Σχετικά Άρθρα
Κλυδωνίζεται η Ελβετία – Στενάζει η UBS… σφίγγει ο κλοιός με σκανδαλώδη αύξηση κεφαλαίου άνω των 25 δισ.
Αυστηρούς νέους κανόνες κεφαλαιακής επάρκεια, που θα απαιτήσουν από τη UBS να διατηρεί επιπλέον 26 δισ. δολάρια σε βασικά κεφάλαια, προτείνει η ελβετική κυβέρνηση. Τα μέτρα αυτά σημαίνουν ότι η εν λόγω τράπεζα θα πρέπει να κεφαλαιοποίησει πλήρως τις ξένες θυγατρικές της και να περιορίσει τις επαναγορές μετοχών.
«Η αύξηση της απαίτησης πρέπει να καλυφθεί με έως και 26 δισ. δολάρια σε κεφάλαια CET1, ώστε να μπορέσει να μειωθεί η κατοχή ομολόγων AT1 κατά περίπου 8 δισ. δολάρια», ανέφερε η κυβέρνηση σε δήλωσή της την Παρασκευή, αναφερόμενη στα ομόλογα Additional Tier 1 (AT1) που κατέχει η UBS.
Η Τράπεζα της Ελβετίας (SNB) δήλωσε ότι στηρίζει τα μέτρα της κυβέρνησης, καθώς θα «ενισχύσουν σημαντικά» την ανθεκτικότητα της UBS.
«Εκτός από το ότι μειώνεται η πιθανότητα μια σημαντική συστημική τράπεζα όπως η UBS να περιέλθει σε οικονομική κρίση, το μέτρο αυτό αυξάνει επίσης το περιθώριό της να σταθεροποιηθεί με ίδιες δυνάμεις σε περίπτωση κρίσης. Αυτό καθιστά λιγότερο πιθανή τη διάσωση της UBS από την κυβέρνηση», σημείωσε η SNB την Παρασκευή.
«Πολύ μεγάλη για να αφεθεί να καταρρεύσει»
Η UBS βρίσκεται αντιμέτωπη με το ενδεχόμενο αυστηρότερων κεφαλαιακών απαιτήσεων από τότε που εξαγόρασε τη δεύτερη μεγαλύτερη τράπεζα της χώρας σε τιμή ευκαιρίας, μετά από χρόνια στρατηγικών λαθών, κακής διαχείρισης και σκανδάλων στην Credit Suisse.
Η αιφνίδια κατάρρευση της τράπεζας-γίγαντα προκάλεσε έντονες επικρίσεις προς την ελβετική ρυθμιστική αρχή FINMA για την ανεπαρκή εποπτεία και το αμφιλεγόμενο timing της παρέμβασής της.
Οι ελβετικές ρυθμιστικές αρχές υποστηρίζουν ότι η UBS πρέπει να έχει ισχυρότερες κεφαλαιακές απαιτήσεις για να διασφαλιστεί η εθνική οικονομία και το χρηματοπιστωτικό σύστημα, δεδομένου ότι ο ισολογισμός της τράπεζας ξεπέρασε το 1,7 τρισ. δολάρια το 2023 — σχεδόν το διπλάσιο του προβλεπόμενου ΑΕΠ της Ελβετίας την ίδια χρονιά. Η UBS, από την πλευρά της, επιμένει ότι δεν είναι «πολύ μεγάλη για να καταρρεύσει» και ότι οι επιπλέον κεφαλαιακές απαιτήσεις -που αναμένεται να αποστραγγίσουν τη ρευστότητά της- θα πλήξουν την ανταγωνιστικότητά της.
Στην καρδιά της αντιπαράθεσης βρίσκονται οι ανησυχίες για την ικανότητα της UBS να απορροφήσει πιθανές ζημίες από τις ξένες μονάδες της, στις οποίες έως τώρα ήταν υποχρεωμένη να στηρίζει το 60% του κεφαλαίου μέσω του μητρικού ομίλου.
Οι επιπτώσεις
Οι υψηλότερες κεφαλαιακές απαιτήσεις μπορούν να μειώσουν τον ισολογισμό μιας τράπεζας και την προσφορά πίστωσης, αυξάνοντας το κόστος χρηματοδότησης και περιορίζοντας τη διάθεση για δανεισμό — ενώ μειώνουν και την όρεξη για ανάληψη κινδύνου. Για τους μετόχους, κρίσιμη είναι η πιθανή επίπτωση στα διανεμόμενα κεφάλαια, όπως μερίσματα, επαναγορές μετοχών και μπόνους.
«Αν και η εκκαθάριση των παλαιών δραστηριοτήτων της Credit Suisse θασ μπορούσε να απελευθερώσει κεφάλαια και να μειώσει τα κόστη για την UBS, μεγάλο μέρος αυτών των οφελών μπορεί να εξανεμιστεί από τις αυστηρότερες ρυθμιστικές απαιτήσεις», ανέφερε σε ενημερωτικό του σημείωμα ο Johann Scholtz από τη Morningstar, πριν από την ανακοίνωση της FINMA.
«Τέτοια μέτρα ενδέχεται να τοποθετήσουν τις κεφαλαιακές απαιτήσεις της UBS πολύ πάνω από αυτές των ανταγωνιστών στις ΗΠΑ, ασκώντας πίεση στις αποδόσεις και περιορίζοντας τις προοπτικές σύγκλισης του μακροπρόθεσμου χάσματος αποτίμησης. Ακόμη και η μακροχρόνια υπεραξία της σε σχέση με τον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο έχει πρόσφατα εξαφανιστεί».
Η προοπτική αυστηρών ελβετικών κανόνων κεφαλαιακής επάρκειας και η ισχυρή παρουσία της UBS στις ΗΠΑ μέσω του πυρήνα της, της παγκόσμιας διαχείρισης πλούτου, έρχεται σε μια περίοδο όπου οι εμπορικοί δασμοί του Λευκού Οίκου ήδη επιβαρύνουν τις επιδόσεις της τράπεζας. Σε μια δραματική εξέλιξη, η τράπεζα έχασε τον τίτλο της πολυτιμότερης δανείστριας στην ηπειρωτική Ευρώπη από τη Santander της Ισπανίας στα μέσα Απριλίου.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών