Οι ελπίδες για ειρήνη σβήνουν μετά την αποτυχία των συνομιλιών στην Κωνσταντινούπολη - «Βουτιά» για UnitedHealth
(upd) Με μεικτά πρόσημα έκλεισαν την Πέμπτη (15/5) οι χρηματιστηριακοί δείκτες της Νέας Υόρκης, έπειτα από εναλλαγές και εν μέσω «βομβαρδισμού» ειδήσεων.
Αρχικά, ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Federal Reserve), Jerome Powell ανέφερε πως τα μακροπρόθεσμα επιτόκια θα παραμείνουν υψηλά, καθώς η οικονομία μεταβάλλεται και το πλαίσιο της νομισματικής πολιτικής είναι ιδιαίτερα ρευστό.
Ειδικότερα, σε δηλώσεις του που επικεντρώθηκαν στην αναθεώρηση του πλαισίου πολιτικής της κεντρικής τράπεζας —μια διαδικασία που ολοκληρώθηκε τελευταία φορά το καλοκαίρι του 2020— ο Powell σημείωσε ότι οι συνθήκες έχουν αλλάξει σημαντικά τα τελευταία πέντε χρόνια.
Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η Fed αντιμετώπισε ένα κύμα εκτίναξης του πληθωρισμού, γεγονός που την οδήγησε σε ιστορικά επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων.
Ο Powell δήλωσε ότι, παρότι οι μακροπρόθεσμες προσδοκίες για τον πληθωρισμό είναι σε μεγάλο βαθμό ευθυγραμμισμένες με τον στόχο του 2% της Fed, η εποχή των σχεδόν μηδενικών επιτοκίων δεν θα επιστρέψει σύντομα.
«Τα υψηλότερα πραγματικά επιτόκια μπορεί επίσης να αντανακλούν την πιθανότητα ο πληθωρισμός να γίνει πιο ασταθής στο μέλλον σε σύγκριση με την περίοδο της δεκαετίας του 2010», ανέφερε ο Powell στο ερευνητικό συνέδριο Thomas Laubach στην Ουάσινγκτον.
«Ίσως εισερχόμαστε σε μια περίοδο πιο συχνών και ενδεχομένως πιο επίμονων σοκ προσφοράς —μια δύσκολη πρόκληση για την οικονομία και για τις κεντρικές τράπεζες».
Υπενθυμίζεται πως η Fed διατήρησε το βασικό της επιτόκιο δανεισμού κοντά στο μηδέν για επτά χρόνια μετά την οικονομική κρίση του 2008.
Από τον Δεκέμβριο του 2024, το επιτόκιο διαμορφώνεται στο εύρος 4,25%-4,5%, με την τελευταία διαπραγμάτευση να δείχνει 4,33%.
Όσον αφορά την τρέχουσα αναθεώρηση του πλαισίου πολιτικής, η Fed θα επιδιώξει να καταρτίσει ένα πενταετές σχέδιο για τον τρόπο λήψης αποφάσεων και τη στρατηγική επικοινωνίας τους προς το κοινό.
Ο Powell δεν προσδιόρισε πότε θα ολοκληρωθεί η αναθεώρηση, δηλώνοντας μόνο ότι την αναμένει «τους επόμενους μήνες».
Καλά νέα στις λιανικές πωλήσεις των ΗΠΑ
Οι συνολικές λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 0,1% σε μηνιαία βάση (MoM), καλύτερα από την αναμενόμενη μηδενική μεταβολή, παρότι αυτό ακολουθεί σημαντική ανοδική αναθεώρηση των στοιχείων Μαρτίου στο +1,7% από +1,4%.
Με αυτή την αναθεώρηση, οι λιανικές πωλήσεις ενισχύθηκαν κατά 5,2% σε ετήσια βάση (YoY), πλησιάζοντας το υψηλότερο επίπεδο από τον Δεκέμβριο του 2023.
Σε επιμέρους κατηγορίες, οι πωλήσεις ειδών αθλητισμού σημείωσαν τη μεγαλύτερη πτώση, ενώ τα οικοδομικά υλικά είχαν τη μεγαλύτερη άνοδο.
Η αύξηση των πωλήσεων αυτοκινήτων τον προηγούμενο μήνα (λόγω προαγοράς για να αποφευχθούν οι δασμοί) φαίνεται πως εξανεμίστηκε...
Επιβράδυνση έκπληξη στις τιμές παραγωγού τον Απρίλιο του 2025
Μετά τα χαμηλότερα του αναμενομένου στοιχεία για τον ΔΤΚ (CPI), οι τιμές παραγωγού στις ΗΠΑ (PPI) κατέρρευσαν τον Απρίλιο, σημειώνοντας πτώση 0,5% σε μηνιαία βάση (MoM), έναντι προσδοκιών για άνοδο 0,2% — πρόκειται για τη μεγαλύτερη μείωση από τον Απρίλιο του 2020.
(Αξίζει να σημειωθεί ότι η πτώση του 0,4% τον προηγούμενο μήνα αναθεωρήθηκε σε μηδενική μεταβολή).
Σε ετήσια βάση (YoY), επιβράδυνε στο +2,4%, στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του 2024...
Οι τιμές παραγωγού «πυρήνα» (Core PPI) κατέγραψαν τη μεγαλύτερη πτώση στην ιστορία των στοιχείων (από το 2010): 0,4%.
Σημειώνεται πως ο VIX χρησιμοποιείται ως μέτρο της μεταβλητότητας της Wall Street και λαμβάνει υπόψη τα δικαιώματα προαίρεσης (options prices) για να υπολογίσει την κίνηση του S&P 500 τις επόμενες 30 ημέρες.
Οι δείκτες της Wall Street
Σε αυτό το πλαίσιο, ο βιομηχανικός Dow Jones έκλεισε στις 42.322,75 μονάδες (+0,65%), ο δείκτης - βαρόμετρο S&P 500 στις 5.916,93 μονάδες (+0,41%) και ο τεχνολογικός Nasdaq στις 19.112,32 μονάδες (-0,18%).
Στο ταμπλό ξεχώρισαν οι κινήσεις των:
- UnitedHealth -13,3% μετά την παραίτηση του CEO
- Cisco +5,1%
Για το σύνολο της περασμένης εβδομάδας: Dow Jones -0,2%, S&P 500 -0,5%, Nasdaq -0,3%.
Τρομακτική προειδοποίηση από τον ΠΟΕ: Το παγκόσμιο ΑΕΠ ενδέχεται να υποστεί μείωση έως και 7%
Ο κόσμος βρίσκεται ενώπιον μιας σιωπηρής αλλά εκρηκτικής εμπορικής κρίσης, καθώς ο Παγκόσμιος Οργανισμός Εμπορίου (ΠΟΕ) σημαίνει συναγερμό για τις καταστροφικές επιπτώσεις των μονομερών δασμολογικών πρακτικών των ΗΠΑ.
Παρά τη φαινομενική αποκλιμάκωση της έντασης με την Κίνα, τα θεμέλια του διεθνούς εμπορικού συστήματος τρίζουν επικίνδυνα.
Η Γενική Διευθύντρια του ΠΟΕ, Ngozi Okonjo-Iweala, προειδοποιεί ότι οι συνεχώς εντεινόμενες διμερείς συμφωνίες των ΗΠΑ παρακάμπτουν τους κανόνες ισότιμης μεταχείρισης που έχουν θεσπιστεί εδώ και δεκαετίες.
Αυτή η απομάκρυνση από την αρχή του «μάλλον ευνοούμενου έθνους» απειλεί να τινάξει στον αέρα το ίδιο το οικοδόμημα του ΠΟΕ και να βυθίσει την παγκόσμια οικονομία σε ένα νέο σκοτεινό κεφάλαιο.
Η κρίση δεν είναι θεωρητική, τα σημάδια είναι ήδη ορατά.
Παρά την πρόσφατη μερική άρση των δασμών μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, οι ζημιές που προκλήθηκαν από τις σκληρές εμπορικές αντιπαραθέσεις είναι τεράστιες: δασμοί που άγγιξαν το 145% στις κινεζικές εισαγωγές και αντίμετρα από το Πεκίνο με δασμούς 125% σε αμερικανικά αγαθά, έχουν διαταράξει όχι μόνο τις διμερείς σχέσεις, αλλά και το σύνολο της παγκόσμιας εμπορικής αλυσίδας.
Η αναφορά του ΠΟΕ είναι σαφής και τρομακτική: αν συνεχιστεί αυτή η πορεία προς τον οικονομικό απομονωτισμό, το παγκόσμιο ΑΕΠ ενδέχεται να υποστεί μείωση έως και 7% – πλήγμα που θα ξεπερνούσε ακόμη και τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008-2009.
Το φαινόμενο της αποπαγκοσμιοποίησης επιταχύνεται.
Οι διεθνείς επιχειρήσεις εγκαταλείπουν τις παραδοσιακές αλυσίδες εφοδιασμού, στρατηγικά μεταφέροντας την παραγωγή πιο κοντά ή σε «φιλικές» χώρες. Αυτή η μετάβαση οδηγεί σε χαμηλότερη αποδοτικότητα και σε ανησυχητικά αργούς ρυθμούς ανάπτυξης.
Με τους προστατευτισμούς να θεριεύουν και τις παγκόσμιες συμφωνίες να διαλύονται, ο κόσμος βαδίζει ολοταχώς προς έναν νέο εμπορικό μεσαίωνα — και η προειδοποίηση του ΠΟΕ ακούγεται πια σαν προφητεία.
www.bankingnews.gr
Αρχικά, ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Federal Reserve), Jerome Powell ανέφερε πως τα μακροπρόθεσμα επιτόκια θα παραμείνουν υψηλά, καθώς η οικονομία μεταβάλλεται και το πλαίσιο της νομισματικής πολιτικής είναι ιδιαίτερα ρευστό.
Ειδικότερα, σε δηλώσεις του που επικεντρώθηκαν στην αναθεώρηση του πλαισίου πολιτικής της κεντρικής τράπεζας —μια διαδικασία που ολοκληρώθηκε τελευταία φορά το καλοκαίρι του 2020— ο Powell σημείωσε ότι οι συνθήκες έχουν αλλάξει σημαντικά τα τελευταία πέντε χρόνια.
Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η Fed αντιμετώπισε ένα κύμα εκτίναξης του πληθωρισμού, γεγονός που την οδήγησε σε ιστορικά επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων.
Ο Powell δήλωσε ότι, παρότι οι μακροπρόθεσμες προσδοκίες για τον πληθωρισμό είναι σε μεγάλο βαθμό ευθυγραμμισμένες με τον στόχο του 2% της Fed, η εποχή των σχεδόν μηδενικών επιτοκίων δεν θα επιστρέψει σύντομα.
«Τα υψηλότερα πραγματικά επιτόκια μπορεί επίσης να αντανακλούν την πιθανότητα ο πληθωρισμός να γίνει πιο ασταθής στο μέλλον σε σύγκριση με την περίοδο της δεκαετίας του 2010», ανέφερε ο Powell στο ερευνητικό συνέδριο Thomas Laubach στην Ουάσινγκτον.
«Ίσως εισερχόμαστε σε μια περίοδο πιο συχνών και ενδεχομένως πιο επίμονων σοκ προσφοράς —μια δύσκολη πρόκληση για την οικονομία και για τις κεντρικές τράπεζες».
Υπενθυμίζεται πως η Fed διατήρησε το βασικό της επιτόκιο δανεισμού κοντά στο μηδέν για επτά χρόνια μετά την οικονομική κρίση του 2008.
Από τον Δεκέμβριο του 2024, το επιτόκιο διαμορφώνεται στο εύρος 4,25%-4,5%, με την τελευταία διαπραγμάτευση να δείχνει 4,33%.
Όσον αφορά την τρέχουσα αναθεώρηση του πλαισίου πολιτικής, η Fed θα επιδιώξει να καταρτίσει ένα πενταετές σχέδιο για τον τρόπο λήψης αποφάσεων και τη στρατηγική επικοινωνίας τους προς το κοινό.
Ο Powell δεν προσδιόρισε πότε θα ολοκληρωθεί η αναθεώρηση, δηλώνοντας μόνο ότι την αναμένει «τους επόμενους μήνες».
Καλά νέα στις λιανικές πωλήσεις των ΗΠΑ
Οι συνολικές λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 0,1% σε μηνιαία βάση (MoM), καλύτερα από την αναμενόμενη μηδενική μεταβολή, παρότι αυτό ακολουθεί σημαντική ανοδική αναθεώρηση των στοιχείων Μαρτίου στο +1,7% από +1,4%.
Με αυτή την αναθεώρηση, οι λιανικές πωλήσεις ενισχύθηκαν κατά 5,2% σε ετήσια βάση (YoY), πλησιάζοντας το υψηλότερο επίπεδο από τον Δεκέμβριο του 2023.
Σε επιμέρους κατηγορίες, οι πωλήσεις ειδών αθλητισμού σημείωσαν τη μεγαλύτερη πτώση, ενώ τα οικοδομικά υλικά είχαν τη μεγαλύτερη άνοδο.
Η αύξηση των πωλήσεων αυτοκινήτων τον προηγούμενο μήνα (λόγω προαγοράς για να αποφευχθούν οι δασμοί) φαίνεται πως εξανεμίστηκε...
Επιβράδυνση έκπληξη στις τιμές παραγωγού τον Απρίλιο του 2025
Μετά τα χαμηλότερα του αναμενομένου στοιχεία για τον ΔΤΚ (CPI), οι τιμές παραγωγού στις ΗΠΑ (PPI) κατέρρευσαν τον Απρίλιο, σημειώνοντας πτώση 0,5% σε μηνιαία βάση (MoM), έναντι προσδοκιών για άνοδο 0,2% — πρόκειται για τη μεγαλύτερη μείωση από τον Απρίλιο του 2020.
(Αξίζει να σημειωθεί ότι η πτώση του 0,4% τον προηγούμενο μήνα αναθεωρήθηκε σε μηδενική μεταβολή).
Σε ετήσια βάση (YoY), επιβράδυνε στο +2,4%, στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του 2024...
Οι τιμές παραγωγού «πυρήνα» (Core PPI) κατέγραψαν τη μεγαλύτερη πτώση στην ιστορία των στοιχείων (από το 2010): 0,4%.
Ανάκαμψη στο δολάριο και μεγάλη υποχώρηση στον «δείκτη φόβου» VIX
Ο δείκτης ICE US Dollar Index -ενιαία τιμή έναντι των επικρατέστερων ανταγωνιστικών νομισμάτων- έχει ξεπεράσει τις 100 μονάδες ενώ έφθασε ακόμη και τις 101, μετά από ένα μήνα που είχε «κολλήσει» στις 99 (χαμηλό 3ετίας).
Σημειώνεται πως ο VIX χρησιμοποιείται ως μέτρο της μεταβλητότητας της Wall Street και λαμβάνει υπόψη τα δικαιώματα προαίρεσης (options prices) για να υπολογίσει την κίνηση του S&P 500 τις επόμενες 30 ημέρες.
Οι δείκτες της Wall Street
Σε αυτό το πλαίσιο, ο βιομηχανικός Dow Jones έκλεισε στις 42.322,75 μονάδες (+0,65%), ο δείκτης - βαρόμετρο S&P 500 στις 5.916,93 μονάδες (+0,41%) και ο τεχνολογικός Nasdaq στις 19.112,32 μονάδες (-0,18%).
Στο ταμπλό ξεχώρισαν οι κινήσεις των:
- UnitedHealth -13,3% μετά την παραίτηση του CEO
- Cisco +5,1%
Για το σύνολο της περασμένης εβδομάδας: Dow Jones -0,2%, S&P 500 -0,5%, Nasdaq -0,3%.
Τρομακτική προειδοποίηση από τον ΠΟΕ: Το παγκόσμιο ΑΕΠ ενδέχεται να υποστεί μείωση έως και 7%
Ο κόσμος βρίσκεται ενώπιον μιας σιωπηρής αλλά εκρηκτικής εμπορικής κρίσης, καθώς ο Παγκόσμιος Οργανισμός Εμπορίου (ΠΟΕ) σημαίνει συναγερμό για τις καταστροφικές επιπτώσεις των μονομερών δασμολογικών πρακτικών των ΗΠΑ.
Παρά τη φαινομενική αποκλιμάκωση της έντασης με την Κίνα, τα θεμέλια του διεθνούς εμπορικού συστήματος τρίζουν επικίνδυνα.
Η Γενική Διευθύντρια του ΠΟΕ, Ngozi Okonjo-Iweala, προειδοποιεί ότι οι συνεχώς εντεινόμενες διμερείς συμφωνίες των ΗΠΑ παρακάμπτουν τους κανόνες ισότιμης μεταχείρισης που έχουν θεσπιστεί εδώ και δεκαετίες.
Αυτή η απομάκρυνση από την αρχή του «μάλλον ευνοούμενου έθνους» απειλεί να τινάξει στον αέρα το ίδιο το οικοδόμημα του ΠΟΕ και να βυθίσει την παγκόσμια οικονομία σε ένα νέο σκοτεινό κεφάλαιο.
Η κρίση δεν είναι θεωρητική, τα σημάδια είναι ήδη ορατά.
Παρά την πρόσφατη μερική άρση των δασμών μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, οι ζημιές που προκλήθηκαν από τις σκληρές εμπορικές αντιπαραθέσεις είναι τεράστιες: δασμοί που άγγιξαν το 145% στις κινεζικές εισαγωγές και αντίμετρα από το Πεκίνο με δασμούς 125% σε αμερικανικά αγαθά, έχουν διαταράξει όχι μόνο τις διμερείς σχέσεις, αλλά και το σύνολο της παγκόσμιας εμπορικής αλυσίδας.
Η αναφορά του ΠΟΕ είναι σαφής και τρομακτική: αν συνεχιστεί αυτή η πορεία προς τον οικονομικό απομονωτισμό, το παγκόσμιο ΑΕΠ ενδέχεται να υποστεί μείωση έως και 7% – πλήγμα που θα ξεπερνούσε ακόμη και τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008-2009.
Το φαινόμενο της αποπαγκοσμιοποίησης επιταχύνεται.
Οι διεθνείς επιχειρήσεις εγκαταλείπουν τις παραδοσιακές αλυσίδες εφοδιασμού, στρατηγικά μεταφέροντας την παραγωγή πιο κοντά ή σε «φιλικές» χώρες. Αυτή η μετάβαση οδηγεί σε χαμηλότερη αποδοτικότητα και σε ανησυχητικά αργούς ρυθμούς ανάπτυξης.
Με τους προστατευτισμούς να θεριεύουν και τις παγκόσμιες συμφωνίες να διαλύονται, ο κόσμος βαδίζει ολοταχώς προς έναν νέο εμπορικό μεσαίωνα — και η προειδοποίηση του ΠΟΕ ακούγεται πια σαν προφητεία.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών