Ο εκκαθαριστής της bad bank έχει ως στόχο να πετύχει ένα δίκαιο τίμημα….70-80 εκατ
Ο διαγωνισμός για την Ελληνική Βιομηχανία Ζάχαρης κηρύχθηκε άγονος αλλά η εξέλιξη αυτή δεν ήταν κεραυνός εν αιθρία.
Ήταν σχεδόν βέβαιο ότι ο διαγωνισμός δεν θα τελεσφορούσε.
Τα βασικά στοιχεία που πρέπει με προσοχή να εξεταστούν στην ΕΒΖ είναι
1)Το business plan βιωσιμότητας της εταιρίας.
Η Kantor έχει αναλάβει να εκπονήσει μια μελέτη εξυγίανσης και αναδιάρθρωσης του ισολογισμού, κίνηση απαραίτητη.
2)Θα πρέπει να αντιμετωπιστεί το θέμα των δανείων που έχει χορηγήσει η Πειραιώς ύψους 140 με 145 εκατ.
Προφανώς χρειάζεται ρύθμιση ή ριζική αναδιάρθρωση.
3)Το παράδοξο είναι ότι η Πειραιώς (πρώην ΑΤΕ) έχει χορηγήσει δάνειο 140-145 εκατ και οι μετοχές της ΕΒΖ δεν βρίσκονται στην Πειραιώς αλλά στην bad bank AΤΕ δηλαδή τον εκκαθαριστή.
4)Ποιο τίμημα θα εθεωρείτο δίκαιο;
Τα 100 εκατ είναι ουτοπικά.
Τα 70 με 80 εκατ ρεαλιστικά και τα 50-60 εκατ πιθανά.
Προφανώς κάτω από 50 εκατ η bad bank ATE δεν πουλάει.
Ο εκκαθαριστής προφανώς και επιδιώκει την πώληση αλλά με ένα λογικό τίμημα, ένα αξιοπρεπές τίμημα.
Ειδικά για το ζήτημα των μετοχών εξετάστηκε να περάσουν στον έλεγχο της Πειραιώς μέσω του χρηματιστηρίου αλλά από την έρευνα υπήρξε κίνδυνος….οι τιμές που θα υποβάλλονταν να απαξίωναν την χρηματιστηριακή αξία.
Το μοντέλο της «δημόσιας πρότασης» δεν έχει εγκαταλειφτεί και ίσως επανέλθει για αργότερα.
To συμπέρασμα είναι το εξής.
Η ΕΒΖ θα εξυγιανθεί με στόχο τέλη του 2014 να προκηρυχτεί νέος διαγωνισμός για την πώληση της με μεγαλύτερες πιθανότητες επιτυχίας.
www.bankingnews.gr
Ήταν σχεδόν βέβαιο ότι ο διαγωνισμός δεν θα τελεσφορούσε.
Τα βασικά στοιχεία που πρέπει με προσοχή να εξεταστούν στην ΕΒΖ είναι
1)Το business plan βιωσιμότητας της εταιρίας.
Η Kantor έχει αναλάβει να εκπονήσει μια μελέτη εξυγίανσης και αναδιάρθρωσης του ισολογισμού, κίνηση απαραίτητη.
2)Θα πρέπει να αντιμετωπιστεί το θέμα των δανείων που έχει χορηγήσει η Πειραιώς ύψους 140 με 145 εκατ.
Προφανώς χρειάζεται ρύθμιση ή ριζική αναδιάρθρωση.
3)Το παράδοξο είναι ότι η Πειραιώς (πρώην ΑΤΕ) έχει χορηγήσει δάνειο 140-145 εκατ και οι μετοχές της ΕΒΖ δεν βρίσκονται στην Πειραιώς αλλά στην bad bank AΤΕ δηλαδή τον εκκαθαριστή.
4)Ποιο τίμημα θα εθεωρείτο δίκαιο;
Τα 100 εκατ είναι ουτοπικά.
Τα 70 με 80 εκατ ρεαλιστικά και τα 50-60 εκατ πιθανά.
Προφανώς κάτω από 50 εκατ η bad bank ATE δεν πουλάει.
Ο εκκαθαριστής προφανώς και επιδιώκει την πώληση αλλά με ένα λογικό τίμημα, ένα αξιοπρεπές τίμημα.
Ειδικά για το ζήτημα των μετοχών εξετάστηκε να περάσουν στον έλεγχο της Πειραιώς μέσω του χρηματιστηρίου αλλά από την έρευνα υπήρξε κίνδυνος….οι τιμές που θα υποβάλλονταν να απαξίωναν την χρηματιστηριακή αξία.
Το μοντέλο της «δημόσιας πρότασης» δεν έχει εγκαταλειφτεί και ίσως επανέλθει για αργότερα.
To συμπέρασμα είναι το εξής.
Η ΕΒΖ θα εξυγιανθεί με στόχο τέλη του 2014 να προκηρυχτεί νέος διαγωνισμός για την πώληση της με μεγαλύτερες πιθανότητες επιτυχίας.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών