«Χρειάζεται άμεσα οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής να προσαρμόσουν τις πολιτικές και αν περιμένουν να ξυπνήσουν οι αγορές, θα είναι πολύ αργά»
Η απειλή της αυξανόμενης προσφοράς δημόσιου χρέους που αποσταθεροποιεί τις χρηματοπιστωτικές αγορές έχει ενταθεί, ανακοίνωσε το κορυφαίο συμβουλευτικό όργανο των κεντρικών τραπεζών στον κόσμο, καθώς προέτρεψε τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να δράσουν γρήγορα για να αποτρέψουν την οικονομική ζημιά.
Ο Claudio Borio, επικεφαλής του νομισματικού και οικονομικού τμήματος της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών, δήλωσε ότι βρίσκεται σε εγρήγορση για μια υπερβολή του δημόσιου χρέους που προκαλεί ταραχές στην αγορά ομολόγων που θα μπορούσαν να διαχυθούν σε άλλα περιουσιακά στοιχεία.
Και ενώ οι αγορές δεν έχουν υποστεί ακόμη τις λεγόμενες επιθέσεις των «bond vigilantes», όπου οι επενδυτές χρέους στέλνουν το κόστος δανεισμού του κράτους πολύ υψηλότερα για να αναγκάσουν τα έθνη να απομακρυνθούν από τη δημοσιονομική ασυδοσία, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής δεν πρέπει να περιμένουν να συμβεί αυτό, είπε.
«Οι χρηματοπιστωτικές αγορές αρχίζουν να συνειδητοποιούν ότι θα πρέπει να απορροφήσουν αυτούς τους αυξανόμενους όγκους του δημόσιου χρέους», είπε καθώς η BIS δημοσίευσε την τελευταία της τριμηνιαία έκθεση.
«Χρειάζεται άμεσα οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής να προσαρμόσουν τις πολιτικές και αν περιμένουν να ξυπνήσουν οι αγορές, θα είναι πολύ αργά».
Το καμπανάκι
Τα μεγάλα ελλείμματα του κρατικού προϋπολογισμού υποδηλώνουν ότι το δημόσιο χρέος θα μπορούσε να αυξηθεί κατά ένα τρίτο έως το 2028 και να πλησιάσει τα 130 τρισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με τον εμπορικό όμιλο χρηματοοικονομικών υπηρεσιών του Ινστιτούτου Διεθνών Χρηματοοικονομικών (IIF).
Οι προτεινόμενες φορολογικές περικοπές από τον εκλεγμένο πρόεδρο των ΗΠΑ Donald Trump αναμένεται να διογκώσουν το σωρό χρέους των 36 τρισεκατομμυρίων δολαρίων της χώρας κατά σχεδόν 8 τρισεκατομμύρια δολάρια, ενώ η νέα κυβέρνηση των Εργατικών του Ηνωμένου Βασιλείου στον προϋπολογισμό της Οκτωβρίου αύξησε τις προηγούμενες πενταετείς εκτιμήσεις δανεισμού κατά περίπου 142 δισεκατομμύρια λίρες (181,55 δισεκατομμύρια δολάρια).
Το fund PIMCO δήλωσε τη Δευτέρα ότι σχεδιάζει να διαφοροποιήσει την έκθεσή του σε κρατικά ομόλογα αγοράζοντας εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών, όπου οι προοπτικές του για το μακροπρόθεσμο δημόσιο χρέος είναι πτωτικές λόγω της επιδείνωσης του δημοσιονομικού προφίλ.
Για τη Γαλλία
Η έκθεση της BIS ανέφερε επίσης την πολιτική αναταραχή σχετικά με το έλλειμμα του προϋπολογισμού της Γαλλίας και την επεκτατική πολιτική στην Ιαπωνία ως λόγους για την «επανεμφάνιση δημοσιονομικών ανησυχιών».
Η απόδοση του 10ετούς Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ, που επηρεάζει τις κινήσεις των τιμών του χρέους των κρατικών, εταιρικών και νοικοκυριών παγκοσμίως, έχει αυξηθεί κατά περίπου 56 μονάδες βάσης (μ.β.) από τον Σεπτέμβριο, σε περίπου 4,22%.
Οι έμποροι αναμένουν ευρέως μείωση των επιτοκίων της Federal Reserve αυτόν τον μήνα, αλλά η έκθεση BIS ανέφερε ότι υπήρχε ανισορροπία προσφοράς-ζήτησης στην αγορά του Δημοσίου, με τους αντιπροσώπους να διατηρούν στα βιβλία τους ποσά ρεκόρ απούλητου χρέους των ΗΠΑ.
Με τους επενδυτές των ομολόγων ΗΠΑ να αντιμετωπίζουν τους διπλούς κινδύνους της υπερπροσφοράς χρέους και των δαπανών τόνωσης που ενισχύουν τον πληθωρισμό, υπήρχαν «περισσότεροι λόγοι για να ανησυχούμε τώρα» από ό,τι όταν η BIS προειδοποίησε για το δημόσιο χρέος νωρίτερα φέτος, είπε ο Borio.
Το βάθος και η ρευστότητα της αγοράς του Υπουργείου Οικονομικών των 28 τρισεκατομμυρίων δολαρίων θα μπορούσαν να την απομονώσουν από μια ξαφνική απότομη άνοδο των αποδόσεων του χρέους για κάποιο χρονικό διάστημα, είπε ο Borio.
«Αλλά σημαίνει ότι μόλις εμφανιστούν (προειδοποιητικά σημάδια), ο αντίκτυπος στην παγκόσμια οικονομία είναι μεγαλύτερος», πρόσθεσε.
Σε άλλο σημείο της έκθεσής της, η BIS σημείωσε την αυξανόμενη αβεβαιότητα σχετικά με το πού θα διακανονιστούν τα παγκόσμια επιτόκια καθώς οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες ξεκινούν μειώσεις, αλλά η παγκόσμια οικονομία παραμένει ανθεκτική, ενισχυμένη από την ισχυρή ανάπτυξη των ΗΠΑ.
Η BIS σημείωσε ότι η υψηλότερη αστάθεια στις αγορές συναλλάγματος μείωσε το κίνητρο για τους επενδυτές να ανασυγκροτήσουν τις θέσεις τους μετά από μια απότομη χαλάρωση τον Αύγουστο των λεγόμενων «carry traders» που πυροδότησε αναταραχές στις παγκόσμιες αγορές.
www.bankingnews.gr
Ο Claudio Borio, επικεφαλής του νομισματικού και οικονομικού τμήματος της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών, δήλωσε ότι βρίσκεται σε εγρήγορση για μια υπερβολή του δημόσιου χρέους που προκαλεί ταραχές στην αγορά ομολόγων που θα μπορούσαν να διαχυθούν σε άλλα περιουσιακά στοιχεία.
Και ενώ οι αγορές δεν έχουν υποστεί ακόμη τις λεγόμενες επιθέσεις των «bond vigilantes», όπου οι επενδυτές χρέους στέλνουν το κόστος δανεισμού του κράτους πολύ υψηλότερα για να αναγκάσουν τα έθνη να απομακρυνθούν από τη δημοσιονομική ασυδοσία, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής δεν πρέπει να περιμένουν να συμβεί αυτό, είπε.
«Οι χρηματοπιστωτικές αγορές αρχίζουν να συνειδητοποιούν ότι θα πρέπει να απορροφήσουν αυτούς τους αυξανόμενους όγκους του δημόσιου χρέους», είπε καθώς η BIS δημοσίευσε την τελευταία της τριμηνιαία έκθεση.
«Χρειάζεται άμεσα οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής να προσαρμόσουν τις πολιτικές και αν περιμένουν να ξυπνήσουν οι αγορές, θα είναι πολύ αργά».
Το καμπανάκι
Τα μεγάλα ελλείμματα του κρατικού προϋπολογισμού υποδηλώνουν ότι το δημόσιο χρέος θα μπορούσε να αυξηθεί κατά ένα τρίτο έως το 2028 και να πλησιάσει τα 130 τρισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με τον εμπορικό όμιλο χρηματοοικονομικών υπηρεσιών του Ινστιτούτου Διεθνών Χρηματοοικονομικών (IIF).
Οι προτεινόμενες φορολογικές περικοπές από τον εκλεγμένο πρόεδρο των ΗΠΑ Donald Trump αναμένεται να διογκώσουν το σωρό χρέους των 36 τρισεκατομμυρίων δολαρίων της χώρας κατά σχεδόν 8 τρισεκατομμύρια δολάρια, ενώ η νέα κυβέρνηση των Εργατικών του Ηνωμένου Βασιλείου στον προϋπολογισμό της Οκτωβρίου αύξησε τις προηγούμενες πενταετείς εκτιμήσεις δανεισμού κατά περίπου 142 δισεκατομμύρια λίρες (181,55 δισεκατομμύρια δολάρια).
Το fund PIMCO δήλωσε τη Δευτέρα ότι σχεδιάζει να διαφοροποιήσει την έκθεσή του σε κρατικά ομόλογα αγοράζοντας εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών, όπου οι προοπτικές του για το μακροπρόθεσμο δημόσιο χρέος είναι πτωτικές λόγω της επιδείνωσης του δημοσιονομικού προφίλ.
Για τη Γαλλία
Η έκθεση της BIS ανέφερε επίσης την πολιτική αναταραχή σχετικά με το έλλειμμα του προϋπολογισμού της Γαλλίας και την επεκτατική πολιτική στην Ιαπωνία ως λόγους για την «επανεμφάνιση δημοσιονομικών ανησυχιών».
Η απόδοση του 10ετούς Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ, που επηρεάζει τις κινήσεις των τιμών του χρέους των κρατικών, εταιρικών και νοικοκυριών παγκοσμίως, έχει αυξηθεί κατά περίπου 56 μονάδες βάσης (μ.β.) από τον Σεπτέμβριο, σε περίπου 4,22%.
Οι έμποροι αναμένουν ευρέως μείωση των επιτοκίων της Federal Reserve αυτόν τον μήνα, αλλά η έκθεση BIS ανέφερε ότι υπήρχε ανισορροπία προσφοράς-ζήτησης στην αγορά του Δημοσίου, με τους αντιπροσώπους να διατηρούν στα βιβλία τους ποσά ρεκόρ απούλητου χρέους των ΗΠΑ.
Με τους επενδυτές των ομολόγων ΗΠΑ να αντιμετωπίζουν τους διπλούς κινδύνους της υπερπροσφοράς χρέους και των δαπανών τόνωσης που ενισχύουν τον πληθωρισμό, υπήρχαν «περισσότεροι λόγοι για να ανησυχούμε τώρα» από ό,τι όταν η BIS προειδοποίησε για το δημόσιο χρέος νωρίτερα φέτος, είπε ο Borio.
Το βάθος και η ρευστότητα της αγοράς του Υπουργείου Οικονομικών των 28 τρισεκατομμυρίων δολαρίων θα μπορούσαν να την απομονώσουν από μια ξαφνική απότομη άνοδο των αποδόσεων του χρέους για κάποιο χρονικό διάστημα, είπε ο Borio.
«Αλλά σημαίνει ότι μόλις εμφανιστούν (προειδοποιητικά σημάδια), ο αντίκτυπος στην παγκόσμια οικονομία είναι μεγαλύτερος», πρόσθεσε.
Σε άλλο σημείο της έκθεσής της, η BIS σημείωσε την αυξανόμενη αβεβαιότητα σχετικά με το πού θα διακανονιστούν τα παγκόσμια επιτόκια καθώς οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες ξεκινούν μειώσεις, αλλά η παγκόσμια οικονομία παραμένει ανθεκτική, ενισχυμένη από την ισχυρή ανάπτυξη των ΗΠΑ.
Η BIS σημείωσε ότι η υψηλότερη αστάθεια στις αγορές συναλλάγματος μείωσε το κίνητρο για τους επενδυτές να ανασυγκροτήσουν τις θέσεις τους μετά από μια απότομη χαλάρωση τον Αύγουστο των λεγόμενων «carry traders» που πυροδότησε αναταραχές στις παγκόσμιες αγορές.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών