γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Την άποψη ότι η μείωση του βασικού καταθετικού επιτοκίου θα αποτελούσε απάντηση στην ταχεία ανατίμηση του ευρώ ή ότι θα συνεπαγόταν μια μεγαλύτερη μείωση στην πραγματική ανάπτυξη στα κράτη του πυρήνα της Ευρωζώνης διατυπώνει η Goldman Sachs, αν και σημειώνει πως καμία από τις δύο αυτές εξελίξεις δεν αποτελεί το βασικό σενάριο της.
«Αναμένουμε ότι η ανάπτυξη σε όλη την Ευρωζώνη θα σταθεροποιηθεί στο δεύτερο μισό του 2013 και ότι η προσοχή των επενδυτών θα στραφεί σε πρωτοβουλίες πιστωτικής χαλάρωσης. Αλλά τι θα γίνει εάν κάνουμε λάθος και η ΕΚΤ πραγματικά προχωρήσει σε αρνητικό καταθετικό επιτόκιο;» διερωτάται ο Francesco Garzarelli, αναλυτής της Goldman Sachs.
Όπως αναφέρει ένα πρώτο αποτέλεσμα θα ήταν η υποχώρηση των ευρωαγορών. Επιπλέον, η εισαγωγή ενός de facto φόρου στη διακράτηση μετρητών θα επηρέαζε τις τιμές των assets. Αυτό θα εξαρτιόταν μεταξύ άλλων από την υποκατάσταση τους και από το κατά πόσο ένα μέρος του φόρου αυτού θα μπορούσε να απορροφηθεί ή να μεταφερθεί επιβάλλοντας για παράδειγμα υψηλότερους φόρους στις καταθέσεις ή σε αύξηση των επιτοκίων δανεισμού.
«Πιστεύουμε ότι το αποτέλεσμα θα είναι να ενθαρρυνθεί η συμπίεση των spread στην Ευρωζώνη» καταλήγει ο Garzarelli.
www.bankingnews.gr
Όπως αναφέρει ένα πρώτο αποτέλεσμα θα ήταν η υποχώρηση των ευρωαγορών. Επιπλέον, η εισαγωγή ενός de facto φόρου στη διακράτηση μετρητών θα επηρέαζε τις τιμές των assets. Αυτό θα εξαρτιόταν μεταξύ άλλων από την υποκατάσταση τους και από το κατά πόσο ένα μέρος του φόρου αυτού θα μπορούσε να απορροφηθεί ή να μεταφερθεί επιβάλλοντας για παράδειγμα υψηλότερους φόρους στις καταθέσεις ή σε αύξηση των επιτοκίων δανεισμού.
«Πιστεύουμε ότι το αποτέλεσμα θα είναι να ενθαρρυνθεί η συμπίεση των spread στην Ευρωζώνη» καταλήγει ο Garzarelli.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών