γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Εισηγήσεις για την πώληση του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου δέχεται το υπουργείο Οικονομικών με στόχο να κινητοποιήσει τις τραπεζικές δυνάμεις σε ευρύτερες συγχωνεύσεις και εξαγορές.
H Εθνική ενδιαφέρεται για το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο αυτό αναφέρουν πηγές που παρακολουθούν τα τραπεζικά δρώμενα και που θα ήθελαν την αναδιαμόρφωση του τραπεζικού χάρτη.
Ωστόσο η Εθνική δεν βιάζεται να υλοποιήσει τις κινήσεις της καθώς περιμένει τις τελικές αποφάσεις της Κυβέρνησης.
Αν προχωρήσει την διαδικασία αποκρατικοποίησης το δημόσιο για το ΤΤ και την ΑΤΕ μαζί τότε προφανώς και δεν θα εκδηλώσει ενδιαφέρον, ωστόσο ένα τέτοιο σενάριο πλέον έχει εγκαταλειφθεί. Για την ΑΤΕ δεν υπάρχει κανένα ενδιαφέρον οπότε δεν θα μπορούσε να πωληθεί.
Με βάση ορισμένες πληροφορίες δύο είναι οι προτάσεις που εξετάζονται
1)διεθνής πλειοδοτικός διαγωνισμός στον οποίο θα μπορούν να συμμετάσχουν όσοι θέλουν να διεκδικήσουν το ΤΤ. Με βάση την πρόταση αυτή η τράπεζα που θα αποκτήσει το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο θα έχει την δυνατότητα με μια συνδυαστική διαδικασία σχέσης ανταλλαγής και βεβαίως μετρητών να απορροφήσει το Ταμιευτήριο.
2)Η δεύτερη πρόταση περιλαμβάνει επίσης διεθνή πλειοδοτικό διαγωνισμό στον οποίο όμως το σχήμα που τελικά θα επικρατήσει θα είναι τύπου Deutsche Telecom με τον ΟΤΕ.
Η Γερμανική εταιρία τηλεπικοινωνιών κατέχει το 30% και το δημόσιο το 20%.
Στην περίπτωση του ΤΤ θα πωληθεί το 34% δηλαδή ο πλειοδότης θα ελέγχει την καταστατική μειοψηφία ποσοστό πάνω από 33% αλλά τα ΕΛΤΑ θα διατηρήσουν το 10% που ήδη κατέχουν.
Ωστόσο για να έχει λογική ένα deal με το ΤΤ θα πρέπει να απορροφηθεί από τον πλειοδότη.
Το ΤΤ διαθέτει πλεονάζουσα ρευστότητα 4,6 δις ευρώ είναι η διαφορά μεταξύ καταθέσεων και χορηγήσεων.
Η ρευστότητα αυτή είναι κατά βάση τοποθετημένη σε ομόλογα που ανέρχονται σε 5,3 δις ευρώ.
Η Εθνική π.χ. αν αγόραζε το ΤΤ θα αποκτούσε πέραν των άλλων και τα 5,3 δις ευρώ ομόλογα και το χαρτοφυλάκιο από 20 θα διαμορφωνόταν στα 25 δις ευρώ ομόλογα.
Η Εθνική ελέγχει το 6% του ΤΤ ενώ ανάλογο ποσοστό κατέχει και η Eurobank.
Η Marfin έχει αποκτήσει το 4,5% με 4,7% του ΤΤ.
Ωστόσο όπως αναφέρουν πηγές δεν είναι ο στόχος η εξαγορά του ΤΤ.
Η Marfin θα πωλήσει σε όποιον προσφέρει τα περισσότερα. Η Marfin έχει επενδύσει 50 εκατ και εμφανίζει υπεραξίες από το ΤΤ, η Εθνική έχει αγοράσει με συνολικό κόστος περιλαμβανομένης και της αύξησης 143 εκατ και η Eurobank με 131 εκατ ενώ η τρέχουσα αξία των 17 εκατ μετοχών ή το 6% της τράπεζας αποτιμάται στα 75 κατ ευρώ.
Δηλαδή η υποαξία για την Εθνική στα 68 εκατ και για την Eurobank στα 56 εκατ ευρώ.
Η Alpha bank είναι αποστασιοποιημένη ενώ η Eurobank αποφεύγει να σχολιάσει.
Αν και κανείς δεν μπορεί να αναφέρει με βεβαιότητα ότι οι τράπεζες δεν θολώνουν σκόπιμα το τοπίο για λόγους επιχειρηματικής στρατηγικής, ωστόσο αυτό που προκύπτει από πολλές τράπεζες είναι ότι το ενδιαφέρον τους ατονεί ενώ αν το ΤΤ καταλήξει στην Πειραιώς δεν θα υπάρξει πρόβλημα στην διαμόρφωση των νέων τραπεζικών ισορροπιών.
www.bankingnews.gr
Ωστόσο η Εθνική δεν βιάζεται να υλοποιήσει τις κινήσεις της καθώς περιμένει τις τελικές αποφάσεις της Κυβέρνησης.
Αν προχωρήσει την διαδικασία αποκρατικοποίησης το δημόσιο για το ΤΤ και την ΑΤΕ μαζί τότε προφανώς και δεν θα εκδηλώσει ενδιαφέρον, ωστόσο ένα τέτοιο σενάριο πλέον έχει εγκαταλειφθεί. Για την ΑΤΕ δεν υπάρχει κανένα ενδιαφέρον οπότε δεν θα μπορούσε να πωληθεί.
Με βάση ορισμένες πληροφορίες δύο είναι οι προτάσεις που εξετάζονται
1)διεθνής πλειοδοτικός διαγωνισμός στον οποίο θα μπορούν να συμμετάσχουν όσοι θέλουν να διεκδικήσουν το ΤΤ. Με βάση την πρόταση αυτή η τράπεζα που θα αποκτήσει το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο θα έχει την δυνατότητα με μια συνδυαστική διαδικασία σχέσης ανταλλαγής και βεβαίως μετρητών να απορροφήσει το Ταμιευτήριο.
2)Η δεύτερη πρόταση περιλαμβάνει επίσης διεθνή πλειοδοτικό διαγωνισμό στον οποίο όμως το σχήμα που τελικά θα επικρατήσει θα είναι τύπου Deutsche Telecom με τον ΟΤΕ.
Η Γερμανική εταιρία τηλεπικοινωνιών κατέχει το 30% και το δημόσιο το 20%.
Στην περίπτωση του ΤΤ θα πωληθεί το 34% δηλαδή ο πλειοδότης θα ελέγχει την καταστατική μειοψηφία ποσοστό πάνω από 33% αλλά τα ΕΛΤΑ θα διατηρήσουν το 10% που ήδη κατέχουν.
Ωστόσο για να έχει λογική ένα deal με το ΤΤ θα πρέπει να απορροφηθεί από τον πλειοδότη.
Το ΤΤ διαθέτει πλεονάζουσα ρευστότητα 4,6 δις ευρώ είναι η διαφορά μεταξύ καταθέσεων και χορηγήσεων.
Η ρευστότητα αυτή είναι κατά βάση τοποθετημένη σε ομόλογα που ανέρχονται σε 5,3 δις ευρώ.
Η Εθνική π.χ. αν αγόραζε το ΤΤ θα αποκτούσε πέραν των άλλων και τα 5,3 δις ευρώ ομόλογα και το χαρτοφυλάκιο από 20 θα διαμορφωνόταν στα 25 δις ευρώ ομόλογα.
Η Εθνική ελέγχει το 6% του ΤΤ ενώ ανάλογο ποσοστό κατέχει και η Eurobank.
Η Marfin έχει αποκτήσει το 4,5% με 4,7% του ΤΤ.
Ωστόσο όπως αναφέρουν πηγές δεν είναι ο στόχος η εξαγορά του ΤΤ.
Η Marfin θα πωλήσει σε όποιον προσφέρει τα περισσότερα. Η Marfin έχει επενδύσει 50 εκατ και εμφανίζει υπεραξίες από το ΤΤ, η Εθνική έχει αγοράσει με συνολικό κόστος περιλαμβανομένης και της αύξησης 143 εκατ και η Eurobank με 131 εκατ ενώ η τρέχουσα αξία των 17 εκατ μετοχών ή το 6% της τράπεζας αποτιμάται στα 75 κατ ευρώ.
Δηλαδή η υποαξία για την Εθνική στα 68 εκατ και για την Eurobank στα 56 εκατ ευρώ.
Η Alpha bank είναι αποστασιοποιημένη ενώ η Eurobank αποφεύγει να σχολιάσει.
Αν και κανείς δεν μπορεί να αναφέρει με βεβαιότητα ότι οι τράπεζες δεν θολώνουν σκόπιμα το τοπίο για λόγους επιχειρηματικής στρατηγικής, ωστόσο αυτό που προκύπτει από πολλές τράπεζες είναι ότι το ενδιαφέρον τους ατονεί ενώ αν το ΤΤ καταλήξει στην Πειραιώς δεν θα υπάρξει πρόβλημα στην διαμόρφωση των νέων τραπεζικών ισορροπιών.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών