Στα 9,73 δισ. ευρώ η καθαρή θέση της Πειραιώς ή core tier 1 στο 14,8% - Πανίσχυρο κεφαλαιακό μαξιλάρι – Η τιμή της αμκ με reverse split 10 προς 1 θα είναι 1,25 ευρώ ή 0,1250 προ RS

Δεν είναι τυχαίο ότι η Εθνική τράπεζα με 2-3 δισεκατομμύρια μεγαλύτερο ενεργητικό θα εμφανίζει συνολικά 6,8 δισεκ. ευρώ κεφάλαια δηλαδή 3 δισεκατομμύρια ευρώ λιγότερα από την Πειραιώς.
Τα κεφάλαια της Alpha bank διαμορφώνονται στα 7,7 δισεκατ. ευρώ  
Πως προκύπτουν τα 9,73 δισεκ. ευρώ;
Τα 7,33 δισεκ. θα προέλθουν από την ανακεφαλαιοποίηση περίπου 733 με 800 εκατ θα επενδύσουν οι ιδιώτες και το ΤΧΣ 6,5 δισεκ. ευρώ.
Η διαφορά των 2,4 δισεκατ. ευρώ προέρχεται ως εξής 1,5 δισεκ. ευρώ που κατέβαλλαν το ΤΧΣ 1 δισεκ και 500 εκατ η Κύπρος για τις κυπριακές τράπεζες και βεβαίως το κεφαλαιακό όφελος από την millennium bank αλλά και την εξαγορά δανείων ειδικά των κυπριακών με discount.
Το σημαντικό κεφαλαιακό μαξιλάρι στην Πειραιώς είναι αναγκαίο αφενός γιατί συγχώνευσε ετερόκλητα σχήματα τραπεζών και προφανώς κατά την διαδικασία εξυγίανσης θα δαπανηθούν κεφάλαια.
Δεν είναι τυχαίο ότι οι συσσωρευμένες προβλέψεις για προβληματικά δάνεια στην Πειραιώς ανήλθαν στα 11,182 δισεκ. ευρώ ενώ οι προβλέψεις στο α΄ τρίμηνο του 2013 ανήλθαν στα 506 εκατ. ευρώ παρουσιάζοντας μεγάλη αύξηση.
Η αρνητική υπεραξία από την εξαγορά των κυπριακών τραπεζών ύψους 3,414 δισεκ. ευρώ καθώς και η μείωση των φορολογικών συντελεστών διαμόρφωσαν τα αποτελέσματα σε 3,617 δισεκ. ευρώ.
Η τράπεζα Πειραιώς θα ανακοινώσει αρχές της άλλης εβδομάδας τους όρους της αύξησης κεφαλαίου των 7,33 δισεκ. ευρώ.
Με βάση το reverse split που θα είναι 10 προς 1 προκύπτει 1,25 ευρώ ή προ reverse split  0,1250 ευρώ.
Με βάση ένα λογικό P/BV περίπου 0,8 μια δίκαιη αποτίμηση της Πειραιώς θα ήταν στα 7-8 δισεκ. ευρώ

(Πρώτη ενημέρωση: 08:12)

www.bankingnews.gr