γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Την εκτίμηση ότι τα προβλήματα των ελληνικών τραπεζών δεν θα σταματήσουν άμεσα, εκφράζει η Citigroup στην τελευταία έκθεση της για τις ελληνικές τράπεζες, θεωρώντας ότι εκτός από τις περαιτέρω απομειώσεις που πρέπει να εγγραφούν στα αποτελέσματα του κλάδου, οι τράπεζες θα δεχτούν μεγάλο πλήγμα και από τη μείωση των καταθέσεων τους και την αύξηση του κόστους δανεισμού τους.
Οι ανησυχίες για τις επιπτώσεις του haircut από τα ελληνικά ομόλογα έχουν κλείσει τις πιστωτικές γραμμές που είχαν οι ελληνικές τράπεζες (εκτός από συγκεκριμένα repos για ορισμένες τράπεζες), σε συνδυασμό με την οικονομική ύφεση, δείχνει ότι η τάση μείωσης των καταθέσεων θα συνεχιστεί. Οι παραδοσιακοί καταθέτες των ελληνικών τραπεζών συνεχίζουν και μειώνουν τις καταθέσεις τους, ενώ οι μεγαλοκαταθέτες έχουν μεταφέρει τη ρευστότητα τους στο εξωτερικό. Ωστόσο, σύμφωνα με τη Citi, τόσο η ΕΚΤ όσο και η ΤτΕ, μέσω του προγράμματος Emergency Liquidity Assistance, μπορούν να προσφέρουν στο σύστημα ένα δίχτυ προστασίας.
Η Citi εκτιμά ότι το δεύτερο τρίμηνο του έτους οι ελληνικές τράπεζες έχασαν περίπου 18 δισ. ευρώ, με τα 13 δισ. ευρώ εξ αυτών να έχουν καλυφθεί από τον δανεισμό μέσω ΕΚΤ. Παράλληλα, ένα μεγάλο πρόβλημα που έχουν να αντιμετωπίσουν οι τράπεζες είναι οι κρατικές καταθέσεις, οι οποίες εμφανίζουν σοβαρή μεταβλητότητα.
Παράλληλα, η Citi εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες θα χρειαστούν περίπου 14 δις. ευρώ και οι κυπριακές 2 δις. ευρώ, ώστε μετά τις επιπλέον απομειώσεις ύψους 16 δις. ευρώ να φτάσουν το δείκτη Core Tier 1 στο 8%. Επιπλέον, θεωρεί ότι οι κεφαλαιακές ενισχύσεις μπορεί να επιτευχθούν και μέσω της ενίσχυσης των ισολογισμών, της απομόχλευσης, της χρήσης του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας και του EFSF.
Οι θέσεις τους στα ελληνικά ομόλογα, αναφέρει η Citi αποτιμώνται σήμερα στο 83%, κατά μέσο όρο, ενώ θα πρέπει να αποτιμηθούν κανονικά στο 50%, κάτι που ωστόσο θα δημιουργήσει ανάγκες για κεφαλαιακή ενίσχυση 14 δισ. ευρώ για τις ελληνικές τράπεζες και 2 δισ. ευρώ για τις κυπριακές, προκειμένου να διατηρηθεί ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας (core tier 1 ) του συστήματος στο 8%.
Η Citi εκτιμά ότι θα συνεχιστεί η επιδείνωση του ενεργητικού του κλάδου, ενώ αναμένεται αύξηση των μη εξυπηρετούμενων δανείων, εξαιτίας της αναθεώρησης του τρόπου υπολογισμού των NPLs. Ο τρέχον δείκτης βρίσκεται στο 12%, αλλά η κορύφωση του δεν αναμένεται άμεσα. Υπενθυμίζεται εδώ ότι τα stress tests του Ιουλίου έδειξαν ότι τα NPLs της Εθνικής θα κορυφωθούν μέσα στο 2012 και θα φτάσουν το 18,5%.
www.bankingnews.gr
Η Citi εκτιμά ότι το δεύτερο τρίμηνο του έτους οι ελληνικές τράπεζες έχασαν περίπου 18 δισ. ευρώ, με τα 13 δισ. ευρώ εξ αυτών να έχουν καλυφθεί από τον δανεισμό μέσω ΕΚΤ. Παράλληλα, ένα μεγάλο πρόβλημα που έχουν να αντιμετωπίσουν οι τράπεζες είναι οι κρατικές καταθέσεις, οι οποίες εμφανίζουν σοβαρή μεταβλητότητα.
Παράλληλα, η Citi εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες θα χρειαστούν περίπου 14 δις. ευρώ και οι κυπριακές 2 δις. ευρώ, ώστε μετά τις επιπλέον απομειώσεις ύψους 16 δις. ευρώ να φτάσουν το δείκτη Core Tier 1 στο 8%. Επιπλέον, θεωρεί ότι οι κεφαλαιακές ενισχύσεις μπορεί να επιτευχθούν και μέσω της ενίσχυσης των ισολογισμών, της απομόχλευσης, της χρήσης του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας και του EFSF.
Οι θέσεις τους στα ελληνικά ομόλογα, αναφέρει η Citi αποτιμώνται σήμερα στο 83%, κατά μέσο όρο, ενώ θα πρέπει να αποτιμηθούν κανονικά στο 50%, κάτι που ωστόσο θα δημιουργήσει ανάγκες για κεφαλαιακή ενίσχυση 14 δισ. ευρώ για τις ελληνικές τράπεζες και 2 δισ. ευρώ για τις κυπριακές, προκειμένου να διατηρηθεί ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας (core tier 1 ) του συστήματος στο 8%.
Η Citi εκτιμά ότι θα συνεχιστεί η επιδείνωση του ενεργητικού του κλάδου, ενώ αναμένεται αύξηση των μη εξυπηρετούμενων δανείων, εξαιτίας της αναθεώρησης του τρόπου υπολογισμού των NPLs. Ο τρέχον δείκτης βρίσκεται στο 12%, αλλά η κορύφωση του δεν αναμένεται άμεσα. Υπενθυμίζεται εδώ ότι τα stress tests του Ιουλίου έδειξαν ότι τα NPLs της Εθνικής θα κορυφωθούν μέσα στο 2012 και θα φτάσουν το 18,5%.
| Εκτιμήσεις Citigroup για την κερδοφορία | |||
| Σε εκατ. ευρώ | 2011 | 2012 | 2013 |
| ΕΤΕ | -1402,5 | 209,9 | 404,9 |
| ATE Bank | -237 | -246,6 | -221,7 |
| Ταχ. Ταμ. | 60,4 | 60 | 64,3 |
| Πειραιώς | -927,5 | -207,8 | -187,4 |
| Εκτιμήσεις Citigroup για τα NPLs | |||
| 2011 | 2012 | 2013 | |
| ΕΤΕ | 12,00% | 12,00% | 12,00% |
| ATE Bank | 17,00% | 22,50% | 26,60% |
| Ταχ. Ταμ. | 2,06% | 2,39% | 2,15% |
| Πειραιώς | 11,80% | 15,00% | 15,70% |
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών