Σύμφωνα με την BTMU, η προοπτική νέας μείωσης των επιτοκίων της BoJ συμβάλλει στην αδυναμία των ιαπωνικών μετοχών τις τελευταίες ημέρες
Τα αντίθετα από τα επιδιωκόμενα αποτελέσματα φέρεται να έχει μέχρι στιγμής η απόφαση της κεντρικής τραπέζης της Ιαπωνίας (BoJ) στις 29 Ιανουαρίου 2016 να καταστήσει αρνητικά τα παρεμβατικά επιτόκια του γιέν για πρώτη φορά στην οικονομική ιστορία της Χώρας του Ανατέλλοντος Ηλίου.
Το ιαπωνικό νόμισμα, αντί να εξασθενήσει - λόγω των κεφαλαιακών εκροών που θα έπρεπε να έχουν προκαλέσει τα αρνητικά επιτόκια σε μια οικονομία με τεράστιο πλεόνασμα χρηματοδότησης - έχει ενισχυθεί κατά 5,14% έναντι του δολαρίου από την ανακοίνωση της ιστορικής απόφασης της BoJ (στα 121,13 γιέν) μέχρι σήμερα.
Έτσι, στο πρόβλημα της στρέβλωσης των εσωτερικών χρηματοροών που προκαλούν τα αρνητικά επιτόκια - οδηγώντας σήμερα Τρίτη 9/2 για πρώτη φορά σε αρνητικό επίπεδο την απόδοση του ιαπωνικού δεκαετούς ομολόγου αναφοράς - έρχεται να προστεθεί αυτό της ενίσχυσης του γιέν, που μειώνει την ανταγωνιστικότητα των ιαπωνικών εξαγωγών, ακυρώνοντας τα σχέδια της BoJ ακριβώς λόγω της αβεβαιότητας που προκαλεί ο νομισματικός πόλεμος που ξεκίνησε.
Σύμφωνα με ανάλυση της μεγαλύτερης ιαπωνικής εμπορικής τράπεζας, Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ (BTMU), το γεγονός ότι το ιαπώνικό νόμισμα ενισχύθηκε κάτω από τα 115 γιέν ανά δολάριο ΗΠΑ (USD/JPY) για πρώτη φορά από το τέλος του 2014, δεν αποκλείεται να οδηγήσει σύντομα την BoJ σε ένα ακόμα λάθος, αυτό μιας νέας μείωσης των παρεμβατικών επιτοκίων του γιέν σε ακόμα μεγαλύτερο αρνητικό επίπεδο.
Η BTMU διαπιστώνει, ότι η προοπτική νέας μείωσης των επιτοκίων της BoJ συμβάλλει στην αδυναμία των ιαπωνικών μετοχών τις τελευταίες ημέρες.
Εξαιρετικά ενδιαφέρουσα είναι η διαπίστωση της μεγάλης ιαπωνικής τραπέζης, ότι σύμφωνα με τις αναλύσεις της, το ιαπωνικό νομισμα συνεχίζει να απέχει πολύ από το προβλεπόμενο σημείο ενίσχυσής του μακροπρόθεσμα, γεγονός που αφήνει άπλετο χώρο ανατίμησής του έναντι του δολαρίου, ιδιαίτερα αν οι παγκόσμιες χρηματο-οικονομικές συνθήκες συνεχίσουν να επιδεινώνονται.
www.bankingnews.gr
Το ιαπωνικό νόμισμα, αντί να εξασθενήσει - λόγω των κεφαλαιακών εκροών που θα έπρεπε να έχουν προκαλέσει τα αρνητικά επιτόκια σε μια οικονομία με τεράστιο πλεόνασμα χρηματοδότησης - έχει ενισχυθεί κατά 5,14% έναντι του δολαρίου από την ανακοίνωση της ιστορικής απόφασης της BoJ (στα 121,13 γιέν) μέχρι σήμερα.
Έτσι, στο πρόβλημα της στρέβλωσης των εσωτερικών χρηματοροών που προκαλούν τα αρνητικά επιτόκια - οδηγώντας σήμερα Τρίτη 9/2 για πρώτη φορά σε αρνητικό επίπεδο την απόδοση του ιαπωνικού δεκαετούς ομολόγου αναφοράς - έρχεται να προστεθεί αυτό της ενίσχυσης του γιέν, που μειώνει την ανταγωνιστικότητα των ιαπωνικών εξαγωγών, ακυρώνοντας τα σχέδια της BoJ ακριβώς λόγω της αβεβαιότητας που προκαλεί ο νομισματικός πόλεμος που ξεκίνησε.
Σύμφωνα με ανάλυση της μεγαλύτερης ιαπωνικής εμπορικής τράπεζας, Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ (BTMU), το γεγονός ότι το ιαπώνικό νόμισμα ενισχύθηκε κάτω από τα 115 γιέν ανά δολάριο ΗΠΑ (USD/JPY) για πρώτη φορά από το τέλος του 2014, δεν αποκλείεται να οδηγήσει σύντομα την BoJ σε ένα ακόμα λάθος, αυτό μιας νέας μείωσης των παρεμβατικών επιτοκίων του γιέν σε ακόμα μεγαλύτερο αρνητικό επίπεδο.
Η BTMU διαπιστώνει, ότι η προοπτική νέας μείωσης των επιτοκίων της BoJ συμβάλλει στην αδυναμία των ιαπωνικών μετοχών τις τελευταίες ημέρες.
Εξαιρετικά ενδιαφέρουσα είναι η διαπίστωση της μεγάλης ιαπωνικής τραπέζης, ότι σύμφωνα με τις αναλύσεις της, το ιαπωνικό νομισμα συνεχίζει να απέχει πολύ από το προβλεπόμενο σημείο ενίσχυσής του μακροπρόθεσμα, γεγονός που αφήνει άπλετο χώρο ανατίμησής του έναντι του δολαρίου, ιδιαίτερα αν οι παγκόσμιες χρηματο-οικονομικές συνθήκες συνεχίσουν να επιδεινώνονται.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών