Απώλειες στη Wall Street, στον απόηχο της Fed - Ανησυχία για τα επιτόκια από τους επενδυτές
Συνεδρίαση για γερά νεύρα σήμερα (2/1/2018) στη Wall Street, με τους αμερικανικούς δείκτες να κινούνται νευρικά και να αλλάζουν αρκετές φορές πρόσημο με τους να εκδηλώνουν έντονη ανησυχία καθώς η Fed αύξησε τις προοπτικές της για τον πληθωρισμό και έκανε λόγο για «περαιτέρω σταδιακές» αυξήσεις των επιτοκίων, ενώ η προσοχή παρέμεινε στραμμένη στα εταιρικά αποτελέσματα..
Χθες (31/1), η Fed διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια, αλλά ανέφερε ότι αναμένει ο πληθωρισμός να κινηθεί υψηλότερα φέτος και να σταθεροποιηθεί γύρω στον στόχο του 2%.
Συνεπακόλουθα, οι αποδόσεις των ομολόγων σημείωσαν άνοδο, καθώς αυξάνεται η αισιοδοξία μεταξύ των traders ότι η Fed ενδέχεται να επιταχύνει τον ρυθμό της εξομάλυνσης της πολιτικής της.
Είναι χαρακτηριστικό ότι στο 3,004% διαμορφώνεται η απόδοση του 30ετούς κρατικού ομολόγου των Ηνωμένων Πολιτειών, ξεπερνώντας για πρώτη φορά το ψυχολογικό όριο του 3% από τον Μάιο του 2017.
Την ίδια στιγμή, η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου ΗΠΑ ενισχύεται στο 2,77%, την υψηλότερη επίδοση που έχει καταγραφεί από τον Απρίλιο του 2014.
Η απόδοση του 2ετούς βρίσκεται, επίσης, σε ανοδική τροχιά, στο 2,16%.
Σε επί τα βελτίω αναθεώρηση της πρόβλεψης για την οικονομική ανάπτυξη των Ηνωμένων Πολιτειών το πρώτο τρίμηνο του 2018, προχώρησε η Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Federal Reserve, Fed) της Ατλάντας, κάνοντας πλέον λόγο για επίδοση 5,4%, έναντι 4,2%.
Πρόκειται για την πιο αισιόδοξη εκτίμηση από το πρώτο τρίμηνο του 2012.
Οι μεγαλύτεροι χαμένοι και κερδισμένοι του δείκτη Dow Jones
Οι μεγαλύτεροι χαμένοι και κερδισμένοι του δείκτη S&P 500
Οι μεγαλύτεροι χαμένοι και κερδισμένοι του δείκτη Nasdaq
Μακροοικονομία
Στα νέα από το μέτωπο της μακροοικονομίας, σε επί τα βελτίω αναθεώρηση της πρόβλεψης για την οικονομική ανάπτυξη των Ηνωμένων Πολιτειών το πρώτο τρίμηνο του 2018, προχώρησε η Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Federal Reserve, Fed) της Ατλάντας, κάνοντας πλέον λόγο για επίδοση 5,4%, έναντι 4,2%.
Πρόκειται για την πιο αισιόδοξη εκτίμηση από το πρώτο τρίμηνο του 2012.
Η περιφερειακή Fed επικαλείται την περαιτέρω ενίσχυση της δραστηριότητας στον μεταποιητικό κλάδο, τον Ιανουάριο 2018, με τον σχετικό δείκτη της Markit να διαμορφώνεται στις 55,5 μονάδες, έναντι 55,1 τον τελευταίο μήνα του 2017.
Να σημειωθεί ότι ο δείκτης περιλαμβάνει την απασχόληση, τις οικονομικές επιδόσεις (παραγγελίες, έσοδα, πληθωρισμό κλπ) και το επιχειρηματικό κλίμα του εκάστοτε κλάδου.
Σε περίπτωση που υπερβαίνει τις 50 μονάδες συνεπάγεται βελτίωση, ενώ, όταν ανέρχεται σε κάτω από 50 μονάδες, χειροτέρευση.
Την ίδια στιγμή, ο αντίστοιχος δείκτης της ISM, για τον Ιανουάριο, εκτοξεύτηκε στις 59,1 μονάδες, έναντι 59,3 ένα μήνα νωρίτερα!
Αν και παρατηρείται μικρή επιβράδυνση, η επίδοση παραμένει εντυπωσιακή.
Αξίζει να αναφερθεί ότι, ειδικά σε ό,τι αφορά στις νέες παραγγελίες, ο επιμέρους δείκτης έφτασε τις 65,4 μονάδες (έναντι 67,4 μονάδων), γεγονός που συνδέεται άμεσα από τις προσδοκίες -στα μελλοντικά κέρδη- που έχουν αναπτυχθεί από τη φορολογική μεταρρύθμιση των Ρεπουμπλικάνων, αλλά και το πιο αδύναμο δολάριο ΗΠΑ.
Για τις τιμές και την απασχόληση, οι επιμέρους δείκτες διαμορφώθηκαν στις 54,2 και 72,2 (!) μονάδες, αντίστοιχα, έναντι 58,1 και 68,3 μονάδων, ένα μήνα νωρίτερα.
Το τέταρτο τρίμηνο του 2017, ο ρυθμός ανάπτυξης της αμερικανικής οικονομίας διαμορφώθηκε στο 2,6% σε ετήσια βάση, σε ετήσια σύγκριση, όταν η αρχική εκτίμηση τον τοποθετούσε στο 3%.
Το τρίτο τρίμηνο του περασμένου έτους, η μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου εμφάνισε ανάπτυξη 3,2%.
Για το σύνολο του 2017, η αμερικανική οικονομία εμφάνισε ρυθμό ανάπτυξης 2,3%, δηλαδή είχε πολύ καλύτερη πορεία από το 2016 όπου η ανάπτυξη είχε διαμορφωθεί στο 1,5%.
Η πλειοψηφία των αναλυτών αναμένουν ότι η αμερικανική οικονομία να μεγεθυνθεί κατά 3% το 2018, λόγω του αδύναμου δολαρίου, της ανόδου των τιμών πετρελαίου αλλά και της ανάκαμψης της παγκόσμιας οικονομίας.
Νέα αύξηση, για πέμπτο συνεχόμενο μήνα, κατέγραψαν τον Δεκέμβριο 2017 οι κατασκευαστικές δαπάνες στις ΗΠΑ, ανερχόμενες μάλιστα στο επίπεδο - ρεκόρ του 1,25 τρισ. δολ.
Ειδικότερα, όπως ανακοίνωσε σήμερα (01/02/2018) το αμερικανικό υπουργείο Εμπορίου, οι κατασκευαστικές δαπάνες αυξήθηκαν κατά 0,7% τον Δεκέμβριο, ενώ σε ετήσια βάση σημείωσαν άνοδο 2,6%.
Στο σύνολο του 2017, οι δαπάνες σημείωσαν άνοδο 3,8% - ο μικρότερος ρυθμός αύξησης από το 2011 - μετά την αύξηση 6,5% του 2016.
Από την πλευρά τους, οι οικονομολόγοι είχαν προβλέψει μια αύξηση 0,4% για τον Δεκέμβριο.
Σημειώνεται ότι τα στοιχεία για τον Νοέμβριο αναθεωρήθηκαν πτωτικά, δείχνοντας μια αύξηση των δαπανών κατά 0,6%, έναντι της προηγούμενης εκτίμησης για αύξηση 0,8%.
Περαιτέρω ενίσχυση κατέγραψε η συνολική δραστηριότητα για τον μεταποιητικό κλάδο στις Ηνωμένες Πολιτείες, τον Ιανουάριο 2018, με τον σχετικό δείκτη της Markit να διαμορφώνεται στις 55,5 μονάδες, έναντι 55,1 τον τελευταίο μήνα του 2017.
Να σημειωθεί ότι ο δείκτης περιλαμβάνει την απασχόληση, τις οικονομικές επιδόσεις (παραγγελίες, έσοδα, πληθωρισμό κλπ) και το επιχειρηματικό κλίμα του εκάστοτε κλάδου.
Σε περίπτωση που υπερβαίνει τις 50 μονάδες συνεπάγεται βελτίωση, ενώ, όταν ανέρχεται σε κάτω από 50 μονάδες, χειροτέρευση.
Την ίδια στιγμή, ο αντίστοιχος δείκτης της ISM, για τον Ιανουάριο, εκτοξεύτηκε στις 59,1 μονάδες, έναντι 59,3 ένα μήνα νωρίτερα!
Αν και παρατηρείται μικρή επιβράδυνση, η επίδοση παραμένει εντυπωσιακή.
Αξίζει να αναφερθεί ότι, ειδικά σε ό,τι αφορά στις νέες παραγγελίες, ο επιμέρους δείκτης έφτασε τις 65,4 μονάδες (έναντι 67,4 μονάδων), γεγονός που συνδέεται άμεσα από τις προσδοκίες -στα μελλοντικά κέρδη- που έχουν αναπτυχθεί από τη φορολογική μεταρρύθμιση των Ρεπουμπλικάνων, αλλά και το πιο αδύναμο δολάριο ΗΠΑ.
Για τις τιμές και την απασχόληση, οι επιμέρους δείκτες διαμορφώθηκαν στις 54,2 και 72,2 (!) μονάδες, αντίστοιχα, έναντι 58,1 και 68,3 μονάδων, ένα μήνα νωρίτερα.
Πτωτικά κινήθηκαν οι αιτήσεις για λήψη επιδόματος ανεργίας στις ΗΠΑ την προηγούμενη εβδομάδα, διαψεύδοντας τους αναλυτές οι οποίοι ανέμεναν ενίσχυσή τους.
Οι εβδομαδιαίες αιτήσεις για λήψη επιδόματος ανεργίας υποχώρησαν κατά 1.000 φθάνοντας στο επίπεδο των 230.000 και αφορούν την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 27 Ιανουαρίου 2018.
Οι οικονομολόγοι είχαν εκτιμήσει ότι θα ενισχύονταν στις 238.000.
Αναπάντεχη πτώση σημείωσε η παραγωγικότητα στις ΗΠΑ στο δ' τρίμηνο του 2017, βάσει των προκαταρκτικών στοιχείων που δόθηκαν στη δημοσιότητα, καθώς υποχώρησε κατά 0,1%.
Πρόκειται για την πρώτη πτώση που καταγράφεται από τις αρχές του 2016, ενώ στο γ' τρίμηνο είχε ενισχυθεί κατά 2,7% (βάσει της τελικής καταμέτρησης, καθώς η αρχική ανακοίνωση τοποθετούσε την άνοδο στο 3%).
Οι οικονομολόγοι είχαν εκτιμήσει - βάσει έρευνας του Reuters - ότι η παραγωγικότητα θα ενισχύονταν στο τελευταίο τρίμηνο του 2017 κατά 1%.
Για το σύνολο του 2017 η αύξηση της παραγωγικότητας άγγιξε το 1,2%, εμφανίζοντας την καλύτερη πορεία από το 2015, καθώς το 2016 είχε σημειωθεί πτώση 0,1%.
Επιχειρήσεις
Στα εταιρικά νέα της ημέρας κέρδη καλύτερα των προσδοκιών ανακοίνωσε σήμερα (01/02/2018) η Time Warner Inc. για το δ’ τρίμηνο του 2017.
Ειδικότερα, τα καθαρά κέρδη της εταιρείας ανήλθαν σε 1,39 δισ. δολ. ή 1,75 δολ. ανά μετοχή, από 293 εκατ. δολ. ή 37 σεντς ανά μετοχή, στο αντίστοιχο διάστημα του 2016.
Σε προσαρμοσμένη βάση, η εταιρεία κέρδισε 2,66 δολ. ανά μετοχή, ξεπερνώντας τις προβλέψεις των αναλυτών, που έκαναν λόγο για 1,44 δολ.
Την ίδια ώρα, τα έσοδα της Time Warner αυξήθηκαν κατά 9%, στα 8,61 δισ. δολ., από 7,89 δισ. δολ. έναν χρόνο νωρίτερα και έναντι των προσδοκιών για 8,42 δισ. δολ.
Η Warner Bros, η μονάδα ταινιών της Time Warner, έφερε το μερίδιο του λέοντος των εσόδων, με 4,05 δισ. δολ., ενώ ακολούθησε η Turner, με 3,12 δισ. δολ., και η ΗΒΟ, με 1,68 δισ. δολ.
Το διοικητικό συμβούλιο της CBS πρόκειται να εξετάσει τη συγχώνευση με τη Viacom την Πέμπτη 1η Φεβρουαρίου 2018, ενδεχομένως ξεκινώντας τη διαδικασία επανένωησης των δύο εταιρειών μέσων μαζικής επικοινωνίας που χωρίστηκαν από τον Sumner Redstone πριν από μια δεκαετία.
Μια τέτοια συμφωνία, η οποία προωθείται από την κόρη του Redstone, Shari, θα συνδυάσει το τηλεοπτικό δίκτυο CBS με τα δίκτυα Nickelodeon και MTV της Viacom και το κινηματογραφικό στούντιο Paramount.
Αυτό θα βοηθήσει την υπηρεσία streaming της CBS να ανταγωνιστεί το Netflix και να ενισχύσει τη συνδυασμένη εταιρεία σε σχέση με τους καλωδιακούς και δορυφορικούς διανομείς.
Η τακτική συνάντηση του διοικητικού συμβουλίου στο Λος Άντζελες πιθανόν να οδηγήσει στη δημιουργία μιας ειδικής επιτροπής που θα εξετάσει τη συγχώνευση με τη Viacom, αλλά επίσης να μπορεί μην υπάρξει απόφαση.
Το συμβούλιο της Viacom συζητά ήδη για τη σύσταση παρόμοιας επιτροπής, ανέφεραν πηγές στο Reuters την Πέμπτη 1η Φεβρουαρίου 2018.
Μερικοί αναλυτές έχουν προειδοποιήσει ότι η CBS είναι σε πολύ καλό επίπεδο από μόνη της και ότι το περιεχόμενο των εταιρειών είναι πολύ διαφορετικό ώστε να θεωρηθεί ως διαπραγματευτικό μέσο.
Η CBS και η Viacom έχουν εξετάσει στο παρελθόν την εκδοχή συγχώνευσης, με την προτροπή του Redstone και της κόρης του Shari Redstone.
Ωστόσο, ο διευθύνων σύμβουλος της CBS Les Moonves και το διοικητικό συμβούλιο της CBS εξέφρασαν ανησυχίες για την εταιρική διαχείριση και το οικονομικό σκεπτικό της συμφωνίας κι έτσι οι Redstone εγκατέλειψαν την προσπάθεια τον Δεκέμβριο του 2016.
Συζητήσεις για τη δημιουργία ενός τεχνολογικού κόμβου στη Σαουδική Αραβία, φέρεται να έχουν ξεκινήσει η Saudi Aramco, η μεγαλύτερη ενεργειακή εταιρεία στον κόσμο, και η μητρική της Google, Alphabet, όπως αναφέρει σημερινό (01/02/2018) δημοσίευμα της «Wall Street Journal».
Όπως αναφέρεται στο δημοσίευμα, επικαλούμενο πηγές, η Aramco και η Alphabet έχουν συζητήσει το ενδεχόμενο να δημιουργήσουν μια κοινοπραξία, που θα δημιουργήσει κέντρα δεδομένων σε όλη τη Σαουδική Αραβία.
Σημειώνεται ότι το βασίλειο έχει ξεκινήσει ένα φιλόδοξο σχέδιο, με επικεφαλής τον 32χρονο πρίγκιπα Mohammed bin Salman, να διαφοροποιήσει την οικονομία του, που αυτή τη στιγμή εξαρτάται από το πετρέλαιο.
Σύμφωνα με τη «WSJ», παραμένει άγνωστο ποιους πελάτες θα εξυπηρετούσαν τα κέντρα δεδομένων και πόσο μεγάλη θα ήταν η κοινοπραξία, αλλά θα μπορούσε να εισαχθεί στο χρηματιστήριο της Σαουδικής Αραβίας, σύμφωνα με τις πηγές.
Όπως αναφέρει η εφημερίδα, οι συνομιλίες διεξάγονται επί μήνες, ενώ έχει συμμετάσχει και ο επικεφαλής της Alphabet, Larry Page.
Ο πρίγκιπας Salman αποτελεί την κινητήρια δύναμη του «Vision 2030» της Σαουδικής Αραβίας, ενός σχεδίου για την αναθεώρηση της οικονομίας που περιλαμβάνει μια μεγαλύτερη έμφαση στον τομέα της τεχνολογίας.
Ένα δίκτυο κέντρων δεδομένων θα μπορούσε να παράσχει τη «ραχοκοκαλιά» για μια ανερχόμενη βιομηχανία τεχνολογίας στο βασίλειο, σημειώνει το δημοσίευμα.
Η «WSJ» σημειώνει ότι τα κέντρα δεδομένων στην Ευρώπη εξυπηρετούν επί του παρόντος τη Σαουδική Αραβία μέσω υποθαλάσσιων καλωδίων, κάτι που επιβραδύνει την κυκλοφορία.
Σε επιβεβαίωση των αξιολογήσεων «AA+» και «F1+» για τη μακροπρόθεσμη και βραχυπρόθεσμη -αντίστοιχα- πιστοληπτική ικανότητα της Microsoft, προχώρησε ο αμερικανικός οίκος Fitch, διατηρώντας σε σταθερές τις προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Όπως αναφέρεται στη σχετική έκθεση, τα προϊόντα που σχετίζονται με τις υπηρεσίες «cloud» αναμένεται να γίνουν ολοένα και πιο σημαντικά.
Επίσης, η πρόσφατη φορολογική μεταρρύθμιση στις Ηνωμένες Πολιτείες θα επιτρέψει στη Microsoft να αποκτήσει πλήρη πρόσβαση στα μετρητά που διαθέτει στο εξωτερικό, με τη Fitch να αναμένει επαναπατρισμό του μεγαλύτερου ποσού.
Η ακαθάριστη μόχλευση της Microsoft έχει αυξηθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια για τη χρηματοδότηση, πρωτίστως, πρωτοβουλιών για επαναγορές μετοχών.
Το συνολικό χρέος, στις 30 Σεπτεμβρίου 2017, ανερχόταν σε 86 δισεκ. δολάρια, με ωρίμανση από το 2018 έως το 2045, επισημαίνεται.
Υπενθυμίζεται ότι, το τέταρτο τρίμηνο του 2017, η Microsoft παρουσίασε ζημίες ύψους 0,82 δολαρίων ανά μετοχή -η εταιρεία δεν αναφέρθηκε σε συνολικά ποσά-, έναντι κερδών 0,80 δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα, καθώς η φορολογική μεταρρύθμιση των Ρεπουμπλικάνων στις ΗΠΑ, κόστισε -εφάπαξ- 13,8 δισεκ. δολάρια στην αμερικανική εταιρεία.
Τα EBITDA, εξαιρώντας και τις χρεώσεις της μεταρρύθμισης, διαμορφώθηκαν στα 0,96 δολάρια ανά μετοχή, έναντι εκτιμήσεων για επίδοση 0,87 δολαρίων ανά μετοχή από τους αναλυτές, σε έρευνα της FactSet.
Τα έσοδα της γιγαντιαίας τεχνολογικής εταιρείας, για την ίδια χρονική περίοδο, ανήλθαν σε 28,9 δισεκ. δολάρια, επίδοση ενισχυμένη κατά 12% συγκριτικά με το τέταρτο τρίμηνο του 2016 και σε σχέση με τις εκτιμήσεις που έκαναν λόγο για επίδοση 28,4 δισεκ. δολάρια.
Η μετοχή της Microsoft έχει ενισχυθεί κατά 11%, το τελευταίο 12μηνο, με την κεφαλαιοποίηση στη Νέα Υόρκη να ανέρχεται σε 726 δισεκ. δολάρια!
Αυξημένα κατά 11% ήταν τα έσοδα της αμερικανικής εταιρείας courier UPS το δ΄ 3μηνο, βοηθούμενα όπως έκανε γνωστό η ίδια η εταιρεία από την ενισχυμένη ζήτηση κατά την περίοδο των γιορτών.
Τα καθαρά κέρδη έφτασαν τα 1,1 δισ. δολάρια ήτοι 1,27 δολάρια ανά μετοχή (οι αναλυτές της Thomson Reuters προέβλεπαν 1,66 δολάρια ανά μετοχή), έναντι ζημίων 239 εκατ. δολαρίων ή 27 σεντς ανά μετοχή το δ΄ 3μηνο του 2916.
Τα έσοδα ανήλθαν στα 11,83 δισ. δολάρια το δ΄ 3μηνο του 2017 (οι αναλυτές έκαναν λόγο για 18,19 δισ.), έναντι 10,5 δισ. δολάρια το αντίστοιχο διάστημα του 2016.
Η κεφαλαιοποίηση ανέρχεται στα 102,5 δισ. δολάρια, ενώ μετά την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων η μετοχή της εταιρείας στη συνεδρίαση της Wall Street την 1η Φεβρουαρίου 2018 περί τις 16:33 μμ καταγράφει σημαντική υποχώρηση 6,75%.
Κέρδη έναντι ζημιών ανακοίνωσε η ConocoPhilips στο τρίμηνο, τα οποία διαμορφώθηκαν στα 1,6 δισ. δολάρια ή 1,32 δολάρια ανά μετοχή σε σχέση με τις ζημιές των 35 εκατ. δολαρίων ή 3 σεντς ανά μετοχή στην αντίστοιχη περίοδο πέρυσι.
Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 45 σεντς, οριακά υψηλότερα των εκτιμήσεων για 44 σεντς.
Ακόμη, ανακοίνωσε ότι αυξάνει το τριμηνιαίο μέρισμα κατά 7,5% στα 28,5 σεντς ανά μετοχή το οποίο θα καταβληθεί την 1η Μαρτίου στους κατόχους μετοχών στις 12 Φεβρουαρίου.
Η εταιρεία συμφώνησε επίσης να αγοράσει το 22% της Western North Slope στην Αλάσκα από την Anadarko Petroleum, έναντι 400 εκατ. δολαρίων.
Για το 2018 αναμένει η παραγωγή να διαμορφωθεί στα 1,195 εκατ. βαρέλια ημερησίως, υψηλότερα 5% σε σχέση με το 2017.
Αυξημένα κατά 20% ήταν τα έσοδα της αμερικανικής εταιρείας πιστώσεων Mastercard το δ΄ 3μηνο, ενώ σημαντική μείωση καταγράφηκε στα καθαρά κέρδη λόγω της φορολογικήςε μεταρρύθμισης των ΗΠΑ.
Τα καθαρά κέρδη έφτασαν τα 227 εκατ. δολάρια ήτοι 21 σεντς ανά μετοχή, μειωμένα αρκετά από τα 933 εκατ. δολαρίων ή 86 σεντς ανά μετοχή το δ΄ 3μηνο του 2916.
Τα έσοδα ανήλθαν στα 3,31 δισ. δολάρια το δ΄ 3μηνο του 2017 (οι αναλυτές έκαναν λόγο για 3,25 δισ.), έναντι 2,6 δισ. δολάρια το αντίστοιχο διάστημα του 2016.
Η κεφαλαιοποίηση ανέρχεται στα 183 δισ. δολάρια, ενώ μετά την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων η μετοχή της εταιρείας στη συνεδρίαση της Wall Street την 1η Φεβρουαρίου 2018 περί τις 16:55 μμ σημειώνει άνοδο 2,18%.
Κατά σχεδόν τρεις φορές υψηλότερα ήταν τα καθαρά κέρδη της Royal Dutch Shell για το τέταρτο τρίμηνο του 2017, όπως ανακοίνωσε σήμερα (1/2) η αγγλο-ολλανδική εταιρεία, με τα αποτελέσματα ωστόσο να μην επιβεβαιώνουν τις εκτιμήσεις των αναλυτών.
Ειδικότερα, η κερδοφορία της πετρελαϊκής εταιρείας διαμορφώθηκε στα 3,08 δισ. δολ. έναντι 1,03 δισ. δολ. το τέταρτο τρίμηνο του 2016, την ίδια στιγμή που οι αναλυτές ανέμεναν ακόμα υψηλότερα κέρδη, και συγκεκριμένα στα 4,24 δισ. δολ.
Τα έσοδα από τις δραστηριότητες τις εταιρείας υποχώρησαν στα 7,28 δισ. δολ. έναντι 9,02 δισ. δολ. το αντίστοιχο τρίμηνο του προηγούμενου έτους, ενώ το διοικητικό συμβούλιο της Shell ανακοίνωσε ότι θα διατηρήσε το μέρισμα του τετάρτου τριμήνου στα 0,47 δολ.
Για το σύνολο του 2017, τα κέρδη της πετρελαϊκής εταιρείας επίσης τριπλασιάστηκαν, στα 12,1 δισ. δολ. έναντι 3,5 δισ. δολ. το 2016, δεχόμενο ώθηση από την άνοδο των τιμών του πετρελαίου, με τον μαύρο χρυσό να σκαρφαλώνει σε υψηλά τριών ετών.
Σημειώνεται ότι οι αμερικανικές πετρελαϊκές Exxon Mobil και Chevron αναμένεται να ανακοινώσουν τα αποτελέσματά τους για το 2017 αύριο Παρασκευή (2/2).
Με αυξημένη κερδοφορία έκλεισε το 2017 ο τεχνολογικός κινεζικός κολοσσός Alibaba, καθώς το δ΄ 3μηνο του 2017 παρουσίασε άυξηση 35%.
Τα καθαρά κέρδη έφτασαν τα 3,8 δισ. δολάρια ήτοι 1,68 δολάρια ανά μετοχή (οι αναλυτές έκαναν λόγο για 1,69 δολάρια), έναντι 2,47 δισ. δολάρια το δ΄ 3μηνο του 2016.
Τα έσοδα το δ΄ 3μηνο του 2017 ανήλθαν στα 13,2 δισ. δολάρια (οι αναλυτές της Thomson Reuters προέβλεπαν 12,6 δισ.), έναντι 8,4 δισ. δολάρια το αντίστοιχο διάστημα του 2016.
Η κεφαλαιοποίηση ανέρχεται στα 523 δισ. δολάρια, ενώ μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων η μετοχή της εταιρείας σημειώνει υποχώρηση 3,96%.
Ζημίες ύψους 81,8 εκατ. ή ενός (1) δολαρίου κατέγραψε η Ralph Lauren το τέταρτο τρίμηνο του 2017, εν μέσω κρίσης στον κλάδο λιανικής, από την «επέλαση» των εταιρειών διαδικτυακών πωλήσεων, αλλά και εξαιτίας της εφάπαξ χρέωσης από τη φορολογική μεταρρύθμιση στις ΗΠΑ.
Το αντίστοιχο διάστημα του 2016, η αμερικανική εταιρεία είχε παρουσιάσει καθαρά κέρδη 81,3 εκατ. ή 0,98 δολαρίων ανά μετοχή.
Τα EBITDA διαμορφώθηκαν στα 2,03 δολάρια ανά μετοχή, έναντι εκτιμήσεων για 1,87 δολάρια ανά μετοχή, σε έρευνα της FactSet.
Οι πωλήσεις, για την ίδια χρονική περίοδο, ανήλθαν σε 1,64 δισεκ. δολάρια, έναντι 1,71 δισεκ. ένα χρόνο νωρίτερα και προβλέψεων για επίδοση 1,63 δισεκ..
Η εταιρεία ανακοίνωσε πως οι πωλήσεις της στη Βόρεια Αμερική «βούλιαξαν» κατά 10%.
Να τονιστεί ότι, σε αντίθεση με το αρνητικό κλίμα, η μετοχή της εταιρείας στη Νέα Υόρκη έχει εκτοξευθεί -περί τις 18:05 υποχωρεί κατά 3,8%- κατά 28%, έναντι αντίστοιχης επίδοσης 9,5% για τον δείκτη S&P 500.
Αναλύσεις
Το πρόσφατο «sell-off» στις χρηματιστηριακές αγορές της Νέας Υόρκης, την 31η Ιανουαρίου 2018, ενδέχεται να επαναληφθεί αρκετές φορές κατά το τρέχον έτος, σύμφωνα με όσα εκτιμά ο Binky Chadha, οικονομολόγος της Deutsche Bank.
Ειδικότερα, σε σημείωμα προς το επενδυτικό κοινό, ο αναλυτής της γερμανικής τράπεζας αναφέρει πως η πτώση (1,3% για τον Dow Jones, 0,8% για τον Nasdaq και 1% για τον S&P 500) στη Wall Street και το πετρέλαιο προήλθε έπειτα από περαιτέρω ενίσχυση στις αποδόσεις των κρατικών αμερικανικών ομολόγων, αλλά και την αποδυνάμωση του δολαρίου.
Η στενή σχέση των παραπάνω περιουσιακών στοιχείων απορρέει από το ότι οι επενδυτές κινούνται με βάση την επιταχυνόμενη ανάπτυξη της παγκόσμιας οικονομίας, σημειώνεται, ωστόσο γεννάται ένας κίνδυνος: μία ενδεχόμενη ραγδαία πτώση σε ένα περιουσιακό στοιχείο θα εξαπλωθεί γρήγορα στα υπόλοιπα.
Επί αυτού, ο κ. Chadha επισημαίνει ότι, πλέον, η συσχέτιση μεταξύ του δείκτη-βαρόμετρου S&P 500, του 10ετούς ομολόγου ΗΠΑ, του ευρώ και του πετρελαίου, έχει ενισχυθεί στο 0,9, ένα επίπεδο που είχε παρατηρηθεί μόνο κατά το 2004, σύμφωνα με τα στοιχεία της Deutsche Bank.
Υπενθυμίζεται ότι, τον περασμένο Δεκέμβριο, ο Christian Nolting, αναλυτής της Deutsche Bank, σχολίαζε πως το 2018 δεν θα αποτελέσει «καθαρή» επανάληψη του 2017 όσον αφορά τις αγορές.
«Κατά τη γνώμη μου, πιθανότατα το 2018 είναι απίθανο να δούμε μια ''καθαρή'' επανάληψη του 2017.
Έχουμε πολύ καλές αποδόσεις κυρίως για τα ριψοκίνδυνα assets και όσον αφορά την ανάπτυξη αναμένουμε ότι θα συνεχιστεί» δήλωσε στο CNBC, ερωτηθείς για μελλοντικούς κινδύνους στην αγορά.
Παράλληλα, σημείωσε ότι οι κεντρικές τράπεζες είναι σε μεταβατικό στάδιο, υποστηρίζοντας τις αγορές ενώ αρχίζουν να αποσύρουν το δίχτυ ασφαλείας των χαμηλών επιτοκίων που έχει τεθεί σε ισχύ για την τελευταία δεκαετία.
Οποιαδήποτε άνοδος των επιτοκίων που θα θεωρηθεί υπερβολικά γρήγορη ή πολύ αργή θα μπορούσε να οδηγήσει τις αγορές να κάνει τις αγορές να χάσουν την εμπιστοσύνη τους στις κεντρικές τράπεζες, δήλωσε ο κ. Nolting.
«Μπορεί να υπάρχουν κίνδυνοι στην αγορά, γι' αυτό προειδοποιούμε να μην επικρατήσει εφησυχασμός».
Σε κάτω από 3,8% αναμένεται να υποχωρήσει τους επόμενους μήνες το ποσοστό ανεργίες στις Ηνωμένες Πολιτείες, από 4,1% τον Δεκέμβριο 2017, σύμφωνα με όσα εκτιμά ο οίκος Standard & Poor’s.
Οι νέες θέσεις εργασίας που δημιουργήθηκαν τον τελευταίο μήνα του περασμένου έτους έφθασαν στις 148.000, όταν, ωστόσο, οι αναλυτές –βάσει δημοσκόπησης του Reuters- ανέμεναν ότι θα υπήρχε δημιουργία 190.000 νέων θέσεων εργασίας.
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Federal Reserve), κατά την ανακοίνωση που ακολούθησε τη συνεδρίαση του διημέρου 30-31 Ιανουαρίου 2018, ανέφερε πως, σε μακροπρόθεσμο επίπεδο, η ανεργία μπορεί να σταθεροποιηθεί στο 4,6%, το κατώτατο ποσοστό δηλαδή που απαιτείται για να μην υπάρξει έντονη πληθωριστική πίεση.
Ωστόσο, ο αμερικανικός οίκος αναμένει το ποσοστό ανεργίας να επιστρέψει σε επίπεδα της δεκαετίας του 1950.
Όπως επισημαίνει, το εργατικό δυναμικό αποτελείται όλο και περισσότερο από ομάδες με χαμηλά ποσοστά ανεργίας, όπως οι πολίτες 55 και άνω, οι Ισπανόφωνοι και οι απόφοιτοι κολλεγίων.
Για 100% πιθανότητα ύφεσης στην οικονομία των ΗΠΑ σε ορίζοντα 24 μηνών κάνει λόγο το αμερικανικό επενδυτικό fund ΚΚR.
Όπως τονίζουν οι αναλυτές, είναι γνωστό ότι το βασικό σενάριο του KKR έκανε λόγο για μέτρια οικονομική επιβράδυνση το 2019.
Ωστόσο, η επίδραση των φορολογικών περικοπών το 2018, επαναφέρει το ενδεχόμενο μιας βραχυπρόθεσμης ύφεσης για την αμερικανική οικονομία.
Σε ορίζοντα 12 μηνών η πιθανότητα ύφεσης είναι περιορισμένη, ωστόσο σε διάστημα 24 μηνών το ρίσκο αυξάνεται δραματικά.
Η αυξημένη πιθανότητα ύφεσης συνδέεται με το αμερικανικό δολάριο, τις αποδόσεις των ομολόγων, το αυξημένο εργατικό κόστος, την καταναλωτική εμπιστοσύνη και τις κατασκευές.
Η εκτίμηση για ύφεση δεν θα πρέπει να μας εκπλήσσει, καθώς η αμερικανική οικονομία διανύει την τρίτη μεγαλύτερη σε διάρκεια περίοδο ανάπτυξης στην ιστορία της.
Όσον αφορά τη Wall Street, το KKR προειδοποιεί ότι οι τρέχουσες τιμές πολλών assets διαπραγματεύονται σε επίπεδα που δεν μπορούν να στηρίξουν οι οικονομικές συνθήκες.
Για παράδειγμα ο δείκτης S&P στη Wall Street καταγράφει κέρδη εδώ και εννέα χρόνια, παρά το γεγονός ότι η οικονομική ανάκαμψη στις ΗΠΑ ήταν ανεπαρκής.
Σε υποβάθμιση της εκτίμησής της για την ισοτιμία του δολαρίου προχώρησε η UBS, τονίζοντας προς τους επενδυτές ότι το δολάριο παραμένει ακριβό παρά την ισχυρή διόρθωση, με τον δείκτη δολαρίου να έχει υποχωρήσει 11% κατά τη διάρκεια του τελευταίου 12μηνου.
Σημειώνεται ότι ανάλογα απαισιόδοξη για το αμερικανικό νόμισμα είναι και η HSBC.
«Οι αρνητικές εκτιμήσεις των αγορών για το δολάριο έφθασαν νωρίτερα απ’ ότι περιμέναμε.
Η δυναμική, το βάθος και η «επιμονή» της παγκόσμιας ανάκαμψης έχουν δράσει αρνητικά έναντι του δολαρίου και έχουν στηρίξει τις αποδόσεις των ομολόγων», τονίζει ο Yianos Kontopoulos, στρατηγικός αναλυτής της ελβετικής τράπεζας.
Ο αναλυτής της UBS εκτιμά ότι οι αποτιμήσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων είναι ορθές, αλλά χαρακτηρίζει ως ακριβά τόσο τα ευρωπαϊκά όσο και τα ιαπωνικά ομόλογα.
Η UBS εκτιμά, πλέον, ότι έως το τέλος του 2018 το ευρώ θα φθάσει στα 1,30 δολάρια (με προηγούμενη πρόβλεψη τα 1,24 δολάρια).
Αναμένει αποδυνάμωση της στερλίνας στα 1,37 δολάρια (από 1,32 δολ. πριν) και ενώ για το ιαπωνικό νόμισμα εκτιμά ότι θα φθάσει στα 117 γεν ανά δολάριο (από 112 γεν ανά δολάριο πριν).
Ο πληθωρισμός στις Ηνωμένες Πολιτείες έχει εξελιχθεί σε τόσο μεγάλο πρόβλημα που, πλέον, ακόμη και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Federal Reserve, Fed) μιλάει για αυτό, σχολιάζει καυστικά σε σημείωμά της η Phoenix Capital, υπενθυμίζοντας πως επί δεκαετίες «η Fed υποβάθμιζε συστηματικά τη σημασία της αύξησης του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή».
Ο λόγος, σύμφωνα με τη «bear» (σσ: εκτός από τον χρυσό…) των αγορών, ήταν η απόκρυψη της πτώσης της αγοραστικής δύναμης και του βιοτικού επιπέδου των Αμερικανών πολιτών, σημαντικοί παράγοντες που «η Fed είναι ανίκανη να διαδραματίσει πρωταγωνιστικό ρόλο».
«Τούτου λέχθοντος, ο πληθωρισμός θα αποτελέσει σοβαρό πρόβλημα για την Fed και θα αρχίσει να τον αντιμετωπίζει σαν απειλή.
Ο δείκτης της NY Fed (UIG) κυμαίνεται πλέον στο 2,98%, πολύ πάνω από το στόχο 2% της Fed.
Η πληθωριστική πίεση μεταφέρεται στους μισθούς, οι οποίοι ενισχύονται μόλις 2,6% σε ετήσια βάση.
Γιατί αυτό έχει μεγάλη σημασία;
Γιατί όμως συμβαίνει αυτό;
Γιατί ο πληθωρισμός ενισχύεται και τα ομόλογα διαπραγματεύονται με βάση τον πληθωρισμό.
Τα ομόλογα διαπραγματεύονται με βάση τον πληθωρισμό.
Όταν ο πληθωρισμός αυξάνεται, οι αποδόσεις ακολουθούν.
Όταν οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται, οι τιμές των ομολόγων υποχωρούν.
Και όταν οι τιμές των ομολόγων υποχωρήσουν, η μαζική “φούσκα” του χρέους θα αρχίσει να σκάει.
Σε παγκόσμιο επίπεδο, ο κόσμος έχει προσθέσει χρέη άνω των 60 τρισεκ. δολαρίων από το 2007, εξαιτίας των χαμηλών επιτοκίων και των QE», καταλήγει η Phoenix…
www.bankingnews.gr
Χθες (31/1), η Fed διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια, αλλά ανέφερε ότι αναμένει ο πληθωρισμός να κινηθεί υψηλότερα φέτος και να σταθεροποιηθεί γύρω στον στόχο του 2%.
Συνεπακόλουθα, οι αποδόσεις των ομολόγων σημείωσαν άνοδο, καθώς αυξάνεται η αισιοδοξία μεταξύ των traders ότι η Fed ενδέχεται να επιταχύνει τον ρυθμό της εξομάλυνσης της πολιτικής της.
Είναι χαρακτηριστικό ότι στο 3,004% διαμορφώνεται η απόδοση του 30ετούς κρατικού ομολόγου των Ηνωμένων Πολιτειών, ξεπερνώντας για πρώτη φορά το ψυχολογικό όριο του 3% από τον Μάιο του 2017.
Την ίδια στιγμή, η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου ΗΠΑ ενισχύεται στο 2,77%, την υψηλότερη επίδοση που έχει καταγραφεί από τον Απρίλιο του 2014.
Η απόδοση του 2ετούς βρίσκεται, επίσης, σε ανοδική τροχιά, στο 2,16%.
Σε επί τα βελτίω αναθεώρηση της πρόβλεψης για την οικονομική ανάπτυξη των Ηνωμένων Πολιτειών το πρώτο τρίμηνο του 2018, προχώρησε η Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Federal Reserve, Fed) της Ατλάντας, κάνοντας πλέον λόγο για επίδοση 5,4%, έναντι 4,2%.
Πρόκειται για την πιο αισιόδοξη εκτίμηση από το πρώτο τρίμηνο του 2012.
Οι μεγαλύτεροι χαμένοι και κερδισμένοι του δείκτη Dow Jones
Οι μεγαλύτεροι χαμένοι και κερδισμένοι του δείκτη S&P 500
Οι μεγαλύτεροι χαμένοι και κερδισμένοι του δείκτη Nasdaq
Μακροοικονομία
Στα νέα από το μέτωπο της μακροοικονομίας, σε επί τα βελτίω αναθεώρηση της πρόβλεψης για την οικονομική ανάπτυξη των Ηνωμένων Πολιτειών το πρώτο τρίμηνο του 2018, προχώρησε η Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Federal Reserve, Fed) της Ατλάντας, κάνοντας πλέον λόγο για επίδοση 5,4%, έναντι 4,2%.
Πρόκειται για την πιο αισιόδοξη εκτίμηση από το πρώτο τρίμηνο του 2012.
Η περιφερειακή Fed επικαλείται την περαιτέρω ενίσχυση της δραστηριότητας στον μεταποιητικό κλάδο, τον Ιανουάριο 2018, με τον σχετικό δείκτη της Markit να διαμορφώνεται στις 55,5 μονάδες, έναντι 55,1 τον τελευταίο μήνα του 2017.
Να σημειωθεί ότι ο δείκτης περιλαμβάνει την απασχόληση, τις οικονομικές επιδόσεις (παραγγελίες, έσοδα, πληθωρισμό κλπ) και το επιχειρηματικό κλίμα του εκάστοτε κλάδου.
Σε περίπτωση που υπερβαίνει τις 50 μονάδες συνεπάγεται βελτίωση, ενώ, όταν ανέρχεται σε κάτω από 50 μονάδες, χειροτέρευση.
Την ίδια στιγμή, ο αντίστοιχος δείκτης της ISM, για τον Ιανουάριο, εκτοξεύτηκε στις 59,1 μονάδες, έναντι 59,3 ένα μήνα νωρίτερα!
Αν και παρατηρείται μικρή επιβράδυνση, η επίδοση παραμένει εντυπωσιακή.
Αξίζει να αναφερθεί ότι, ειδικά σε ό,τι αφορά στις νέες παραγγελίες, ο επιμέρους δείκτης έφτασε τις 65,4 μονάδες (έναντι 67,4 μονάδων), γεγονός που συνδέεται άμεσα από τις προσδοκίες -στα μελλοντικά κέρδη- που έχουν αναπτυχθεί από τη φορολογική μεταρρύθμιση των Ρεπουμπλικάνων, αλλά και το πιο αδύναμο δολάριο ΗΠΑ.
Για τις τιμές και την απασχόληση, οι επιμέρους δείκτες διαμορφώθηκαν στις 54,2 και 72,2 (!) μονάδες, αντίστοιχα, έναντι 58,1 και 68,3 μονάδων, ένα μήνα νωρίτερα.
Το τέταρτο τρίμηνο του 2017, ο ρυθμός ανάπτυξης της αμερικανικής οικονομίας διαμορφώθηκε στο 2,6% σε ετήσια βάση, σε ετήσια σύγκριση, όταν η αρχική εκτίμηση τον τοποθετούσε στο 3%.
Το τρίτο τρίμηνο του περασμένου έτους, η μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου εμφάνισε ανάπτυξη 3,2%.
Για το σύνολο του 2017, η αμερικανική οικονομία εμφάνισε ρυθμό ανάπτυξης 2,3%, δηλαδή είχε πολύ καλύτερη πορεία από το 2016 όπου η ανάπτυξη είχε διαμορφωθεί στο 1,5%.
Η πλειοψηφία των αναλυτών αναμένουν ότι η αμερικανική οικονομία να μεγεθυνθεί κατά 3% το 2018, λόγω του αδύναμου δολαρίου, της ανόδου των τιμών πετρελαίου αλλά και της ανάκαμψης της παγκόσμιας οικονομίας.
Νέα αύξηση, για πέμπτο συνεχόμενο μήνα, κατέγραψαν τον Δεκέμβριο 2017 οι κατασκευαστικές δαπάνες στις ΗΠΑ, ανερχόμενες μάλιστα στο επίπεδο - ρεκόρ του 1,25 τρισ. δολ.
Ειδικότερα, όπως ανακοίνωσε σήμερα (01/02/2018) το αμερικανικό υπουργείο Εμπορίου, οι κατασκευαστικές δαπάνες αυξήθηκαν κατά 0,7% τον Δεκέμβριο, ενώ σε ετήσια βάση σημείωσαν άνοδο 2,6%.
Στο σύνολο του 2017, οι δαπάνες σημείωσαν άνοδο 3,8% - ο μικρότερος ρυθμός αύξησης από το 2011 - μετά την αύξηση 6,5% του 2016.
Από την πλευρά τους, οι οικονομολόγοι είχαν προβλέψει μια αύξηση 0,4% για τον Δεκέμβριο.
Σημειώνεται ότι τα στοιχεία για τον Νοέμβριο αναθεωρήθηκαν πτωτικά, δείχνοντας μια αύξηση των δαπανών κατά 0,6%, έναντι της προηγούμενης εκτίμησης για αύξηση 0,8%.
Περαιτέρω ενίσχυση κατέγραψε η συνολική δραστηριότητα για τον μεταποιητικό κλάδο στις Ηνωμένες Πολιτείες, τον Ιανουάριο 2018, με τον σχετικό δείκτη της Markit να διαμορφώνεται στις 55,5 μονάδες, έναντι 55,1 τον τελευταίο μήνα του 2017.
Να σημειωθεί ότι ο δείκτης περιλαμβάνει την απασχόληση, τις οικονομικές επιδόσεις (παραγγελίες, έσοδα, πληθωρισμό κλπ) και το επιχειρηματικό κλίμα του εκάστοτε κλάδου.
Σε περίπτωση που υπερβαίνει τις 50 μονάδες συνεπάγεται βελτίωση, ενώ, όταν ανέρχεται σε κάτω από 50 μονάδες, χειροτέρευση.
Την ίδια στιγμή, ο αντίστοιχος δείκτης της ISM, για τον Ιανουάριο, εκτοξεύτηκε στις 59,1 μονάδες, έναντι 59,3 ένα μήνα νωρίτερα!
Αν και παρατηρείται μικρή επιβράδυνση, η επίδοση παραμένει εντυπωσιακή.
Αξίζει να αναφερθεί ότι, ειδικά σε ό,τι αφορά στις νέες παραγγελίες, ο επιμέρους δείκτης έφτασε τις 65,4 μονάδες (έναντι 67,4 μονάδων), γεγονός που συνδέεται άμεσα από τις προσδοκίες -στα μελλοντικά κέρδη- που έχουν αναπτυχθεί από τη φορολογική μεταρρύθμιση των Ρεπουμπλικάνων, αλλά και το πιο αδύναμο δολάριο ΗΠΑ.
Για τις τιμές και την απασχόληση, οι επιμέρους δείκτες διαμορφώθηκαν στις 54,2 και 72,2 (!) μονάδες, αντίστοιχα, έναντι 58,1 και 68,3 μονάδων, ένα μήνα νωρίτερα.
Πτωτικά κινήθηκαν οι αιτήσεις για λήψη επιδόματος ανεργίας στις ΗΠΑ την προηγούμενη εβδομάδα, διαψεύδοντας τους αναλυτές οι οποίοι ανέμεναν ενίσχυσή τους.
Οι εβδομαδιαίες αιτήσεις για λήψη επιδόματος ανεργίας υποχώρησαν κατά 1.000 φθάνοντας στο επίπεδο των 230.000 και αφορούν την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 27 Ιανουαρίου 2018.
Οι οικονομολόγοι είχαν εκτιμήσει ότι θα ενισχύονταν στις 238.000.
Αναπάντεχη πτώση σημείωσε η παραγωγικότητα στις ΗΠΑ στο δ' τρίμηνο του 2017, βάσει των προκαταρκτικών στοιχείων που δόθηκαν στη δημοσιότητα, καθώς υποχώρησε κατά 0,1%.
Πρόκειται για την πρώτη πτώση που καταγράφεται από τις αρχές του 2016, ενώ στο γ' τρίμηνο είχε ενισχυθεί κατά 2,7% (βάσει της τελικής καταμέτρησης, καθώς η αρχική ανακοίνωση τοποθετούσε την άνοδο στο 3%).
Οι οικονομολόγοι είχαν εκτιμήσει - βάσει έρευνας του Reuters - ότι η παραγωγικότητα θα ενισχύονταν στο τελευταίο τρίμηνο του 2017 κατά 1%.
Για το σύνολο του 2017 η αύξηση της παραγωγικότητας άγγιξε το 1,2%, εμφανίζοντας την καλύτερη πορεία από το 2015, καθώς το 2016 είχε σημειωθεί πτώση 0,1%.
Επιχειρήσεις
Στα εταιρικά νέα της ημέρας κέρδη καλύτερα των προσδοκιών ανακοίνωσε σήμερα (01/02/2018) η Time Warner Inc. για το δ’ τρίμηνο του 2017.
Ειδικότερα, τα καθαρά κέρδη της εταιρείας ανήλθαν σε 1,39 δισ. δολ. ή 1,75 δολ. ανά μετοχή, από 293 εκατ. δολ. ή 37 σεντς ανά μετοχή, στο αντίστοιχο διάστημα του 2016.
Σε προσαρμοσμένη βάση, η εταιρεία κέρδισε 2,66 δολ. ανά μετοχή, ξεπερνώντας τις προβλέψεις των αναλυτών, που έκαναν λόγο για 1,44 δολ.
Την ίδια ώρα, τα έσοδα της Time Warner αυξήθηκαν κατά 9%, στα 8,61 δισ. δολ., από 7,89 δισ. δολ. έναν χρόνο νωρίτερα και έναντι των προσδοκιών για 8,42 δισ. δολ.
Η Warner Bros, η μονάδα ταινιών της Time Warner, έφερε το μερίδιο του λέοντος των εσόδων, με 4,05 δισ. δολ., ενώ ακολούθησε η Turner, με 3,12 δισ. δολ., και η ΗΒΟ, με 1,68 δισ. δολ.
Το διοικητικό συμβούλιο της CBS πρόκειται να εξετάσει τη συγχώνευση με τη Viacom την Πέμπτη 1η Φεβρουαρίου 2018, ενδεχομένως ξεκινώντας τη διαδικασία επανένωησης των δύο εταιρειών μέσων μαζικής επικοινωνίας που χωρίστηκαν από τον Sumner Redstone πριν από μια δεκαετία.
Μια τέτοια συμφωνία, η οποία προωθείται από την κόρη του Redstone, Shari, θα συνδυάσει το τηλεοπτικό δίκτυο CBS με τα δίκτυα Nickelodeon και MTV της Viacom και το κινηματογραφικό στούντιο Paramount.
Αυτό θα βοηθήσει την υπηρεσία streaming της CBS να ανταγωνιστεί το Netflix και να ενισχύσει τη συνδυασμένη εταιρεία σε σχέση με τους καλωδιακούς και δορυφορικούς διανομείς.
Η τακτική συνάντηση του διοικητικού συμβουλίου στο Λος Άντζελες πιθανόν να οδηγήσει στη δημιουργία μιας ειδικής επιτροπής που θα εξετάσει τη συγχώνευση με τη Viacom, αλλά επίσης να μπορεί μην υπάρξει απόφαση.
Το συμβούλιο της Viacom συζητά ήδη για τη σύσταση παρόμοιας επιτροπής, ανέφεραν πηγές στο Reuters την Πέμπτη 1η Φεβρουαρίου 2018.
Μερικοί αναλυτές έχουν προειδοποιήσει ότι η CBS είναι σε πολύ καλό επίπεδο από μόνη της και ότι το περιεχόμενο των εταιρειών είναι πολύ διαφορετικό ώστε να θεωρηθεί ως διαπραγματευτικό μέσο.
Η CBS και η Viacom έχουν εξετάσει στο παρελθόν την εκδοχή συγχώνευσης, με την προτροπή του Redstone και της κόρης του Shari Redstone.
Ωστόσο, ο διευθύνων σύμβουλος της CBS Les Moonves και το διοικητικό συμβούλιο της CBS εξέφρασαν ανησυχίες για την εταιρική διαχείριση και το οικονομικό σκεπτικό της συμφωνίας κι έτσι οι Redstone εγκατέλειψαν την προσπάθεια τον Δεκέμβριο του 2016.
Συζητήσεις για τη δημιουργία ενός τεχνολογικού κόμβου στη Σαουδική Αραβία, φέρεται να έχουν ξεκινήσει η Saudi Aramco, η μεγαλύτερη ενεργειακή εταιρεία στον κόσμο, και η μητρική της Google, Alphabet, όπως αναφέρει σημερινό (01/02/2018) δημοσίευμα της «Wall Street Journal».
Όπως αναφέρεται στο δημοσίευμα, επικαλούμενο πηγές, η Aramco και η Alphabet έχουν συζητήσει το ενδεχόμενο να δημιουργήσουν μια κοινοπραξία, που θα δημιουργήσει κέντρα δεδομένων σε όλη τη Σαουδική Αραβία.
Σημειώνεται ότι το βασίλειο έχει ξεκινήσει ένα φιλόδοξο σχέδιο, με επικεφαλής τον 32χρονο πρίγκιπα Mohammed bin Salman, να διαφοροποιήσει την οικονομία του, που αυτή τη στιγμή εξαρτάται από το πετρέλαιο.
Σύμφωνα με τη «WSJ», παραμένει άγνωστο ποιους πελάτες θα εξυπηρετούσαν τα κέντρα δεδομένων και πόσο μεγάλη θα ήταν η κοινοπραξία, αλλά θα μπορούσε να εισαχθεί στο χρηματιστήριο της Σαουδικής Αραβίας, σύμφωνα με τις πηγές.
Όπως αναφέρει η εφημερίδα, οι συνομιλίες διεξάγονται επί μήνες, ενώ έχει συμμετάσχει και ο επικεφαλής της Alphabet, Larry Page.
Ο πρίγκιπας Salman αποτελεί την κινητήρια δύναμη του «Vision 2030» της Σαουδικής Αραβίας, ενός σχεδίου για την αναθεώρηση της οικονομίας που περιλαμβάνει μια μεγαλύτερη έμφαση στον τομέα της τεχνολογίας.
Ένα δίκτυο κέντρων δεδομένων θα μπορούσε να παράσχει τη «ραχοκοκαλιά» για μια ανερχόμενη βιομηχανία τεχνολογίας στο βασίλειο, σημειώνει το δημοσίευμα.
Η «WSJ» σημειώνει ότι τα κέντρα δεδομένων στην Ευρώπη εξυπηρετούν επί του παρόντος τη Σαουδική Αραβία μέσω υποθαλάσσιων καλωδίων, κάτι που επιβραδύνει την κυκλοφορία.
Σε επιβεβαίωση των αξιολογήσεων «AA+» και «F1+» για τη μακροπρόθεσμη και βραχυπρόθεσμη -αντίστοιχα- πιστοληπτική ικανότητα της Microsoft, προχώρησε ο αμερικανικός οίκος Fitch, διατηρώντας σε σταθερές τις προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Όπως αναφέρεται στη σχετική έκθεση, τα προϊόντα που σχετίζονται με τις υπηρεσίες «cloud» αναμένεται να γίνουν ολοένα και πιο σημαντικά.
Επίσης, η πρόσφατη φορολογική μεταρρύθμιση στις Ηνωμένες Πολιτείες θα επιτρέψει στη Microsoft να αποκτήσει πλήρη πρόσβαση στα μετρητά που διαθέτει στο εξωτερικό, με τη Fitch να αναμένει επαναπατρισμό του μεγαλύτερου ποσού.
Η ακαθάριστη μόχλευση της Microsoft έχει αυξηθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια για τη χρηματοδότηση, πρωτίστως, πρωτοβουλιών για επαναγορές μετοχών.
Το συνολικό χρέος, στις 30 Σεπτεμβρίου 2017, ανερχόταν σε 86 δισεκ. δολάρια, με ωρίμανση από το 2018 έως το 2045, επισημαίνεται.
Υπενθυμίζεται ότι, το τέταρτο τρίμηνο του 2017, η Microsoft παρουσίασε ζημίες ύψους 0,82 δολαρίων ανά μετοχή -η εταιρεία δεν αναφέρθηκε σε συνολικά ποσά-, έναντι κερδών 0,80 δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα, καθώς η φορολογική μεταρρύθμιση των Ρεπουμπλικάνων στις ΗΠΑ, κόστισε -εφάπαξ- 13,8 δισεκ. δολάρια στην αμερικανική εταιρεία.
Τα EBITDA, εξαιρώντας και τις χρεώσεις της μεταρρύθμισης, διαμορφώθηκαν στα 0,96 δολάρια ανά μετοχή, έναντι εκτιμήσεων για επίδοση 0,87 δολαρίων ανά μετοχή από τους αναλυτές, σε έρευνα της FactSet.
Τα έσοδα της γιγαντιαίας τεχνολογικής εταιρείας, για την ίδια χρονική περίοδο, ανήλθαν σε 28,9 δισεκ. δολάρια, επίδοση ενισχυμένη κατά 12% συγκριτικά με το τέταρτο τρίμηνο του 2016 και σε σχέση με τις εκτιμήσεις που έκαναν λόγο για επίδοση 28,4 δισεκ. δολάρια.
Η μετοχή της Microsoft έχει ενισχυθεί κατά 11%, το τελευταίο 12μηνο, με την κεφαλαιοποίηση στη Νέα Υόρκη να ανέρχεται σε 726 δισεκ. δολάρια!
Αυξημένα κατά 11% ήταν τα έσοδα της αμερικανικής εταιρείας courier UPS το δ΄ 3μηνο, βοηθούμενα όπως έκανε γνωστό η ίδια η εταιρεία από την ενισχυμένη ζήτηση κατά την περίοδο των γιορτών.
Τα καθαρά κέρδη έφτασαν τα 1,1 δισ. δολάρια ήτοι 1,27 δολάρια ανά μετοχή (οι αναλυτές της Thomson Reuters προέβλεπαν 1,66 δολάρια ανά μετοχή), έναντι ζημίων 239 εκατ. δολαρίων ή 27 σεντς ανά μετοχή το δ΄ 3μηνο του 2916.
Τα έσοδα ανήλθαν στα 11,83 δισ. δολάρια το δ΄ 3μηνο του 2017 (οι αναλυτές έκαναν λόγο για 18,19 δισ.), έναντι 10,5 δισ. δολάρια το αντίστοιχο διάστημα του 2016.
Η κεφαλαιοποίηση ανέρχεται στα 102,5 δισ. δολάρια, ενώ μετά την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων η μετοχή της εταιρείας στη συνεδρίαση της Wall Street την 1η Φεβρουαρίου 2018 περί τις 16:33 μμ καταγράφει σημαντική υποχώρηση 6,75%.
Κέρδη έναντι ζημιών ανακοίνωσε η ConocoPhilips στο τρίμηνο, τα οποία διαμορφώθηκαν στα 1,6 δισ. δολάρια ή 1,32 δολάρια ανά μετοχή σε σχέση με τις ζημιές των 35 εκατ. δολαρίων ή 3 σεντς ανά μετοχή στην αντίστοιχη περίοδο πέρυσι.
Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 45 σεντς, οριακά υψηλότερα των εκτιμήσεων για 44 σεντς.
Ακόμη, ανακοίνωσε ότι αυξάνει το τριμηνιαίο μέρισμα κατά 7,5% στα 28,5 σεντς ανά μετοχή το οποίο θα καταβληθεί την 1η Μαρτίου στους κατόχους μετοχών στις 12 Φεβρουαρίου.
Η εταιρεία συμφώνησε επίσης να αγοράσει το 22% της Western North Slope στην Αλάσκα από την Anadarko Petroleum, έναντι 400 εκατ. δολαρίων.
Για το 2018 αναμένει η παραγωγή να διαμορφωθεί στα 1,195 εκατ. βαρέλια ημερησίως, υψηλότερα 5% σε σχέση με το 2017.
Αυξημένα κατά 20% ήταν τα έσοδα της αμερικανικής εταιρείας πιστώσεων Mastercard το δ΄ 3μηνο, ενώ σημαντική μείωση καταγράφηκε στα καθαρά κέρδη λόγω της φορολογικήςε μεταρρύθμισης των ΗΠΑ.
Τα καθαρά κέρδη έφτασαν τα 227 εκατ. δολάρια ήτοι 21 σεντς ανά μετοχή, μειωμένα αρκετά από τα 933 εκατ. δολαρίων ή 86 σεντς ανά μετοχή το δ΄ 3μηνο του 2916.
Τα έσοδα ανήλθαν στα 3,31 δισ. δολάρια το δ΄ 3μηνο του 2017 (οι αναλυτές έκαναν λόγο για 3,25 δισ.), έναντι 2,6 δισ. δολάρια το αντίστοιχο διάστημα του 2016.
Η κεφαλαιοποίηση ανέρχεται στα 183 δισ. δολάρια, ενώ μετά την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων η μετοχή της εταιρείας στη συνεδρίαση της Wall Street την 1η Φεβρουαρίου 2018 περί τις 16:55 μμ σημειώνει άνοδο 2,18%.
Κατά σχεδόν τρεις φορές υψηλότερα ήταν τα καθαρά κέρδη της Royal Dutch Shell για το τέταρτο τρίμηνο του 2017, όπως ανακοίνωσε σήμερα (1/2) η αγγλο-ολλανδική εταιρεία, με τα αποτελέσματα ωστόσο να μην επιβεβαιώνουν τις εκτιμήσεις των αναλυτών.
Ειδικότερα, η κερδοφορία της πετρελαϊκής εταιρείας διαμορφώθηκε στα 3,08 δισ. δολ. έναντι 1,03 δισ. δολ. το τέταρτο τρίμηνο του 2016, την ίδια στιγμή που οι αναλυτές ανέμεναν ακόμα υψηλότερα κέρδη, και συγκεκριμένα στα 4,24 δισ. δολ.
Τα έσοδα από τις δραστηριότητες τις εταιρείας υποχώρησαν στα 7,28 δισ. δολ. έναντι 9,02 δισ. δολ. το αντίστοιχο τρίμηνο του προηγούμενου έτους, ενώ το διοικητικό συμβούλιο της Shell ανακοίνωσε ότι θα διατηρήσε το μέρισμα του τετάρτου τριμήνου στα 0,47 δολ.
Για το σύνολο του 2017, τα κέρδη της πετρελαϊκής εταιρείας επίσης τριπλασιάστηκαν, στα 12,1 δισ. δολ. έναντι 3,5 δισ. δολ. το 2016, δεχόμενο ώθηση από την άνοδο των τιμών του πετρελαίου, με τον μαύρο χρυσό να σκαρφαλώνει σε υψηλά τριών ετών.
Σημειώνεται ότι οι αμερικανικές πετρελαϊκές Exxon Mobil και Chevron αναμένεται να ανακοινώσουν τα αποτελέσματά τους για το 2017 αύριο Παρασκευή (2/2).
Με αυξημένη κερδοφορία έκλεισε το 2017 ο τεχνολογικός κινεζικός κολοσσός Alibaba, καθώς το δ΄ 3μηνο του 2017 παρουσίασε άυξηση 35%.
Τα καθαρά κέρδη έφτασαν τα 3,8 δισ. δολάρια ήτοι 1,68 δολάρια ανά μετοχή (οι αναλυτές έκαναν λόγο για 1,69 δολάρια), έναντι 2,47 δισ. δολάρια το δ΄ 3μηνο του 2016.
Τα έσοδα το δ΄ 3μηνο του 2017 ανήλθαν στα 13,2 δισ. δολάρια (οι αναλυτές της Thomson Reuters προέβλεπαν 12,6 δισ.), έναντι 8,4 δισ. δολάρια το αντίστοιχο διάστημα του 2016.
Η κεφαλαιοποίηση ανέρχεται στα 523 δισ. δολάρια, ενώ μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων η μετοχή της εταιρείας σημειώνει υποχώρηση 3,96%.
Ζημίες ύψους 81,8 εκατ. ή ενός (1) δολαρίου κατέγραψε η Ralph Lauren το τέταρτο τρίμηνο του 2017, εν μέσω κρίσης στον κλάδο λιανικής, από την «επέλαση» των εταιρειών διαδικτυακών πωλήσεων, αλλά και εξαιτίας της εφάπαξ χρέωσης από τη φορολογική μεταρρύθμιση στις ΗΠΑ.
Το αντίστοιχο διάστημα του 2016, η αμερικανική εταιρεία είχε παρουσιάσει καθαρά κέρδη 81,3 εκατ. ή 0,98 δολαρίων ανά μετοχή.
Τα EBITDA διαμορφώθηκαν στα 2,03 δολάρια ανά μετοχή, έναντι εκτιμήσεων για 1,87 δολάρια ανά μετοχή, σε έρευνα της FactSet.
Οι πωλήσεις, για την ίδια χρονική περίοδο, ανήλθαν σε 1,64 δισεκ. δολάρια, έναντι 1,71 δισεκ. ένα χρόνο νωρίτερα και προβλέψεων για επίδοση 1,63 δισεκ..
Η εταιρεία ανακοίνωσε πως οι πωλήσεις της στη Βόρεια Αμερική «βούλιαξαν» κατά 10%.
Να τονιστεί ότι, σε αντίθεση με το αρνητικό κλίμα, η μετοχή της εταιρείας στη Νέα Υόρκη έχει εκτοξευθεί -περί τις 18:05 υποχωρεί κατά 3,8%- κατά 28%, έναντι αντίστοιχης επίδοσης 9,5% για τον δείκτη S&P 500.
Αναλύσεις
Το πρόσφατο «sell-off» στις χρηματιστηριακές αγορές της Νέας Υόρκης, την 31η Ιανουαρίου 2018, ενδέχεται να επαναληφθεί αρκετές φορές κατά το τρέχον έτος, σύμφωνα με όσα εκτιμά ο Binky Chadha, οικονομολόγος της Deutsche Bank.
Ειδικότερα, σε σημείωμα προς το επενδυτικό κοινό, ο αναλυτής της γερμανικής τράπεζας αναφέρει πως η πτώση (1,3% για τον Dow Jones, 0,8% για τον Nasdaq και 1% για τον S&P 500) στη Wall Street και το πετρέλαιο προήλθε έπειτα από περαιτέρω ενίσχυση στις αποδόσεις των κρατικών αμερικανικών ομολόγων, αλλά και την αποδυνάμωση του δολαρίου.
Η στενή σχέση των παραπάνω περιουσιακών στοιχείων απορρέει από το ότι οι επενδυτές κινούνται με βάση την επιταχυνόμενη ανάπτυξη της παγκόσμιας οικονομίας, σημειώνεται, ωστόσο γεννάται ένας κίνδυνος: μία ενδεχόμενη ραγδαία πτώση σε ένα περιουσιακό στοιχείο θα εξαπλωθεί γρήγορα στα υπόλοιπα.
Επί αυτού, ο κ. Chadha επισημαίνει ότι, πλέον, η συσχέτιση μεταξύ του δείκτη-βαρόμετρου S&P 500, του 10ετούς ομολόγου ΗΠΑ, του ευρώ και του πετρελαίου, έχει ενισχυθεί στο 0,9, ένα επίπεδο που είχε παρατηρηθεί μόνο κατά το 2004, σύμφωνα με τα στοιχεία της Deutsche Bank.
Υπενθυμίζεται ότι, τον περασμένο Δεκέμβριο, ο Christian Nolting, αναλυτής της Deutsche Bank, σχολίαζε πως το 2018 δεν θα αποτελέσει «καθαρή» επανάληψη του 2017 όσον αφορά τις αγορές.
«Κατά τη γνώμη μου, πιθανότατα το 2018 είναι απίθανο να δούμε μια ''καθαρή'' επανάληψη του 2017.
Έχουμε πολύ καλές αποδόσεις κυρίως για τα ριψοκίνδυνα assets και όσον αφορά την ανάπτυξη αναμένουμε ότι θα συνεχιστεί» δήλωσε στο CNBC, ερωτηθείς για μελλοντικούς κινδύνους στην αγορά.
Παράλληλα, σημείωσε ότι οι κεντρικές τράπεζες είναι σε μεταβατικό στάδιο, υποστηρίζοντας τις αγορές ενώ αρχίζουν να αποσύρουν το δίχτυ ασφαλείας των χαμηλών επιτοκίων που έχει τεθεί σε ισχύ για την τελευταία δεκαετία.
Οποιαδήποτε άνοδος των επιτοκίων που θα θεωρηθεί υπερβολικά γρήγορη ή πολύ αργή θα μπορούσε να οδηγήσει τις αγορές να κάνει τις αγορές να χάσουν την εμπιστοσύνη τους στις κεντρικές τράπεζες, δήλωσε ο κ. Nolting.
«Μπορεί να υπάρχουν κίνδυνοι στην αγορά, γι' αυτό προειδοποιούμε να μην επικρατήσει εφησυχασμός».
Σε κάτω από 3,8% αναμένεται να υποχωρήσει τους επόμενους μήνες το ποσοστό ανεργίες στις Ηνωμένες Πολιτείες, από 4,1% τον Δεκέμβριο 2017, σύμφωνα με όσα εκτιμά ο οίκος Standard & Poor’s.
Οι νέες θέσεις εργασίας που δημιουργήθηκαν τον τελευταίο μήνα του περασμένου έτους έφθασαν στις 148.000, όταν, ωστόσο, οι αναλυτές –βάσει δημοσκόπησης του Reuters- ανέμεναν ότι θα υπήρχε δημιουργία 190.000 νέων θέσεων εργασίας.
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Federal Reserve), κατά την ανακοίνωση που ακολούθησε τη συνεδρίαση του διημέρου 30-31 Ιανουαρίου 2018, ανέφερε πως, σε μακροπρόθεσμο επίπεδο, η ανεργία μπορεί να σταθεροποιηθεί στο 4,6%, το κατώτατο ποσοστό δηλαδή που απαιτείται για να μην υπάρξει έντονη πληθωριστική πίεση.
Ωστόσο, ο αμερικανικός οίκος αναμένει το ποσοστό ανεργίας να επιστρέψει σε επίπεδα της δεκαετίας του 1950.
Όπως επισημαίνει, το εργατικό δυναμικό αποτελείται όλο και περισσότερο από ομάδες με χαμηλά ποσοστά ανεργίας, όπως οι πολίτες 55 και άνω, οι Ισπανόφωνοι και οι απόφοιτοι κολλεγίων.
Για 100% πιθανότητα ύφεσης στην οικονομία των ΗΠΑ σε ορίζοντα 24 μηνών κάνει λόγο το αμερικανικό επενδυτικό fund ΚΚR.
Όπως τονίζουν οι αναλυτές, είναι γνωστό ότι το βασικό σενάριο του KKR έκανε λόγο για μέτρια οικονομική επιβράδυνση το 2019.
Ωστόσο, η επίδραση των φορολογικών περικοπών το 2018, επαναφέρει το ενδεχόμενο μιας βραχυπρόθεσμης ύφεσης για την αμερικανική οικονομία.
Σε ορίζοντα 12 μηνών η πιθανότητα ύφεσης είναι περιορισμένη, ωστόσο σε διάστημα 24 μηνών το ρίσκο αυξάνεται δραματικά.
Η αυξημένη πιθανότητα ύφεσης συνδέεται με το αμερικανικό δολάριο, τις αποδόσεις των ομολόγων, το αυξημένο εργατικό κόστος, την καταναλωτική εμπιστοσύνη και τις κατασκευές.
Η εκτίμηση για ύφεση δεν θα πρέπει να μας εκπλήσσει, καθώς η αμερικανική οικονομία διανύει την τρίτη μεγαλύτερη σε διάρκεια περίοδο ανάπτυξης στην ιστορία της.
Όσον αφορά τη Wall Street, το KKR προειδοποιεί ότι οι τρέχουσες τιμές πολλών assets διαπραγματεύονται σε επίπεδα που δεν μπορούν να στηρίξουν οι οικονομικές συνθήκες.
Για παράδειγμα ο δείκτης S&P στη Wall Street καταγράφει κέρδη εδώ και εννέα χρόνια, παρά το γεγονός ότι η οικονομική ανάκαμψη στις ΗΠΑ ήταν ανεπαρκής.
Σε υποβάθμιση της εκτίμησής της για την ισοτιμία του δολαρίου προχώρησε η UBS, τονίζοντας προς τους επενδυτές ότι το δολάριο παραμένει ακριβό παρά την ισχυρή διόρθωση, με τον δείκτη δολαρίου να έχει υποχωρήσει 11% κατά τη διάρκεια του τελευταίου 12μηνου.
Σημειώνεται ότι ανάλογα απαισιόδοξη για το αμερικανικό νόμισμα είναι και η HSBC.
«Οι αρνητικές εκτιμήσεις των αγορών για το δολάριο έφθασαν νωρίτερα απ’ ότι περιμέναμε.
Η δυναμική, το βάθος και η «επιμονή» της παγκόσμιας ανάκαμψης έχουν δράσει αρνητικά έναντι του δολαρίου και έχουν στηρίξει τις αποδόσεις των ομολόγων», τονίζει ο Yianos Kontopoulos, στρατηγικός αναλυτής της ελβετικής τράπεζας.
Ο αναλυτής της UBS εκτιμά ότι οι αποτιμήσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων είναι ορθές, αλλά χαρακτηρίζει ως ακριβά τόσο τα ευρωπαϊκά όσο και τα ιαπωνικά ομόλογα.
Η UBS εκτιμά, πλέον, ότι έως το τέλος του 2018 το ευρώ θα φθάσει στα 1,30 δολάρια (με προηγούμενη πρόβλεψη τα 1,24 δολάρια).
Αναμένει αποδυνάμωση της στερλίνας στα 1,37 δολάρια (από 1,32 δολ. πριν) και ενώ για το ιαπωνικό νόμισμα εκτιμά ότι θα φθάσει στα 117 γεν ανά δολάριο (από 112 γεν ανά δολάριο πριν).
Ο πληθωρισμός στις Ηνωμένες Πολιτείες έχει εξελιχθεί σε τόσο μεγάλο πρόβλημα που, πλέον, ακόμη και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Federal Reserve, Fed) μιλάει για αυτό, σχολιάζει καυστικά σε σημείωμά της η Phoenix Capital, υπενθυμίζοντας πως επί δεκαετίες «η Fed υποβάθμιζε συστηματικά τη σημασία της αύξησης του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή».
Ο λόγος, σύμφωνα με τη «bear» (σσ: εκτός από τον χρυσό…) των αγορών, ήταν η απόκρυψη της πτώσης της αγοραστικής δύναμης και του βιοτικού επιπέδου των Αμερικανών πολιτών, σημαντικοί παράγοντες που «η Fed είναι ανίκανη να διαδραματίσει πρωταγωνιστικό ρόλο».
«Τούτου λέχθοντος, ο πληθωρισμός θα αποτελέσει σοβαρό πρόβλημα για την Fed και θα αρχίσει να τον αντιμετωπίζει σαν απειλή.
Ο δείκτης της NY Fed (UIG) κυμαίνεται πλέον στο 2,98%, πολύ πάνω από το στόχο 2% της Fed.
Η πληθωριστική πίεση μεταφέρεται στους μισθούς, οι οποίοι ενισχύονται μόλις 2,6% σε ετήσια βάση.
Γιατί αυτό έχει μεγάλη σημασία;
Γιατί όμως συμβαίνει αυτό;
Γιατί ο πληθωρισμός ενισχύεται και τα ομόλογα διαπραγματεύονται με βάση τον πληθωρισμό.
Τα ομόλογα διαπραγματεύονται με βάση τον πληθωρισμό.
Όταν ο πληθωρισμός αυξάνεται, οι αποδόσεις ακολουθούν.
Όταν οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται, οι τιμές των ομολόγων υποχωρούν.
Και όταν οι τιμές των ομολόγων υποχωρήσουν, η μαζική “φούσκα” του χρέους θα αρχίσει να σκάει.
Σε παγκόσμιο επίπεδο, ο κόσμος έχει προσθέσει χρέη άνω των 60 τρισεκ. δολαρίων από το 2007, εξαιτίας των χαμηλών επιτοκίων και των QE», καταλήγει η Phoenix…
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών