Φόβοι για το τέλος της αμερικανικής υπεροχής και η χρυσή αντεπίθεση…
Σοκ και δέος προκαλεί η νέα βουτιά του δολαρίου, το οποίο κατέγραψε τη χειρότερη επίδοσή του σε πρώτο εξάμηνο εδώ και 52 ολόκληρα χρόνια, αναβιώνοντας μνήμες από την εποχή του Nixon και το τέλος του Bretton Woods.
Μέχρι τον Ιούνιο, το αμερικανικό νόμισμα βούτηξε 10,7% έναντι των βασικών του ανταγωνιστών, αγγίζοντας το χαμηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο του 2022 και πυροδοτώντας σενάρια για δραματικές ανατροπές στην παγκόσμια οικονομική τάξη.
Η κατρακύλα του δολαρίου αποδίδεται σε μια εκρηκτική συνταγή προβλημάτων: εκτίναξη ελλειμμάτων και χρέους, πολιτική αβεβαιότητα, γεωπολιτικές συγκρούσεις, και φημολογούμενες μειώσεις επιτοκίων από τη Fed.
Οι επενδυτές αναζητούν απεγνωσμένα ασφαλή καταφύγια, με το πολύτιμο μέταλλο να επανέρχεται θριαμβευτικά στο προσκήνιο:
Η παγκόσμια αγορά χρυσού σημειώνει τη μεγαλύτερη άνοδο πρώτου εξαμήνου από το 1979, καθώς οι κεντρικές τράπεζες αγοράζουν περίπου 24 τόνους χρυσού τον μήνα, θέλοντας να προστατεύσουν τα αποθεματικά τους από το ενδεχόμενο κατάρρευσης της αμερικανικής οικονομικής κυριαρχίας.
«Τρέχουμε τεράστια ελλείμματα και κανείς, ούτε Ρεπουμπλικάνοι ούτε Δημοκρατικοί, δεν θέλει να τα σταματήσει.
Αποξενώνουμε συμμάχους σε στρατιωτικό και εμπορικό επίπεδο.
Οι πιθανοί καταλύτες για περαιτέρω πτώση είναι πολλοί», προειδοποιεί ο Art Hogan, επικεφαλής στρατηγικής στην B. Riley Wealth Management.
Παρά την πρόσκαιρη αναλαμπή που έφερε η ελπίδα ότι οι δασμοί Trump δεν θα είναι τόσο σκληροί, η πορεία παραμένει καθοδική, με φωνές όπως η TS Lombard να δηλώνουν ανοιχτά πως «το δολάριο παραμένει υπερτιμημένο» και να διατηρούν short θέσεις, προεξοφλώντας συνέχιση της πτώσης.
Ο τρόμος της αποδολαριοποίησης – Κρίσιμο το 2025
Το χρέος των ΗΠΑ αγγίζει τα 30 τρισεκατομμύρια δολάρια, ενώ το έλλειμμα για το 2025 αναμένεται να ξεπεράσει τα 2 τρισεκατομμύρια.
Αναλυτές κρούουν τον κώδωνα του κινδύνου πως αν το δολάριο και τα αμερικανικά ομόλογα χάσουν το στάτους του παγκόσμιου ασφαλούς καταφυγίου, οι επιπτώσεις θα είναι κατακλυσμιαίες για τις αγορές μετοχών και τα risk assets γενικότερα.
Κι ενώ ορισμένοι παραμένουν αισιόδοξοι ότι οι ΗΠΑ παραμένουν «αγκυροβόλι της παγκόσμιας οικονομίας», οι αυξανόμενες αποδόσεις των Treasuries φανερώνουν ότι οι ανησυχίες δεν έχουν σβήσει.
«Το δολάριο παραμένει το θεμέλιο του παγκόσμιου εμπορίου και της χρηματοδότησης και απέχει πολύ από το να καταστεί άνευ σημασίας», δηλώνει η Wells Fargo.
Ωστόσο, οι ίδιοι παραδέχονται πως η στροφή μακριά από το αμερικανικό νόμισμα μπορεί να είναι αργή, αλλά ήδη ξεκίνησε.
Με τις κεντρικές τράπεζες να γεμίζουν τα θησαυροφυλάκιά τους με χρυσό και τις αγορές να κοιτάζουν με καχυποψία τα αμερικανικά assets, το ερώτημα παραμένει: Έχει ξεκινήσει το τέλος της παγκόσμιας ηγεμονίας του δολαρίου; Και αν ναι, ποιος θα πάρει τη σκυτάλη;
Το μόνο βέβαιο είναι ότι το δεύτερο εξάμηνο του 2025 προμηνύεται καυτό, γεμάτο ανατροπές και μεγάλες ευκαιρίες — αλλά και τεράστιους κινδύνους για τους επενδυτές.
www.bankingnews.gr
Μέχρι τον Ιούνιο, το αμερικανικό νόμισμα βούτηξε 10,7% έναντι των βασικών του ανταγωνιστών, αγγίζοντας το χαμηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο του 2022 και πυροδοτώντας σενάρια για δραματικές ανατροπές στην παγκόσμια οικονομική τάξη.
Η κατρακύλα του δολαρίου αποδίδεται σε μια εκρηκτική συνταγή προβλημάτων: εκτίναξη ελλειμμάτων και χρέους, πολιτική αβεβαιότητα, γεωπολιτικές συγκρούσεις, και φημολογούμενες μειώσεις επιτοκίων από τη Fed.
Οι επενδυτές αναζητούν απεγνωσμένα ασφαλή καταφύγια, με το πολύτιμο μέταλλο να επανέρχεται θριαμβευτικά στο προσκήνιο:
Η παγκόσμια αγορά χρυσού σημειώνει τη μεγαλύτερη άνοδο πρώτου εξαμήνου από το 1979, καθώς οι κεντρικές τράπεζες αγοράζουν περίπου 24 τόνους χρυσού τον μήνα, θέλοντας να προστατεύσουν τα αποθεματικά τους από το ενδεχόμενο κατάρρευσης της αμερικανικής οικονομικής κυριαρχίας.
«Τρέχουμε τεράστια ελλείμματα και κανείς, ούτε Ρεπουμπλικάνοι ούτε Δημοκρατικοί, δεν θέλει να τα σταματήσει.
Αποξενώνουμε συμμάχους σε στρατιωτικό και εμπορικό επίπεδο.
Οι πιθανοί καταλύτες για περαιτέρω πτώση είναι πολλοί», προειδοποιεί ο Art Hogan, επικεφαλής στρατηγικής στην B. Riley Wealth Management.
Παρά την πρόσκαιρη αναλαμπή που έφερε η ελπίδα ότι οι δασμοί Trump δεν θα είναι τόσο σκληροί, η πορεία παραμένει καθοδική, με φωνές όπως η TS Lombard να δηλώνουν ανοιχτά πως «το δολάριο παραμένει υπερτιμημένο» και να διατηρούν short θέσεις, προεξοφλώντας συνέχιση της πτώσης.
Ο τρόμος της αποδολαριοποίησης – Κρίσιμο το 2025
Το χρέος των ΗΠΑ αγγίζει τα 30 τρισεκατομμύρια δολάρια, ενώ το έλλειμμα για το 2025 αναμένεται να ξεπεράσει τα 2 τρισεκατομμύρια.
Αναλυτές κρούουν τον κώδωνα του κινδύνου πως αν το δολάριο και τα αμερικανικά ομόλογα χάσουν το στάτους του παγκόσμιου ασφαλούς καταφυγίου, οι επιπτώσεις θα είναι κατακλυσμιαίες για τις αγορές μετοχών και τα risk assets γενικότερα.
Κι ενώ ορισμένοι παραμένουν αισιόδοξοι ότι οι ΗΠΑ παραμένουν «αγκυροβόλι της παγκόσμιας οικονομίας», οι αυξανόμενες αποδόσεις των Treasuries φανερώνουν ότι οι ανησυχίες δεν έχουν σβήσει.
«Το δολάριο παραμένει το θεμέλιο του παγκόσμιου εμπορίου και της χρηματοδότησης και απέχει πολύ από το να καταστεί άνευ σημασίας», δηλώνει η Wells Fargo.
Ωστόσο, οι ίδιοι παραδέχονται πως η στροφή μακριά από το αμερικανικό νόμισμα μπορεί να είναι αργή, αλλά ήδη ξεκίνησε.
Με τις κεντρικές τράπεζες να γεμίζουν τα θησαυροφυλάκιά τους με χρυσό και τις αγορές να κοιτάζουν με καχυποψία τα αμερικανικά assets, το ερώτημα παραμένει: Έχει ξεκινήσει το τέλος της παγκόσμιας ηγεμονίας του δολαρίου; Και αν ναι, ποιος θα πάρει τη σκυτάλη;
Το μόνο βέβαιο είναι ότι το δεύτερο εξάμηνο του 2025 προμηνύεται καυτό, γεμάτο ανατροπές και μεγάλες ευκαιρίες — αλλά και τεράστιους κινδύνους για τους επενδυτές.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών