Thames Water: Η ιδιωτικοποίηση στράγγιξε τα ταμεία της βρετανικής ΕΥΔΑΠ – Οι ευθύνες του «καγκουρό - βαμπίρ» Macquarie

Αυτήν τη στιγμή στο Ηνωμένο Βασίλειο βλέπουμε τα πιο πρόσφατα αποτελέσματα της διαχείρισης Macquarie, ή όπως τη χαρακτηρίζουν οι «αντίπαλοι» «βαμπίρ καγκουρό», με την εταιρεία ύδρευσης Thames Water να έχει φορτωθεί 65 δισ. (!) λίρες σε χρέος, ενώ ακόμα και φέτος οι μέτοχοι έλαβαν μερίσματα 1,6 δισ. λίρες.
Ειδικότερα, η καταστροφή της Thames Water σε μια κρίσιμη στιγμή για το Ηνωμένο Βασίλειο…
Οι ιδιωτικοποιήσεις των επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας πριν από δεκαετίες έχουν αφήσει μια κληρονομιά υποεπενδύσεων και κατεστραμμένων υπηρεσιών.
Οι λογαριασμοί θα είναι τεράστιοι, με αποτέλεσμα την πιθανή δημιουργία μιας επενδυτικής κρίσης.
Η επικείμενη κατάρρευση της Thames Water, της μεγαλύτερης εταιρείας ύδρευσης του Ηνωμένου Βασιλείου, αναμένεται να γίνει θεμελιώδες σημείο κρίσης στην οικονομική παρακμή της χώρας.
Ωστόσο, η οικονομική επιτυχία έχει να κάνει με την εμπιστοσύνη και την κοινή λογική:
Δεν πρόκειται για την κατάρρευση μιας μεμονωμένης εταιρείας – αλλά για 40 χρόνια λανθασμένων υπολογισμών, λαθών και η υπεροχή της πολιτικής βούλησης έναντι της κοινής λογικής.
Η σημερινή κρίση θα έχει τεράστιες πολιτικές και οικονομικές συνέπειες, καθώς η Thames Water αποκαλύπτει τελικά πόσο ασύνδετη, κούφια, αναποτελεσματική και το πιο σημαντικό, πόσο παρηκμασμένη είναι η οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου τα τελευταία 40 χρόνια.
Οι επιπτώσεις του Thames Water για μελλοντικές επενδύσεις στο Ηνωμένο Βασίλειο είναι ειλικρινά τρομακτικές.
Πρόκειται για μια τρομακτική ιστορία, καθώς οι αγορές αρχίζουν να συνειδητοποιούν τι σημαίνει…
Είναι κάτι περισσότερο από απλώς η κατάρρευση λόγω κακής διαχείρισης και υπερβολικής μόχλευσης.
Την Τρίτη, η πολύ καλοστημένη διευθύνουσα σύμβουλος του Thames Water, Sarah Bentley, πληρώθηκε 3,1 εκατ. λίρες για να γίνει μέλος της εταιρείας, έλαβα μισθό 2 εκατ. λίρες, ενώ έλαβε μπόνους πάνω από 727.000 λίρες.
Thames Water έχει πληρώσει 1,6 δισ. λίρες σε μερίσματα από το 2011, ενώ πλήρωσε μηδενικούς φόρους εταιρειών το 2021.

Το «νερό του Τάμεση»

Η Thameswater ήταν κάποτε μια σύγχρονη δημόσια υπηρεσία, με σύγχρονα αποχετευτικά δίκτυα.
Οι ρίζες της φτάνουν ώς το 1600, αλλά ιδιωτικοποιήθηκε το 1989.
Κατόπιν εξαγοράστηκε από τη γερμανική εταιρεία ενέργειας RWE το 2001, η οποία το μεταβίβασε στην πιο κακόβουλη εγγενή έκδοση της Goldman Sachs στην Αυστραλία, το Vampire Kangaroo, τη Macquarie Bank, το 2005.
Εν προκειμένω πρέπει να επισημανθεί πως προτεραιότητα τέτοιων εταιρειών δεν είναι οι πελάτες αλλά οι αποδόσεις.
Σήμερα το πρωί (29/6) τα ομόλογα Thames Water διαπραγματεύονταν με discount περίπου 50%.
Τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα της TW θα είναι εντάξει – η κυβέρνηση θα προσπαθήσει να καθυστερήσει την αθέτηση πληρωμών έως ότου ολοκληρωθούν οι εκλογές του επόμενου έτους.
Οι τρέχοντες επενδυτές μετοχών περιλαμβάνουν καναδικά συνταξιοδοτικά ταμεία, κρατικά επενδυτικά ταμεία του Αραβικού Κόλπου και της Κίνας, καθώς και ορισμένα μεγάλα επαγγελματικά συνταξιοδοτικά προγράμματα του Ηνωμένου Βασιλείου, συμπεριλαμβανομένων των USS και BT.
Υπάρχουν εκκλήσεις για επανεθνικοποίηση της εταιρείας – αφήνοντας αυτούς τους μετόχους στο μηδέν.
Αυτό θα είναι απλώς ένα «θαυμάσιο» μήνυμα για την αποστολή παγκόσμιων επενδυτών…
Ποια είναι η ικανότητα του κράτους να απορροφήσει τις απώλειες;
Σε κάθε περίπτωση, αυτό θα βλάψει ομόλογα και μετοχές.

Κρίση υποδομών

Η κρίση των υποδομών του Ηνωμένου Βασιλείου θα μπορούσε να επιλυθεί αν επρόκειτο για μόνο μία εταιρεία ύδρευσης – αλλά είναι όλες: οι Σιδηρόδρομοι. Και οι Δρόμοι. Και η Εκπαίδευση. Και τα Εθνικά Συστήματα Υγείας. Και οι εταιρείες ηλεκτρικής ενέργειας.
Πριν από μερικά χρόνια, η Macquarie κλήθηκε από τη ρυθμιστική αρχή νερού της Μ. Βρετανίας, Ofwat, να "σώσει" τη Southern Water, που είχε πρόβλημα...
Τότε πίστεψαν στην κοινή λογική οικονομική ορθότητα και τους λογικούς προϋπολογισμούς.
Η όλη ιδέα των ιδιωτικοποιήσεων ήταν να αφαιρεθεί ο έλεγχος από το κράτος, που είχε σαφώς αποτύχει να διαχειριστεί σωστά την κρατική βιομηχανία.
Δεν έπρεπε να είχε τελειώσει έτσι…

Macquire…

Mέχρι στιγμής, δυστυχώς, η ιστορία δείχνει πως η Macquarie φαίνεται να πλουτίζει με τα εξής απλά βήματα: αγοράζει δημόσιες υπηρεσίες, τις γεμίζει χρέη, ενώ μοιράζει μπόνους στους μετόχους της, τις αφήνει να πτωχεύσουν και να διασωθούν από το δημόσιο, το οποίο δεν έχει άλλη επιλογή…
Αναμένουμε να δούμε τι θα συμβεί στον ΔΕΔΔΗΕ…

www.bankingnews.gr