«Ο κανόνας των 72 ωρών» - Ο Trump «καίει» δισεκατομμύρια με κάθε ανάρτηση στα social media

Σχετικά Άρθρα

Ο Trump νίκησε – «Γονατίζουν» σύμμαχοι και αντίπαλοι, η Κίνα ζητά διάλογο, η Ευρώπη προσφέρει 50 δισ., ξέχασαν τα αντίποινα
02/05/2025 - 11:52

Περιμένουν 72 ώρες για να δουν αν θα κάνει στροφή προτού κάνουν συναλλαγές. Επισπεύδουν πωλήσεις ομολόγων πριν ξυπνήσει και αρχίσει να αναρτά. Μεταφέρουν τη δανειοδότηση σε παραγωγούς κονσερβοποιημένων τροφίμων ή παρόχους κινητής τηλεφωνίας που δεν επηρεάζονται από δασμούς. Αυτές είναι μερικές από τις στρατηγικές που εφαρμόζουν απελπισμένα οι επενδυτές και οι διαχειριστές ομολόγων για να διαχειριστούν τη συνεχή καταιγίδα πολιτικών «βομβών» που εκτοξεύει ο Αμερικανός πρόεδρος, Donald Trump, μέσω των social media.
Περισσότεροι από δώδεκα τραπεζίτες και επενδυτές χρέους που μίλησαν στο Bloomberg –οι περισσότεροι υπό καθεστώς ανωνυμίας– ανέφεραν ότι αναγκάστηκαν να υιοθετήσουν μια σειρά αμυντικών κινήσεων, αφού αρκετοί «κάηκαν» στην προσπάθειά τους να πάρουν στα σοβαρά τις πρώτες δηλώσεις του Trump.
Όταν ανήρτησε ότι θα επέβαλλε δασμό 200% στο ευρωπαϊκό κρασί, αρκετές επενδυτικές τράπεζες άρχισαν να πραγματοποιούν εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές με ομόλογα εταιρειών που θα μπορούσαν να επηρεαστούν, σε τιμές κάτω της αγοράς, προσπαθώντας να προλάβουν τον ανταγωνισμό. Αυτά περιλάμβαναν τα ομόλογα των Ardagh Group SA, Verallia και της ιταλικής Fedrigoni SpA. Μέσα σε λίγες ημέρες όμως, η πτώση των τιμών αυτών των ομολόγων αναιρέθηκε πλήρως, όταν αποδείχθηκε ότι η απειλή δεν ήταν πραγματική. Όταν τελικά ανακοινώθηκαν οι δασμοί, δεν υπήρχε καμία αναφορά στο κρασί.
Δεν ήταν μεμονωμένο περιστατικό. Καθώς ο Trump διαπραγματεύεται μέσω των social media και τα πλημμυρίζει με αντιφατικά μηνύματα, οι αγορές ομολόγων δυσκολεύονται να αντιδράσουν. Μια απειλή για επιβολή 50% δασμών στον καναδικό χάλυβα επίσης αποσύρθηκε γρήγορα.

Ο κανόνας των 72 ωρών

Ορισμένες τράπεζες και επενδυτές έχουν αρχίσει να εφαρμόζουν τον «κανόνα των 72 ωρών» έπειτα από κάθε μήνυμα του Trump, σύμφωνα με τρεις ανώτερους παράγοντες της αγοράς ομολόγων, θεωρώντας ότι εάν δεν έχει αλλάξει στάση εντός τριών ημερών, υπάρχει πιθανότητα να εφαρμοστεί πραγματικά η πολιτική.
Οι αγορές κλυδωνίστηκαν τον προηγούμενο μήνα όταν ο Trump δήλωσε ότι θα επέβαλε πρωτοφανείς δασμούς σε συμμάχους και αντιπάλους. Η μαζική πτώση –ιδιαίτερα στις αμερικανικές μετοχές και στα κρατικά ομόλογα– τον ανάγκασε να παγώσει τα μέτρα για 90 ημέρες για όλες τις χώρες εκτός της Κίνας, προκαλώντας ένα ράλι ανακούφισης που όμως δεν εξάλειψε πλήρως τις απώλειες.
«Δεν αντιδρούμε άμεσα πια γιατί πάντα υπάρχει ο κίνδυνος αναστροφής. Νομίζω ότι έχουμε αρχίσει να αποκτούμε ανοσία σε αυτό», δήλωσε η Catherine Braganza από τη Insight Investment, σημειώνοντας ότι η αγορά εταιρικών ομολόγων χαμηλής πιστοληπτικής αξιολόγησης στην Ευρώπη έχει σχεδόν ανακάμψει πλήρως μετά από μία από τις χειρότερες πτώσεις εδώ και χρόνια, στις αρχές Απριλίου.
Παρόλο που τα ομόλογα έχουν ανακάμψει περισσότερο από άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, οι αγοραστές εταιρικών ομολόγων δεν μπορούν να υποθέσουν ότι αυτό θα συνεχιστεί – κάτι που αυξάνει την πίεση σε μια βασική πηγή επιχειρηματικών επενδύσεων, την ώρα που οι οικονομολόγοι εκτιμούν 45% πιθανότητα ύφεσης λόγω Trump μέσα στον επόμενο χρόνο.

Πρώιμες κινήσεις

Η διαφορά ώρας με τις ΗΠΑ προσφέρει ένα πλεονέκτημα έναντι των ξαφνικών αλλαγών πολιτικής. Στην Ευρώπη, τραπεζίτες επισπεύδουν τις πωλήσεις ομολόγων ώστε να έχουν ολοκληρώσει τις λεπτομέρειες και να έχουν «κλειδώσει» τους επενδυτές πριν ξυπνήσει ο Trump και ξεκινήσει τις αναρτήσεις – και πριν ανοίξουν οι αμερικανικές αγορές που συχνά επηρεάζουν το επενδυτικό κλίμα.
«Όλοι γνωρίζουν καλά τον κίνδυνο των τίτλων ειδήσεων 24 ωρών, με μεγαλύτερη συχνότητα κατά τη διάρκεια των ωρών λειτουργίας των ΗΠΑ», δήλωσε ο Matteo Benedetto της Morgan Stanley. «Είναι σαφώς καλύτερο να κλείνεις μια συμφωνία πριν ξεκινήσει η συνεδρίαση της Νέας Υόρκης».

www.bankingnews.gr