Ο μήνας του μέλιτος του νέου CEO τηςMonte Dei Paschi, Marco Morelli, τελείωσε μόλις 6 εβδομάδες μετά την ανάληψη των καθηκόντων του
(upd5) Ακραίες διακυμάνσεις καταγράφει και σήμερα 26 Οκτωβρίου του 2016 η μετοχή της Monte dei Paschi, στον απόηχο της έγκρισης του σχεδίου αναδιάρθρωσης της προβληματικής ιταλικής τράπεζας.
O τίτλος της Monte dei Paschi υποχωρούσε -7,12% στα 0,2720 ευρώ, ενώ εν συνεχεία επανήλθε σε θετικό πρόσημο... στα 0,2980 ευρώ.
Το ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι στον ευρωπαικό ορίζοντα αρχίζει να προβάλλει η ανάγκη των αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου με επίκεντρο Ιταλία, Πορτογαλία, υπό όρους στην Deutsche bank....ενώ για το ορατό μέλλον δεν θα υπάρξουν νέες αυξήσεις κεφαλαίου στις ελληνικές τράπεζες.
Όπως σχολιάζει το πρακτορείο Bloomberg, ο μήνας του μέλιτος του νέου CEO της τράπεζας, Marco Morelli, τελείωσε μόλις έξι εβδομάδες μετά την ανάληψη των καθηκόντων του.
Μπορεί ο διευθύνων σύμβουλος να κέρδισε χρόνο και την εμπιστοσύνη των μετόχων, έως ότου μπει στην τελική ευθεία το σχέδιο διάσωσης της παλαιότερης τράπεζας του κόσμου, ωστόσο πλέον το χρονοδιάγραμμα είναι ασφυκτικό.
Η αισιοδοξία που οδήγησε τη μετοχή σε άνοδο έως 100% από τα ιστορικά χαμηλά, εξανεμίστηκε την Τρίτη 25/10, οδηγώντας τον τίτλο σε ακραίες διακυμάνσεις, μετά την προειδοποίηση του Morelli ότι η προσπάθειά του να πείσει τους επενδυτές να βάλουν τα χρήματά τους στην αύξηση κεφαλαίου έως 5 δισ. ευρώ, βρίσκεται μόλις στο ξεκίνημά της.
Χθες 25/10 η μετοχή της Monte dei Paschi υποχώρησε -15%, ενώ στις πρωινές συναλλαγές ενισχυόταν έως +23%, ενώ στις 24/10 είχε φθάσει έως +28%.
O χρόνος μετράει αντίστροφα για τη συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου της τράπεζας στις 24 Νοεμβρίου 2016, το οποίο θα κληθεί να εγκρίνει την αύξηση κεφαλαίου.
Μέχρι τότε αναμένεται να συνεχιστεί η νευρικότητα στη μετοχή.
Την ίδια ώρα, η αβεβαιότητα εντείνεται για τη σταθερότητα της ιταλικής οικονομίας, εν όψει του δημοψηφίσματος για τη συνταγματική αναθεώρηση στις 4 Δεκεμβρίου 2016.
Προς αναζήτηση κεφαλαίων η Monte Dei Paschi
Σε αναζήτηση επιπλέον κεφαλαίων βρίσκεται η Monte dei Paschi di Siena, η ιταλική τράπεζα που κατέγραψε τις χειρότερες επιδόσεις στα «stress tests» της EBA.
Τρεις μήνες αφότου αποφάσισε να περικόψει τα προβληματικά δάνεια, η ιταλική τράπεζα επιδιώκει να αντλήσει από τους επενδυτές κεφάλαια ύψους 5 δισ. ευρώ μέχρι και το τέλος του 2016, στο πλαίσιο της γενικότερης «στροφής» στην στρατηγική που εφαρμόζει ο νεοπροσληφθής Διευθύνων Σύμβουλος, Marco Morelli.
Όπως ανέφερε και ο ιταλικός τύπος, άμεσο ενδιαφέρον για την ΑΜΚ έχουν δείξει τα κρατικά επενδυτικά ταμεία του Κατάρ, του Κουβείτ και το Αμπού Ντάμπι, καθώς και η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας.
Ο κ.Morelli, προσπαθώντας να ενθαρρύνει την επενδυτική κοινότητα, έχει σημειώσει πως μέχρι στιγμής το ενδιαφέρον είναι έντονο.
Η «ανάσα» για την τράπεζα ωστόσο μπορεί να γίνει και με άλλους τρόπους, όπως με εθελούσια ανταλλαγή χρέους με μετοχές, χωρίς ωστόσο να έχουν γίνει ακόμα γνωστές από τον CEO οι ακριβείς αναλογίες.
Για να γίνει αυτό βέβαια, πρέπει πρώτα να το έχουν εγκρίνει οι μέτοχοι στην συνεδρίαση της 24ης Νοεμβρίου.
Μάλιστα, ιδιαίτερα ενδιαφέρον είναι το γεγονός ότι στην ανταλλαγή χρέους, αν γίνει τελικά, θα μπορέσουν να συμμετέχουν και οι μικροεπενδυτές, σύμφωνα με τις δηλώσεις του κ.Morelli.
Επίσης, όπως αναφέρουν διάφοροι αναλυτές στο Bloomberg, η τράπεζα στοχεύει να επιτύχει συμφωνία με τους ομολογιούχους για την ανταλλαγή χρέους πριν από την ψηφοφορία για τον περιορισμό των επιπτώσεων σχετικά με την ανακεφαλαιοποίηση, που θα περιέχεται στο σχέδιο για την συνταγματική αναθεώρηση που θα ψηφιστεί στις 4 Δεκεμβρίου.
Σημειώνεται πως ο 54χρονος CEO έχει ως στόχο η Monte dei Paschi να επιστρέψει σε καθαρά κέρδη ύψους 1,1 δισ. ευρώ το 2019, μέσω μίας ριζικής αναδιοργάνωσης στον τρόπο λειτουργίας της τράπεζας.
Στο πλαίσιο αυτού του σχεδίου έχει ήδη ανακοινώσει περικοπές 2.600 θέσεων εργασίας (η τράπεζα απασχολεί αυτή τη στιγμή περίπου 25.700 εργαζομένους) και κλείσιμο 500 υποκαταστημάτων μέχρι το 2019.
Υπενθυμίζεται πως νωρίτερα η μετοχή της τράπεζας έφτασε ακόμα και στο -15%, όταν την προηγούμενη ημέρα είχε εκτοξευτεί στο 27%.
Συνολικά για το 2016, η μετοχή έχει χάσει πάνω από τα δύο τρίτα της αξίας της.
Η διαχρονική κατρακύλα στη μετοχή της τράπεζας:
Το κύμα νέων αυξήσεων κεφαλαίου
Monte Dei Pasch 5 δισεκ. και Unicredit 5-8 δισεκ.
Στην Ιταλία προφανώς εστιάζεται το επενδυτικό ενδιαφέρον καθώς δύο μεγάλες τράπεζες η Unicredit και η Monte Dei Paschi θα υλοποιήσουν αυξήσεις κεφαλαίου.
Η Monte Dei Paschi στην Ιταλία θα έχει ολοκληρώσει την ανακεφαλαιοποίηση της ύψους 5 δισεκ. ευρώ έως το τέλος του 2016.
Η ανακεφαλαιοποίηση της Monte Dei Paschi θα υλοποιηθεί με δύο τρόπους αύξηση κεφαλαίου με μετρητά – νέα κεφάλαια – 2,5 δισεκ. ευρώ και τα υπόλοιπα 2,5 δισεκ. μέσω της προαιρετικής μετατροπής των ομολογιακών σε μετοχές κατά τα πρότυπα των ελληνικών τραπεζών με τα LMEs…liability management.
Μέσα στο α΄ τρίμηνο του 2017 θα έχει ολοκληρωθεί η μεγάλη αύξηση κεφαλαίου 5 με 8 δισεκ. ευρώ της Unicredit της μεγαλύτερης τράπεζας της Ιταλίας.
Πορτογαλία θα χρειαστούν νέες ΑΜΚ οι τράπεζες 5 δισεκ.
Οι Πορτογαλικές τράπεζες θα χρειαστούν περί τα 5 δισεκ. ευρώ νέα κεφάλαια και οι ανάγκες αυτές θα προκύψουν ή θα συνδεθούν με την ανάγκη για νέο μνημόνιο.
Η Πορτογαλία βρίσκεται σε οριακό σημείο και οι τράπεζες βρίσκονται ήδη στην ζώνη της ανάγκης για αύξηση των κεφαλαίων τους.
Η κυβέρνηση αναζητάει συστημική λύση για τα προβληματικά δάνεια, μια λύση τύπου bad bank στην οποία θα επενδύσουν ιδιώτες επενδυτές.
Σε μια τέτοια περίπτωση θα μειωθούν οι πιθανότητες για νέα ανακεφαλαιοποίηση.
Η ΑΜΚ στην Deutsche bank θα κριθεί από το ύψος του προστίμου
Το ύψος του τελικού προστίμου στην Deutsche bank από τις αμερικανικές αρχές θα κρίνει αν τελικώς η Γερμανική τράπεζα θα χρειαστεί νέα κεφάλαια.
Το αρχικό πρόστιμο είναι 14 δισεκ. δολάρια.
Αν το πρόστιμο καταλήξει π.χ. σε 5 δισεκ. δολάρια η Deutsche bank δεν θα χρειαστεί νέα κεφάλαια.
Αν το πρόστιμο είναι 10 δισεκ. δολάρια τότε κατά το πιθανότερο σενάριο η Deutsche bank πέραν από πωλήσεις συμμετοχών και θυγατρικών θα χρειαστεί νέα αύξηση μετοχικού κεφαλαίου…
Τι θα συμβεί στις ελληνικές τράπεζες;
Για το 2016 δεν αναμένεται καμία αρνητική έκπληξη, ούτε για το πρώτο 6μηνο του 2017.
Στο πρώτο εξάμηνο του 2017 θα κριθεί ποια είναι η πορεία της οικονομίας και των μη εξυπηρετούμενων δανείων και τότε θα διαπιστωθεί αν οι τράπεζες απαιτηθεί να ανακεφαλαιοποιηθούν εκ νέου για να καλύψουν δυνητικές ζημίες από τα προβληματικά δάνεια τους.
Το βασικό σενάριο είναι ότι και οι ελληνικές τράπεζες θα χρειαστούν νέα κεφάλαια καθώς το τεράστιο πρόβλημα των μη εξυπηρετούμενων δανείων δεν θα αντιμετωπιστεί με εσωτερική αξιοποίηση από κάθε τράπεζα.
Για τους επόμενους μήνες οι ελληνικές τράπεζες δεν θα χρειαστούν νέα κεφάλαια…
www.bankingnews.gr
O τίτλος της Monte dei Paschi υποχωρούσε -7,12% στα 0,2720 ευρώ, ενώ εν συνεχεία επανήλθε σε θετικό πρόσημο... στα 0,2980 ευρώ.
Το ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι στον ευρωπαικό ορίζοντα αρχίζει να προβάλλει η ανάγκη των αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου με επίκεντρο Ιταλία, Πορτογαλία, υπό όρους στην Deutsche bank....ενώ για το ορατό μέλλον δεν θα υπάρξουν νέες αυξήσεις κεφαλαίου στις ελληνικές τράπεζες.
Όπως σχολιάζει το πρακτορείο Bloomberg, ο μήνας του μέλιτος του νέου CEO της τράπεζας, Marco Morelli, τελείωσε μόλις έξι εβδομάδες μετά την ανάληψη των καθηκόντων του.
Μπορεί ο διευθύνων σύμβουλος να κέρδισε χρόνο και την εμπιστοσύνη των μετόχων, έως ότου μπει στην τελική ευθεία το σχέδιο διάσωσης της παλαιότερης τράπεζας του κόσμου, ωστόσο πλέον το χρονοδιάγραμμα είναι ασφυκτικό.
Η αισιοδοξία που οδήγησε τη μετοχή σε άνοδο έως 100% από τα ιστορικά χαμηλά, εξανεμίστηκε την Τρίτη 25/10, οδηγώντας τον τίτλο σε ακραίες διακυμάνσεις, μετά την προειδοποίηση του Morelli ότι η προσπάθειά του να πείσει τους επενδυτές να βάλουν τα χρήματά τους στην αύξηση κεφαλαίου έως 5 δισ. ευρώ, βρίσκεται μόλις στο ξεκίνημά της.
Χθες 25/10 η μετοχή της Monte dei Paschi υποχώρησε -15%, ενώ στις πρωινές συναλλαγές ενισχυόταν έως +23%, ενώ στις 24/10 είχε φθάσει έως +28%.
O χρόνος μετράει αντίστροφα για τη συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου της τράπεζας στις 24 Νοεμβρίου 2016, το οποίο θα κληθεί να εγκρίνει την αύξηση κεφαλαίου.
Μέχρι τότε αναμένεται να συνεχιστεί η νευρικότητα στη μετοχή.
Την ίδια ώρα, η αβεβαιότητα εντείνεται για τη σταθερότητα της ιταλικής οικονομίας, εν όψει του δημοψηφίσματος για τη συνταγματική αναθεώρηση στις 4 Δεκεμβρίου 2016.
Προς αναζήτηση κεφαλαίων η Monte Dei Paschi
Σε αναζήτηση επιπλέον κεφαλαίων βρίσκεται η Monte dei Paschi di Siena, η ιταλική τράπεζα που κατέγραψε τις χειρότερες επιδόσεις στα «stress tests» της EBA.
Τρεις μήνες αφότου αποφάσισε να περικόψει τα προβληματικά δάνεια, η ιταλική τράπεζα επιδιώκει να αντλήσει από τους επενδυτές κεφάλαια ύψους 5 δισ. ευρώ μέχρι και το τέλος του 2016, στο πλαίσιο της γενικότερης «στροφής» στην στρατηγική που εφαρμόζει ο νεοπροσληφθής Διευθύνων Σύμβουλος, Marco Morelli.
Όπως ανέφερε και ο ιταλικός τύπος, άμεσο ενδιαφέρον για την ΑΜΚ έχουν δείξει τα κρατικά επενδυτικά ταμεία του Κατάρ, του Κουβείτ και το Αμπού Ντάμπι, καθώς και η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας.
Ο κ.Morelli, προσπαθώντας να ενθαρρύνει την επενδυτική κοινότητα, έχει σημειώσει πως μέχρι στιγμής το ενδιαφέρον είναι έντονο.
Η «ανάσα» για την τράπεζα ωστόσο μπορεί να γίνει και με άλλους τρόπους, όπως με εθελούσια ανταλλαγή χρέους με μετοχές, χωρίς ωστόσο να έχουν γίνει ακόμα γνωστές από τον CEO οι ακριβείς αναλογίες.
Για να γίνει αυτό βέβαια, πρέπει πρώτα να το έχουν εγκρίνει οι μέτοχοι στην συνεδρίαση της 24ης Νοεμβρίου.
Μάλιστα, ιδιαίτερα ενδιαφέρον είναι το γεγονός ότι στην ανταλλαγή χρέους, αν γίνει τελικά, θα μπορέσουν να συμμετέχουν και οι μικροεπενδυτές, σύμφωνα με τις δηλώσεις του κ.Morelli.
Επίσης, όπως αναφέρουν διάφοροι αναλυτές στο Bloomberg, η τράπεζα στοχεύει να επιτύχει συμφωνία με τους ομολογιούχους για την ανταλλαγή χρέους πριν από την ψηφοφορία για τον περιορισμό των επιπτώσεων σχετικά με την ανακεφαλαιοποίηση, που θα περιέχεται στο σχέδιο για την συνταγματική αναθεώρηση που θα ψηφιστεί στις 4 Δεκεμβρίου.
Σημειώνεται πως ο 54χρονος CEO έχει ως στόχο η Monte dei Paschi να επιστρέψει σε καθαρά κέρδη ύψους 1,1 δισ. ευρώ το 2019, μέσω μίας ριζικής αναδιοργάνωσης στον τρόπο λειτουργίας της τράπεζας.
Στο πλαίσιο αυτού του σχεδίου έχει ήδη ανακοινώσει περικοπές 2.600 θέσεων εργασίας (η τράπεζα απασχολεί αυτή τη στιγμή περίπου 25.700 εργαζομένους) και κλείσιμο 500 υποκαταστημάτων μέχρι το 2019.
Υπενθυμίζεται πως νωρίτερα η μετοχή της τράπεζας έφτασε ακόμα και στο -15%, όταν την προηγούμενη ημέρα είχε εκτοξευτεί στο 27%.
Συνολικά για το 2016, η μετοχή έχει χάσει πάνω από τα δύο τρίτα της αξίας της.
Η διαχρονική κατρακύλα στη μετοχή της τράπεζας:
Το κύμα νέων αυξήσεων κεφαλαίου
Monte Dei Pasch 5 δισεκ. και Unicredit 5-8 δισεκ.
Στην Ιταλία προφανώς εστιάζεται το επενδυτικό ενδιαφέρον καθώς δύο μεγάλες τράπεζες η Unicredit και η Monte Dei Paschi θα υλοποιήσουν αυξήσεις κεφαλαίου.
Η Monte Dei Paschi στην Ιταλία θα έχει ολοκληρώσει την ανακεφαλαιοποίηση της ύψους 5 δισεκ. ευρώ έως το τέλος του 2016.
Η ανακεφαλαιοποίηση της Monte Dei Paschi θα υλοποιηθεί με δύο τρόπους αύξηση κεφαλαίου με μετρητά – νέα κεφάλαια – 2,5 δισεκ. ευρώ και τα υπόλοιπα 2,5 δισεκ. μέσω της προαιρετικής μετατροπής των ομολογιακών σε μετοχές κατά τα πρότυπα των ελληνικών τραπεζών με τα LMEs…liability management.
Μέσα στο α΄ τρίμηνο του 2017 θα έχει ολοκληρωθεί η μεγάλη αύξηση κεφαλαίου 5 με 8 δισεκ. ευρώ της Unicredit της μεγαλύτερης τράπεζας της Ιταλίας.
Πορτογαλία θα χρειαστούν νέες ΑΜΚ οι τράπεζες 5 δισεκ.
Οι Πορτογαλικές τράπεζες θα χρειαστούν περί τα 5 δισεκ. ευρώ νέα κεφάλαια και οι ανάγκες αυτές θα προκύψουν ή θα συνδεθούν με την ανάγκη για νέο μνημόνιο.
Η Πορτογαλία βρίσκεται σε οριακό σημείο και οι τράπεζες βρίσκονται ήδη στην ζώνη της ανάγκης για αύξηση των κεφαλαίων τους.
Η κυβέρνηση αναζητάει συστημική λύση για τα προβληματικά δάνεια, μια λύση τύπου bad bank στην οποία θα επενδύσουν ιδιώτες επενδυτές.
Σε μια τέτοια περίπτωση θα μειωθούν οι πιθανότητες για νέα ανακεφαλαιοποίηση.
Η ΑΜΚ στην Deutsche bank θα κριθεί από το ύψος του προστίμου
Το ύψος του τελικού προστίμου στην Deutsche bank από τις αμερικανικές αρχές θα κρίνει αν τελικώς η Γερμανική τράπεζα θα χρειαστεί νέα κεφάλαια.
Το αρχικό πρόστιμο είναι 14 δισεκ. δολάρια.
Αν το πρόστιμο καταλήξει π.χ. σε 5 δισεκ. δολάρια η Deutsche bank δεν θα χρειαστεί νέα κεφάλαια.
Αν το πρόστιμο είναι 10 δισεκ. δολάρια τότε κατά το πιθανότερο σενάριο η Deutsche bank πέραν από πωλήσεις συμμετοχών και θυγατρικών θα χρειαστεί νέα αύξηση μετοχικού κεφαλαίου…
Τι θα συμβεί στις ελληνικές τράπεζες;
Για το 2016 δεν αναμένεται καμία αρνητική έκπληξη, ούτε για το πρώτο 6μηνο του 2017.
Στο πρώτο εξάμηνο του 2017 θα κριθεί ποια είναι η πορεία της οικονομίας και των μη εξυπηρετούμενων δανείων και τότε θα διαπιστωθεί αν οι τράπεζες απαιτηθεί να ανακεφαλαιοποιηθούν εκ νέου για να καλύψουν δυνητικές ζημίες από τα προβληματικά δάνεια τους.
Το βασικό σενάριο είναι ότι και οι ελληνικές τράπεζες θα χρειαστούν νέα κεφάλαια καθώς το τεράστιο πρόβλημα των μη εξυπηρετούμενων δανείων δεν θα αντιμετωπιστεί με εσωτερική αξιοποίηση από κάθε τράπεζα.
Για τους επόμενους μήνες οι ελληνικές τράπεζες δεν θα χρειαστούν νέα κεφάλαια…
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών