Η αντίστροφη μέτρηση ξεκίνησε: Οικονομικό τσουνάμι προβλέπει ο Harry Dent
Με δυσοίωνες προβλέψεις, αλλά και προειδοποιητικά χρήσιμες εκτιμήσεις για το μέλλον της παγκόσμιας οικονομίας, επανέρχεται με έκθεσή του προς τους αναγνώστες και τους πελάτες του ο γνωστός οικονομολόγος και συγγραφέας Harry Dent, προβλέποντας βαθιά ύφεση, με πιθανό σημείο εκκίνησης την Κίνα, καθώς επίσης και μεγάλες ανατροπές στις αγορές μέχρι το 2028.
Ειδικότερα, ο Dent κρούει τον κώδωνα του κινδύνου για την Κίνα, επισημαίνοντας πως η χώρα «θα γεράσει πριν ολοκληρώσει την αστικοποίησή της», γεγονός που οδηγεί με μαθηματική ακρίβεια σε επιβράδυνση.
Μαζί της, παρακμάζει και η Ανατολική Ασία, όπως και η Νότια Ευρώπη, με τη Βόρεια Ευρώπη και τη Βόρεια Αμερική να φτάνουν σε κορεσμό μέχρι το 2037, προτού πάρουν και αυτές την κατιούσα.
Αντίθετα, η ανάπτυξη μέχρι τα μέσα του αιώνα θα προέλθει κυρίως από την Ινδία και τη Νοτιοανατολική Ασία.
Έντονες αντιδράσεις
Στις ΗΠΑ, λέει ο Dent, το DOGE έχει προκαλέσει έντονες αντιδράσεις από πολιτικούς και πολίτες λόγω της αποστολής του να μειώσει τους κρατικούς προϋπολογισμούς, να απολύσει δημόσιους υπαλλήλους και να αποκτήσει πρόσβαση σε ευαίσθητες πληροφορίες.
Παρ’ όλα αυτά, το υπουργείο ισχυρίζεται ότι ήδη έχει επιτύχει εξοικονομήσεις ύψους 115 δισ. δολαρίων.
Σύμφωνα με την ιστοσελίδα του DOGE, τα ποσά αυτά προέκυψαν από την ακύρωση συμβολαίων, την πάταξη της απάτης και της κακής διαχείρισης στις πληρωμές, καθώς και την κατάργηση επιχορηγήσεων.
Η εξοικονόμηση αυτή αντιστοιχεί σε 714,29 δολάρια ανά φορολογούμενο, με βάση τα δεδομένα του 2022.
Ο Dent, γνωστός για την εμπειρία του στη διαχείριση εταιρικών κρίσεων, συνέστησε στον Musk να προχωρά με «χειρουργική ακρίβεια» στις αποφάσεις περικοπών: «Το μυστικό της αναδιάρθρωσης δεν είναι μόνο να κόβεις κόστη. Το 90% της σπατάλης βρίσκεται στα πάγια κόστη και στην οργανωτική υπερέκταση» σημείωσε.
«Μπορώ να μπω σε μια υγιή επιχείρηση και να κόψω το 20% των παγίων δαπανών αμέσως.
Σε μια προβληματική, μπορώ να κόψω 50% και να την κάνω ‘ευκίνητη και αποτελεσματική’. Αυτό χρειαζόμαστε τώρα», πρόσθεσε.
Ο ίδιος επεσήμανε ότι, αν και εκτιμά τις προθέσεις του Musk, η εμπειρία του στο «turnaround management» – δηλαδή στην αναδιοργάνωση προβληματικών οργανισμών – είναι περιορισμένη: «Δεν κόβεις από πανικό για να μη ‘πεθάνεις’. Κόβεις επιλεκτικά για να επανέλθεις στην υγεία».
Η «φούσκα» καθυστέρησε να σκάσει, αλλά…
Κατά τον Dent, το σκάσιμο της μεγάλης χρηματιστηριακής «φούσκας» που θα έπρεπε να έχει σκάσει την περίοδο 2020-2023, αναβλήθηκε λόγω της νομισματικής χαλάρωσης, αλλά δεν έχει αποφευχθεί.
Το πιο πιθανό σενάριο είναι μία ισχυρή κατάρρευση των αγορών να έρθει το 2026-2028.
Όπως υποστηρίζει, οι αγορές είναι παγιδευμένες σε μια φούσκα άνευ προηγουμένου, η οποία – σύμφωνα με τον ίδιο – αναμένεται να «σκάσει» μέχρι το καλοκαίρι, προκαλώντας πτώση έως και 50% στα μεγάλα χρηματιστήρια - ενώ προβλέπει συνολική κατάρρευση της τάξης του 90% αργότερα...
Καθοριστικό ρόλο σε αυτή την εξέλιξη, σύμφωνα με τον Dent, παίζουν οι εμπορικοί δασμοί που επιβάλλονται σε παγκόσμιο επίπεδο – κυρίως από τις Ηνωμένες Πολιτείες – καθώς και η συνεχιζόμενη γεωπολιτική αστάθεια.
Οι δασμοί, όπως λέει, δεν κάνουν μόνο ζημιά στις διεθνείς αλυσίδες εφοδιασμού, αλλά λειτουργούν και ως καταλύτης για την έκρηξη μιας ήδη υπερτιμημένης αγοράς.
Ο Dent – γνωστός για τις τολμηρές αλλά και συχνά αμφιλεγόμενες προβλέψεις του – βλέπει την τρέχουσα οικονομική ευφορία ως ψευδαίσθηση, η οποία βασίζεται σε φθηνό χρήμα, υπερβολική μόχλευση και ψυχολογία μαζών.
Όπως τονίζει: «Η φούσκα που δημιουργήθηκε από τα μηδενικά επιτόκια και τα τρισεκατομμύρια σε ρευστότητα φτάνει στο τέλος της.
Και όταν σκάσει, θα είναι πιο οδυνηρή από το 2008».
Από την άλλη, η ανοδική δυναμική μπορεί να παραταθεί έως τα τέλη του 2025, οδηγώντας μετοχές και Bitcoin σε νέα υψηλά – πριν από την απότομη πτώση.
Σε αυτό το πλαίσιο, ο Dent θεωρεί το ETF TLT (το οποίο επενδύει σε 10ετή και 30ετή αμερικανικά ομόλογα) ως το ασφαλέστερο επενδυτικό όχημα στην επερχόμενη ύφεση.
Το 2008, τα μακροπρόθεσμα ομόλογα ήταν το μοναδικό asset που ενισχύθηκε σημαντικά όταν «έσπασαν» τα πάντα – ακόμη και ο χρυσός.
Η στρατηγική που προτείνει είναι: αρχικά, 1/3 έκθεση στο SQQQ (τριπλό short ETF για το Nasdaq 100) και 2/3 στο TLT.
Μετά την πρώτη πτώση των μετοχών (περίπου 50%), η μετάβαση σε 100% TLT.
Στο τέλος της κρίσης, όταν τα ομόλογα "εκτοξευθούν", ο επενδυτής αποεπενδύει από TLT και αρχίζει να τοποθετείται ξανά σε μετοχές.
Bitcoin: Τελευταία ανοδική ανάσα πριν την καταιγίδα;
Σχετικά με τα crypto, ο Dent σημειώνει πως το 4ετές ανοδικό μοτίβο του Bitcoin είναι πλέον πολύ γνωστό και μπορεί να μην λειτουργήσει όπως παλαιότερα.
Πιθανή είναι μια ακόμη κορύφωση ως τα τέλη του 2025 – πριν η αγορά γυρίσει βίαια πτωτικά.
Ωστόσο, τονίζει πως οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προσεκτικοί, καθώς η αστάθεια θα είναι έντονη.
Ομόλογα vs. μετοχές – Ποια είναι η πραγματική "ασφάλεια";
Παρά τις ανησυχίες για πωλήσεις αμερικανικών ομολόγων από την Κίνα λόγω των εμπορικών εντάσεων, ο Dent επιμένει: όταν «πέσει το σύστημα», το μόνο που μετράει είναι η ποιότητα.
Και τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα είναι το ασφαλέστερο «λιμάνι», ακόμη και αν οι αποδόσεις βραχυπρόθεσμα αυξάνονται.
Αναφορικά με τα junk bonds (ομόλογα υψηλού ρίσκου), τα χαρακτηρίζει επισφαλή σε περιβάλλον ύφεσης, καθώς συμπεριφέρονται πιο πολύ σαν μετοχές και θα υποστούν μεγάλες απώλειες.
Ο Harry Dent προειδοποιεί πως πλησιάζει μια από τις σοβαρότερες διορθώσεις της εποχής μας.
Με βασικό εργαλείο την εναλλαγή μεταξύ short θέσεων σε Nasdaq και επένδυσης σε κρατικά ομόλογα, ο Dent χαράσσει μια πορεία επιβίωσης – και ίσως κέρδους – μέσα στην επερχόμενη θύελλα.
www.bankingnews.gr
Ειδικότερα, ο Dent κρούει τον κώδωνα του κινδύνου για την Κίνα, επισημαίνοντας πως η χώρα «θα γεράσει πριν ολοκληρώσει την αστικοποίησή της», γεγονός που οδηγεί με μαθηματική ακρίβεια σε επιβράδυνση.
Μαζί της, παρακμάζει και η Ανατολική Ασία, όπως και η Νότια Ευρώπη, με τη Βόρεια Ευρώπη και τη Βόρεια Αμερική να φτάνουν σε κορεσμό μέχρι το 2037, προτού πάρουν και αυτές την κατιούσα.
Αντίθετα, η ανάπτυξη μέχρι τα μέσα του αιώνα θα προέλθει κυρίως από την Ινδία και τη Νοτιοανατολική Ασία.
Έντονες αντιδράσεις
Στις ΗΠΑ, λέει ο Dent, το DOGE έχει προκαλέσει έντονες αντιδράσεις από πολιτικούς και πολίτες λόγω της αποστολής του να μειώσει τους κρατικούς προϋπολογισμούς, να απολύσει δημόσιους υπαλλήλους και να αποκτήσει πρόσβαση σε ευαίσθητες πληροφορίες.
Παρ’ όλα αυτά, το υπουργείο ισχυρίζεται ότι ήδη έχει επιτύχει εξοικονομήσεις ύψους 115 δισ. δολαρίων.
Σύμφωνα με την ιστοσελίδα του DOGE, τα ποσά αυτά προέκυψαν από την ακύρωση συμβολαίων, την πάταξη της απάτης και της κακής διαχείρισης στις πληρωμές, καθώς και την κατάργηση επιχορηγήσεων.
Η εξοικονόμηση αυτή αντιστοιχεί σε 714,29 δολάρια ανά φορολογούμενο, με βάση τα δεδομένα του 2022.
Ο Dent, γνωστός για την εμπειρία του στη διαχείριση εταιρικών κρίσεων, συνέστησε στον Musk να προχωρά με «χειρουργική ακρίβεια» στις αποφάσεις περικοπών: «Το μυστικό της αναδιάρθρωσης δεν είναι μόνο να κόβεις κόστη. Το 90% της σπατάλης βρίσκεται στα πάγια κόστη και στην οργανωτική υπερέκταση» σημείωσε.
«Μπορώ να μπω σε μια υγιή επιχείρηση και να κόψω το 20% των παγίων δαπανών αμέσως.
Σε μια προβληματική, μπορώ να κόψω 50% και να την κάνω ‘ευκίνητη και αποτελεσματική’. Αυτό χρειαζόμαστε τώρα», πρόσθεσε.
Ο ίδιος επεσήμανε ότι, αν και εκτιμά τις προθέσεις του Musk, η εμπειρία του στο «turnaround management» – δηλαδή στην αναδιοργάνωση προβληματικών οργανισμών – είναι περιορισμένη: «Δεν κόβεις από πανικό για να μη ‘πεθάνεις’. Κόβεις επιλεκτικά για να επανέλθεις στην υγεία».
Η «φούσκα» καθυστέρησε να σκάσει, αλλά…
Κατά τον Dent, το σκάσιμο της μεγάλης χρηματιστηριακής «φούσκας» που θα έπρεπε να έχει σκάσει την περίοδο 2020-2023, αναβλήθηκε λόγω της νομισματικής χαλάρωσης, αλλά δεν έχει αποφευχθεί.
Το πιο πιθανό σενάριο είναι μία ισχυρή κατάρρευση των αγορών να έρθει το 2026-2028.
Όπως υποστηρίζει, οι αγορές είναι παγιδευμένες σε μια φούσκα άνευ προηγουμένου, η οποία – σύμφωνα με τον ίδιο – αναμένεται να «σκάσει» μέχρι το καλοκαίρι, προκαλώντας πτώση έως και 50% στα μεγάλα χρηματιστήρια - ενώ προβλέπει συνολική κατάρρευση της τάξης του 90% αργότερα...
Καθοριστικό ρόλο σε αυτή την εξέλιξη, σύμφωνα με τον Dent, παίζουν οι εμπορικοί δασμοί που επιβάλλονται σε παγκόσμιο επίπεδο – κυρίως από τις Ηνωμένες Πολιτείες – καθώς και η συνεχιζόμενη γεωπολιτική αστάθεια.
Οι δασμοί, όπως λέει, δεν κάνουν μόνο ζημιά στις διεθνείς αλυσίδες εφοδιασμού, αλλά λειτουργούν και ως καταλύτης για την έκρηξη μιας ήδη υπερτιμημένης αγοράς.
Ο Dent – γνωστός για τις τολμηρές αλλά και συχνά αμφιλεγόμενες προβλέψεις του – βλέπει την τρέχουσα οικονομική ευφορία ως ψευδαίσθηση, η οποία βασίζεται σε φθηνό χρήμα, υπερβολική μόχλευση και ψυχολογία μαζών.
Όπως τονίζει: «Η φούσκα που δημιουργήθηκε από τα μηδενικά επιτόκια και τα τρισεκατομμύρια σε ρευστότητα φτάνει στο τέλος της.
Και όταν σκάσει, θα είναι πιο οδυνηρή από το 2008».
Από την άλλη, η ανοδική δυναμική μπορεί να παραταθεί έως τα τέλη του 2025, οδηγώντας μετοχές και Bitcoin σε νέα υψηλά – πριν από την απότομη πτώση.
Σε αυτό το πλαίσιο, ο Dent θεωρεί το ETF TLT (το οποίο επενδύει σε 10ετή και 30ετή αμερικανικά ομόλογα) ως το ασφαλέστερο επενδυτικό όχημα στην επερχόμενη ύφεση.
Το 2008, τα μακροπρόθεσμα ομόλογα ήταν το μοναδικό asset που ενισχύθηκε σημαντικά όταν «έσπασαν» τα πάντα – ακόμη και ο χρυσός.
Η στρατηγική που προτείνει είναι: αρχικά, 1/3 έκθεση στο SQQQ (τριπλό short ETF για το Nasdaq 100) και 2/3 στο TLT.
Μετά την πρώτη πτώση των μετοχών (περίπου 50%), η μετάβαση σε 100% TLT.
Στο τέλος της κρίσης, όταν τα ομόλογα "εκτοξευθούν", ο επενδυτής αποεπενδύει από TLT και αρχίζει να τοποθετείται ξανά σε μετοχές.
Bitcoin: Τελευταία ανοδική ανάσα πριν την καταιγίδα;
Σχετικά με τα crypto, ο Dent σημειώνει πως το 4ετές ανοδικό μοτίβο του Bitcoin είναι πλέον πολύ γνωστό και μπορεί να μην λειτουργήσει όπως παλαιότερα.
Πιθανή είναι μια ακόμη κορύφωση ως τα τέλη του 2025 – πριν η αγορά γυρίσει βίαια πτωτικά.
Ωστόσο, τονίζει πως οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προσεκτικοί, καθώς η αστάθεια θα είναι έντονη.
Ομόλογα vs. μετοχές – Ποια είναι η πραγματική "ασφάλεια";
Παρά τις ανησυχίες για πωλήσεις αμερικανικών ομολόγων από την Κίνα λόγω των εμπορικών εντάσεων, ο Dent επιμένει: όταν «πέσει το σύστημα», το μόνο που μετράει είναι η ποιότητα.
Και τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα είναι το ασφαλέστερο «λιμάνι», ακόμη και αν οι αποδόσεις βραχυπρόθεσμα αυξάνονται.
Αναφορικά με τα junk bonds (ομόλογα υψηλού ρίσκου), τα χαρακτηρίζει επισφαλή σε περιβάλλον ύφεσης, καθώς συμπεριφέρονται πιο πολύ σαν μετοχές και θα υποστούν μεγάλες απώλειες.
Ο Harry Dent προειδοποιεί πως πλησιάζει μια από τις σοβαρότερες διορθώσεις της εποχής μας.
Με βασικό εργαλείο την εναλλαγή μεταξύ short θέσεων σε Nasdaq και επένδυσης σε κρατικά ομόλογα, ο Dent χαράσσει μια πορεία επιβίωσης – και ίσως κέρδους – μέσα στην επερχόμενη θύελλα.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών