γράφει : ΜΑΡΙΝΑ ΦΟΥΝΤΑ
Έναν έξυπνο και χρήσιμο οδηγό, για όλα όσα πρέπει να ξέρουν για τα συμβόλαια option αγοράς και τα δικαιώματα προαίρεσης (call options) οι traders, παρουσιάζει ο Jim Bittman, αναλυτής του Options Institute του CBOE.
Αγοράσατε συμβόλαιο option και χάσατε χρήματα, ακόμη κι αν η μετοχή κινήθηκε ανοδικά; Πουλήσατε συμβόλαιο option και πάλι βρεθήκατε χαμένος; Όλα όσα πρέπει να ξέρετε, περιλαμβάνονται στον παρακάτω πίνακα, όπως εξηγεί ο Jim Bittman:
Η συμπεριφορά των options
O ανωτέρω πίνακας περιλαμβάνει θεωρητικές αξίες υποθετικών 100 Call option, σε διαφορετικές τιμές μετοχών και διαφορετικών ημερών λήξεως.
Ο στόχος του εν λόγω πίνακα είναι να παρουσιάζει τις μεταβολές των τιμών των options, καθώς μεταβάλλονται οι μετοχές και αλλάζει ο χρόνος. Οι σειρές (rows) αποτελούν τις τιμές των μετοχών και οι στήλες (columns) τον αριθμό των ημερών λήξεως.
Για παράδειγμα, στη σειρά 5 και τη στήλη 1, η τιμή της μετοχής είναι 100 και απομένουν 90 ημέρες μέχρι τη λήξη. Σε αυτό το κελί (cell), η τιμή είναι 5,09 και το delta διαμορφώνεται στο 53%. (Με πρακτικούς όρους, delta είναι η εκτιμώμενη αλλαγή στις τιμές των options για κάθε 1 δολάριο στην τιμή της μετοχής).
Στη σειρά 6 και τη στήλη 1, η τιμή της μετοχής είναι 101 και απομένουν 90 ημέρες μέχρι τη λήξη. Η τιμή της μετοχής έχει αυξηθεί κατά 1 δολάριο, στα 101, αλλά η τιμή του option έχει αυξηθεί κατά 53 σεντς στο 5,62. Αυτή η μεταβολή στην τιμή είναι ίση με το delta του 53% στη σειρά 5 και τη στήλη 1.
Στη σειρά 4 και τη στήλη 1, η τιμή της μετοχής είναι 99 και απομένουν 90 ημέρες μέχρι τη λήξη. Η τιμή της μετοχής έχει μειωθεί κατά 1 δολάριο, στα 99, αλλά η τιμή του option έχει μειωθεί κατά 53 σεντς στο 4,56. Αυτή η μεταβολή στην τιμή είναι ίση με το delta του 53% στη σειρά 5 και τη στήλη 1.
Αν παρατηρήσετε προσεκτικά τις σειρές (rows), θα αντιληφθείτε πως η ιδέα του delta είναι η ίδια, παρά τις μεταβολές στην τιμή των options.
www.bankingnews.gr
Η συμπεριφορά των options
O ανωτέρω πίνακας περιλαμβάνει θεωρητικές αξίες υποθετικών 100 Call option, σε διαφορετικές τιμές μετοχών και διαφορετικών ημερών λήξεως.
Ο στόχος του εν λόγω πίνακα είναι να παρουσιάζει τις μεταβολές των τιμών των options, καθώς μεταβάλλονται οι μετοχές και αλλάζει ο χρόνος. Οι σειρές (rows) αποτελούν τις τιμές των μετοχών και οι στήλες (columns) τον αριθμό των ημερών λήξεως.
Για παράδειγμα, στη σειρά 5 και τη στήλη 1, η τιμή της μετοχής είναι 100 και απομένουν 90 ημέρες μέχρι τη λήξη. Σε αυτό το κελί (cell), η τιμή είναι 5,09 και το delta διαμορφώνεται στο 53%. (Με πρακτικούς όρους, delta είναι η εκτιμώμενη αλλαγή στις τιμές των options για κάθε 1 δολάριο στην τιμή της μετοχής).
Στη σειρά 6 και τη στήλη 1, η τιμή της μετοχής είναι 101 και απομένουν 90 ημέρες μέχρι τη λήξη. Η τιμή της μετοχής έχει αυξηθεί κατά 1 δολάριο, στα 101, αλλά η τιμή του option έχει αυξηθεί κατά 53 σεντς στο 5,62. Αυτή η μεταβολή στην τιμή είναι ίση με το delta του 53% στη σειρά 5 και τη στήλη 1.
Στη σειρά 4 και τη στήλη 1, η τιμή της μετοχής είναι 99 και απομένουν 90 ημέρες μέχρι τη λήξη. Η τιμή της μετοχής έχει μειωθεί κατά 1 δολάριο, στα 99, αλλά η τιμή του option έχει μειωθεί κατά 53 σεντς στο 4,56. Αυτή η μεταβολή στην τιμή είναι ίση με το delta του 53% στη σειρά 5 και τη στήλη 1.
Αν παρατηρήσετε προσεκτικά τις σειρές (rows), θα αντιληφθείτε πως η ιδέα του delta είναι η ίδια, παρά τις μεταβολές στην τιμή των options.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών