Τα hedge funds σορτάρουν μαζικά την ιστορική ανάκαμψη του Nasdaq
Οι μετοχές του Mag7 (οι επτά μεγαλύτερες εταιρείες τεχνολογίας) ηγήθηκαν της σχεδόν πρωτοφανούς ανάκαμψης στην αγορά από τότε που ο Trump ανακοίνωσε την λεγόμενη «παύση» στους δασμούς.
Ταυτόχρονα, οι προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων έχουν πέσει…
Τα «σκληρά» δεδομένα παραμένουν ανθεκτικά κατά τη διάρκεια της ανάκαμψης (υποστηρίζοντας την ανάπτυξη - και τις μετοχές - καθώς τα «μαλακά» δεδομένα κατέρρευσαν)...
Ωστόσο, όπως εξηγεί ο traders της Goldman Sachs, Robert Quinn, μαζί με την υπεραπόδοση του Nasdaq, τα νέα short futures έχουν εκπλήξει καθώς επισκιάζουν τις μακροπρόθεσμες θέσεις (long).
Η «Δέσμευση των Εμπόρων» (COT) που καλύπτει τις ημερομηνίες 6-13 Μαΐου εμφάνισε σημαντικές θέσεις short (11,1 δισ. δολάρια).
Η αγορά long (4,2 δισ. δολ.) πρόσφερε μερική αντιστάθμιση, οδηγώντας σε πτώση 6,9 δισ. δολ.
Για να θυμηθούμε, σε όρους τιμής, ο Nasdaq (+7,1%) ηγήθηκε των άλλων δεικτών του (S&P +5,0%, Russell 2k +6,0%) κατά τη διάρκεια της παρατηρούμενης περιόδου.
Κατηγορηματικά, ο Quinn σημειώνει ότι αυτό κυριαρχήθηκε από τα Hedge Funds.
Τα Hedge Funds πώλησαν 7,3 δισ. δολάρια, λόγω μιας ακόμη αύξησης στα shorts (9,4 δισ.).
Άλλες καθαρές θέσεις μειώθηκαν κατά 830 εκατ.
Οι Asset Managers και οι Non-Reportable αγόρασαν αντίστοιχα 940 εκατ. και 300 εκατ.
Έτσι, οι δραστηριότητες arbitrage αύξησαν το μέγεθος των bearish θέσεων.
Επομένως, η καθοδηγητική δραστηριότητα ήταν πιο εποικοδομητική από ό,τι υπέδειξε η καθαρή αλλαγή των Non-Dealers.
Στην πραγματικότητα, ένα λογικό ποσοστό των short θέσεων των Hedge Funds αντιπροσώπευε διευκόλυνση για τις καθαρές προσθήκες των Asset Managers και Non-Reportables στα μακροπρόθεσμα long.
Οι επιπτώσεις από την αγορά επιλογών συνέβαλαν επίσης.
Παρά ταύτα, η πρόσφατη αύξηση των short θέσεων από τα Hedge Funds παρέμεινε πρωτοφανής και αντανακλούσε ορισμένους σκεπτικιστές.
Κατά τις τελευταίες 3 εκθέσεις COT, τα Hedge Funds αύξησαν τα short positions κατά περίπου ~25 δισ. δολ. - το μεγαλύτερο ποσό τουλάχιστον τα τελευταία 10 χρόνια.
Αν το δούμε από άλλη σκοπιά, τα short positions των Hedge Funds ως ποσοστό του συνολικού ανοιχτού ενδιαφέροντος έφτασαν το 41% - το μέγιστο από τον Φεβρουάριο του 2021.
Ίσως αυτοί οι αμφισβητίες τελικά άρχισαν να ξεμπλοκάρουν σε επόμενες συνεδριάσεις.
Από τις 13 έως τις 19 Μαΐου, η τιμή του Nasdaq κέρδισε επιπλέον 1,2%. Η χρηματοδότηση αυξήθηκε κατά 12 bps και διαπραγματεύτηκε με premium σε σχέση με τον S&P.
Άρα, τα λεγόμενα «Έξυπνα Χρήματα» στοιχηματίζουν κατά των long positions καθώς οι τιμές ανεβαίνουν... και την ίδια στιγμή - όπως αναλύσαμε νωρίτερα - οι λιανικοί επενδυτές αγοράζουν κάθε κατάρα dip (σε ρεκόρ ταχύτητας).
Τέλος, μιλώντας για τα «Έξυπνα Χρήματα», φαίνεται ότι οι CEOs στοιχηματίζουν δίπλα στα hedge funds...
www.bankingnews.gr
Ταυτόχρονα, οι προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων έχουν πέσει…
Τα «σκληρά» δεδομένα παραμένουν ανθεκτικά κατά τη διάρκεια της ανάκαμψης (υποστηρίζοντας την ανάπτυξη - και τις μετοχές - καθώς τα «μαλακά» δεδομένα κατέρρευσαν)...
Ωστόσο, όπως εξηγεί ο traders της Goldman Sachs, Robert Quinn, μαζί με την υπεραπόδοση του Nasdaq, τα νέα short futures έχουν εκπλήξει καθώς επισκιάζουν τις μακροπρόθεσμες θέσεις (long).
Η «Δέσμευση των Εμπόρων» (COT) που καλύπτει τις ημερομηνίες 6-13 Μαΐου εμφάνισε σημαντικές θέσεις short (11,1 δισ. δολάρια).
Η αγορά long (4,2 δισ. δολ.) πρόσφερε μερική αντιστάθμιση, οδηγώντας σε πτώση 6,9 δισ. δολ.
Για να θυμηθούμε, σε όρους τιμής, ο Nasdaq (+7,1%) ηγήθηκε των άλλων δεικτών του (S&P +5,0%, Russell 2k +6,0%) κατά τη διάρκεια της παρατηρούμενης περιόδου.
Κατηγορηματικά, ο Quinn σημειώνει ότι αυτό κυριαρχήθηκε από τα Hedge Funds.
Τα Hedge Funds πώλησαν 7,3 δισ. δολάρια, λόγω μιας ακόμη αύξησης στα shorts (9,4 δισ.).
Άλλες καθαρές θέσεις μειώθηκαν κατά 830 εκατ.
Οι Asset Managers και οι Non-Reportable αγόρασαν αντίστοιχα 940 εκατ. και 300 εκατ.
Έτσι, οι δραστηριότητες arbitrage αύξησαν το μέγεθος των bearish θέσεων.
Επομένως, η καθοδηγητική δραστηριότητα ήταν πιο εποικοδομητική από ό,τι υπέδειξε η καθαρή αλλαγή των Non-Dealers.
Στην πραγματικότητα, ένα λογικό ποσοστό των short θέσεων των Hedge Funds αντιπροσώπευε διευκόλυνση για τις καθαρές προσθήκες των Asset Managers και Non-Reportables στα μακροπρόθεσμα long.
Οι επιπτώσεις από την αγορά επιλογών συνέβαλαν επίσης.
Παρά ταύτα, η πρόσφατη αύξηση των short θέσεων από τα Hedge Funds παρέμεινε πρωτοφανής και αντανακλούσε ορισμένους σκεπτικιστές.
Κατά τις τελευταίες 3 εκθέσεις COT, τα Hedge Funds αύξησαν τα short positions κατά περίπου ~25 δισ. δολ. - το μεγαλύτερο ποσό τουλάχιστον τα τελευταία 10 χρόνια.
Αν το δούμε από άλλη σκοπιά, τα short positions των Hedge Funds ως ποσοστό του συνολικού ανοιχτού ενδιαφέροντος έφτασαν το 41% - το μέγιστο από τον Φεβρουάριο του 2021.
Ίσως αυτοί οι αμφισβητίες τελικά άρχισαν να ξεμπλοκάρουν σε επόμενες συνεδριάσεις.
Από τις 13 έως τις 19 Μαΐου, η τιμή του Nasdaq κέρδισε επιπλέον 1,2%. Η χρηματοδότηση αυξήθηκε κατά 12 bps και διαπραγματεύτηκε με premium σε σχέση με τον S&P.
Άρα, τα λεγόμενα «Έξυπνα Χρήματα» στοιχηματίζουν κατά των long positions καθώς οι τιμές ανεβαίνουν... και την ίδια στιγμή - όπως αναλύσαμε νωρίτερα - οι λιανικοί επενδυτές αγοράζουν κάθε κατάρα dip (σε ρεκόρ ταχύτητας).
Τέλος, μιλώντας για τα «Έξυπνα Χρήματα», φαίνεται ότι οι CEOs στοιχηματίζουν δίπλα στα hedge funds...
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών