γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
(upd2)Μια ιδιαίτερα έξυπνη πρόταση υπέβαλλε στους μετόχους της η διοίκηση της τράπεζας Πειραιώς όσον αφορά την αύξηση κεφαλαίου.
Προτείνει για κάθε 1 παλαιά μετοχή την έκδοση 35,68 νέων μετοχών με τιμή εξάσκησης 1,7 ευρώ.
Το ενημερωτικό δελτίο της αμκ θα εγκριθεί την Παρασκευή από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και την ερχόμενη Τετάρτη ή Παρασκευή θα ξεκινήσει η διαπραγμάτευση του δικαιώματος.
Αυτό το σημαίνει;
Προτείνει για κάθε 1 παλαιά μετοχή την έκδοση 35,68 νέων μετοχών με τιμή εξάσκησης 1,7 ευρώ.
Το ενημερωτικό δελτίο της αμκ θα εγκριθεί την Παρασκευή από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και την ερχόμενη Τετάρτη ή Παρασκευή θα ξεκινήσει η διαπραγμάτευση του δικαιώματος.
Αυτό το σημαίνει;
Ότι με 1 δικαίωμα αφού για κάθε μια παλαιά μετοχή θα αντιστοιχεί και ένα δικαίωμα μπορεί να αγοράσει ο μέτοχος 35,68 νέες μετοχές.
Αν θεωρητικά ασκούσαν όλοι τα δικαιώματα τους οι μέτοχοι με βάση αυτή την διαδικασία η τράπεζα θα συγκέντρωνε και τα 7,33 δισεκ ευρώ που είναι ο δυνητικός στόχος.
Η Πειραιώς έχει καλύψει τα 570 εκατ ή 10% με χρήση των cocos με την συμμετοχή στην αμκ της Societe Generale και της Millennium bank.
Ταυτόχρονα έχει καλύψει και τα 733 εκατ που αντιστοιχεί στο 10% της αμκ χωρίς cocos δηλαδή έκδοση μετατρέψιμων ομολογιακών και στοχεύει να συγκεντρώσει όσο το δυνατό περισσότερο κεφάλαιο που μπορεί να φθάσει και στο 1 δισεκ. ευρώ.
Η Πειραιώς ουσιαστικά ποντάρει στο υπαρκτό κεφάλαιο και όχι στα warrants που δυνητικά θα εκδοθούν.
Να σημειωθεί ότι σε 42 μέρες διακινήθηκαν πάνω από 1,14 δισεκ. μετοχές της τράπεζας Πειραιώς νέοι μέτοχοι έχουν εμφανιστεί στο μετοχολόγιο και το momentum που έχει αναπτυχθεί δίνει την δυνατότητα στην τράπεζα να σηκώσει τον πήχη ψηλά όσον αφορά τα κεφάλαια που θα αντλήσει από τους ιδιώτες.
Σημειώνεται ότι η Πειραιώς αποτελεί το μεγαλύτερο hot stories της ελληνικής τραπεζικής αγοράς καθώς διαθέτει 9,7 δισεκ. ευρώ κεφάλαια ή 14,4% core tier 1 τον υψηλότερο στην Ελλάδα και από τους υψηλότερους παγκοσμίως.
Ας δώσουμε ορισμένα παραδείγματα
1)Μέτοχος με 1000 παλαιές μετοχές θα του αντιστοιχούν 35680 νέες μετοχές Χ 1,70 ευρώ η τιμή εξάσκησης συνολικά θα επενδύσει 60.656 ευρώ.
Αν θα δικαιούται ή όχι και πόσα warrants θα εξαρτηθεί αποκλειστικά από την συμμετοχή.
Αν η συμμετοχή φθάσει στο 15% της αύξησης ή δηλαδή ή 1,1 δισεκ ευρώ αυτό σημαίνει ότι θα αναλογούν π.χ. 5,66 warrants.
2)Ένας μέτοχος με 1000 παλαιές μετοχές που θα του αντιστοιχούν 35680 νέες μετοχές ασκεί μόνο τις μισές δηλαδή 17.840 μετοχές Χ 1,70 ευρώ θα επενδύσει δηλαδή 30.328 ευρώ.
Αντίστοιχα θα του αναλογούν warrants με βάση την συμμετοχή στην αμκ.
3)Ένας επενδυτής δεν διαθέτει μετοχές, αγοράζει δικαιώματα και συμμετέχει στην αμκ αποκτώντας warrants πάλι ανάλογα με βάση την συμμετοχή.
Αν υποθετικά συγκεντρώνονταν 1,5 δισεκ ευρώ αυτό σημαίνει ότι η Πειραιώς θα κάλυπτε το 20,4% της αύξησης κεφαλαίου.
Τα warrants που θα αναλογούν σε αυτή την περίπτωση θα είναι 3,9 κ.ο.κ.
Οι επιλογές των μετόχων και επενδυτών είναι πολλές αλλά θα πρέπει να τονιστεί κατά τρόπο σαφή και ξεκάθαρο ότι η Πειραιώς ποντάρει στην συγκέντρωση πραγματικού κεφαλαίου και όχι τόσο στα warrants.
Είναι διαφορετικό να συγκεντρωθεί π.χ. το 15% της αύξησης από το 10% ακόμη και αν αυτή η διαδικασία είναι μερικώς εις βάρος των warrants.
Όπως αναφέρει αξιόπιστη πηγή «η Πειραιώς έχει το πλεονέκτημα των ισχυρότατων κεφαλαίων που αγγίζουν τα 9,7 δισεκ. μόνο από μειώσεις επιτοκίων καταθέσεων οι τράπεζες θα επιτυγχάνουν υψηλά έσοδα με τα οποία σε ετήσια βάση θα μπορούν να αποπληρώσουν τις κεφαλαιακές τους υποχρεώσεις».
Σημαντική υποσημείωση
Με την πρόταση της η Πειραιώς, δεν αποκλείει τα warrants αντιθέτως μάλιστα.
Ωστόσο ποντάρει σε όσο το δυνατή μεγαλύτερη συμμετοχή των ιδιωτών μετόχων και με βάση το ποσό των κεφαλαίων που θα συγκεντρώσει ανάλογα θα εκδόσει και warrants.
Η πρόταση δεν έχει παγίδες ή πονηρά σημεία όπως ορισμένοι θεωρούν ή φαντάζονται.
Είναι πρόταση που ποντάρει στο αρχικό κεφάλαιο που θα συγκεντρωθεί και με βάση αυτό θα καθοριστούν και τα warrants που θα συγκεντρωθούν.
Η επίσημη ανακοίνωση της Πειραιώς
Στα 1,70 ευρώ ορίστηκε η τιμή διάθεσης για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας Πειραιώς ύψους 7,33 δισεκ. ευρώ.
Θα εκδοθούν 4,95 δισ. μετοχές με σχέση 1 παλαιά μετοχή προς 35,68 νέες μετοχές.
Ειδικότερα, η Τράπεζα Πειραιώς ανακοινώνει ότι το Διοικητικό Συμβούλιο της Τράπεζας κατά τη χθεσινή του συνεδρίαση, σε συνέχεια των αποφάσεων της Β’ Επαναληπτικής Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων της Τράπεζας της 23.4.2013, που εγκρίθηκε με την από 23.5.2013 Συνέλευση του Προνομιούχου Μετόχου και των σχετικών εξουσιοδοτήσεων που αυτή του παρείχε, έλαβε τις εξής αποφάσεις:
• Την αύξηση της ονομαστικής αξίας κάθε κοινής μετοχής από €0,30 σε €3,00 με ταυτόχρονη μείωση, λόγω συνένωσης, του αριθμού των κοινών μετοχών της Τράπεζας από 1.143.326.564 σε 114.332.657 (reverse split με αναλογία 10 παλαιές προς 1 νέα) και συνακόλουθη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας με κεφαλαιοποίηση €1,80 από το ειδικό αποθεματικό του άρθρου 4 παρ. 4α κ.ν.2190/1920 προς το σκοπό επίτευξης ακεραίου αριθμού μετοχών.
• Τη δημιουργία ειδικού αποθεματικού του άρθρου 4 παρ. 4α κ.ν.2190/20 ύψους €308.698.173,90, με μείωση του μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας δια μειώσεως της ονομαστικής αξίας κάθε κοινής μετοχής από €3,00 σε €0,30 χωρίς αλλαγή του αριθμού των κοινών μετοχών (114.332.657).
• Τον προσδιορισμό, κατά τους όρους της Π.Υ.Σ. 38/2012 (α) της τιμής διάθεσης σε €1,70 ανά νέα μετοχή μετά το reverse split (αντιστοιχεί σε τιμή €0,170 πριν την υλοποίηση του reverse split) και (β) του αριθμού των νέων μετοχών της Τράπεζας που θα εκδοθούν στο πλαίσιο της αύξησης κεφαλαίου σε 4.958.235.292. Έτσι, μετά την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ο νέος συνολικός αριθμός κοινών μετοχών θα ανέρχεται σε 5.072.567.949.
Συνεπώς, για κάθε μία (1) υφιστάμενη κοινή μετοχή μετά το reverse split ο μέτοχος θα έχει δικαίωμα εγγραφής για 35,680197 νέες μετοχές στην τιμή των €1,70 ανά μετοχή.
Ωστόσο, η Διοίκηση της Τράπεζας Πειραιώς, έχοντας κατ΄αρχήν συμφωνήσει συνολική επένδυση ύψους €570 εκατ από δύο διεθνή πιστωτικά ιδρύματα στην τρέχουσα αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, έχει ως πρώτο στόχο την επιπλέον άντληση τουλάχιστον €163 εκατ προκειμένου να μην εκδοθούν υπό αίρεση μετατρέψιμες ομολογίες (CoCos). Ο στόχος αυτός της Τράπεζας υπερκαλύπτεται εφόσον κάθε υφιστάμενος μέτοχος εγγραφεί για μία (1) νέα μετοχή για κάθε μία (1) υφιστάμενη μετοχή του μετά το reverse split.
Αμέσως μετά την έγκριση του Ενημερωτικού Δελτίου της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και την έγκριση της μείωσης του αριθμού κοινών μετοχών και της ονομαστικής αξίας αυτών από το Χρηματιστήριο Αθηνών, θα ακολουθήσουν αναλυτικές ανακοινώσεις της Τράπεζας προς ενημέρωση του επενδυτικού κοινού αναφορικά με την υλοποίηση των αποφάσεων της ως άνω Γενικής Συνέλευσης, τους αναλυτικούς όρους και την έναρξη της διαδικασίας αύξησης κεφαλαίου.
www.bankingnews.gr
Αν θεωρητικά ασκούσαν όλοι τα δικαιώματα τους οι μέτοχοι με βάση αυτή την διαδικασία η τράπεζα θα συγκέντρωνε και τα 7,33 δισεκ ευρώ που είναι ο δυνητικός στόχος.
Η Πειραιώς έχει καλύψει τα 570 εκατ ή 10% με χρήση των cocos με την συμμετοχή στην αμκ της Societe Generale και της Millennium bank.
Ταυτόχρονα έχει καλύψει και τα 733 εκατ που αντιστοιχεί στο 10% της αμκ χωρίς cocos δηλαδή έκδοση μετατρέψιμων ομολογιακών και στοχεύει να συγκεντρώσει όσο το δυνατό περισσότερο κεφάλαιο που μπορεί να φθάσει και στο 1 δισεκ. ευρώ.
Η Πειραιώς ουσιαστικά ποντάρει στο υπαρκτό κεφάλαιο και όχι στα warrants που δυνητικά θα εκδοθούν.
Να σημειωθεί ότι σε 42 μέρες διακινήθηκαν πάνω από 1,14 δισεκ. μετοχές της τράπεζας Πειραιώς νέοι μέτοχοι έχουν εμφανιστεί στο μετοχολόγιο και το momentum που έχει αναπτυχθεί δίνει την δυνατότητα στην τράπεζα να σηκώσει τον πήχη ψηλά όσον αφορά τα κεφάλαια που θα αντλήσει από τους ιδιώτες.
Σημειώνεται ότι η Πειραιώς αποτελεί το μεγαλύτερο hot stories της ελληνικής τραπεζικής αγοράς καθώς διαθέτει 9,7 δισεκ. ευρώ κεφάλαια ή 14,4% core tier 1 τον υψηλότερο στην Ελλάδα και από τους υψηλότερους παγκοσμίως.
Ας δώσουμε ορισμένα παραδείγματα
1)Μέτοχος με 1000 παλαιές μετοχές θα του αντιστοιχούν 35680 νέες μετοχές Χ 1,70 ευρώ η τιμή εξάσκησης συνολικά θα επενδύσει 60.656 ευρώ.
Αν θα δικαιούται ή όχι και πόσα warrants θα εξαρτηθεί αποκλειστικά από την συμμετοχή.
Αν η συμμετοχή φθάσει στο 15% της αύξησης ή δηλαδή ή 1,1 δισεκ ευρώ αυτό σημαίνει ότι θα αναλογούν π.χ. 5,66 warrants.
2)Ένας μέτοχος με 1000 παλαιές μετοχές που θα του αντιστοιχούν 35680 νέες μετοχές ασκεί μόνο τις μισές δηλαδή 17.840 μετοχές Χ 1,70 ευρώ θα επενδύσει δηλαδή 30.328 ευρώ.
Αντίστοιχα θα του αναλογούν warrants με βάση την συμμετοχή στην αμκ.
3)Ένας επενδυτής δεν διαθέτει μετοχές, αγοράζει δικαιώματα και συμμετέχει στην αμκ αποκτώντας warrants πάλι ανάλογα με βάση την συμμετοχή.
Αν υποθετικά συγκεντρώνονταν 1,5 δισεκ ευρώ αυτό σημαίνει ότι η Πειραιώς θα κάλυπτε το 20,4% της αύξησης κεφαλαίου.
Τα warrants που θα αναλογούν σε αυτή την περίπτωση θα είναι 3,9 κ.ο.κ.
Οι επιλογές των μετόχων και επενδυτών είναι πολλές αλλά θα πρέπει να τονιστεί κατά τρόπο σαφή και ξεκάθαρο ότι η Πειραιώς ποντάρει στην συγκέντρωση πραγματικού κεφαλαίου και όχι τόσο στα warrants.
Είναι διαφορετικό να συγκεντρωθεί π.χ. το 15% της αύξησης από το 10% ακόμη και αν αυτή η διαδικασία είναι μερικώς εις βάρος των warrants.
Όπως αναφέρει αξιόπιστη πηγή «η Πειραιώς έχει το πλεονέκτημα των ισχυρότατων κεφαλαίων που αγγίζουν τα 9,7 δισεκ. μόνο από μειώσεις επιτοκίων καταθέσεων οι τράπεζες θα επιτυγχάνουν υψηλά έσοδα με τα οποία σε ετήσια βάση θα μπορούν να αποπληρώσουν τις κεφαλαιακές τους υποχρεώσεις».
Σημαντική υποσημείωση
Με την πρόταση της η Πειραιώς, δεν αποκλείει τα warrants αντιθέτως μάλιστα.
Ωστόσο ποντάρει σε όσο το δυνατή μεγαλύτερη συμμετοχή των ιδιωτών μετόχων και με βάση το ποσό των κεφαλαίων που θα συγκεντρώσει ανάλογα θα εκδόσει και warrants.
Η πρόταση δεν έχει παγίδες ή πονηρά σημεία όπως ορισμένοι θεωρούν ή φαντάζονται.
Είναι πρόταση που ποντάρει στο αρχικό κεφάλαιο που θα συγκεντρωθεί και με βάση αυτό θα καθοριστούν και τα warrants που θα συγκεντρωθούν.
Η επίσημη ανακοίνωση της Πειραιώς
Στα 1,70 ευρώ ορίστηκε η τιμή διάθεσης για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας Πειραιώς ύψους 7,33 δισεκ. ευρώ.
Θα εκδοθούν 4,95 δισ. μετοχές με σχέση 1 παλαιά μετοχή προς 35,68 νέες μετοχές.
Ειδικότερα, η Τράπεζα Πειραιώς ανακοινώνει ότι το Διοικητικό Συμβούλιο της Τράπεζας κατά τη χθεσινή του συνεδρίαση, σε συνέχεια των αποφάσεων της Β’ Επαναληπτικής Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων της Τράπεζας της 23.4.2013, που εγκρίθηκε με την από 23.5.2013 Συνέλευση του Προνομιούχου Μετόχου και των σχετικών εξουσιοδοτήσεων που αυτή του παρείχε, έλαβε τις εξής αποφάσεις:
• Την αύξηση της ονομαστικής αξίας κάθε κοινής μετοχής από €0,30 σε €3,00 με ταυτόχρονη μείωση, λόγω συνένωσης, του αριθμού των κοινών μετοχών της Τράπεζας από 1.143.326.564 σε 114.332.657 (reverse split με αναλογία 10 παλαιές προς 1 νέα) και συνακόλουθη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας με κεφαλαιοποίηση €1,80 από το ειδικό αποθεματικό του άρθρου 4 παρ. 4α κ.ν.2190/1920 προς το σκοπό επίτευξης ακεραίου αριθμού μετοχών.
• Τη δημιουργία ειδικού αποθεματικού του άρθρου 4 παρ. 4α κ.ν.2190/20 ύψους €308.698.173,90, με μείωση του μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας δια μειώσεως της ονομαστικής αξίας κάθε κοινής μετοχής από €3,00 σε €0,30 χωρίς αλλαγή του αριθμού των κοινών μετοχών (114.332.657).
• Τον προσδιορισμό, κατά τους όρους της Π.Υ.Σ. 38/2012 (α) της τιμής διάθεσης σε €1,70 ανά νέα μετοχή μετά το reverse split (αντιστοιχεί σε τιμή €0,170 πριν την υλοποίηση του reverse split) και (β) του αριθμού των νέων μετοχών της Τράπεζας που θα εκδοθούν στο πλαίσιο της αύξησης κεφαλαίου σε 4.958.235.292. Έτσι, μετά την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ο νέος συνολικός αριθμός κοινών μετοχών θα ανέρχεται σε 5.072.567.949.
Συνεπώς, για κάθε μία (1) υφιστάμενη κοινή μετοχή μετά το reverse split ο μέτοχος θα έχει δικαίωμα εγγραφής για 35,680197 νέες μετοχές στην τιμή των €1,70 ανά μετοχή.
Ωστόσο, η Διοίκηση της Τράπεζας Πειραιώς, έχοντας κατ΄αρχήν συμφωνήσει συνολική επένδυση ύψους €570 εκατ από δύο διεθνή πιστωτικά ιδρύματα στην τρέχουσα αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, έχει ως πρώτο στόχο την επιπλέον άντληση τουλάχιστον €163 εκατ προκειμένου να μην εκδοθούν υπό αίρεση μετατρέψιμες ομολογίες (CoCos). Ο στόχος αυτός της Τράπεζας υπερκαλύπτεται εφόσον κάθε υφιστάμενος μέτοχος εγγραφεί για μία (1) νέα μετοχή για κάθε μία (1) υφιστάμενη μετοχή του μετά το reverse split.
Αμέσως μετά την έγκριση του Ενημερωτικού Δελτίου της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και την έγκριση της μείωσης του αριθμού κοινών μετοχών και της ονομαστικής αξίας αυτών από το Χρηματιστήριο Αθηνών, θα ακολουθήσουν αναλυτικές ανακοινώσεις της Τράπεζας προς ενημέρωση του επενδυτικού κοινού αναφορικά με την υλοποίηση των αποφάσεων της ως άνω Γενικής Συνέλευσης, τους αναλυτικούς όρους και την έναρξη της διαδικασίας αύξησης κεφαλαίου.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών