(upd)Μια άλλη ένδειξη ότι οι επενδυτές ομολόγων έχουν αρχίσει να χάνουν την επαφή με την πραγματικότητα είναι ότι δεν τους φαίνεται πλέον παράξενο, που πιστεύουν ότι η Ελλάδα θα μπορούσε να επιστρέψει στις διεθνείς αγορές ομολόγων, επισημαίνει το Reuters στο International Financing Review (IFR), στην εβδομαδιαία έκδοση σχολίων και αναλύσεων.
Σύμφωνα με το ΙFR, η κατάσταση στην Ελλάδα σίγουρα έχει σταθεροποιηθεί. Οι ιδιωτικοποιήσεις σίγουρα προχωρούν και οι περικοπές έχουν ήδη εφαρμοστεί ενώ η χώρα μπορεί να επιτύχει πρωτογενές πλεόνασμα ακόμη και εντός του τρέχοντος έτους. Όμως μια πώληση ομολόγων - έστω και το 2014 – όπως είπε ο Υπουργός Οικονομικών Γ. Στουρνάρας είναι ένα βήμα…. πάρα πολύ μακρινό, επισημαίνεται χαρακτηριστικά.
Η ιδέα της έκδοσης περισσότερων ομολόγων, όταν το χρέος της χώρας παραμένει πάνω από το 150% του ΑΕΠ της, είναι σίγουρα ανόητη.
Ο στόχος που έθεσε η Τρόικα στην Ελλάδα - είναι πως το χρέος της πρέπει να μειωθεί σε ένα βιώσιμο επίπεδο (120% μέχρι το τέλος της δεκαετίας). Θα μπορούσε η έκδοση ομολόγων να συμβάλλει στην επίτευξη αυτού του στόχου; Η απάντηση, είναι φυσικά, πώς όχι.
Ο μόνος τρόπος είναι να αποφασιστεί το αναπόφευκτο, ένα είδος haircut στην χώρα.
Το ΔΝΤ επιμένει σε αυτό, δηλαδή ακόμη και αν αναδιαρθρωθούν τα ευρωπαϊκά δάνεια, αυτά που έχουν επεκταθεί δεν θα αναδιαρθρωθούν. Στο ταμείο είναι προφανώς απρόθυμοι να κάνουν οτιδήποτε που να μπορεί να το βάζει σε καθεστώς προτιμώμενου πιστωτή.
Αλλά είναι δύσκολο να προβλεφθεί μια άλλη λογική εναλλακτική λύση. Η ΕΚΤ - επίσης ένα προτιμώμενος πιστωτής - και τα άλλα ευρωπαϊκά κράτη είναι απίθανο να συμφωνήσουν να επωμιστούν τις απώλειες, χωρίς το ΔΝΤ να κάνει το ίδιο.
Ως εκ τούτου λύνοντας αυτό το αίνιγμα και επιτρέποντας την πλήρη αναδιάρθρωση του επίσημου τομέα, αυτός φαίνεται να είναι ο καλύτερος τρόπος για να βοηθήσουν την ανάκαμψη της Ελλάδας (και της Ευρώπης) - ακόμη και αν αυτό σημαίνει ότι θυσιάζει μία από τις πιο ιερές αγελάδες του χρηματοοικονομικού κόσμου.
(πρώτη ενημέρωση: 11-05-2013 16:09:42)
www.bankingnews.gr
Η ιδέα της έκδοσης περισσότερων ομολόγων, όταν το χρέος της χώρας παραμένει πάνω από το 150% του ΑΕΠ της, είναι σίγουρα ανόητη.
Ο στόχος που έθεσε η Τρόικα στην Ελλάδα - είναι πως το χρέος της πρέπει να μειωθεί σε ένα βιώσιμο επίπεδο (120% μέχρι το τέλος της δεκαετίας). Θα μπορούσε η έκδοση ομολόγων να συμβάλλει στην επίτευξη αυτού του στόχου; Η απάντηση, είναι φυσικά, πώς όχι.
Ο μόνος τρόπος είναι να αποφασιστεί το αναπόφευκτο, ένα είδος haircut στην χώρα.
Το ΔΝΤ επιμένει σε αυτό, δηλαδή ακόμη και αν αναδιαρθρωθούν τα ευρωπαϊκά δάνεια, αυτά που έχουν επεκταθεί δεν θα αναδιαρθρωθούν. Στο ταμείο είναι προφανώς απρόθυμοι να κάνουν οτιδήποτε που να μπορεί να το βάζει σε καθεστώς προτιμώμενου πιστωτή.
Αλλά είναι δύσκολο να προβλεφθεί μια άλλη λογική εναλλακτική λύση. Η ΕΚΤ - επίσης ένα προτιμώμενος πιστωτής - και τα άλλα ευρωπαϊκά κράτη είναι απίθανο να συμφωνήσουν να επωμιστούν τις απώλειες, χωρίς το ΔΝΤ να κάνει το ίδιο.
Ως εκ τούτου λύνοντας αυτό το αίνιγμα και επιτρέποντας την πλήρη αναδιάρθρωση του επίσημου τομέα, αυτός φαίνεται να είναι ο καλύτερος τρόπος για να βοηθήσουν την ανάκαμψη της Ελλάδας (και της Ευρώπης) - ακόμη και αν αυτό σημαίνει ότι θυσιάζει μία από τις πιο ιερές αγελάδες του χρηματοοικονομικού κόσμου.
(πρώτη ενημέρωση: 11-05-2013 16:09:42)
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών