Ο Dimon αναμένει επίσης ότι η κερδοφορία των εταιρειών στις ΗΠΑ θα υποχωρήσει σημαντικά
Ζοφερός εμφανίστηκε ο Διευθύνων Σύμβουλος της JPMorgan, Jamie Dimon, καθώς προειδοποίησε ότι οι αγορές και οι κεντρικοί τραπεζίτες δεν εκτιμούν επαρκώς τους κινδύνους που δημιουργούνται από τα ρεκόρ των ελλειμμάτων των ΗΠΑ, των δασμών και των διεθνών εντάσεων.
Ο Dimon, ο έμπειρος Διευθύνων Σύμβουλος και πρόεδρος της μεγαλύτερης αμερικανικής τράπεζας με βάση τα περιουσιακά στοιχεία, εξήγησε την κοσμοθεωρία του κατά τη διάρκεια της ετήσιας συνάντησης επενδυτών της τράπεζας του στη Νέα Υόρκη.
Είπε ότι πιστεύει πως οι κίνδυνοι για υψηλότερο πληθωρισμό και ακόμη και στασιμοπληθωρισμό δεν απεικονίζονται σωστά στις αξίες των μετοχών, οι οποίες έχουν ανακάμψει από τα χαμηλά του Απριλίου.
«Έχουμε τεράστια ελλείμματα. Έχουμε, κατά τη γνώμη μου, σχεδόν αδρανείς κεντρικές τράπεζες», είπε ο Dimon.
«Όλοι νομίζετε ότι μπορούν να διαχειριστούν όλα αυτά. Εγώ δεν νομίζω ότι μπορούν», πρόσθεσε.
«Η δική μου άποψη είναι ότι οι άνθρωποι αισθάνονται αρκετά καλά, επειδή δεν έχουν δει τα αποτελέσματα των δασμών», είπε ο Dimon. «Η αγορά έπεσε 10%, [και] ανέβηκε 10%. Αυτό είναι μια εξαιρετική περίπτωση αδράνειας.»
Μετά την υποβάθμιση
Τα σχόλια του Dimon έρχονται μετά την υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας των ΗΠΑ από τον οίκο Moody’s την Παρασκευή, 16 Μαΐου 2025, λόγω των ανησυχιών για το αυξανόμενο χρέος της κυβέρνησης.
Οι αγορές έχουν βιώσει μεγάλες διακυμάνσεις τους τελευταίους μήνες, καθώς υπάρχουν ανησυχίες ότι οι εμπορικές πολιτικές του Προέδρου Donald Trump θα αυξήσουν τον πληθωρισμό και θα επιβραδύνουν την μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου.
Ο Dimon δήλωσε ότι πιστεύει πως οι εκτιμήσεις για τα κέρδη των εταιρειών του S&P 500, οι οποίες έχουν ήδη μειωθεί στις πρώτες εβδομάδες των εμπορικών πολιτικών του Trump, θα πέσουν περαιτέρω, καθώς οι εταιρείες αποσύρουν ή μειώνουν τις προβλέψεις τους εν μέσω αβεβαιότητας.
Σε έξι μήνες, αυτές οι προβλέψεις θα πέσουν στο 0% για την ανάπτυξη κερδών, ενώ η αρχή της χρονιάς έγινε με εκτιμήσεις γύρω από το 12%, είπε ο Dimon.
Αν συμβεί αυτό, οι τιμές των μετοχών θα μειωθούν πιθανότατα.
«Πιστεύω ότι οι εκτιμήσεις για τα κέρδη θα μειωθούν, πράγμα που σημαίνει ότι ο λόγος τιμής προς κέρδη (P/E) θα πέσει», είπε ο Dimon, αναφερόμενος στον δείκτη που παρακολουθούν στενά οι αναλυτές της αγοράς.
Ύφεση με πληθωρισμό
Οι πιθανότητες για στασιμοπληθωρισμό, «που είναι ουσιαστικά μια ύφεση με πληθωρισμό», είναι περίπου διπλάσιες από αυτές που σκέφτεται η αγορά, πρόσθεσε ο Dimon.
Επίσης, ένας από τους κορυφαίους συνεργάτες του Dimon δήλωσε ότι οι εταιρικοί πελάτες είναι ακόμη σε κατάσταση «αναμονής» όσον αφορά τις εξαγορές και άλλες συμφωνίες.
Τα έσοδα από επενδυτική τραπεζική αναμένεται να μειωθούν κατά «μεσαία δεκαδικά ποσοστά» το δεύτερο τρίμηνο σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι, ενώ τα έσοδα από συναλλαγές αυξάνονται με «μεσαία έως υψηλά» ποσοστά μονών αριθμών, δήλωσε ο Troy Rohrbaugh, συν-επικεφαλής του εμπορικού και επενδυτικού τομέα της τράπεζας.
Όσον αφορά την πάντα παρούσα ερώτηση για το χρονοδιάγραμμα του Dimon να παραδώσει τα ηνία της CEO σε έναν από τους αναπληρωτές του, ο Dimon είπε ότι δεν έχει αλλάξει τίποτα από την καθοδήγησή του πέρυσι, όταν δήλωσε ότι πιθανότατα θα παραμείνει λιγότερο από πέντε ακόμα χρόνια.
«Αν είμαι εδώ για τέσσερα ακόμα χρόνια, και ίσως δύο ακόμα» ως εκτελεστικός πρόεδρος, είπε ο Dimon, «αυτό είναι πολύς χρόνος.»
www.bankingnews.gr
Ο Dimon, ο έμπειρος Διευθύνων Σύμβουλος και πρόεδρος της μεγαλύτερης αμερικανικής τράπεζας με βάση τα περιουσιακά στοιχεία, εξήγησε την κοσμοθεωρία του κατά τη διάρκεια της ετήσιας συνάντησης επενδυτών της τράπεζας του στη Νέα Υόρκη.
Είπε ότι πιστεύει πως οι κίνδυνοι για υψηλότερο πληθωρισμό και ακόμη και στασιμοπληθωρισμό δεν απεικονίζονται σωστά στις αξίες των μετοχών, οι οποίες έχουν ανακάμψει από τα χαμηλά του Απριλίου.
«Έχουμε τεράστια ελλείμματα. Έχουμε, κατά τη γνώμη μου, σχεδόν αδρανείς κεντρικές τράπεζες», είπε ο Dimon.
«Όλοι νομίζετε ότι μπορούν να διαχειριστούν όλα αυτά. Εγώ δεν νομίζω ότι μπορούν», πρόσθεσε.
«Η δική μου άποψη είναι ότι οι άνθρωποι αισθάνονται αρκετά καλά, επειδή δεν έχουν δει τα αποτελέσματα των δασμών», είπε ο Dimon. «Η αγορά έπεσε 10%, [και] ανέβηκε 10%. Αυτό είναι μια εξαιρετική περίπτωση αδράνειας.»
Μετά την υποβάθμιση
Τα σχόλια του Dimon έρχονται μετά την υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας των ΗΠΑ από τον οίκο Moody’s την Παρασκευή, 16 Μαΐου 2025, λόγω των ανησυχιών για το αυξανόμενο χρέος της κυβέρνησης.
Οι αγορές έχουν βιώσει μεγάλες διακυμάνσεις τους τελευταίους μήνες, καθώς υπάρχουν ανησυχίες ότι οι εμπορικές πολιτικές του Προέδρου Donald Trump θα αυξήσουν τον πληθωρισμό και θα επιβραδύνουν την μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου.
Ο Dimon δήλωσε ότι πιστεύει πως οι εκτιμήσεις για τα κέρδη των εταιρειών του S&P 500, οι οποίες έχουν ήδη μειωθεί στις πρώτες εβδομάδες των εμπορικών πολιτικών του Trump, θα πέσουν περαιτέρω, καθώς οι εταιρείες αποσύρουν ή μειώνουν τις προβλέψεις τους εν μέσω αβεβαιότητας.
Σε έξι μήνες, αυτές οι προβλέψεις θα πέσουν στο 0% για την ανάπτυξη κερδών, ενώ η αρχή της χρονιάς έγινε με εκτιμήσεις γύρω από το 12%, είπε ο Dimon.
Αν συμβεί αυτό, οι τιμές των μετοχών θα μειωθούν πιθανότατα.
«Πιστεύω ότι οι εκτιμήσεις για τα κέρδη θα μειωθούν, πράγμα που σημαίνει ότι ο λόγος τιμής προς κέρδη (P/E) θα πέσει», είπε ο Dimon, αναφερόμενος στον δείκτη που παρακολουθούν στενά οι αναλυτές της αγοράς.
Ύφεση με πληθωρισμό
Οι πιθανότητες για στασιμοπληθωρισμό, «που είναι ουσιαστικά μια ύφεση με πληθωρισμό», είναι περίπου διπλάσιες από αυτές που σκέφτεται η αγορά, πρόσθεσε ο Dimon.
Επίσης, ένας από τους κορυφαίους συνεργάτες του Dimon δήλωσε ότι οι εταιρικοί πελάτες είναι ακόμη σε κατάσταση «αναμονής» όσον αφορά τις εξαγορές και άλλες συμφωνίες.
Τα έσοδα από επενδυτική τραπεζική αναμένεται να μειωθούν κατά «μεσαία δεκαδικά ποσοστά» το δεύτερο τρίμηνο σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι, ενώ τα έσοδα από συναλλαγές αυξάνονται με «μεσαία έως υψηλά» ποσοστά μονών αριθμών, δήλωσε ο Troy Rohrbaugh, συν-επικεφαλής του εμπορικού και επενδυτικού τομέα της τράπεζας.
Όσον αφορά την πάντα παρούσα ερώτηση για το χρονοδιάγραμμα του Dimon να παραδώσει τα ηνία της CEO σε έναν από τους αναπληρωτές του, ο Dimon είπε ότι δεν έχει αλλάξει τίποτα από την καθοδήγησή του πέρυσι, όταν δήλωσε ότι πιθανότατα θα παραμείνει λιγότερο από πέντε ακόμα χρόνια.
«Αν είμαι εδώ για τέσσερα ακόμα χρόνια, και ίσως δύο ακόμα» ως εκτελεστικός πρόεδρος, είπε ο Dimon, «αυτό είναι πολύς χρόνος.»
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών