γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Με τρεις εκθέσεις “ακτινογραφούν” οι αναλυτές στο θέμα της ανακοίνωσης περί ενίσχυσης κεφαλαίων ύψους 488,6 εκατ. ευρώ που ανακοίνωσε η Marfin Popular Bank, σχολιάζοντας τα πιθανά αποτελέσματα που μπορεί να έχει τόσο για την τράπεζα, όσο και για τον κλάδο μία τέτοια κίνηση. Υπενθυμίζεται ότι η Marfin, στο τέλος του 2011 σχεδιάζει την έκδοση ομολογιακού δανείου ύψους 660 εκατ. ευρώ.
Στη 5σέλιδη έκθεση της με τίτλο “Targeting capital increase - catching-up with peers” η Goldman Sachs, θεωρεί ότι όταν θα ολοκληρωθεί η διαδικασία η τράπεζα θα έχει αυξήσει το δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας Tier 1 κατά 180 μονάδες βάσης, κλείνοντας έτσι την κεφαλαική “διαφορά” με τις υπόλοιπες τράπεζες του κλάδου. Μάλιστα, μετά την αύξηση ο δείκτης Tier 1 θα διαμορφωθεί στο 12,2% για το 2010, από 10,4% που ήταν η εκτίμηση χωρίς την κεφαλαική ενίσχυση, και ο δείκτης Core Tier 1 στο 9,5%, από 7,,7% προηγουμένως.
Αναφορικά με την κερδοφορία, η GS θεωρεί ότι το 2010 τα κέρδη της Marfin θα διαμορφωθούν στα 105 εκατ. ευρώ, το 2011 στα 143 εκατ. ευρώ και το 2012 στα 201 εκατ. ευρώ. Η τράπεζα, σύμφωνα με την GS, αντιμετωπίζει μεγαλύτερες προκλήσεις από τις δραστηριότητες της στην ελληνική αγορά, ενώ τα μεγέθη της εξισορροπούνται από τις κυπριακές δραστηριότητες, οι οποίες μπορούν να χαρακτηριστούν ισχυρές.
Από τη μεριά της, η Deutsche Bank, στο έκτακτο σχόλιο της για την κεφαλαιακή ενίσχυση της Marfin, βλέπει αύξηση του δείκτη Core Tier 1 κατά 170 μονάδες βάσης μετά την ολοκλήρωση της διαδικασίας, εκτιμώντας ότι θα διαμορφωθεί ο δείκτης στο 8,9% (εξαιρουμένων των υβριδικών κεφαλαίων). Υπενθυμίζεται εδώ ότι στο τέλος του δευτέρου τριμήνου η Marfin είχε ανακοινώσει ότι ο δείκτης Core Tier 1 είχε διαμορφωθεί στο 9,8%, ή 7,2% εξαιρουμένων των υβριδικών κεφαλαίων.
Η Deutsche Bank, στο σύντομο σχόλιο διατηρεί τη σύσταση της διακράτησης σταθερή και την τιμή στόχο στα 1,90 ευρώ. Αναφορικά με τα μεγέθη της τράπεζας, το 2010 εκτιμά ότι τα έσοδα θα διαμορφωθούν στα 1,045 δισ. ευρώ και τα κέρδη στα 109 εκατ. ευρώ. Για το 2011 τα έσοδα αναμένονται στα 1,124 δισ. ευρώ και τα κέρδη στα 193 εκατ. ευρώ.
Τέλος, η UBS στην 8σέλιδη έκθεση της με τίτλο “First Read: Marfin Popular Bank”, συμφωνεί με τις εκτιμήσεις της Deutsche Bank σχετικά με το ότι η ενίσχυση θα προσδώσει 170 μ.β. στο δείκτη Tier 1 της τράπεζας, ο οποίος και αναμένεται να αυξηθεί στο 9,3%. Όταν ολοκληρωθεί και η έκδοση του ομολογιακού τότε θα υπάρξει νέα αύξηση 230 μονάδων βάσης. Η UBS θεωρεί ότι μέρος της αύξησης κεφαλαίου θα καλυφθεί από τη Dubai (η οποία ήδη κατέχει 19%) και από τη MIG (η οποία κατέχει το 10%).
Η UBS διατηρεί αμετάβλητες τη σύσταση και την τιμή στόχο της τράπεζας, στην ουδετερότητα και στο 1,80 ευρώ αντίστοιχα. Αναφορικά με τα μεγέθη, τα έσοδα αναμένονται στα 1,12 δισ. ευρώ το 2010 και στα 91 εκατ. ευρώ τα κέρδη, ενώ για το 2011 τα κέρδη αναμένονται να αυξηθούν στα 114 εκατ. ευρώ και τα έσοδα στα 1,22 δισ. ευρώ.
www.bankingnews.gr
Αναφορικά με την κερδοφορία, η GS θεωρεί ότι το 2010 τα κέρδη της Marfin θα διαμορφωθούν στα 105 εκατ. ευρώ, το 2011 στα 143 εκατ. ευρώ και το 2012 στα 201 εκατ. ευρώ. Η τράπεζα, σύμφωνα με την GS, αντιμετωπίζει μεγαλύτερες προκλήσεις από τις δραστηριότητες της στην ελληνική αγορά, ενώ τα μεγέθη της εξισορροπούνται από τις κυπριακές δραστηριότητες, οι οποίες μπορούν να χαρακτηριστούν ισχυρές.
Από τη μεριά της, η Deutsche Bank, στο έκτακτο σχόλιο της για την κεφαλαιακή ενίσχυση της Marfin, βλέπει αύξηση του δείκτη Core Tier 1 κατά 170 μονάδες βάσης μετά την ολοκλήρωση της διαδικασίας, εκτιμώντας ότι θα διαμορφωθεί ο δείκτης στο 8,9% (εξαιρουμένων των υβριδικών κεφαλαίων). Υπενθυμίζεται εδώ ότι στο τέλος του δευτέρου τριμήνου η Marfin είχε ανακοινώσει ότι ο δείκτης Core Tier 1 είχε διαμορφωθεί στο 9,8%, ή 7,2% εξαιρουμένων των υβριδικών κεφαλαίων.
Η Deutsche Bank, στο σύντομο σχόλιο διατηρεί τη σύσταση της διακράτησης σταθερή και την τιμή στόχο στα 1,90 ευρώ. Αναφορικά με τα μεγέθη της τράπεζας, το 2010 εκτιμά ότι τα έσοδα θα διαμορφωθούν στα 1,045 δισ. ευρώ και τα κέρδη στα 109 εκατ. ευρώ. Για το 2011 τα έσοδα αναμένονται στα 1,124 δισ. ευρώ και τα κέρδη στα 193 εκατ. ευρώ.
Τέλος, η UBS στην 8σέλιδη έκθεση της με τίτλο “First Read: Marfin Popular Bank”, συμφωνεί με τις εκτιμήσεις της Deutsche Bank σχετικά με το ότι η ενίσχυση θα προσδώσει 170 μ.β. στο δείκτη Tier 1 της τράπεζας, ο οποίος και αναμένεται να αυξηθεί στο 9,3%. Όταν ολοκληρωθεί και η έκδοση του ομολογιακού τότε θα υπάρξει νέα αύξηση 230 μονάδων βάσης. Η UBS θεωρεί ότι μέρος της αύξησης κεφαλαίου θα καλυφθεί από τη Dubai (η οποία ήδη κατέχει 19%) και από τη MIG (η οποία κατέχει το 10%).
Η UBS διατηρεί αμετάβλητες τη σύσταση και την τιμή στόχο της τράπεζας, στην ουδετερότητα και στο 1,80 ευρώ αντίστοιχα. Αναφορικά με τα μεγέθη, τα έσοδα αναμένονται στα 1,12 δισ. ευρώ το 2010 και στα 91 εκατ. ευρώ τα κέρδη, ενώ για το 2011 τα κέρδη αναμένονται να αυξηθούν στα 114 εκατ. ευρώ και τα έσοδα στα 1,22 δισ. ευρώ.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών