H Γερμανία αποδίδει τα προβλήματα των ευρωπαϊκών επιχειρήσεων στην ισοτιμία του γιουάν
Η Γερμανία εντοπίζει μία ακόμη αιτία πίσω από τις αυξανόμενες δυσκολίες που αντιμετωπίζουν οι ευρωπαϊκές επιχειρήσεις: τη νομισματική πολιτική της Κίνας και, ειδικότερα, τη συναλλαγματική ισοτιμία του γιουάν.
Σύμφωνα με μελέτη του Γερμανικού Οικονομικού Ινστιτούτου (IW), η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας φέρεται να παρεμβαίνει ώστε να αποτρέψει την ενίσχυση του κινεζικού νομίσματος.
Αυτή η πρακτική, υποστηρίζουν οι ερευνητές, δημιουργεί σοβαρές επιπτώσεις στις εξαγωγές της ΕΕ και την ευρωπαϊκή παραγωγή, προσφέροντας ταυτόχρονα ανταγωνιστικό πλεονέκτημα στις κινεζικές επιχειρήσεις.
Από το 2020 και μετά, η δομή κόστους παραγωγής στην ευρωζώνη και την Κίνα έχει ακολουθήσει αντίθετες πορείες:
Στην Ευρώπη, το κόστος αυξήθηκε σημαντικά εξαιτίας των αναταραχών στις παγκόσμιες εφοδιαστικές αλυσίδες και της εκτόξευσης των τιμών ενέργειας.
Αντίθετα, στην Κίνα, οι τιμές παραγωγής παρέμειναν σχετικά σταθερές.
Πληθωριστικές πιέσεις
Παρότι οι πληθωριστικές πιέσεις στην Ευρώπη είναι σαφείς, η συναλλαγματική ισοτιμία ευρώ-γιουάν έχει παραμείνει σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητη.
Αυτό σημαίνει ότι σε πραγματικούς όρους, το ευρώ έχει ανατιμηθεί άνω του 40% έναντι του γιουάν μέσα σε τέσσερα χρόνια.
Μια τέτοια διαφορά ενισχύει τεχνητά την ανταγωνιστικότητα των κινεζικών προϊόντων, επιβαρύνοντας ακόμη περισσότερο τις ευρωπαϊκές επιχειρήσεις στις διεθνείς και εσωτερικές αγορές.
Οι αναλυτές σημειώνουν ότι, υπό φυσιολογικές συνθήκες αγοράς, η αύξηση των εξαγωγών μιας χώρας συνοδεύεται από ανατίμηση του νομίσματός της λόγω αυξημένης ζήτησης.
Στην περίπτωση της Κίνας, όμως, αυτή η φυσική ροή φαίνεται να διακόπτεται, γεγονός που ενισχύει τις υποψίες περί στοχευμένων παρεμβάσεων της Κεντρικής Τράπεζας.
Το θέμα αναμένεται να τεθεί επί τάπητος στη σύνοδο κορυφής Κίνας - ΕΕ στο Πεκίνο, με την εμπορική ανισορροπία να βρίσκεται στο επίκεντρο των συζητήσεων. Οι Βρυξέλλες ανησυχούν για τη ραγδαία αύξηση των κινεζικών εισαγωγών, αλλά και για την επιτάχυνση της αποβιομηχάνισης στην ευρωπαϊκή ήπειρο.
Το Γερμανικό Οικονομικό Ινστιτούτο καλεί την Ευρωπαϊκή Επιτροπή να αναπτύξει νέα εργαλεία για την προστασία της ευρωπαϊκής βιομηχανίας, η οποία δοκιμάζεται από τα διαρθρωτικά πλεονεκτήματα της Κίνας, μεταξύ των οποίων και η ευνοϊκή συναλλαγματική της πολιτική.
Από την πλευρά της, η Κίνα απορρίπτει τις κατηγορίες περί νομισματικής χειραγώγησης, υποστηρίζοντας ότι η ισοτιμία του γιουάν διαμορφώνεται με βάση τις δυνάμεις της αγοράς, με ελάχιστη παρέμβαση από τις αρχές.
Οι κινεζικές αρχές επιμένουν ότι δεν επιδιώκουν ανταγωνιστική υποτίμηση και ότι οι πολιτικές τους σέβονται τους διεθνείς κανόνες.
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με μελέτη του Γερμανικού Οικονομικού Ινστιτούτου (IW), η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας φέρεται να παρεμβαίνει ώστε να αποτρέψει την ενίσχυση του κινεζικού νομίσματος.
Αυτή η πρακτική, υποστηρίζουν οι ερευνητές, δημιουργεί σοβαρές επιπτώσεις στις εξαγωγές της ΕΕ και την ευρωπαϊκή παραγωγή, προσφέροντας ταυτόχρονα ανταγωνιστικό πλεονέκτημα στις κινεζικές επιχειρήσεις.
Από το 2020 και μετά, η δομή κόστους παραγωγής στην ευρωζώνη και την Κίνα έχει ακολουθήσει αντίθετες πορείες:
Στην Ευρώπη, το κόστος αυξήθηκε σημαντικά εξαιτίας των αναταραχών στις παγκόσμιες εφοδιαστικές αλυσίδες και της εκτόξευσης των τιμών ενέργειας.
Αντίθετα, στην Κίνα, οι τιμές παραγωγής παρέμειναν σχετικά σταθερές.
Πληθωριστικές πιέσεις
Παρότι οι πληθωριστικές πιέσεις στην Ευρώπη είναι σαφείς, η συναλλαγματική ισοτιμία ευρώ-γιουάν έχει παραμείνει σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητη.
Αυτό σημαίνει ότι σε πραγματικούς όρους, το ευρώ έχει ανατιμηθεί άνω του 40% έναντι του γιουάν μέσα σε τέσσερα χρόνια.
Μια τέτοια διαφορά ενισχύει τεχνητά την ανταγωνιστικότητα των κινεζικών προϊόντων, επιβαρύνοντας ακόμη περισσότερο τις ευρωπαϊκές επιχειρήσεις στις διεθνείς και εσωτερικές αγορές.
Οι αναλυτές σημειώνουν ότι, υπό φυσιολογικές συνθήκες αγοράς, η αύξηση των εξαγωγών μιας χώρας συνοδεύεται από ανατίμηση του νομίσματός της λόγω αυξημένης ζήτησης.
Στην περίπτωση της Κίνας, όμως, αυτή η φυσική ροή φαίνεται να διακόπτεται, γεγονός που ενισχύει τις υποψίες περί στοχευμένων παρεμβάσεων της Κεντρικής Τράπεζας.
Το θέμα αναμένεται να τεθεί επί τάπητος στη σύνοδο κορυφής Κίνας - ΕΕ στο Πεκίνο, με την εμπορική ανισορροπία να βρίσκεται στο επίκεντρο των συζητήσεων. Οι Βρυξέλλες ανησυχούν για τη ραγδαία αύξηση των κινεζικών εισαγωγών, αλλά και για την επιτάχυνση της αποβιομηχάνισης στην ευρωπαϊκή ήπειρο.
Το Γερμανικό Οικονομικό Ινστιτούτο καλεί την Ευρωπαϊκή Επιτροπή να αναπτύξει νέα εργαλεία για την προστασία της ευρωπαϊκής βιομηχανίας, η οποία δοκιμάζεται από τα διαρθρωτικά πλεονεκτήματα της Κίνας, μεταξύ των οποίων και η ευνοϊκή συναλλαγματική της πολιτική.
Από την πλευρά της, η Κίνα απορρίπτει τις κατηγορίες περί νομισματικής χειραγώγησης, υποστηρίζοντας ότι η ισοτιμία του γιουάν διαμορφώνεται με βάση τις δυνάμεις της αγοράς, με ελάχιστη παρέμβαση από τις αρχές.
Οι κινεζικές αρχές επιμένουν ότι δεν επιδιώκουν ανταγωνιστική υποτίμηση και ότι οι πολιτικές τους σέβονται τους διεθνείς κανόνες.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών