Οι ρωσικές αρχές διατηρούν ορισμένα εργαλεία για να επηρεάσουν την προσφορά και τη ζήτηση συναλλάγματος
Το εθνικό νόμισμα της Ρωσίας, το ρούβλι, έχει ενισχυθεί έναντι του δολαρίου ΗΠΑ και του κινεζικού γουάν κατά περίπου 30% από τις αρχές του 2025.
Η Κεντρική Τράπεζα αποδίδει την ανοδική τάση στην ισορροπία προσφοράς και ζήτησης ξένου συναλλάγματος.
Ωστόσο, υπάρχει και μια άλλη εξήγηση: η ηγεσία της χώρας θα μπορούσε να έχει εγκαταλείψει την πολιτική τεχνητής αποδυνάμωσης του ρουβλίου, σημειώνει η Nezavisimaya Gazeta.
Οι συνολικές εξαγωγές της Ρωσίας είναι σταθερά υψηλότερες από τις εισαγωγές από την εποχή που ξεκίνησαν οι μεταρρυθμίσεις της αγοράς στη χώρα.
Ένα σταθερά θετικό εμπορικό ισοζύγιο σημαίνει ότι δεν υπήρξαν ποτέ αντικειμενικοί λόγοι για την αποδυνάμωση του ρωσικού νομίσματος, ενώ η τακτική αποδυνάμωση του ρουβλίου οφειλόταν σε διοικητικές αποφάσεις, οι οποίες προέκυπταν από την ανάγκη αναπλήρωσης του προϋπολογισμού, την έκδοση ρουβλίων για την αγορά ξένου συναλλάγματος στην εγχώρια αγορά προς το συμφέρον των μεγάλων εξαγωγέων και άλλους λόγους.
Ωστόσο, η οικονομική κατάσταση άλλαξε μετά την έναρξη της ειδικής στρατιωτικής επιχείρησης της Ρωσίας, μεταβάλλοντας πολλές βασικές παραδοχές.
Το 2022, οι αρχές κατάλαβαν ότι η ενίσχυση του ρουβλίου συμβάλλει αποτελεσματικά στη συγκράτηση του πληθωρισμού στη χώρα, ακόμη και με τις αμυντικές δαπάνες να αυξάνονται με υψηλούς ρυθμούς.
Παρόλα αυτά, οι αρχές διατηρούν ορισμένα εργαλεία για να επηρεάσουν την προσφορά και τη ζήτηση συναλλάγματος.
Aνισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης
Η ανισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης ξένου συναλλάγματος είναι ένας άλλος λόγος που συμβάλλει στην ενίσχυση του ρουβλίου.
"Η ανισορροπία οφείλεται στη σκληρή νομισματική πολιτική, η οποία αναγκάζει τους εξαγωγείς να πωλούν περισσότερο συνάλλαγμα, ενώ οι εισαγωγείς αναγκάζονται να αγοράζουν λιγότερο", παρατήρησε ο Dmitry Babin, ειδικός στη χρηματιστηριακή αγορά της BCS World of Investment.
"Η μεταβλητότητα του ρουβλίου δεν είναι τίποτα περισσότερο από ένα εργαλείο για τους κερδοσκόπους που συσσωρεύουν υπερβολικά κέρδη", τόνισε το μέλος της Ρωσικής Ακαδημίας Επιστημών Sergey Glazyev.
Σύμφωνα με τον ίδιο, εάν οι ρωσικές αρχές επιθυμούσαν, θα μπορούσαν εύκολα να διατηρήσουν μια σταθερή συναλλαγματική ισοτιμία, διότι το ρούβλι υποστηρίζεται από μεγάλα αποθέματα χρυσού και συναλλάγματος και ένα θετικό εμπορικό ισοζύγιο.
www.bankingnews.gr
Η Κεντρική Τράπεζα αποδίδει την ανοδική τάση στην ισορροπία προσφοράς και ζήτησης ξένου συναλλάγματος.
Ωστόσο, υπάρχει και μια άλλη εξήγηση: η ηγεσία της χώρας θα μπορούσε να έχει εγκαταλείψει την πολιτική τεχνητής αποδυνάμωσης του ρουβλίου, σημειώνει η Nezavisimaya Gazeta.
Οι συνολικές εξαγωγές της Ρωσίας είναι σταθερά υψηλότερες από τις εισαγωγές από την εποχή που ξεκίνησαν οι μεταρρυθμίσεις της αγοράς στη χώρα.
Ένα σταθερά θετικό εμπορικό ισοζύγιο σημαίνει ότι δεν υπήρξαν ποτέ αντικειμενικοί λόγοι για την αποδυνάμωση του ρωσικού νομίσματος, ενώ η τακτική αποδυνάμωση του ρουβλίου οφειλόταν σε διοικητικές αποφάσεις, οι οποίες προέκυπταν από την ανάγκη αναπλήρωσης του προϋπολογισμού, την έκδοση ρουβλίων για την αγορά ξένου συναλλάγματος στην εγχώρια αγορά προς το συμφέρον των μεγάλων εξαγωγέων και άλλους λόγους.
Ωστόσο, η οικονομική κατάσταση άλλαξε μετά την έναρξη της ειδικής στρατιωτικής επιχείρησης της Ρωσίας, μεταβάλλοντας πολλές βασικές παραδοχές.
Το 2022, οι αρχές κατάλαβαν ότι η ενίσχυση του ρουβλίου συμβάλλει αποτελεσματικά στη συγκράτηση του πληθωρισμού στη χώρα, ακόμη και με τις αμυντικές δαπάνες να αυξάνονται με υψηλούς ρυθμούς.
Παρόλα αυτά, οι αρχές διατηρούν ορισμένα εργαλεία για να επηρεάσουν την προσφορά και τη ζήτηση συναλλάγματος.
Aνισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης
Η ανισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης ξένου συναλλάγματος είναι ένας άλλος λόγος που συμβάλλει στην ενίσχυση του ρουβλίου.
"Η ανισορροπία οφείλεται στη σκληρή νομισματική πολιτική, η οποία αναγκάζει τους εξαγωγείς να πωλούν περισσότερο συνάλλαγμα, ενώ οι εισαγωγείς αναγκάζονται να αγοράζουν λιγότερο", παρατήρησε ο Dmitry Babin, ειδικός στη χρηματιστηριακή αγορά της BCS World of Investment.
"Η μεταβλητότητα του ρουβλίου δεν είναι τίποτα περισσότερο από ένα εργαλείο για τους κερδοσκόπους που συσσωρεύουν υπερβολικά κέρδη", τόνισε το μέλος της Ρωσικής Ακαδημίας Επιστημών Sergey Glazyev.
Σύμφωνα με τον ίδιο, εάν οι ρωσικές αρχές επιθυμούσαν, θα μπορούσαν εύκολα να διατηρήσουν μια σταθερή συναλλαγματική ισοτιμία, διότι το ρούβλι υποστηρίζεται από μεγάλα αποθέματα χρυσού και συναλλάγματος και ένα θετικό εμπορικό ισοζύγιο.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών