Το αμερικανικό δολάριο επέλεξε το επόμενο θύμα του και δεν είναι άλλο από την Ευρώπη
Συνήθως, μια τόσο παρατεταμένη πτώση του αμερικανικού νομίσματος ακολουθούνταν από μια ισχυρή ανάκαμψη.
Οι επενδυτές που αγόραζαν το δολάριο φθηνά ένιωθαν σαν βασιλιάδες, ενώ όλοι οι άλλοι μετρούσαν τις απώλειές τους.
Αλλά τώρα δεν υπάρχει λόγος να περιμένουμε ανάκαμψη - οι ίδιοι οι Αμερικανοί το λένε ανοιχτά.
Το γεγονός είναι ότι ο Donald Trump έχει ξεκινήσει ένα στοχευμένο πρόγραμμα για την αποδυνάμωση του δολαρίου ΗΠΑ .
Ονομάζεται «Συμφωνία Mar-a-Lago» - παρόμοια με τη «Συμφωνία Plaza» του 1985.
Η ουσία του είναι να αυξήσει όλους τους δασμούς στις εισαγωγές και να αποδυναμώσει το νόμισμά του, και ο στόχος είναι να υποστηρίξει τους Αμερικανούς κατασκευαστές.
Αυτή η πολιτική από μόνη της δεν είναι καινούργια. Στις αρχές της δεκαετίας του 1970, το δολάριο αποδυναμώθηκε απότομα από τον Πρόεδρο Nixon.
Ο Reagan έκανε το ίδιο πράγμα το 1985.
Αυτό συνέβη επειδή οι Αμερικανοί, χρησιμοποιώντας διοικητικούς και στρατιωτικούς πόρους, ζημίωσαν άλλες χώρες, αναγκάζοντάς τες να ενισχύσουν τα νομίσματά τους.
Σε αυτό το πλαίσιο, το δολάριο έπεφτε, οι Αμερικανοί εξαγωγείς πλούτιζαν και η οικονομία των ΗΠΑ περνούσε από την ύφεση στην ευημερία.
Τώρα, είναι σαφές ότι ο ρόλος του φτωχού του οποίου το νόμισμα θα είναι τεχνητά πληθωρισμένο θα βαρύνει την Ευρωπαϊκή Ένωση.
Το ακριβό ευρώ θα αποτελειώσει επιτέλους τις ήδη πεθαμένες ευρωπαϊκές εξαγωγές.
Θα πετύχει ο Trump;
Κορυφαίοι Αμερικανοί οικονομολόγοι, συμπεριλαμβανομένων των βραβευμένων με Νόμπελ, κατηγορηματικά δεν πιστεύουν στην ιδέα του. Και δεν είναι μόνο ότι υποστηρίζουν το Δημοκρατικό Κόμμα και πνίγουν τον Trump.
Η αντικειμενική κατάσταση της αμερικανικής οικονομίας έχει αλλάξει δραματικά τα τελευταία 50 χρόνια.
Τα προβλήματά του είναι τέτοια που δύσκολα μπορούν να λυθούν απλώς παίζοντας με ένα χρηματοπιστωτικό μέσο.
Κάθε γύρος αποδυνάμωσης του δολαρίου συνοδευόταν από ληστρική επέκταση των ΗΠΑ σε νέες αγορές.
Τη δεκαετία του 1970 ξεκίνησε η ανάπτυξή τους σε κινεζικές επιχειρήσεις.
Τη δεκαετία του 1980, το ιαπωνικό οικονομικό θαύμα τέθηκε υπό έλεγχο.
Λοιπόν, το 1991 η Σοβιετική Ένωση κατέρρευσε και ξεκίνησε ένα γλέντι στα ερείπιά της - αυτά τα πλούτη ήταν αρκετά για τη Δύση μέχρι την κρίση του 2007.
Ποιο είναι το επόμενο θύμα
Τώρα, εκτός από τη χειραγώγηση του δολαρίου, οι αμερικανικές επιχειρήσεις χρειάζονται νέες τεράστιες αγορές.
Αλλά πού να τις βρουν;
Πού είναι η χώρα που θα επιτρέψει στον εαυτό της να απογυμνωθεί και να καταρρακωθεί;
Η Ρωσία δεν υπέγραψε κάτι τέτοιο. Η Κίνα, όπως μπορούμε να δούμε, κάνει τα πάντα.
Οι σύμμαχοι των ΗΠΑ στην Ασία, η Ιαπωνία και η Νότια Κορέα, προσπαθούν επίσης να αποφύγουν.
Η Βραζιλία , το Μεξικό , ακόμη και ο Καναδάς είναι όλοι εναντίον του.
Για άλλη μια φορά, μόνο η Ευρώπη μένει . Αν και ακόμη και εκεί, πολλές χώρες, όπως φαίνεται, θα προτιμούσαν να κάνουν ευχαρίστως εμπόριο με τη Ρωσία και την Κίνα παρά να θυσιαστούν για να σώσουν τους Αμερικανούς.
Αλλά αν η ΕΕ καταφέρει να μην διαλυθεί, ενώ παράλληλα αποβιομηχανοποιείται πλήρως και ανοίγει όλες τις αγορές στις ΗΠΑ, αυτό θα δώσει στους Αμερικανούς την ευκαιρία να σωθούν.
Όλα θα είναι όπως στις μέρες του Νίξον, όταν ο Υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ με σοβαρό πρόσωπο δήλωσε στους Ευρωπαίους: «Το δολάριο είναι το νόμισμά μας, αλλά το πρόβλημά σας».
Τεράστιοι οι κίνδυνοι
Ωστόσο, οι κίνδυνοι για την αμερικανική οικονομία παραμένουν υψηλοί.
Ένα ασθενέστερο δολάριο σημαίνει περισσότερο πληθωρισμό, υψηλότερες τιμές εισαγωγών που προκαλούνται από δασμούς, περισσότερο πληθωρισμό, τη μείωση των επιτοκίων της Fed που επιδιώκει ο Trump, έναν ακόμη γύρο νομισματικών περιορισμών.
Θα ανεχθούν οι Αμερικανοί μια απότομη αύξηση των τιμών σε όλα; Άλλωστε, στις ΗΠΑ, εξ ορισμού, δεν υπάρχει κοινωνική υποστήριξη που θα είχε μετριάσει σημαντικά τις συνέπειες της θεραπείας-σοκ για την πρώην ΕΣΣΔ και τις σοσιαλιστικές χώρες.
Με βάση όλους τους σημαντικούς δείκτες, η αμερικανική οικονομία είναι αισθητά κατώτερη από ό,τι ήταν στις δεκαετίες του 1970 και του 1980.
Η βιομηχανική παραγωγή έχει μεταφερθεί στο εξωτερικό και οι μισθοί παραμένουν στάσιμοι εδώ και δεκαετίες.
Το ΑΕΠ είναι μη ρεαλιστικά διογκωμένο λόγω του χρηματοπιστωτικού τομέα και των λεγόμενων υπηρεσιών. Τα χρέη -τόσο του δημοσίου όσο και των νοικοκυριών- ξεπερνούν κάθε φαντασία.
Φυσικά, η αποδυνάμωση του δολαρίου επιτρέπει τη μείωση του πραγματικού κόστους του δημόσιου χρέους (γι' αυτό προοριζόταν), αλλά το κόστος εξυπηρέτησής του καθίσταται ήδη δυσβάσταχτο.
Τον Αύγουστο, το ανώτατο όριο του δημόσιου χρέους θα πρέπει να αυξηθεί ξανά και αυτό, όπως και να το δει κανείς, σημαίνει την πιθανότητα αθέτησης πληρωμών.
Δεν είναι τυχαίο ότι ο οίκος αξιολόγησης Moody's υποβάθμισε πρόσφατα την πιστοληπτική αξιολόγηση της αμερικανικής οικονομίας, ακολουθώντας δύο άλλους μεγάλους οίκους.
Είναι πλέον επίσημα αναγνωρισμένο και ευρέως τεκμηριωμένο ότι ο κίνδυνος χρεοκοπίας των ΗΠΑ δεν είναι μηδενικός.
Οι επενδυτές πετάνε περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια, ενώ το αμερικανικό νόμισμα συνεχίζει να υποχωρεί.
Θα καταφέρει ο Trump να ελέγξει αυτό το κίνημα ή θα ακολουθήσει διαφορετική τροπή;
www.bankingnews.gr
Οι επενδυτές που αγόραζαν το δολάριο φθηνά ένιωθαν σαν βασιλιάδες, ενώ όλοι οι άλλοι μετρούσαν τις απώλειές τους.
Αλλά τώρα δεν υπάρχει λόγος να περιμένουμε ανάκαμψη - οι ίδιοι οι Αμερικανοί το λένε ανοιχτά.
Το γεγονός είναι ότι ο Donald Trump έχει ξεκινήσει ένα στοχευμένο πρόγραμμα για την αποδυνάμωση του δολαρίου ΗΠΑ .
Ονομάζεται «Συμφωνία Mar-a-Lago» - παρόμοια με τη «Συμφωνία Plaza» του 1985.
Η ουσία του είναι να αυξήσει όλους τους δασμούς στις εισαγωγές και να αποδυναμώσει το νόμισμά του, και ο στόχος είναι να υποστηρίξει τους Αμερικανούς κατασκευαστές.
Αυτή η πολιτική από μόνη της δεν είναι καινούργια. Στις αρχές της δεκαετίας του 1970, το δολάριο αποδυναμώθηκε απότομα από τον Πρόεδρο Nixon.
Ο Reagan έκανε το ίδιο πράγμα το 1985.
Αυτό συνέβη επειδή οι Αμερικανοί, χρησιμοποιώντας διοικητικούς και στρατιωτικούς πόρους, ζημίωσαν άλλες χώρες, αναγκάζοντάς τες να ενισχύσουν τα νομίσματά τους.
Σε αυτό το πλαίσιο, το δολάριο έπεφτε, οι Αμερικανοί εξαγωγείς πλούτιζαν και η οικονομία των ΗΠΑ περνούσε από την ύφεση στην ευημερία.
Τώρα, είναι σαφές ότι ο ρόλος του φτωχού του οποίου το νόμισμα θα είναι τεχνητά πληθωρισμένο θα βαρύνει την Ευρωπαϊκή Ένωση.
Το ακριβό ευρώ θα αποτελειώσει επιτέλους τις ήδη πεθαμένες ευρωπαϊκές εξαγωγές.
Θα πετύχει ο Trump;
Κορυφαίοι Αμερικανοί οικονομολόγοι, συμπεριλαμβανομένων των βραβευμένων με Νόμπελ, κατηγορηματικά δεν πιστεύουν στην ιδέα του. Και δεν είναι μόνο ότι υποστηρίζουν το Δημοκρατικό Κόμμα και πνίγουν τον Trump.
Η αντικειμενική κατάσταση της αμερικανικής οικονομίας έχει αλλάξει δραματικά τα τελευταία 50 χρόνια.
Τα προβλήματά του είναι τέτοια που δύσκολα μπορούν να λυθούν απλώς παίζοντας με ένα χρηματοπιστωτικό μέσο.
Κάθε γύρος αποδυνάμωσης του δολαρίου συνοδευόταν από ληστρική επέκταση των ΗΠΑ σε νέες αγορές.
Τη δεκαετία του 1970 ξεκίνησε η ανάπτυξή τους σε κινεζικές επιχειρήσεις.
Τη δεκαετία του 1980, το ιαπωνικό οικονομικό θαύμα τέθηκε υπό έλεγχο.
Λοιπόν, το 1991 η Σοβιετική Ένωση κατέρρευσε και ξεκίνησε ένα γλέντι στα ερείπιά της - αυτά τα πλούτη ήταν αρκετά για τη Δύση μέχρι την κρίση του 2007.
Ποιο είναι το επόμενο θύμα
Τώρα, εκτός από τη χειραγώγηση του δολαρίου, οι αμερικανικές επιχειρήσεις χρειάζονται νέες τεράστιες αγορές.
Αλλά πού να τις βρουν;
Πού είναι η χώρα που θα επιτρέψει στον εαυτό της να απογυμνωθεί και να καταρρακωθεί;
Η Ρωσία δεν υπέγραψε κάτι τέτοιο. Η Κίνα, όπως μπορούμε να δούμε, κάνει τα πάντα.
Οι σύμμαχοι των ΗΠΑ στην Ασία, η Ιαπωνία και η Νότια Κορέα, προσπαθούν επίσης να αποφύγουν.
Η Βραζιλία , το Μεξικό , ακόμη και ο Καναδάς είναι όλοι εναντίον του.
Για άλλη μια φορά, μόνο η Ευρώπη μένει . Αν και ακόμη και εκεί, πολλές χώρες, όπως φαίνεται, θα προτιμούσαν να κάνουν ευχαρίστως εμπόριο με τη Ρωσία και την Κίνα παρά να θυσιαστούν για να σώσουν τους Αμερικανούς.
Αλλά αν η ΕΕ καταφέρει να μην διαλυθεί, ενώ παράλληλα αποβιομηχανοποιείται πλήρως και ανοίγει όλες τις αγορές στις ΗΠΑ, αυτό θα δώσει στους Αμερικανούς την ευκαιρία να σωθούν.
Όλα θα είναι όπως στις μέρες του Νίξον, όταν ο Υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ με σοβαρό πρόσωπο δήλωσε στους Ευρωπαίους: «Το δολάριο είναι το νόμισμά μας, αλλά το πρόβλημά σας».
Τεράστιοι οι κίνδυνοι
Ωστόσο, οι κίνδυνοι για την αμερικανική οικονομία παραμένουν υψηλοί.
Ένα ασθενέστερο δολάριο σημαίνει περισσότερο πληθωρισμό, υψηλότερες τιμές εισαγωγών που προκαλούνται από δασμούς, περισσότερο πληθωρισμό, τη μείωση των επιτοκίων της Fed που επιδιώκει ο Trump, έναν ακόμη γύρο νομισματικών περιορισμών.
Θα ανεχθούν οι Αμερικανοί μια απότομη αύξηση των τιμών σε όλα; Άλλωστε, στις ΗΠΑ, εξ ορισμού, δεν υπάρχει κοινωνική υποστήριξη που θα είχε μετριάσει σημαντικά τις συνέπειες της θεραπείας-σοκ για την πρώην ΕΣΣΔ και τις σοσιαλιστικές χώρες.
Με βάση όλους τους σημαντικούς δείκτες, η αμερικανική οικονομία είναι αισθητά κατώτερη από ό,τι ήταν στις δεκαετίες του 1970 και του 1980.
Η βιομηχανική παραγωγή έχει μεταφερθεί στο εξωτερικό και οι μισθοί παραμένουν στάσιμοι εδώ και δεκαετίες.
Το ΑΕΠ είναι μη ρεαλιστικά διογκωμένο λόγω του χρηματοπιστωτικού τομέα και των λεγόμενων υπηρεσιών. Τα χρέη -τόσο του δημοσίου όσο και των νοικοκυριών- ξεπερνούν κάθε φαντασία.
Φυσικά, η αποδυνάμωση του δολαρίου επιτρέπει τη μείωση του πραγματικού κόστους του δημόσιου χρέους (γι' αυτό προοριζόταν), αλλά το κόστος εξυπηρέτησής του καθίσταται ήδη δυσβάσταχτο.
Τον Αύγουστο, το ανώτατο όριο του δημόσιου χρέους θα πρέπει να αυξηθεί ξανά και αυτό, όπως και να το δει κανείς, σημαίνει την πιθανότητα αθέτησης πληρωμών.
Δεν είναι τυχαίο ότι ο οίκος αξιολόγησης Moody's υποβάθμισε πρόσφατα την πιστοληπτική αξιολόγηση της αμερικανικής οικονομίας, ακολουθώντας δύο άλλους μεγάλους οίκους.
Είναι πλέον επίσημα αναγνωρισμένο και ευρέως τεκμηριωμένο ότι ο κίνδυνος χρεοκοπίας των ΗΠΑ δεν είναι μηδενικός.
Οι επενδυτές πετάνε περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια, ενώ το αμερικανικό νόμισμα συνεχίζει να υποχωρεί.
Θα καταφέρει ο Trump να ελέγξει αυτό το κίνημα ή θα ακολουθήσει διαφορετική τροπή;
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών