεις επιτοκίων από τη Fed, η σταθερή άνοδος των τιμών και η επιμονή των πιέσεων στο κόστος εργασίας ενδέχεται να ανατρέψουν τις προσδοκίες για άμεση νομισματική χαλάρωση.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών