Credit Suisse: Μη βιώσιμο το μονοπάτι που ακολουθεί η Ευρωζώνη - Επικίνδυνη για την οικονομία η ραγδαία άνοδος του εμπορικού ισοζυγίου - Πολιτικoί ή αγορές πρέπει να βάλουν φρένο άμεσα

Όπως εξηγεί χαρακτηριστικά ο οίκος, μια σημαντική επίπτωση της ύφεσης στην οποία έχει περιέλθει η Ευρωζώνη, υπό το βάρος της κρίσης χρέους, είναι η απότομη αύξηση του εμπορικού ισοζυγίου της έναντι του υπόλοιπου κόσμου.
Το εμπορικό ισοζύγιο μάλιστα της Ευρωζώνης κινείται πολύ κοντά σε επίπεδα ρεκόρ.
Όπως σημειώνουν χαρακτηριστικά οι αναλυτές της Credit Suisse, η απότομη αυτή άνοδος είναι άμεσο αποτέλεσμα της ταχείας μείωσης των δημοσιονομικών ελλειμμάτων των ευρωπαϊκών χωρών, στο πλαίσιο των συνεχιζόμενων προσπαθειών για δημοσιονομική προσαρμογή.
Αλλά, προσθέτει ο οίκος, τα μεγάλα εμπορικά πλεονάσματα των ισχυρών χωρών της Ευρωζώνης - κυρίως της Γερμανίας - παραμένουν ακόμη σταθερά.
Τι συμβαίνει όμως στις χώρες της αδύναμης ευρωπαϊκής περιφέρειας, οι οποίες κατά κύριο λόγο κλονίζονται από την κρίση χρέους; Η Credit Suisse εξηγεί: Όσο οι χώρες του ευρωπαϊκού Νότου συνεχίζουν στο δρόμο της αυστηρής δημοσιονομικής προσαρμογής, οι εισαγωγές θα εξακολουθούν να δέχονται πιέσεις από την εγχώρια απομόχλευσης, αλλά οι εξαγωγές θα συνεχίσουν να αυξάνονται, από κοινού με τη βελτίωση της ανταγωνιστικότητας των οικονομιών.
Επομένως, εκτιμά ο οίκος, πτώση των εισαγωγών και ταυτόχρονη άνοδος των εξαγωγών δεν σημαίνουν τίποτα περισσότερο από συνέχιση της ανόδου του εμπορικού ισοζυγίου - πλεονάσματος.
Αλλά η Credit Suisse προειδοποιεί: Η τάση αυτή δεν θα μπορέσει για πολύ να διατηρηθεί, αφού μόνο μη βιώσιμη μπορεί να χαρακτηριστεί.
"Είτε η πολιτική ηγεσία, είτε οι αγορές πολύ σύντομα θα βάλουν φρένο στην τάση αυτή", καταλήγει ο οίκος.

M. Φ.
www.bankingnews.gr