Allianz Trade: Πολεμικές δαπάνες και χρέος πνίγουν τα κράτη της Ευρωπαϊκής Ένωσης

Ο πιο αδύναμος κρίκος στον κόσμο γίνεται η Ευρώπη, πνίγεται στα χρέη και οδηγείται σε τέλμα, ενώ συνεχίζει να μην μετανοεί για τα μέτρα που έχει πάρει απέναντι στην Ρωσία και τον πόλεμο στην Ουκρανία.
Κόβει και ράβει νέο αμυντικό προϋπολογισμό βάζοντας χέρι στα κονδύλια των προγραμμάτων NextGenerationEU για να μην ξεσπάσει πόλεμος στο εσωτερικό της από νέους φόρους που σχεδιάζει με κατεύθυνση την χρηματοδότηση των αμυντικών της δαπανών.
Η Allianz-Trade σε ανάλυση της εξηγεί πως θα κλείσει το χάσμα των αμυντικών δαπανών στην Ευρώπη ωστόσο εκφράζει ανησυχία για τα δημοσιονομικά των κρατών μελών.

Πώς θα κλείσει το χάσμα – Η Γερμανία δεν περνά νέους φόρους σε πολίτες

Οι αμυντικές δαπάνες στην Ευρωπαϊκή Ενωση θα αυξηθούν κατά 140 δισ. ευρώ ετησίως, ήτοι από 2,2% σε 3% επί του ΑΕΠ εκπροσωπώντας το 4% του ΑΕΠ -ποσοστό που αντιστοιχεί σε 320 δισ. ευρώ ετησίως- με το 50% να δαπανάται σε στρατιωτικό εξοπλισμό, έναντι του 25% που είναι σήμερα, σύμφωνα με την Allianz-Trade.
Η Ευρώπη στηρίζει το νέο αμυντικό προϋπολογισμό σε πρόσθετες φορολογικές επιβαρύνσεις, ωστόσο επειδή η Γερμανία απαγορεύει νέες αυξήσεις φόρων, εξαιτίας των ασθενών οικονομικών προοπτικών της, αλλά και επειδή Ευρωπαίοι πολίτες αντιστέκονται σε νέες φορολογικές επιβαρύνσεις, το πιθανότερο είναι πως το αμυντικό κενό θα κλείσει με την συνεισφορά των κονδυλίων ύψους 300 δισ. ευρώ από τον πρόγραμμα χρηματοδότησης του NGEU της ΕΕ που θα είναι διαθέσιμα προς διανομή μέχρι το 2026.

Επικίνδυνα αυξημένο το χρέος της Ευρώπης από προηγούμενα προγράμματα

Αυτό που θα πρέπει να σημειωθεί είναι ότι το χρέος της ΕΕ έχει ήδη αυξηθεί μέσω προηγούμενων προγραμμάτων, όπως με το NGEU 840 δισ. στα τέλη του 2024.
Τα κράτη της Ευρώπης εκτός της Γαλλίας έχουν υψηλότατες εκδόσεις χρέους, γεγονός που συνέβαλε στην αύξηση των επιτοκίων. Αυτό σύμφωνα με την Allianz σημαίνει ότι το κόστος  εξυπηρέτησης χρέους θα αυξηθεί κατά 20% στον προϋπολογισμό της Ευρωπαϊκής Επιτροπής έως το 2026 από σχεδόν μηδενικό πριν από την Covid, εγείροντας ανησυχίες για τη μακροπρόθεσμη δημοσιονομική βιωσιμότητα των κρατών και για την αύξηση των αποδόσεων, εάν οι αμυντικές δαπάνες τελικά δεν χρηματοδοτηθούν μέσω αύξηση φόρων ή της περικοπής δαπανών.

Τα σενάρια άμυνας θα διαμορφώσουν στις 6 Μαρτίου το επιτόκιο της ΕΚΤ

Μια μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ είναι βέβαιη, αλλά τα αμυντικά σενάρια της Ευρώπης θα διαμορφώσουν το τελικό επιτόκιο. Στην επόμενη συνεδρίασή της, σε δύο ημέρες, στις 6 Μαρτίου, η ΕΚΤ αναμένεται να μειώσει το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,5%. Ωστόσο, το τι θα συμβεί στη συνέχεια ασαφές.
Το βασικό σενάριο, το οποίο τώρα καλύπτει επίσης το τέλος του πολέμου στην Ουκρανία, εξακολουθεί να προβλέπει το τερματικό επιτόκιο στο 2,0% που θα επιτευχθεί τον Ιούνιο και η ποσοτική σύσφιξη (QT) να συνεχιστεί. Ωστόσο, στο σενάριο των σημαντικά υψηλότερων δημοσιονομικών ελλειμμάτων λόγω αμυντικών δαπανών, η Allianz προβλέπει τερματικό επιτόκιο 1,5% και νωρίτερα διακοπή του QT, με κίνδυνο επιστροφής σε λειτουργία ποσοτικής χαλάρωσης (QE).

Ελ. Ερμείδου
www.bankingnews.gr