Οι Αμερικανοί καταναλωτές έκλεισαν το 2024 με εκκωφαντικό τρόπο
Mε τις αποταμιεύσεις των Αμερικανών –και ειδικά τις "έκτακτες αποταμιεύσεις λόγω COVID"– να έχουν εξαφανιστεί ή σχεδόν εξαφανιστεί, παρά τους χειρισμούς της κυβέρνησης Biden στα δεδομένα των υπολειπόμενων αποταμιεύσεων… οι καταναλωτές στις ΗΠΑ δεν είχαν άλλη επιλογή από το να εξαντλήσουν τα όρια των πιστωτικών τους καρτών για να συνεχίσουν να διατηρούν την ψευδαίσθηση αγοραστικής ισχύος τους.
Αυτή ήταν η "τελευταία τους αναλαμπή" - μια αναλαμπή που θα διαρκούσε ελάχιστα, καθώς ήταν μόνο θέμα μηνών – αν όχι εβδομάδων – πριν οι συναλλαγές μέσω αυτών των καρτών αρχίσουν να απορρίπτονται.
Έναν μήνα αργότερα, αυτό ακριβώς συνέβη: προς έκπληξή μας, το χρέος των πιστωτικών καρτών κατέρρευσε με τον ταχύτερο ρυθμό από την κρίση της COVID, μειούμενο κατά 13 δισεκατομμύρια δολάρια – ένα γεγονός που, για μια χώρα που ζει κυριολεκτικά με δανεικά, είναι πρωτοφανές εκτός περιόδων ύφεσης.
Σχολιάζοντας αυτή τη βουτιά, «δεν γνωρίζουμε τι προκάλεσε αυτή την ξαφνική αντιστροφή στη δημοφιλέστερη αμερικανική συνήθεια –δηλαδή να αγοράζει κανείς πράγματα που δεν μπορεί να αντέξει οικονομικά και να ελπίζει ότι κάποια στιγμή στο μέλλον θα τα αποπληρώσει με ένα μέτριο επιτόκιο 29,95% APR– αλλά ξέρουμε τι δεν την προκάλεσε: τα μειούμενα επιτόκια... γιατί αυτά δεν μειώθηκαν».
Στη συνέχεια, επισημάναμε ότι το μέσο επιτόκιο των υπολοίπων στις πιστωτικές κάρτες παρέμενε στο δεύτερο υψηλότερο επίπεδο όλων των εποχών, παρά το γεγονός ότι η Fed είχε ήδη μειώσει τα επιτόκια κατά 100 μονάδες βάσης.
Και ενώ θα ήταν φυσιολογικό, αν όχι αναμενόμενο, οι οφειλές από πιστωτικές κάρτες να συνεχίσουν να μειώνονται, δεδομένων των σχεδόν ιστορικά χαμηλών αποταμιεύσεων και των ιστορικά υψηλών επιτοκίων, η αμερικανική οικονομία έκανε – όπως πάντα – ακριβώς το αντίθετο από το λογικό.
Σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα στοιχεία για την καταναλωτική πίστη που μόλις δημοσιεύθηκαν, οι Αμερικανοί καταναλωτές έκλεισαν το 2024 με εκκωφαντικό τρόπο, καθώς η καταναλωτική πίστη εκτοξεύτηκε κατά 40,8 δισεκατομμύρια δολάρια τον Δεκέμβριο – μια πλήρης αναστροφή της πτώσης του Νοεμβρίου και ένας μήνας που ξεχωρίζει σαν "παραφωνία" στην ιστορία της καταναλωτικής πίστης, όπως φαίνεται παρακάτω.
Και ενώ κάποιος θα περίμενε ότι η ρεκόρ αύξηση της καταναλωτικής πίστης τον Δεκέμβριο θα αντιστρεφόταν γρήγορα στις αρχές του έτους, λόγω της συνεχούς εξάντλησης των αποταμιεύσεων –και της έλλειψης εορταστικών δαπανών– ο Αμερικανός καταναλωτής έχει τη συνήθεια να κάνει ακριβώς το αντίθετο από το αναμενόμενο.
Σύμφωνα με τα τελευταία δεδομένα της Fed της Νέας Υόρκης, η καταναλωτική πίστη αυξήθηκε ξανά τον Ιανουάριο, καταγράφοντας άνοδο κατά 18,084 δισεκατομμύρια δολάρια (από αναθεωρημένα προς τα κάτω 37,1 δισ. δολάρια έναντι 40,8 δισ. δολαρίων προηγουμένως), σημειώνοντας την τρίτη μεγαλύτερη μηνιαία αύξηση από τον Ιούνιο του 2023... επαναφέροντας το συνολικό ποσό πάνω από τα 5 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Ανακυκλούμενο χρέος
Ρίχνοντας μια πιο προσεκτική ματιά στα στοιχεία, το ανακυκλούμενο χρέος – δηλαδή το χρέος από πιστωτικές κάρτες – αυξήθηκε κατά 9 δισεκατομμύρια δολάρια, περίπου στο μισό της σχεδόν ιστορικής αύξησης των 21 δισ. δολαρίων του Δεκεμβρίου.
Το μη ανακυκλούμενο χρέος (δηλαδή, φοιτητικά και δάνεια αυτοκινήτων) αυξήθηκε σχεδόν κατά το ίδιο ποσό, 9,1 δισεκατομμύρια δολάρια, αν και χαμηλότερα από τα 16,2 δισ. δολάρια του προηγούμενου μήνα.
Αναλύοντας τη σύνθεση του μη ανακυκλούμενου χρέους, η Fed ανέφερε ότι το τέταρτο τρίμηνο τα φοιτητικά δάνεια αυξήθηκαν κατά 4,2 δισεκατομμύρια δολάρια, πολύ χαμηλότερα από την άνοδο των 31,8 δισ. δολαρίων το τρίτο τρίμηνο, αλλά αρκετά ώστε να ωθήσουν το συνολικό ποσό σε νέο ιστορικό υψηλό των 1,777 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
Τα δάνεια αυτοκινήτων κατέγραψαν πιο μετριοπαθή αύξηση, 2,1 δισ. δολάρια, φτάνοντας στα 1,569 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Αναμφίβολα, μια πτώση στην καταναλωτική πίστη θα μπορούσε να εξηγηθεί από το γεγονός ότι τα επιτόκια APR των πιστωτικών καρτών βρίσκονται σε ιστορικά υψηλά επίπεδα (σήμερα στο 23%, αυξημένα σχεδόν 10% σε σχέση με πριν από μια δεκαετία).
Όμως, το γεγονός ότι τα επιτόκια APR παραμένουν κοντά σε ιστορικά υψηλά –έξι μήνες μετά την έναρξη της χαλάρωσης από τη Fed– δεν εξηγεί γιατί οι Αμερικανοί καταναλωτές έσπευσαν να εξαντλήσουν τα όρια των πιστωτικών τους καρτών τόσο στο τέλος του 2024 όσο και στην αρχή του 2025, τη στιγμή που οι αποταμιεύσεις τους έφτασαν στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων ετών.
Όπως προειδοποιήσαμε τον περασμένο μήνα, "ενώ η πρόσφατη έκρηξη στη χρήση πιστωτικών καρτών μπορεί να εξηγεί την αύξηση της κατανάλωσης στο τέλος του έτους, η οικονομία δεν μπορεί να στηρίζεται επ’ αόριστον σε εξαντλημένα πιστωτικά όρια" – κάτι που η αγορά αρχίζει επιτέλους να συνειδητοποιεί σήμερα.
www.bankingnews.gr
Αυτή ήταν η "τελευταία τους αναλαμπή" - μια αναλαμπή που θα διαρκούσε ελάχιστα, καθώς ήταν μόνο θέμα μηνών – αν όχι εβδομάδων – πριν οι συναλλαγές μέσω αυτών των καρτών αρχίσουν να απορρίπτονται.
Έναν μήνα αργότερα, αυτό ακριβώς συνέβη: προς έκπληξή μας, το χρέος των πιστωτικών καρτών κατέρρευσε με τον ταχύτερο ρυθμό από την κρίση της COVID, μειούμενο κατά 13 δισεκατομμύρια δολάρια – ένα γεγονός που, για μια χώρα που ζει κυριολεκτικά με δανεικά, είναι πρωτοφανές εκτός περιόδων ύφεσης.
Σχολιάζοντας αυτή τη βουτιά, «δεν γνωρίζουμε τι προκάλεσε αυτή την ξαφνική αντιστροφή στη δημοφιλέστερη αμερικανική συνήθεια –δηλαδή να αγοράζει κανείς πράγματα που δεν μπορεί να αντέξει οικονομικά και να ελπίζει ότι κάποια στιγμή στο μέλλον θα τα αποπληρώσει με ένα μέτριο επιτόκιο 29,95% APR– αλλά ξέρουμε τι δεν την προκάλεσε: τα μειούμενα επιτόκια... γιατί αυτά δεν μειώθηκαν».
Στη συνέχεια, επισημάναμε ότι το μέσο επιτόκιο των υπολοίπων στις πιστωτικές κάρτες παρέμενε στο δεύτερο υψηλότερο επίπεδο όλων των εποχών, παρά το γεγονός ότι η Fed είχε ήδη μειώσει τα επιτόκια κατά 100 μονάδες βάσης.
Και ενώ θα ήταν φυσιολογικό, αν όχι αναμενόμενο, οι οφειλές από πιστωτικές κάρτες να συνεχίσουν να μειώνονται, δεδομένων των σχεδόν ιστορικά χαμηλών αποταμιεύσεων και των ιστορικά υψηλών επιτοκίων, η αμερικανική οικονομία έκανε – όπως πάντα – ακριβώς το αντίθετο από το λογικό.
Σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα στοιχεία για την καταναλωτική πίστη που μόλις δημοσιεύθηκαν, οι Αμερικανοί καταναλωτές έκλεισαν το 2024 με εκκωφαντικό τρόπο, καθώς η καταναλωτική πίστη εκτοξεύτηκε κατά 40,8 δισεκατομμύρια δολάρια τον Δεκέμβριο – μια πλήρης αναστροφή της πτώσης του Νοεμβρίου και ένας μήνας που ξεχωρίζει σαν "παραφωνία" στην ιστορία της καταναλωτικής πίστης, όπως φαίνεται παρακάτω.
Και ενώ κάποιος θα περίμενε ότι η ρεκόρ αύξηση της καταναλωτικής πίστης τον Δεκέμβριο θα αντιστρεφόταν γρήγορα στις αρχές του έτους, λόγω της συνεχούς εξάντλησης των αποταμιεύσεων –και της έλλειψης εορταστικών δαπανών– ο Αμερικανός καταναλωτής έχει τη συνήθεια να κάνει ακριβώς το αντίθετο από το αναμενόμενο.
Σύμφωνα με τα τελευταία δεδομένα της Fed της Νέας Υόρκης, η καταναλωτική πίστη αυξήθηκε ξανά τον Ιανουάριο, καταγράφοντας άνοδο κατά 18,084 δισεκατομμύρια δολάρια (από αναθεωρημένα προς τα κάτω 37,1 δισ. δολάρια έναντι 40,8 δισ. δολαρίων προηγουμένως), σημειώνοντας την τρίτη μεγαλύτερη μηνιαία αύξηση από τον Ιούνιο του 2023... επαναφέροντας το συνολικό ποσό πάνω από τα 5 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Ανακυκλούμενο χρέος
Ρίχνοντας μια πιο προσεκτική ματιά στα στοιχεία, το ανακυκλούμενο χρέος – δηλαδή το χρέος από πιστωτικές κάρτες – αυξήθηκε κατά 9 δισεκατομμύρια δολάρια, περίπου στο μισό της σχεδόν ιστορικής αύξησης των 21 δισ. δολαρίων του Δεκεμβρίου.
Το μη ανακυκλούμενο χρέος (δηλαδή, φοιτητικά και δάνεια αυτοκινήτων) αυξήθηκε σχεδόν κατά το ίδιο ποσό, 9,1 δισεκατομμύρια δολάρια, αν και χαμηλότερα από τα 16,2 δισ. δολάρια του προηγούμενου μήνα.
Αναλύοντας τη σύνθεση του μη ανακυκλούμενου χρέους, η Fed ανέφερε ότι το τέταρτο τρίμηνο τα φοιτητικά δάνεια αυξήθηκαν κατά 4,2 δισεκατομμύρια δολάρια, πολύ χαμηλότερα από την άνοδο των 31,8 δισ. δολαρίων το τρίτο τρίμηνο, αλλά αρκετά ώστε να ωθήσουν το συνολικό ποσό σε νέο ιστορικό υψηλό των 1,777 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
Τα δάνεια αυτοκινήτων κατέγραψαν πιο μετριοπαθή αύξηση, 2,1 δισ. δολάρια, φτάνοντας στα 1,569 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Αναμφίβολα, μια πτώση στην καταναλωτική πίστη θα μπορούσε να εξηγηθεί από το γεγονός ότι τα επιτόκια APR των πιστωτικών καρτών βρίσκονται σε ιστορικά υψηλά επίπεδα (σήμερα στο 23%, αυξημένα σχεδόν 10% σε σχέση με πριν από μια δεκαετία).
Όμως, το γεγονός ότι τα επιτόκια APR παραμένουν κοντά σε ιστορικά υψηλά –έξι μήνες μετά την έναρξη της χαλάρωσης από τη Fed– δεν εξηγεί γιατί οι Αμερικανοί καταναλωτές έσπευσαν να εξαντλήσουν τα όρια των πιστωτικών τους καρτών τόσο στο τέλος του 2024 όσο και στην αρχή του 2025, τη στιγμή που οι αποταμιεύσεις τους έφτασαν στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων ετών.
Όπως προειδοποιήσαμε τον περασμένο μήνα, "ενώ η πρόσφατη έκρηξη στη χρήση πιστωτικών καρτών μπορεί να εξηγεί την αύξηση της κατανάλωσης στο τέλος του έτους, η οικονομία δεν μπορεί να στηρίζεται επ’ αόριστον σε εξαντλημένα πιστωτικά όρια" – κάτι που η αγορά αρχίζει επιτέλους να συνειδητοποιεί σήμερα.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών