Απώλειες στις ευρωπαϊκές αγορές μετά την υποβάθμιση της Γαλλίας - O DAX στο -0,5%

Στο μακροοικονομικό μέτωπο, η πτώση της επιχειρηματικής δραστηριότητας στην Ευρωζώνη υποχώρησε τον Δεκέμβριο, καθώς ο κυρίαρχος κλάδος των υπηρεσιών επανήλθε στην ανάπτυξη και αντιστάθμισε τη μακροχρόνια συρρίκνωση της μεταποιητικής βιομηχανίας. Ο προκαταρκτικός σύνθετος δείκτης υπευθύνων προμηθειών της HCOB για την Ευρωζώνη, που καταρτίζεται από την S&P Global, αυξήθηκε στο 49,5 τον Δεκέμβριο από το 48,3 του Νοεμβρίου, αλλά εξακολουθούσε να απέχει από το όριο του 50 που διαχωρίζει την ανάπτυξη από τη συρρίκνωση.

Σε αυτό το πλαίσιο, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX υποχώρησε για την ημέρα -0,45% στις 20.313,81 μονάδες (χωρίς μεταβολές την προηγούμενη εβδομάδα), ενώ στο Λονδίνο ο δείκτης FTSE 100 κατέγραψε πτώση 0,46% και έκλεισε στις 8.262,05 μονάδες (-0,1% για την εβδομάδα).
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 σημείωσε πτώση 0,12%, στις 515,83 μονάδες (-0,8% στην εβδομάδα). 

Το κλείσιμο στους υπόλοιπους δείκτες: 



Υποβάθμιση της Γαλλίας

Πριν από δύο εβδομάδες, στα τέλη Νοεμβρίου, όταν πολλοί περίμεναν ότι ο Moody's θα υποβάθμιζε την πιστοληπτική αξιολόγηση Aa2 της Γαλλίας (αφού τέθηκε σε αρνητική προοπτική τον Οκτώβριο), ο οίκος αξιολόγησης δεν προχώρησε σε αυτή την κίνηση, καθώς υπήρχε ακόμη ελπίδα ότι ο Emmanuel Macron θα μπορούσε να αντιμετωπίσει την πολιτική κρίση καθώς η αντιπολίτευση δεν θα εμφάνιζε ενωμένο μέτωπο ενάντια στην κυβέρνηση υπερψηφίζοντας μια πρόταση μομφής.
Αφού η Marine Le Pen ανέτρεψε την κυβέρνηση Barnier σε μια αντιπαράθεση για τις δημόσιες δαπάνες και τη μείωση του ελλείμματος πριν από μία εβδομάδα, ο οίκος αξιολόγησης Moody's δεν μπορούσε πλέον να προσποιηθεί ότι η Γαλλία δεν αντιμετωπίζει υψηλό πολιτικό ρίσκο.
Το αδιέξοδο είναι πλήρες: Καμία κυβέρνηση δεν θα επιβιώσει εάν λάβει τα μέτρα που ζητούν οι αγορές και οι τελευταίες θα τιμωρήσουν σκληρά τον δημοσιονομικό εκτροχιασμό.
Καθώς νέες εκλογές κοινοβουλευτικές εκλογές δεν μπορούν να γίνουν λόγω των σχετικών συνταγματικών.
Αργά μετά το κλείσιμο της Παρασκευής (13/12), σε μία υποβάθμιση που ήρθε εκτός του προγράμματος τακτικών αναθεωρήσεων της Moody's για τη Γαλλία, η Moody's μείωσε την αξιολόγησή της για τη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία της ζώνης του ευρώ σε Aa3 από Aa2, τρία επίπεδα κάτω από τη μέγιστη αξιολόγηση, και με «σταθερή προοπτική», προς το παρόν.
Η Γαλλία έχει ήδη υποβιβαστεί σε ισοδύναμα επίπεδα για την πιστοληπτική της ικανότητας από τη Fitch και την S&P.

Ζοφερές προοπτικές στην Ευρωζώνη και το 2025 - Επιδείνωση Sentix τον Δεκέμβριο, πονοκέφαλος η Γερμανία

Ζοφερές είναι οι προοπτικές για την οικονομία της Ευρωζώνης και το 2025, σύμφωνα με τους αναλυτές της Oxford Economics.
Ο δείκτης Sentix για την Ευρωζώνη υποχώρησε κατά 4,6 μονάδες στο -17,5 τον Δεκέμβριο, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2023, καθώς οι προσδοκίες και η τρέχουσα κατάσταση επιδεινώθηκαν.
Στη Γερμανία, η κατάσταση ήταν ακόμη πιο δυσοίωνη με τη συνιστώσα της τρέχουσας κατάστασης να υποχωρεί κατά 5,5 μονάδες στο -50,8, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2020 και τις προσδοκίες στο -13,5, 0,7 μονάδες χαμηλότερα από τον προηγούμενο μήνα.
Η μέτρηση αντανακλά την ευρύτερη επιδείνωση του κλίματος στην ευρωζώνη μετά τις αμερικανικές εκλογές, αλλά αναδεικνύει επίσης την επιβάρυνση που προέρχεται από την πολιτική κατάσταση στη Γαλλία και τη Γερμανία.
Ειδικότερα, οι ερωτηθέντες στη Γερμανία δεν βρήκαν μεγάλη παρηγοριά στις επερχόμενες εκλογές του ερχόμενου Φεβρουαρίου, καθώς διερωτώνται πώς μια νέα κυβέρνηση θα δώσει αναπτυξιακή ώθηση στην οικονομία.
Αφού η οικονομική ανάπτυξη στην ευρωζώνη κολακεύτηκε από εφάπαξ γεγονότα το γ' τρίμηνο, ο σημερινός δείκτης Sentix συνεχίζει τη ροή των δυσμενών ερευνών.
Ο μεταποιητικός τομέας παραμένει σε ύφεση και η δημιουργία θέσεων εργασίας επιβραδύνεται, προσθέτοντας κινδύνους για μια ευρύτερη επιβράδυνση της αγοράς εργασίας.
Η Γερμανία παραμένει ο κύριος πονοκέφαλος για την ανάπτυξη της ευρωζώνης, καθώς η οικονομική δυναμική παραμένει υποτονική.
Οι αντίξοες συνθήκες στη βιομηχανία παραμένουν ισχυρές και η αυξανόμενη αδυναμία της αγοράς εργασίας επιβαρύνει τη ζήτηση.
Η εξασθένηση της οικονομικής δυναμικής στην ευρωζώνη και η πτώση του πληθωρισμού θα οδηγήσουν σε νέα μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ κατά 25 μονάδες βάσης αυτή την εβδομάδα.



Σήμα από Lagarde για περισσότερες μειώσεις επιτοκίων - Οι δασμοί του Trump, απειλή για την οικονομία της Ευρωζώνης

Τον κώδωνα του κινδύνου για τους αμερικανικούς δασμούς, κρούει η επικεφαλής της ΕΚΤ, Christine Lagarde, τονίζοντας -από το Βίλνιους- ότι η ανάπτυξη της οικονομίας στην ευρωζώνη θα δεχθεί πλήγμα από τα νέα μέτρα των ΗΠΑ.
Άλλωστε, η Lagarde έχει προτρέψει τους πολιτικούς ηγέτες της Ευρώπης να συνεργαστούν με τον Donald Trump στο θέμα των δασμών και να αγοράζουν περισσότερα προϊόντα που παράγονται στις ΗΠΑ, προειδοποιώντας ότι ένας πικρός εμπορικός πόλεμος θα μπορούσε να αφανίσει την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη. Η ΕΕ πρέπει «όχι να προβεί σε αντίποινα, αλλά να διαπραγματευτεί» με τον εκλεγμένο πρόεδρο στις ΗΠΑ, είχε δηλώσει η Lagarde. Υπενθυμίζεται ότι ο Trump έχει απειλήσει να επιβάλει γενικούς δασμούς έως και 20% σε όλα τα εισαγόμενα στις ΗΠΑ προϊόντα που δεν προέρχονται από την Κίνα.
Με φόντο, λοιπόν, τις απειλές του Trump για εμπορικούς δασμούς, η Lagarde προανήγγειλε νέες μειώσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ, επισημαίνοντας ότι η ΕΚΤ θα μειώσει περαιτέρω τα επιτόκια, με τους κινδύνους για τις προοπτικές για τον πληθωρισμό να είναι πλέον «αμφίπλευροι».
Μιλώντας ημέρες αφότου η ΕΚΤ μείωσε το κόστος δανεισμού στο 3%, η Lagarde δήλωσε σε δημοσιογράφους στο Βίλνιους ότι η κατεύθυνση του ταξιδιού είναι σαφώς «πτωτική» και ότι η πιο πρόσφατη κίνηση «δεν είναι η τελευταία μείωση των επιτοκίων που θα κάνουμε».
«Αυτό που βλέπουμε τώρα είναι μια αλλαγή θέσης κινδύνου», είπε η Lagarde. «Ενώ μέχρι τώρα, η πρόβλεψή μας για τον πληθωρισμό συνδεόταν με ανοδικό κίνδυνο -επομένως πιστεύαμε ότι ο πληθωρισμός θα μπορούσε να είναι υψηλότερος από τις προβλέψεις μας- τώρα πιστεύουμε ότι οι κίνδυνοι είναι αμφίπλευροι, κάτι που είναι διαφορετικό από το ισορροπημένο».
Ακόμη και έπειτα από τέσσερις μειώσεις, η ΕΚΤ εκτιμά ότι τα επιτόκια εξακολουθούν να περιορίζουν την οικονομική δραστηριότητα στο σημερινό τους επίπεδο. Οι περισσότεροι αξιωματούχοι λένε ότι η πολιτική μπορεί σταδιακά να μετακινηθεί σε ένα ουδέτερο περιβάλλον που ούτε περιορίζει ούτε τονώνει την ανάπτυξη. Αυτό το σημείο θα μπορούσε να επιτευχθεί στα μέσα του επόμενου έτους, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των αγορών.
Η πρόκληση είναι ότι αυτό το όριο καθορίζεται από διάφορες υποκείμενες δυνάμεις και είναι δύσκολο να παρατηρηθεί σε πραγματικό χρόνο. Η Lagarde ανέφερε προηγουμένως ένα εύρος μεταξύ 1,75% και 2,5%, αν και το μέλος της Εκτελεστικής Επιτροπής, Isabel Schnabel, είπε ότι θα μπορούσε να φτάσει το 3%.
Το φόντο της συζήτησης είναι ότι η οικονομία της ευρωζώνης προσπαθεί να αποκτήσει δυναμική, με τα νοικοκυριά και τις εταιρείες να διστάζουν να ξοδέψουν χρήματα εν μέσω αυξημένης αβεβαιότητας. Οι τελευταίες προβλέψεις της ΕΚΤ βλέπουν την ανάπτυξη να επιταχύνεται στο 1,1% το επόμενο έτος, ενώ οι συγκρούσεις σε όλο τον κόσμο, η επανεκλογή του Donald Trump στις προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ και η πολιτική αναταραχή στο εσωτερικό σημαίνουν ότι θα μπορούσε να αποδειχθεί πιο αδύναμη.
Οι αναλυτές προβλέπουν διαδοχικές περικοπές στο κόστος δανεισμού έως ότου το επιτόκιο καταθέσεων φτάσει στο 2%. Οι επενδυτές τιμολογούν την πιθανότητα ενός μεγαλύτερου βήματος στην πορεία - κάτι που οι αξιωματούχοι επίσης δεν αποκλείουν.

Ντεμπούτο με sell off -13% για το γαλλικό Canal+ στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου

Sell off πάνω από 13% κατέγραψαν οι μετοχές του γαλλικού ραδιοτηλεοπτικού φορέα Canal+ μετά το ντεμπούτο τους στο χρηματιστήριο του Λονδίνου.
Οι μέτοχοι της Vivendi συμφώνησαν την περασμένη εβδομάδα να αποσχίσουν την Canal+, μια εταιρεία συνδρομητικής τηλεόρασης και παραγωγής γνωστή για τις ζωντανές αθλητικές μεταδόσεις της και την Studiocanal, η οποία παράγει το franchise ταινιών Paddington.
Οι μετοχές διαπραγματεύονταν  στις 252 βρετανικές πένες (3,19 δολάρια), με πτώση 13,1%.
Οι εισηγμένες στο Παρίσι μετοχές της Vivendi σημείωναν εν τω μεταξύ ράλι 33,3%.
«Οταν εξετάζατε την αξία της Vivendi, ήταν μικρότερη από 10 δισεκατομμύρια ευρώ και η εκτίμηση του αθροίσματος των μερών ήταν πολύ μεγαλύτερη από αυτό.
Έτσι, για να ξεκλειδώσουμε αυτή τη δυναμικό αξίας του καθενός από αυτά τα περιουσιακά στοιχεία, εξ ου και η διάσπαση», δήλωσε ο Μαξίμ Σάαντα, διευθύνων σύμβουλος της Canal+, στο αμερικανικό δίκτυο CNBC.
«Η Canal+ ήταν μια πολύ γαλλοκεντρική εταιρεία, με περίπου 9 εκατομμύρια συνδρομητές και, μέσα σε μόλις 10 χρόνια, τριπλασίασε τον αριθμό των συνδρομητών της. Τώρα τα δύο τρίτα της συνδρομητικής μας βάσης βρίσκονται εκτός Γαλλίας, στην Αφρική, στην Ανατολική Ευρώπη, στην Ασία και, φυσικά, στη Γαλλία», πρόσθεσε.
Η Havas και η Louis Hachette Group αποσχίζονται επίσης από τον όμιλο μέσων ενημέρωσης με έδρα το Παρίσι και θα εισαχθούν ξεχωριστά στο χρηματιστήριο.

www.bankingnews.gr