Η έναρξη του Trump 2.0 δεν είναι ακριβώς αυτό που περίμενε η Wall Street
Οι συμφωνίες πάγωσαν, η πολύτιμη φορολογική ελάφρυνση για τα hedge funds και τις εταιρείες private equity απειλήθηκε και οι μεγάλες τράπεζες μπήκαν στο στόχαστρο για ορισμένες πρακτικές.
Αυτές οι επιπλοκές δεν ήταν μέρος του σχεδίου όταν εξελέγη ο Donald Trump τον Νοέμβριο, ένα γεγονός που πυροδότησε έναν γύρο αισιόδοξων προβλέψεων για μια έκρηξη συγχωνεύσεων και εξαγορών, χαλαρότερους κανόνες και μια πιο ευνοϊκή προσέγγιση για τις μεγάλες εταιρείες της Wall Street στην Ουάσιγκτον.
Αντίθετα, οι τραπεζίτες έκλεισαν τον Ιανουάριο με τον χαμηλότερο αριθμό ανακοινωθέντων συμφωνιών συγχωνεύσεων και εξαγορών εντός των ΗΠΑ από τον ίδιο μήνα του 2014, σύμφωνα με στοιχεία της LSEG.
Οι νέοι αντιμονοπωλιακές πρακτικές του Trump έδωσαν επίσης σήμα τη δεύτερη εβδομάδα της κυβέρνησης ότι δεν επρόκειτο να δώσουν ώθηση σε μεγάλες συγχωνεύσεις εμποδίζοντας μια πιθανή ένωση μεταξύ της Hewlett Packard και της ανταγωνιστικής Juniper Networks.
Και οι νέες αβεβαιότητες γύρω από τα δασμολογικά σχέδια του προέδρου αφήνουν πολλές επιχειρήσεις στην αβεβαιότητα για το πότε να κάνουν μεγάλες κινήσεις και ποια κατεύθυνση μπορεί να πάρει το κόστος δανεισμού τις επόμενες εβδομάδες και μήνες.
«Οι αβεβαιότητες που βλέπουμε από γεωπολιτική σκοπιά, γύρω από τους δασμούς σίγουρα δημιουργεί μια μικρή αβεβαιότητα που μπορεί να μειώσει τις δυνατότητες για εμάς», είπε ο Sergio Ermotti, Διευθύνων Σύμβουλος της UBS Group, σε αναλυτές.
Ο Ermotti έσπευσε επίσης να επισημάνει ότι «δεν είναι 1 τρίμηνο ή 1 μήνας» που θα καθορίσει τη χρονιά.
Ασυνήθιστος συνδυασμός
Το ιστορικά υψηλό επίπεδο εταιρικών αποτιμήσεων μπορεί επίσης να παίζει ρόλο σε έναν πιο αργό ρυθμό σύναψης συναλλαγών έως την έναρξη του 2025, δήλωσε ο συν-CEO της THL Partners, Scott Sperling.
"Αυτός είναι ένας ασυνήθιστος συνδυασμός και από μόνο του μπορεί να έχει μειώσει ορισμένες από τις οικονομικές αποδόσεις που θα ήταν δυνατές από ορισμένους τύπους συγχωνεύσεων και εξαγορών και ορισμένους τύπους συναλλαγών", δήλωσε ο Sperling.
Μέχρι στιγμής η ύφεση δεν τραβάει προς τα κάτω τις μετοχές των μεγάλων τραπεζών.
Από τις αρχές Ιανουαρίου, η JPMorgan Chase, η Goldman Sachs, η Citigroup και η Wells Fargo, σημείωσαν άνοδο μεταξύ 12% και 15% από τη Δευτέρα, ενώ η Bank of America και η Morgan Stanley αυξήθηκαν μεταξύ 6% και 9%.
Όλοι έχουν ξεπεράσει τους βασικούς χρηματιστηριακούς δείκτες εκείνη την περίοδο.
«Αυτό που κάνεις είναι λάθος»
Μια μεγάλη απροσδόκητη εξέλιξη για τη Wall Street τις πρώτες εβδομάδες του Trump 2.0 είναι ένα υψηλό επίπεδο πολιτικής έντασης.
Ο πρόεδρος Trump αντιμετώπισε δημόσια τον Διευθύνοντα Σύμβουλο της Bank of America, Brian Moynihan στο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ για έναν ισχυρισμό που βρίσκει συμμάχους στους συντηρητικούς κύκλους: ότι οι πελάτες «απορρίπτονται» από τις για τις προσωπικές τους πεποιθήσεις ή επειδή είναι μέρος της βιομηχανίας κρυπτογράφησης.
Ο πρόεδρος φάνηκε επίσης να συμπεριλάβει στην αντιπαράθεσή του τον διευθύνοντα σύμβουλο της JPMorgan Chase, Jamie Dimon.
Η JPMorgan και η Bank of America είναι οι δύο μεγαλύτερες τράπεζες των ΗΠΑ.
«Δεν ξέρω αν οι ρυθμιστικές αρχές το επέβαλλαν λόγω του Biden ή γιατί, αλλά εσείς και ο Jamie και όλοι οι άλλοι, ελπίζω να ανοίξετε τις τράπεζές σας στους συντηρητικούς γιατί αυτό που κάνετε είναι λάθος», είπε ο Trump στον Moynihan κατά τη διάρκεια μιας συνεδρίας ερωτήσεων και απαντήσεων.
www.bankingnews.gr
Αυτές οι επιπλοκές δεν ήταν μέρος του σχεδίου όταν εξελέγη ο Donald Trump τον Νοέμβριο, ένα γεγονός που πυροδότησε έναν γύρο αισιόδοξων προβλέψεων για μια έκρηξη συγχωνεύσεων και εξαγορών, χαλαρότερους κανόνες και μια πιο ευνοϊκή προσέγγιση για τις μεγάλες εταιρείες της Wall Street στην Ουάσιγκτον.
Αντίθετα, οι τραπεζίτες έκλεισαν τον Ιανουάριο με τον χαμηλότερο αριθμό ανακοινωθέντων συμφωνιών συγχωνεύσεων και εξαγορών εντός των ΗΠΑ από τον ίδιο μήνα του 2014, σύμφωνα με στοιχεία της LSEG.
Οι νέοι αντιμονοπωλιακές πρακτικές του Trump έδωσαν επίσης σήμα τη δεύτερη εβδομάδα της κυβέρνησης ότι δεν επρόκειτο να δώσουν ώθηση σε μεγάλες συγχωνεύσεις εμποδίζοντας μια πιθανή ένωση μεταξύ της Hewlett Packard και της ανταγωνιστικής Juniper Networks.
Και οι νέες αβεβαιότητες γύρω από τα δασμολογικά σχέδια του προέδρου αφήνουν πολλές επιχειρήσεις στην αβεβαιότητα για το πότε να κάνουν μεγάλες κινήσεις και ποια κατεύθυνση μπορεί να πάρει το κόστος δανεισμού τις επόμενες εβδομάδες και μήνες.
«Οι αβεβαιότητες που βλέπουμε από γεωπολιτική σκοπιά, γύρω από τους δασμούς σίγουρα δημιουργεί μια μικρή αβεβαιότητα που μπορεί να μειώσει τις δυνατότητες για εμάς», είπε ο Sergio Ermotti, Διευθύνων Σύμβουλος της UBS Group, σε αναλυτές.
Ο Ermotti έσπευσε επίσης να επισημάνει ότι «δεν είναι 1 τρίμηνο ή 1 μήνας» που θα καθορίσει τη χρονιά.
Ασυνήθιστος συνδυασμός
Το ιστορικά υψηλό επίπεδο εταιρικών αποτιμήσεων μπορεί επίσης να παίζει ρόλο σε έναν πιο αργό ρυθμό σύναψης συναλλαγών έως την έναρξη του 2025, δήλωσε ο συν-CEO της THL Partners, Scott Sperling.
"Αυτός είναι ένας ασυνήθιστος συνδυασμός και από μόνο του μπορεί να έχει μειώσει ορισμένες από τις οικονομικές αποδόσεις που θα ήταν δυνατές από ορισμένους τύπους συγχωνεύσεων και εξαγορών και ορισμένους τύπους συναλλαγών", δήλωσε ο Sperling.
Μέχρι στιγμής η ύφεση δεν τραβάει προς τα κάτω τις μετοχές των μεγάλων τραπεζών.
Από τις αρχές Ιανουαρίου, η JPMorgan Chase, η Goldman Sachs, η Citigroup και η Wells Fargo, σημείωσαν άνοδο μεταξύ 12% και 15% από τη Δευτέρα, ενώ η Bank of America και η Morgan Stanley αυξήθηκαν μεταξύ 6% και 9%.
Όλοι έχουν ξεπεράσει τους βασικούς χρηματιστηριακούς δείκτες εκείνη την περίοδο.
«Αυτό που κάνεις είναι λάθος»
Μια μεγάλη απροσδόκητη εξέλιξη για τη Wall Street τις πρώτες εβδομάδες του Trump 2.0 είναι ένα υψηλό επίπεδο πολιτικής έντασης.
Ο πρόεδρος Trump αντιμετώπισε δημόσια τον Διευθύνοντα Σύμβουλο της Bank of America, Brian Moynihan στο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ για έναν ισχυρισμό που βρίσκει συμμάχους στους συντηρητικούς κύκλους: ότι οι πελάτες «απορρίπτονται» από τις για τις προσωπικές τους πεποιθήσεις ή επειδή είναι μέρος της βιομηχανίας κρυπτογράφησης.
Ο πρόεδρος φάνηκε επίσης να συμπεριλάβει στην αντιπαράθεσή του τον διευθύνοντα σύμβουλο της JPMorgan Chase, Jamie Dimon.
Η JPMorgan και η Bank of America είναι οι δύο μεγαλύτερες τράπεζες των ΗΠΑ.
«Δεν ξέρω αν οι ρυθμιστικές αρχές το επέβαλλαν λόγω του Biden ή γιατί, αλλά εσείς και ο Jamie και όλοι οι άλλοι, ελπίζω να ανοίξετε τις τράπεζές σας στους συντηρητικούς γιατί αυτό που κάνετε είναι λάθος», είπε ο Trump στον Moynihan κατά τη διάρκεια μιας συνεδρίας ερωτήσεων και απαντήσεων.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών