Οι ελληνικές τράπεζες θα διατηρήσουν ικανοποιητικά χρηματοοικονομικά και προφίλ κινδύνου μεσοπρόθεσμα
«Mηχανές κέρδους» θα είναι και το 2026 οι ελληνικές τράπεζες, σύμφωνα με την τελευταία ανάλυση της Fitch Ratings...
Ωστόσο, η πρόσφατη απόφαση του Αρείου Πάγου σχετικά με τον «Νόμο Κατσέλη» εγείρει νέους κινδύνους, καθώς, όπως επισημαίνει ο οίκος παρότι δεν θα επηρεάσει άμεσα τα εγχώρια χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, θα έχει επιπτώσεις στην κουλτούρα πληρωμών…
Ειδικότερα, οι ελληνικές τράπεζες θα διατηρήσουν ικανοποιητικά χρηματοοικονομικά και προφίλ κινδύνου μεσοπρόθεσμα, υποστηριζόμενες από την ανάπτυξη των επιχειρήσεων και την ανθεκτική ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων.
Η εκτίμησή μας υποστηρίζεται από τα επαρκή αποτελέσματα των τραπεζών για το 2025.
Η Fitch εκτιμά ότι τα λειτουργικά κέρδη ανήλθαν στο 3,4% των σταθμισμένων ως προς τον κίνδυνο περιουσιακών στοιχείων (RWA) το 2025 (2024: 3,6%), παρά τον αντίκτυπο των χαμηλότερων επιτοκίων.
Όπως επισημαίνει ο οίκος, «Αναμένουμε ότι τα λειτουργικά κέρδη θα παραμείνουν περίπου στο 3,5% των RWA το 2026, στηριζόμενα στη βελτίωση των καθαρών επιτοκιακών εσόδων (NII), στη συνεχιζόμενη αύξηση των εσόδων από προμήθειες και στη μείωση των χρεώσεων για απομείωση δανείων.
Αυτοί οι παράγοντες θα αντισταθμίσουν τις υψηλότερες λειτουργικές δαπάνες που συνδέονται με την ανάπτυξη των επιχειρήσεων και τη ψηφιακή μετάβαση».
Τα καθαρά επιτοκιακά έσοδα ανακάμπτουν καθώς τα επιτόκια σταθεροποιούνται και η ισχυρή ανάπτυξη δανείων συνεχίζεται (8% το 2025), υποστηριζόμενη πλέον και από ανάκαμψη του λιανικού τομέα.
Τα NII μειώθηκαν κατά 5% για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, κατά μέσο όρο, ενώ τα έσοδα από προμήθειες αυξήθηκαν κατά 12%, στηριζόμενα στην ανάπτυξη συμπληρωματικών δραστηριοτήτων και στον υψηλότερο όγκο συναλλαγών.
Mέτρα παρέμβασης
Τα κυβερνητικά μέτρα παρέμβασης, όπως η μείωση τελών, η αύξηση κοινωνικών εισφορών και οι πρωτοβουλίες στήριξης δανειοληπτών, δεν εμπόδισαν τις τράπεζες να διατηρήσουν ισχυρά δείκτες κερδοφορίας.
Οι χρεώσεις για απομείωση δανείων μειώθηκαν επίσης καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους, παρά την αναγνώριση έκτακτων επιπτώσεων σε ορισμένες τράπεζες.
Οι περισσότερες ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να έχουν δείκτες κοινών ιδίων κεφαλαίων (CET1) πάνω από τις μεσοπρόθεσμες προσδοκίες.
Σε αυτό το πλαίσιο, λέει η Fitch, «αναμένουμε ότι οι δείκτες CET1 θα μειωθούν λόγω της συνεχιζόμενης ανάπτυξης δανείων, των υψηλότερων διανομών κεφαλαίου και της επίδρασης πιθανών εξαγορών».
Ο δείκτης CET1 της Τράπεζας Πειραιώς μειώθηκε στο 12,7% μετά την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής στο 4ο τρίμηνο του 2025.
Ο δείκτης ήταν ελαφρώς χαμηλότερος από τις προσδοκίες μας λόγω των υψηλότερων διανομών κεφαλαίου, αλλά αναμένεται να επανέλθει πάνω από 13% εντός του έτους.
Η ελαφρά μείωση του δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων για τις τέσσερις τράπεζες στο 3% (εξαιρουμένων των διατηρούμενων senior notes από το σύνολο των δανείων) υποστηρίχθηκε από την ανάπτυξη δανείων και τις ανθεκτικές τάσεις ποιότητας περιουσιακών στοιχείων.
Σε αυτό το πλαίσιο, σύμφωνα με τη Fitch, ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων θα παραμείνει σταθερός φέτος, στηριζόμενος στην ανθεκτική οικονομική ανάπτυξη της Ελλάδας.
Οι εκθέσεις Σταδίου 3 για στεγαστικά δάνεια αυξήθηκαν σε ορισμένες τράπεζες το 4ο τρίμηνο του 2025, λόγω αναδιαρθρώσεων ορισμένων παλαιών δανείων step-up εν μέσω πιέσεων προσιτότητας.
Οι νέες εισροές μη εξυπηρετούμενων δανείων από τέτοιες παλαιές εκθέσεις θα μπορούσαν να αυξηθούν περαιτέρω σε ορισμένες τράπεζες, αν και θεωρούμε ότι η κάλυψη θα είναι επαρκής, δεδομένων των προβλέψεων που είχαν σχηματίσει οι τράπεζες το 2025.
Η Fitch δεν αναμένει ότι η πρόσφατη απόφαση του Αρείου Πάγου σχετικά με τον υπολογισμό τόκων για δάνεια υπό το προστατευτικό πλαίσιο του «Νόμου Κατσέλη» θα έχει ουσιώδη επίδραση στις τράπεζες, καθώς το μεγαλύτερο μέρος αυτών των παλαιών δανείων είχε τιτλοποιηθεί μέσω του «Hercules» Asset Protection Scheme (HAPS), που παρέχει κρατικές εγγυήσεις για τα διατηρούμενα senior notes των τραπεζών.
Ωστόσο, η απόφαση μπορεί να επηρεάσει τη συμπεριφορά πληρωμών ορισμένων δανειοληπτών και να ωθήσει τις τράπεζες σε πιο προσεκτική στάση απέναντι σε νέα δάνεια λιανικής.
Οι λεπτομέρειες της απόφασης δεν έχουν ακόμη δημοσιευτεί.
www.bankingnews.gr
Ωστόσο, η πρόσφατη απόφαση του Αρείου Πάγου σχετικά με τον «Νόμο Κατσέλη» εγείρει νέους κινδύνους, καθώς, όπως επισημαίνει ο οίκος παρότι δεν θα επηρεάσει άμεσα τα εγχώρια χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, θα έχει επιπτώσεις στην κουλτούρα πληρωμών…
Ειδικότερα, οι ελληνικές τράπεζες θα διατηρήσουν ικανοποιητικά χρηματοοικονομικά και προφίλ κινδύνου μεσοπρόθεσμα, υποστηριζόμενες από την ανάπτυξη των επιχειρήσεων και την ανθεκτική ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων.
Η εκτίμησή μας υποστηρίζεται από τα επαρκή αποτελέσματα των τραπεζών για το 2025.
Η Fitch εκτιμά ότι τα λειτουργικά κέρδη ανήλθαν στο 3,4% των σταθμισμένων ως προς τον κίνδυνο περιουσιακών στοιχείων (RWA) το 2025 (2024: 3,6%), παρά τον αντίκτυπο των χαμηλότερων επιτοκίων.
Όπως επισημαίνει ο οίκος, «Αναμένουμε ότι τα λειτουργικά κέρδη θα παραμείνουν περίπου στο 3,5% των RWA το 2026, στηριζόμενα στη βελτίωση των καθαρών επιτοκιακών εσόδων (NII), στη συνεχιζόμενη αύξηση των εσόδων από προμήθειες και στη μείωση των χρεώσεων για απομείωση δανείων.
Αυτοί οι παράγοντες θα αντισταθμίσουν τις υψηλότερες λειτουργικές δαπάνες που συνδέονται με την ανάπτυξη των επιχειρήσεων και τη ψηφιακή μετάβαση».
Τα καθαρά επιτοκιακά έσοδα ανακάμπτουν καθώς τα επιτόκια σταθεροποιούνται και η ισχυρή ανάπτυξη δανείων συνεχίζεται (8% το 2025), υποστηριζόμενη πλέον και από ανάκαμψη του λιανικού τομέα.
Τα NII μειώθηκαν κατά 5% για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, κατά μέσο όρο, ενώ τα έσοδα από προμήθειες αυξήθηκαν κατά 12%, στηριζόμενα στην ανάπτυξη συμπληρωματικών δραστηριοτήτων και στον υψηλότερο όγκο συναλλαγών.
Mέτρα παρέμβασης
Τα κυβερνητικά μέτρα παρέμβασης, όπως η μείωση τελών, η αύξηση κοινωνικών εισφορών και οι πρωτοβουλίες στήριξης δανειοληπτών, δεν εμπόδισαν τις τράπεζες να διατηρήσουν ισχυρά δείκτες κερδοφορίας.
Οι χρεώσεις για απομείωση δανείων μειώθηκαν επίσης καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους, παρά την αναγνώριση έκτακτων επιπτώσεων σε ορισμένες τράπεζες.
Οι περισσότερες ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να έχουν δείκτες κοινών ιδίων κεφαλαίων (CET1) πάνω από τις μεσοπρόθεσμες προσδοκίες.
Σε αυτό το πλαίσιο, λέει η Fitch, «αναμένουμε ότι οι δείκτες CET1 θα μειωθούν λόγω της συνεχιζόμενης ανάπτυξης δανείων, των υψηλότερων διανομών κεφαλαίου και της επίδρασης πιθανών εξαγορών».
Ο δείκτης CET1 της Τράπεζας Πειραιώς μειώθηκε στο 12,7% μετά την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής στο 4ο τρίμηνο του 2025.
Ο δείκτης ήταν ελαφρώς χαμηλότερος από τις προσδοκίες μας λόγω των υψηλότερων διανομών κεφαλαίου, αλλά αναμένεται να επανέλθει πάνω από 13% εντός του έτους.
Η ελαφρά μείωση του δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων για τις τέσσερις τράπεζες στο 3% (εξαιρουμένων των διατηρούμενων senior notes από το σύνολο των δανείων) υποστηρίχθηκε από την ανάπτυξη δανείων και τις ανθεκτικές τάσεις ποιότητας περιουσιακών στοιχείων.
Σε αυτό το πλαίσιο, σύμφωνα με τη Fitch, ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων θα παραμείνει σταθερός φέτος, στηριζόμενος στην ανθεκτική οικονομική ανάπτυξη της Ελλάδας.
Οι εκθέσεις Σταδίου 3 για στεγαστικά δάνεια αυξήθηκαν σε ορισμένες τράπεζες το 4ο τρίμηνο του 2025, λόγω αναδιαρθρώσεων ορισμένων παλαιών δανείων step-up εν μέσω πιέσεων προσιτότητας.
Οι νέες εισροές μη εξυπηρετούμενων δανείων από τέτοιες παλαιές εκθέσεις θα μπορούσαν να αυξηθούν περαιτέρω σε ορισμένες τράπεζες, αν και θεωρούμε ότι η κάλυψη θα είναι επαρκής, δεδομένων των προβλέψεων που είχαν σχηματίσει οι τράπεζες το 2025.
Η Fitch δεν αναμένει ότι η πρόσφατη απόφαση του Αρείου Πάγου σχετικά με τον υπολογισμό τόκων για δάνεια υπό το προστατευτικό πλαίσιο του «Νόμου Κατσέλη» θα έχει ουσιώδη επίδραση στις τράπεζες, καθώς το μεγαλύτερο μέρος αυτών των παλαιών δανείων είχε τιτλοποιηθεί μέσω του «Hercules» Asset Protection Scheme (HAPS), που παρέχει κρατικές εγγυήσεις για τα διατηρούμενα senior notes των τραπεζών.
Ωστόσο, η απόφαση μπορεί να επηρεάσει τη συμπεριφορά πληρωμών ορισμένων δανειοληπτών και να ωθήσει τις τράπεζες σε πιο προσεκτική στάση απέναντι σε νέα δάνεια λιανικής.
Οι λεπτομέρειες της απόφασης δεν έχουν ακόμη δημοσιευτεί.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών